吹捧难挡理想ONE销量下滑 李想的二次上市不理想

2020年7月30日，李在纳斯达克证券交易所上市。除了“最成功的80后创业者之一”，理想的个人标签还可以加上“两家美国上市公司的创始人”。不过，与在汽车之家上市相比，李的情况有所不同。汽车之家上市时，已经成为全球最大的汽车内容社区。李是在落后的情况下上市的，希望能赶上融资。一方面以王兴为代表的投资人对李唱多，另一方面李极力低调，李也缺乏优势。李一中的销量已经开始下滑。“上市还没有过最难的时候，更难。”在上市庆典上，李想这么说。创造动力:上市背后的寂静和外界的喧嚣。7月25日凌晨，李向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的招股书。据多家媒体报道，李于7月31日(北京时间周五)在联交所上市。然而，李在周三表示，“这是来自第三方的信息，而不是官方确认的时间。”对上市的确切时间守口如瓶。就说:“大概率是周四晚上。”李的早期投资者蓝驰创投也表示“没有确切的时间，低调一点可能(比较理想)。”但与此相反，很多参与李融资的投资机构已经忙了很久。李的最新招股说明书显示，现有股东已同意购买3.8亿美元的A类普通股。其中，美团认购3亿美元，字节跳动认购3000万美元，王兴认购3000万美元。此外，高瓴资本将参与李的IPO，并计划认购3亿美元。除了真金白银的支持，很多投资机构利用各种渠道为李造势。各大机构传播信息的方式各种各样，但内容却如出一辙，涵盖了投资李的逻辑，李的优点，对李湘的看法。目的很明确。面对上市后中概股规模最大的IPO，投资机构极力将李和李想塑造成中国智能电动汽车的颠覆者和创新者。没有人比美团的王兴更会造势。王兴甚至直接给李一家带货，就像一个菜农在勤施肥耕，等着大丰收。据新浪科技统计，7月1日至30日，王兴的范部共发布了37篇关于汽车和电动车动态的文章，平均每天一篇以上。特别活跃的7月3日，王兴一天发布了6个关于李的饭局。王兴的父亲、美团高级副总裁、美团创始人兼水滴公司CEO都下单给李买了一台。2020年7月1日，李完成D轮融资，美团领投5亿美元，投后估值40.5亿美元。为了配合融资活动，王兴在前一天甚至预言，“李ONE将成为造车新势力中首款交付10万辆的车型。”6月完成D轮融资，7月11日提交招股书确认在美国纳斯达克首次公开募股。7月30日晚间，李将上市交易。面对突如其来的加速上市，李身边的沉默和喧嚣或许代表了李自己的算盘。资本:李要拿钱赶时间，投资人抢着兑现源码资本。李想被称为“最优秀的企业家”，称赞他在业内对明锐的认知，持之以恒，实事求是，勤俭节约，对产品的研究，对用户的洞察，品质管理。源资本2016年5月参与车和家(李前身)A轮融资。李想还有另一个身份，是源码资本的LP(有限合伙人，即真正的投资人)。在A轮开始时，已经参与李的四轮融资的蓝驰创投称李想是“一个注重资本效率的企业家。”但这样的赞誉，却难以掩盖李想在汽车、家居等早期项目上的失误，导致了李急于融资、奋起直追的窘境。“增程电动……ic车辆不是全新的技术，甚至不是主流技术。除了ideals，只有宝马在用相关技术。"一位汽车行业从业者告诉新浪科技。李把增程式电动车作为解决车主对电池续航焦虑的一个方案。李想曾经说过，他的灵感来自于在汽车之家的论坛上看到很多买新能源的车主自己安装了增程器。在李的招股说明书中，详细披露了增程式电动技术的细节。该车完全由电动机驱动，但其能量和动力来自电池组和里程扩展系统。它的范围扩展系统使用一种特殊的内燃机来发电。内燃机设计成高油耗效率，发电机和减速器连接它们。Li一个电力推进系统由一个140千瓦的后驱动电机、一个100千瓦的前驱动电机和一个40.5千瓦小时的电池组组成。Li ONE的增程系统由1.2升涡轮增压发动机、100千瓦发电机和45升油箱组成。该发动机已经过配置和微调，以满足增程电动汽车的需求。该从业者向新浪科技表示，增程式电动车可以视为车和低速电动车项目的替代方案，是李在后者失败后的最后一招。