汽车金融变局：资产质量和业绩全线下滑

本报北京记者刘颖张荣旺报道：近期，汽车金融行业的财务报告逐步披露。从已经公布六个月业绩的各家公司的财务数据来看，同比业绩出现了不同程度的下滑。与此同时，相关部门近期出台的几项行业监管政策也反映出政府正在逐步加强对汽车金融行业的监管。对此，一位业内人士指出，市场环境的变化和监管政策的出台加速了融资租赁企业的优胜劣汰，这对从业者的风险控制能力和管理水平提出了更高的要求；在洗沙大潮下，优势资源将向经营更稳定、业务合规性更强的龙头企业集聚。从已经公布六个月业绩的各家公司的财务数据可以看出，顶级公司的业绩有所下降，业绩出现了不同程度的下降。半年报显示，宜信集团上半年营业收入约16.24亿元，同比下降49%。核心业务收入方面，贷款便利化服务4.62亿元，同比下降45%；融资租赁服务11.11亿元，同比下降47%；其他自营服务下降92%。2020年上半年的毛利率仅为7.35亿元，而去年同期为15.3亿元。净亏损达到10.53亿元，去年同期实现利润1.23亿元，扭亏为盈。益信集团认为，亏损主要是由于毛利润下降和信贷减值准备增加所致。财务数据显示，上半年，宜信集团的毛利润从去年同期的15.32亿元下降到7.35亿元，降幅达52%。与此同时，宜信集团的信贷减值损失同比增长约181%，从去年同期的5.3亿元增至14.89亿元。亿鑫集团告诉《中国商报》（博客、微博）记者，与去年同期相比，受新冠肺炎疫情影响，亿鑫公司上半年多项经营指标均有不同程度下降；但随着社会经济活动和汽车行业的逐步复苏，易鑫集团第二季度的各项业务指标正在逐步改善。二季度新车和二手车交易总额环比增长33%，核心业务新增收入环比增长15%；与此同时，自二季度以来，包括自营融资租赁和助贷在内的平台逾期率逐步稳定。在仓谷方面，第二季度推动的新车贷款总额为49.46亿元，同比下降19.6%。第二季度总收入为2.74亿元，环比下降18.4%。仓谷上半年总收入为5.2亿元，核心业务收入也大幅下降，2020年第二季度贷款便利及其他相关收入1.43亿元，同比下降35.87%；

今年上半年，约为2.64亿元，同比下降42.48%。在净收入方面，仓谷上半年仅盈利3554万元，而去年同期为1.69亿元，相比之下，同比下降近80%。至于业绩下滑的原因，苍谷告诉记者，下滑的原因是自今年年初以来，整个行业都受到了新冠肺炎疫情的影响，市场受到了很大影响。尽管市场明显在复苏，但仓谷所在的下沉市场的复苏情况并不像预期的那么理想。此外，由于购买力下降，中低端和国产品牌受到的打击要比中高端和合资品牌严重得多。制造商系列未能逃过这一挫折。2020年一季度末，比亚迪汽车金融持有的总资产为84.98亿元，较上年末下降15.1%。资产质量的恶化不仅导致业绩下降，而且由于疫情，汽车金融公司的资产质量也有所恶化。截至6月30日，坎古所有已完成和正在进行的汽车贷款的M1+和M3+逾期率分别为1.59%和0.84%。截至去年6月30日，Cangu M1+和M3+的逾期率分别为0.72%和0.30%。与2019年3月31日相比，M1+和M3+的逾期率分别为0.77%和0.37%。仓谷2020年上半年逾期数据同比大幅增长。比亚迪汽车金融的不良贷款率从2019年底的0.3%上升到2020年一季度末的0.93%。对此，Cangu解释说，M3逾期率上升的原因是上一季度的部分逾期付款被下调至M3+，但逾期率仍在合理范围内。同时，公司资产管理部门计划通过法律诉讼和成立长期逾期催收小组，继续催收M3+逾期款项。车嘉园创始人兼首席执行官黄成伟告诉记者，资产质量下降是一个全行业的问题。下降的主要原因是近年来，许多汽车金融公司为了扩大业务，盲目降低客户风险控制标准，已经处于资产质量问题的边缘。这一流行病引发并加剧了早该出现的情况。事实上，资产质量的下降对业内大多数公司来说仍然是一个问题。黄成伟认为，只有少数优质客户适合汽车贷款业务，而大多数客户适合融资租赁、典当、抵押贷款、质押贷款等行业。然而，近年来，汽车金融公司利用其财务优势盲目扩张市场，抢占了原本不属于其的客户群体，为当前资产质量下降埋下了隐患。顶级玩家的生存状况仍然不变，而一些中小型汽车金融企业正面临淘汰。中国汽车流通协会汽车金融分会秘书处处长周伟认为，融资租赁公司受疫情影响较大，顶级企业可能仍能承受，但规模小、市场认可度低的公司将面临淘汰。一位业内人士透露，一些当地汽车金融公司目前正经历大量破产。此前，汽车金融公司在这些领域的贷款几乎不需要批准，可以零首付。它主要通过高利率和暴力催收来赚取利润。然而，经过去年的打黑除恶和今年的疫情影响，借款人的还款意愿和能力下降，这些难以恢复、面临财务困难的企业纷纷倒闭或停止运营。此外，上述业内人士指出，市场环境的变化和监管政策的出台加速了融资租赁企业的生存，这对从业者的风险控制能力和管理水平提出了更高的要求。2019年10月，中国银行保险监督管理委员会发布关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知……

《通知》要求，未经监督管理部门批准，汽车经销商、汽车销售服务提供者等机构不得经营汽车消费贷款担保业务，并妥善结算现有存量业务。今年4月，国家发展改革委等十一部门联合发布《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》，强调运用汽车消费金融；6月，中国银保监会还发布了《融资租赁公司监督管理暂行办法》，进一步加强对融资租赁公司的监督管理，促进行业规范有序发展。黄成伟认为，政府对信贷市场的严格监管和对融资租赁的鼓励是一套“政策组合”，表明了国家完善金融体系的决心。可以说，随着法规的进一步完善，汽车融资租赁行业及相关龙头企业正在逐步发展壮大。融资租赁模式也正在成为中国汽车行业努力下沉市场用户、创造消费增长、改善汽车供应模式、加快消费升级的“新引擎”。上述业内人士表示，在洗砂大潮下，优势资源将向运营更稳定、业务合规性更强的顶级企业集聚。这些企业应该更加注重对日常运营细节的控制，推动自身业务更接近管理标准，相应地，竞争力也会显著提高。

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