赴美上市前 关于小鹏你还应该知道些什么？

本周五，第三家在美国上市的国内新势力汽车制造商小鹏将提交其最新的IPO申请。据内部人士透露，此次募集资金金额将从1亿美元增加到10亿美元。Xpeng Motors官方并未对该消息给出明确答复。不过，据上述消息人士透露，“消息基本属实。”如果一切顺利，小鹏将按原计划于8月26日定价，8月27日上市。几乎与此同时，一份关于广东Xpeng电机科技有限公司的工商信息也被媒体关注。据媒体猜测，Xpeng Motors正在紧锣密鼓地为IPO做准备。据了解，小鹏科技的注册资本从60亿元增加到150亿元，增长了150%。而这家公司是XPeng(香港)有限公司在香港注册的全资子公司。对此，业内人士分析，这可能是小鹏运作海外上市进程的方式之一。今年，新车在资本市场的反应出奇的漂亮:蔚来因为经营良好迎来了股价的反弹，而在年中，由于资方的运作，李上市后股价持续坚挺。不久前，特斯拉股价飙升，估值持续上升...朋友的一系列利好信号，都增加了Xpeng Motors赴美上市的决心和信心。有分析指出，蔚来汽车本质上接近于一家出行公司；理想更符合一个纯汽车公司的气质；目前国内新车中只有小鹏的企业特征接近特斯拉，都有很强的科技企业因素。这也成为人们猜测小鹏选择在纳斯达克上市的合理解释。目前，关于小鹏IPO的信息已经屡见不鲜很久了。但如今，随着募集资金的增加，小鹏的这波“暗箱操作”也引起了人们的关注，随之而来的一些问题也引起了人们的思考。国内新车上市的原因有哪些？在Xpeng Motors上市后有哪些风险？资本市场该如何看待这第三家敲开美股的新造车企业？据了解，Xpeng Motors重新提交IPO申请，并将募集金额调整为10亿美元，主要是因为李股价相对稳定带来的刺激。对于小鹏来说，目前生产、产品和技术都已经得到了完全的发展。这意味着从企业经营的角度来看，上市后的溢价能力将略高于李。如果上市后小鹏自身的股价能够稳定在一个预期值，那么初始募集总额越高，上市的相应收益就越大。毕竟，没有哪个商人会因为钱多而感到刺痛。更何况，小鹏赴美IPO的根本目的，并不是单纯依靠筹资来解决业务需求。换句话说，Xpeng Motors的上市并不全是为了钱。其实，早在两年前，何在一次公开采访中就透露了类似的观点:“小鹏并不缺钱”。这种说法一方面来自于他肖鹏本人有勇气用所有的钱去经营Xpeng Motors同时，公司依靠阿里的支持，这让小鹏更受投资者的信任；另一方面，在市场环境下滑、投资紧缩的特殊时期，小鹏仍能获得充足的外部资金支持。资料显示，不久前，小鹏刚刚宣布完成近8亿美元的C+融资，其中3亿美元来自卡塔尔主权基金，5亿美元来自Aspex、Coatue、高邮资本和红杉中国。要知道，这个注资金额在目前新势力造车的宏观形势下是非常罕见的，这预示着即使年内没有IPO计划，Xpeng Motors短期内也不会有太大的资金压力。

通过梳理可以看到，从成立至今，Xpeng Motors已经获得了10轮融资，累计金额超过100亿元，其中最近的C轮和C+轮都发生在年内。但今年上半年，国产新车公开发布的融资不超过5倍。整套流动资金占用不仅是Xpeng Motors的企业亮点，也是其创始人何一次次讨好资本方的个人魅力所在。

