年前清仓新能源车，押宝港股互联网，“道歉私募老总”再发声：“别人恐惧，我谨慎贪婪”

财联新闻：是什么样的极端市场形势导致一个低调的反向投资者一再站在舆论的风口浪尖，被贴上敢于面对业绩不佳的“道歉私募CEO”的标签？两个月前，格雷资产（Gray Asset）的总经理张克兴（音）向投资者正式道歉。格雷资产是一家私人股本公司，在年底前结清了其在新能源汽车方面的头寸，在年底后押注香港股市和互联网，并在“黑天鹅”反垄断调查中遭遇净值回落。一个月前，当游戏股面临舆论的“黑天鹅”时，曾大量投资于香港股市的香港股市互联网私募股权首席执行官曾发表声明，称“精神鸦片”的说法有点夸张，“最悲观的时刻”已经过去。时隔一个月，尽管恒生科技指数有所回升，龙头公司年中业绩也不尽如人意，但市场似乎仍笼罩在恐慌的阴影中。他们的“黄金时代”永远不会回来吗？此时此刻，投资者还敢抄底吗？在这样一个恐慌的市场中，我们必须保持清醒的头脑，寻找市场崩溃的原因，重新研究行业的长期发展逻辑，做出理性的决策。格雷资产管理公司总经理张科兴再次对财联社表示：“别人害怕，我谨慎贪婪！“业绩好”难抑市场恐慌8月3日，财联社出版的《精神鸦片》惊现一批游戏股，灰色资产张科兴表示：“鸦片”有点夸张，最悲观的时刻已经过去”引发了市场的强烈关注，仅今天的头条就有2000多条评论。对教育行业的监管不会蔓延到互联网公司。对于香港互联网科技股来说，最悲观的时刻已经过去，现在没有必要再悲观了！

“格雷资产总经理张克星在接受财联通讯社采访时表示。作为一名价值投资私募股权经理，张克星一直对香港股市互联网科技公司有着强烈的偏好，并多次在公开场合对这些公司表示长期乐观。与这些公司股价的下跌相比，他更担心的是关于这些公司的业绩。不出所料，这并没有让他失望。社交媒体龙头半年营收2735.62亿元，同比增长22.70%，实现归母净利润约903.54亿元，增长45.73%；这家领先的本地生活方式服务提供商公布的六个月收入为807.75亿元，同比增长94.75%。从重仓股的半年业绩报告来看，张科兴不禁感叹：“尽管几家规模较大的互联网公司表现良好，但市场对互联网行业的悲观情绪仍难以平息。股价持续暴跌，估值屡创新低。”今年7月以来，互联网行业一直受到政策监管和舆论媒体的压力，经历了一次非常重大的调整，张科兴原本认为随着《中国日报》的披露，市场的焦点可以逐渐转移，增强投资者的信心，但事与愿违。在张科兴看来，互联网公司最轻微的“风吹草动”甚至“旧账”都会触动“市场先生”的“敏感神经”，进一步导致市场对互联网行业产生悲观情绪，从而引发一系列连锁反应。“别人害怕，我谨慎贪婪”导致的互联网行业的急剧下滑，张科兴总结起来有两个原因。一方面，政策监管力度正在加强。与以往宽松的监管方式相比，企业和市场不适合突然的强监管，因此短期价格波动是可以理解的。另一方面，媒体和舆论的过度关注，以及此前“教培行业”被“集团淘汰”的阴影，依然萦绕在投资者心中。这就像两个“放大镜”，进一步放大了人们的恐慌情绪。因此，即使企业的基本定位是好的，分数是优秀的，也很难安抚不理性的“市场先生”。问题是，这种情况还会持续很长一段时间吗？它会动摇互联网公司的核心业务，改变它们的发展逻辑吗？张科兴认为，答案是否定的。严格的政策监管只会帮助行业朝着健康的方向发展，目前还没有影响企业的主营业务。就像一个患了“感冒”的孩子一样，在服用几剂药物后，他们仍然会活泼健康地成长。因此，行业的未来前景仍然值得期待。那么如何应对当前的市场波动呢？自'先生。市场是非理性的，会让好公司的价格不断下跌，根据价值投资者的概念，当然，当机会出现时，我们应该迅速布局，与时间交朋友。对于另一个深陷“价值陷阱”的白酒行业，张科兴认为，在暴跌的过程中，必然会有新的布局机会。抓住市场给予的机会，长期布局很可能在未来产生良好的回报。谈到目前的布局思路，张科兴透露，互联网行业已经收到底部信号，是目前重仓的首要目标；白酒行业，考虑到行业整顿尚未结束，估值也不是特别便宜，暂时在等待轻仓。在新能源汽车领域，需要等待一次更彻底的洗礼才能再次登上汽车。

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