既然小鹏不缺钱，IPO的本质是什么？公开资料显示，今年上半年造车新势力的融资过程中，不超过5次的融资过程合计130亿。行业资金收缩已经成为造车新势力面临的共同问题，这个信号对于依然稳健的小鹏来说，绝对是一个重要的警示。“钱越来越难找，资本越来越谨慎”已经成为Xpeng Motors和所有造车新势力现在或即将面临的关键问题。此时外部融资困难，企业上市后可以从二级市场获得新的资金，成为造车新势力的全新方向。毕竟，对于现阶段无法依靠自身盈利的新生力量来说，只有持续的资金支持，才能让这些企业与成功的距离无限拉近。“上市”已经成为小鹏、蔚来、理想乃至整个新造车行业近期战略的中心思想。是团战还是团灭？你可以把IPO比作新势力造车的一根救命稻草；也算是未来新车被颠覆的必经之路。但是，上市本身只是新企业实现目标的一个过程。至于这个流程能否适用于所有企业，答案不得而知。毕竟创业难。早在今年年初，当小鹏深陷上市风波时，Xpeng Motors官方就多次站出来否认传闻。但是多疑的媒体不相信。直到3月28日，何公开回应，“Xpeng Motors对IPO的时间和地点没有时间表。”别信，小鹏还不想上市，是假的！目的更直接，就是让人以为富士康的退出当时是个假象，小鹏IPO的策划也是个假象。就连小鹏高管提到该公司去年上市的信号也只是一种误解。

时隔四个月，当Xpeng Motors递交申请时，真相大白。现在我们回头看当时何的反应，就知道当时的信号是一个“雾弹”。至于当时Xpeng Motors为何公开否认传言，何肖鹏本人为何撒谎，聪明的舆论一直不愿深究。毕竟，即使当时IPO只是一个想法，但它对雇主和行业都有深远的影响，因为上市本身就是一场游戏，也是一种风险。我们上面说过，何肖鹏直言不讳地喊道:“Xpeng Motors不缺钱。”。但问题是，真的不缺吗？还是那句话，任何商人都会觉得钱多了，缺与不缺是相对的。小鹏的每一步都涉及巨大的投资和支出，从企业的实际运作到维护稳定步入正轨的支出。虽然这是所有初创企业面临的共同问题，但最大的问题是小鹏今天仍然不赚钱。去年，Xpeng Motors提出了明确的“三个发展计划”，而这三个计划中的每一个都意味着巨大的投资:1。建设200个超级充电站，增幅50%；2.公司扩张到5000人，增长40%；3.肇庆工厂如期交付新车4万辆，同比增长75.63%。在接受媒体采访之前，记者何问:你需要多少钱？想都没想，何肖鹏脱口而出:“300亿，甚至更多”。面对源源不断的投资和庞大的支出，小鹏要想成功，只能不断拓展业务，不断蓄水。上市已经成为一个无法回避的话题，但需要注意的是，上市并不意味着包括小鹏在内的造车新势力就可以迎来春天，因为风险与机遇并存。就小鹏而言，一旦上市，其重大经营管理决策，如净利润留存、增资或合并等，都需要股东在年会上通过。因此，上市后，执行董事会不能再按照自己的意愿进行战略决策，而必须首先获得股东大会的许可。这就是为什么Ideality，小鹏之前就提出了融资1亿美元的想法，就是为了最大限度的掌握公司的决策权，让权力不至于外流。此外，一旦上市，小鹏将在绝对透明的环境中运作。简单来说，公司上市后会完全暴露在投资者的眼前，这可以受到公司文化传统等诸多因素的影响。小鹏仍然需要考虑是否适应这种高度透明的运作。有人说，IPO的过程是一把双刃剑，但对于大多数企业来说，还是利大于弊。但对于目前无法独自生存的新动力汽车来说，在上市的一瞬间，优势和劣势几乎相等，甚至不排除弊大于利的恐慌。换句话说，如果市场不好，新势力造车集团上市，如果能转危为安，创始人和投资人都是盆满钵满，退休了；然而，市场继续下跌，曾经的救命稻草很可能成为压死它的最后一根稻草。曾经的群攻也有可能变成群“送人头”。最像特斯拉的“科技企业”，从成立至今一直在坚持自己的科技属性，“智能”成为其早期产品的一个核心标签。P7出来的时候，Xpeng Motors也试图将其科技符号推向巅峰。有一个特别有意思的现象。在今年小鹏P7的发布会上，小鹏做了一个生动的对比:特斯拉Model 3配备了8个摄像头，1个前置毫米波雷达和12个超声波传感器。小鹏P7有14个摄像头，5个毫米波雷达和12个超声波传感器。何肖鹏声称，这是业内唯一一款在视觉和毫米波雷达两方面都实现360度环绕感知的配置，其毫米波雷达分辨率是特斯拉的两倍。在核心技术上，Xpeng Motors拥有充足的电池能量和高效的电驱动系统，尤其是风阻系数Cd0.236，低于Model S(Cd0.24)。尽管小鹏将这些亮点美化为电动汽车的命脉。但所有的话都是小鹏P7炫耀特斯拉的野心。在介绍完所有硬件配置后，何还别出心裁地展示了P7(后驱长续航智能版)与Model 3的实际续航对比测试，以70%城市、30%高速为测试标准，结果显示NEDC标称664km的Model 3最终实测结果为508.8km，而P7为567.1km，言下之意是小鹏P7比特斯拉Model 3更好！虽然每个人，甚至他肖鹏自己，都很清楚这一点。小鹏P7根本无法突破Model 3的现有天花板，甚至很难在短期内参与销售竞争。但这仍然不妨碍Xpeng Motors像特斯拉一样，把自己纯粹定义为“科技企业”。有人可能会说，“形象”可能只是在蹭“热点”。但更多的人忽略了，其实在资本市场眼里，形象本身也是要付出代价的，因为要想戴上皇冠，就必须要承受。在这里我们不妨分析一下特斯拉能够一马当先的“套路”。因为到现在为止，无论国内新能源造车怎么努力，怎么增加续航，怎么增加配置.....特斯拉依然可以在用户心理保持一个神一般的地位。因为在用户眼中，特斯拉的品牌调性和产品力已经远远落后于普通产品。以前，特斯拉作为汽车公司，顶着科技公司的帽子位置。在初始阶段，你可以说一点也不像。但当时只要马斯克的人不崩溃，特斯拉的产品就不减。特斯拉的东西肯定会被一次又一次的吹捧，买单，甚至回购。这就是为什么即使特斯拉推出一系列无用的订阅和升级项目，也有无限的品牌死粉为此买单。

埃隆·马斯克比不上Xpeng Motors。即便是单纯的创始人层面，何肖鹏的个人光环和天马行空的马斯克，也早已将他从地面送上了数亿光年的外太空。毕竟在海外资本市场，投资者不会在意谁在模仿谁。反而大家关心的是你模仿之后会怎么样？你的价值在哪里？能超越吗？如果你无法超越，我为什么不投它呢？但这种情况在国内常规筹资中并不明显。毕竟在中国资本家眼里，一点点善意都值得争取。但在海外资本的认知中，即使是相对滞后的二级市场，也会毫不留情地忽视你的存在，忽视你投资价值的存在。这也是蔚来汽车上市以来股票交易频率远不及预期的关键原因。

何另外，从发展理念分析，定义为科技型企业或者接近科技型企业，Xpeng Motors没有原罪。但这一切都将从小鹏赴美上市的那一天开始改变。因为从这一天开始，考验一个企业的标准又要升级了，一个个性不那么鲜明的企业，很难再得到资本的青睐了。相反，只有具备足够优势和投资特色的企业才能在中间脱颖而出。今年年初，马斯克来中国的时候，接受了媒体的采访。他说他很喜欢中国的一句话叫“心往哪走，我们就往哪走”，意思是“特斯拉和我都是随波逐流，所以不要学我，也不要学我，因为我不学我自己”。对于小鹏来说，如果我们在面对这个桀骜不驯的对手的同时，继续在美股市场经营具有科技属性的企业，那么仅仅靠这样一个词，Xpeng Motors还能如此洒脱吗？本周五，第三家在美国上市的国内新势力汽车制造商小鹏将提交其最新的IPO申请。据内部人士透露，此次募集资金金额将从1亿美元增加到10亿美元。Xpeng Motors官方并未对该消息给出明确答复。不过，据上述消息人士透露，“消息基本属实。”如果一切顺利，小鹏将按原计划于8月26日定价，8月27日上市。几乎与此同时，一份关于广东Xpeng电机科技有限公司的工商信息也被媒体关注。据媒体猜测，Xpeng Motors正在紧锣密鼓地为IPO做准备。据了解，小鹏科技的注册资本从60亿元增加到150亿元，增长了150%。而这家公司是XPeng(香港)有限公司在香港注册的全资子公司。对此，业内人士分析，这可能是小鹏运作海外上市进程的方式之一。今年，新车在资本市场的反响出奇的漂亮:蔚来迎来……由于其良好的业务，其股价反弹，并在年中，李的股价在上市后继续坚挺，由于雇主的运作。不久前，特斯拉股价飙升，估值持续上升...朋友的一系列利好信号，都增加了Xpeng Motors赴美上市的决心和信心。有分析指出，蔚来汽车本质上接近于一家出行公司；理想更符合一个纯汽车公司的气质；目前国内新车中只有小鹏的企业特征接近特斯拉，都有很强的科技企业因素。这也成为人们猜测小鹏选择在纳斯达克上市的合理解释。目前，关于小鹏IPO的信息已经屡见不鲜很久了。但如今，随着募集资金的增加，小鹏的这波“暗箱操作”也引起了人们的关注，随之而来的一些问题也引起了人们的思考。国内新车上市的原因有哪些？在Xpeng Motors上市后有哪些风险？资本市场该如何看待这第三家敲开美股的新造车企业？据了解，Xpeng Motors重新提交IPO申请，并将募集金额调整为10亿美元，主要是因为李股价相对稳定带来的刺激。对于小鹏来说，目前生产、产品和技术都已经得到了完全的发展。这意味着从企业经营的角度来看，上市后的溢价能力将略高于李。如果上市后小鹏自身的股价能够稳定在一个预期值，那么初始募集总额越高，上市的相应收益就越大。毕竟，没有哪个商人会因为钱多而感到刺痛。更何况，小鹏赴美IPO的根本目的，并不是单纯依靠筹资来解决业务需求。换句话说，Xpeng Motors的上市并不全是为了钱。其实，早在两年前，何在一次公开采访中就透露了类似的观点:“小鹏并不缺钱”。这种说法一方面来自于他肖鹏本人有勇气用所有的钱去经营Xpeng Motors同时，公司依靠阿里的支持，这让小鹏更受投资者的信任；另一方面，在市场环境下滑、投资紧缩的特殊时期，小鹏仍能获得充足的外部资金支持。资料显示，不久前，小鹏刚刚宣布完成近8亿美元的C+融资，其中3亿美元来自卡塔尔主权基金，5亿美元来自Aspex、Coatue、高邮资本和红杉中国。要知道，这个注资金额在目前新势力造车的宏观形势下是非常罕见的，这预示着即使年内没有IPO计划，Xpeng Motors短期内也不会有太大的资金压力。

通过梳理可以看到，从成立至今，Xpeng Motors已经获得了10轮融资，累计金额超过100亿元，其中最近的C轮和C+轮都发生在年内。但今年上半年，国产新车公开发布的融资不超过5倍。整套流动资金占用不仅是Xpeng Motors的企业亮点，也是其创始人何一次次讨好资本方的个人魅力所在。

既然小鹏不缺钱，IPO的本质是什么？公开资料显示，今年上半年造车新势力的融资过程中，不超过5次的融资过程合计130亿。行业资金收缩已经成为造车新势力面临的共同问题，这个信号对于依然稳健的小鹏来说绝对是一个重要的警示。“钱越来越难找，资本越来越谨慎”已经成为Xpeng Motors和所有造车新势力现在或即将面临的关键问题。此时外部融资困难，企业上市后可以从二级市场获得新的资金，成为造车新势力的全新方向。毕竟对于现阶段无法依靠自身盈利的新生力量来说，只有持续的资金支持，才能让这些企业与成功的距离无限拉近。“上市”已经成为小鹏、蔚来、理想乃至整个新造车行业近期战略的中心思想。是团战还是团灭？你可以把IPO比作新势力造车的一根救命稻草；也算是未来新车被颠覆的必经之路。但是，上市本身只是新企业实现目标的一个过程。至于这个流程能否适用于所有企业，答案不得而知。毕竟创业难。早在今年年初，当小鹏深陷上市风波时，Xpeng Motors官方就多次站出来否认传闻。但是多疑的媒体不相信。直到3月28日，何公开回应，“Xpeng Motors对IPO的时间和地点没有时间表。”别信，小鹏还不想上市，是假的！目的更直接，就是让人以为富士康的退出当时是个假象，小鹏IPO的策划也是个假象。就连小鹏高管提到该公司去年上市的信号也只是一种误解。

时隔四个月，当Xpeng Motors递交申请时，真相大白。现在我们回头看当时何的反应，就知道当时的信号是一个“雾弹”。至于当时Xpeng Motors为何公开否认传言，何肖鹏本人为何撒谎，聪明的舆论一直不愿深究。毕竟，即使当时IPO只是一个想法，但它对雇主和行业都有深远的影响，因为上市本身就是一场游戏，也是一种风险。我们上面说过，何肖鹏直言不讳地喊道:“Xpeng Motors不缺钱。”。但问题是，真的不缺吗？还是那句话，任何商人都会觉得钱多了，缺与不缺是相对的。小鹏的每一步都涉及巨大的投资和支出，从企业的实际运作到维护稳定步入正轨的支出。虽然这是所有初创企业面临的共同问题，但最大的问题是小鹏今天仍然不赚钱。去年，Xpeng Motors提出了明确的“三个发展计划”，而这三个计划中的每一个都意味着巨大的投资:1。建设200个超级充电站，增幅50%；2.公司扩张到5000人，增长40%；3.肇庆工厂如期交付新车4万辆，同比增长75.63%。在接受媒体采访之前，记者何问:你需要多少钱？想都没想，何肖鹏脱口而出:“300亿，甚至更多”。面对源源不断的投资和巨大的支出，小鹏要想成功，只能不断扩大业务，不断蓄水。上市已经成为一个无法回避的话题，但需要注意的是，上市并不意味着包括小鹏在内的造车新势力就可以迎来春天，因为风险与机遇并存。就小鹏而言，一旦上市，其重大经营管理决策，如净利润留存、增资或合并等，都需要股东在年会上通过。因此，上市后，执行董事会不能再按照自己的意愿进行战略决策，而必须首先获得股东大会的许可。这就是为什么Ideality，小鹏之前就提出了融资1亿美元的想法，就是为了最大限度的掌握公司的决策权，让权力不至于外流。此外，一旦上市，小鹏将在绝对透明的环境中运作。简单来说，公司上市后会完全暴露在投资者的眼前，这可以受到公司文化传统等诸多因素的影响。小鹏仍然需要考虑是否适应这种高度透明的运作。有人说，IPO的过程是一把双刃剑，但对于大多数企业来说，还是利大于弊。但对于目前无法独自生存的新动力汽车来说，在上市的一瞬间，优势和劣势几乎相等，甚至不排除弊大于利的恐慌。换句话说，如果市场不好，新势力造车集团上市，如果能转危为安，创始人和投资人都是盆满钵满，退休了；然而，市场继续下跌，曾经的救命稻草很可能成为压死它的最后一根稻草。曾经的群攻也有可能变成群“送人头”。最像特斯拉的“科技企业”，从成立至今一直在坚持自己的科技属性，“智能”成为其早期产品的一个核心标签。P7出来的时候，Xpeng Motors也试图将其科技符号推向巅峰。有一个特别有意思的现象。在今年小鹏P7的发布会上，小鹏做了一个生动的对比:特斯拉Model 3配备了8个摄像头，1个前置毫米波雷达和12个超声波传感器。小鹏P7有14个摄像头，5个毫米波雷达和12个超声波传感器。何肖鹏声称，这是业内唯一一款在视觉和毫米波雷达两方面都实现360度环绕感知的配置，其毫米波雷达分辨率是特斯拉的两倍。在核心技术上，Xpeng Motors拥有充足的电池能量和高效的电驱动系统，尤其是风阻系数Cd0.236，低于Model S(Cd0.24)。尽管小鹏将这些亮点美化为电动汽车的命脉。但所有的话都是小鹏P7炫耀特斯拉的野心。在介绍完所有硬件配置后，何还别出心裁地展示了P7(后驱长续航智能版)与Model 3的实际续航对比测试，以70%城市、30%高速为测试标准，结果显示NEDC标称664km的Model 3最终实测结果为508.8km，而P7为567.1km，言下之意是小鹏P7比特斯拉Model 3更好！虽然每个人，甚至他肖鹏自己，都很清楚这一点。小鹏P7根本无法突破Model 3的现有天花板，甚至很难在短期内参与销售竞争。但这仍然不妨碍Xpeng Motors像特斯拉一样，把自己纯粹定义为“科技企业”。有人可能会说，“形象”可能只是在蹭“热点”。但更多的人忽略了，其实在资本市场眼里，形象本身也是要付出代价的，因为要想戴上皇冠，就必须要承受。在这里我们不妨分析一下特斯拉能够一马当先的“套路”。因为到现在为止，无论国内新能源造车怎么努力，怎么增加续航，怎么增加配置.....特斯拉依然可以在用户心理保持一个神一般的地位。因为在用户眼中，特斯拉的品牌调性和产品力已经远远落后于普通产品。以前，特斯拉作为汽车公司，顶着科技公司的帽子位置。在初始阶段，你可以说一点也不像。但当时只要马斯克的人不崩溃，特斯拉的产品就不减。特斯拉的东西肯定会被一次又一次的吹捧，买单，甚至回购。这就是为什么即使特斯拉推出一系列无用的订阅和升级项目，也有无限的品牌死粉为此买单。

埃隆·马斯克比不上Xpeng Motors。即便是单纯的创始人层面，何肖鹏的个人光环和天马行空的马斯克，也早已将他从地面送上了数亿光年的外太空。毕竟在海外资本市场，投资者不会在意谁在模仿谁。反而大家关心的是你模仿之后会怎么样？你的价值在哪里？能超越吗？如果你无法超越，我为什么不投它呢？但这种情况在国内常规筹资中并不明显。毕竟在中国资本家眼里，一点点善意都值得争取。但在海外资本的认知中，即使是相对滞后的二级市场，也会毫不留情地忽视你的存在，忽视你投资价值的存在。这也是蔚来汽车上市以来股票交易频率远不及预期的关键原因。

何另外，从发展理念分析，定义为科技型企业或者接近科技型企业，Xpeng Motors没有原罪。但这一切都将从小鹏赴美上市的那一天开始改变。因为从这一天开始，考验一个企业的标准又要升级了，一个个性不那么鲜明的企业，很难再得到资本的青睐了。相反，只有具备足够优势和投资特色的企业才能在中间脱颖而出。今年年初，马斯克来中国的时候，接受了媒体的采访。他说他很喜欢中国的一句话叫“心往哪走，我们就往哪走”，意思是“特斯拉和我都是随波逐流，所以不要学我，也不要学我，因为我不学我自己”。对于小鹏来说，如果我们在面对这个桀骜不驯的对手的同时，继续在美股市场经营具有科技属性的企业，那么仅仅靠这样一个词，Xpeng Motors还能如此洒脱吗？

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