2015年7月1日，离开汽车之家的第二天，李想组建了汽车，开始造车。成立之初，李想就涉及了汽车和家用两条路:以家庭为核心，即低速电动车SEV和增程式电动SUV。李想开始得太晚了。2014年，新车已经起飞。当李斌在2014年国庆期间决定造车时，他还与李想见了面，希望说服后者加入他的团队。2017年12月，李想在微博中最后一次提到车和家SEV。2018年4月，他决定暂停SEV项目。当车和家停止用车项目后，其他新车开始预定，甚至完成了第一次交付。4月，G3在小鹏开设了第一家预订店。两个月后，蔚来汽车也完成了第一次交付。9月底，威马汽车也完成了首次交付。2015年到2018年，李想从车和家项目中吸取了失败的教训，几乎什么都没留下。从低速电动车到增程式电动车，技术上没有继承迭代的地方。2018年3月，车和家完成30亿B轮融资后，李想曾表示，“我们会有机会打这张牌。如果这张牌没赢，所有人都会回家。”而SEV卡李认为没有机会大放异彩，最终选择了增程式电动SUV。“这个时候，纯电动就不能再玩了，因为太落后了。仅仅依靠李湘，很难超越蔚来、小鹏、魏玛。做增程式电动车，解决续航焦虑和差异化卖点，是李想最现实、最便捷的选择。”前述汽车行业人士称。2018年10月18日，李想推出了车和家首款量产车型——理想Smart ONE。2019年底，李一号开始交付。截至2020年6月30日，李ONE已交付10400辆。也是在6月，李完成了D轮融资。D轮融资完成后，李急着上市。“交付一万辆是个门槛，投资人可以谈企业价值的门槛。上市是为了在短时间内聚集大量资金，加速发展，保证生存。”一位关心汽车行业的投资人对新浪科技表示，钱是李想和投资人的共同需求。上市后，李想拿到钱做新项目，投资人也有渠道套现。尽管美国新冠肺炎疫情反弹，但由于财政刺激政策，美股处于上升牛市。在这种环境下，理想的IPO将有利于融资，并充分反映公司的市场价值。即使以11.5美元的发行价计算，李的市值也超过了97亿美元，是D轮40.5亿美元估值的两倍多..以此计算，王兴及其关联方美团在李的持股比例为23.5%，价值22.85亿美元，投资收益超过100%。收入越高，宣传自然就越难。这不是李想看到的，但就李本身而言，这只是一桩al的生意……投资者和企业都应该考虑收益。2019年12月13日，天眼查信息显示，车和家注册资本大幅减少，多家早期资本机构离开。困境:销量会下降，竞争力会逐渐下降？对李来阳来说，更紧迫的是李的困境。上市后，李的资本储备超过130亿元。，将用于在李ONE开店推广订单，推出更多车型和纯电动汽车进行量产和自动驾驶的研究。然而，李ONE的销量却出现了下滑。自2019年底开始发货以来，李ONE曾创下半年发货过万的纪录，只因所有发货都属于2019年4月以来的累计订单。库存订单消耗完后，才是真正考验李销售能力的时候。遗憾的是，李目前的月销售额已经开始下滑。公开数据显示，2020年4月份李销量为2600辆，5月份降至2148辆，6月份销量不足2000辆。与竞争对手相比，李半年交付量超过1万辆，与蔚来汽车单季度实现这一交付量还有很大差距。但目前李只有一个产品，而且随着周期的延长，产品的竞争力在逐渐下降。车和家SEV项目的失败，很大程度上归咎于李想踩了政策坑。李一家也不得不面对政策限制。在推荐购买李ONE的时候，王兴曾经说过，在上海买车可以给绿卡，这是福利之一。但他没说的是，在北京，增程式电动车只能使用燃油车牌，车主不能享受优惠政策，从而影响潜在用户的购买意向。此外，今年4月，有关部门明确将新能源汽车充电桩纳入“新建基础设施”范围后，可以预见的是，新能源汽车的配套设施将逐步完善，随着充电桩的逐步普及和里程焦虑的缓解，像李ONE这类增程式电动车的优势将会减弱。李的招股说明书提到，它计划在2022年推出一款高端SUV。未来计划生产中、小型SUV，扩大产品线。不过，随着更多新车型的推出，李的情况有所改善，其毛利率将面临挑战。在启动新车时，李想对政策的误判导致了现在李如履薄冰的局面。上市更像是李的最后一招。李想带领公司上市已经不是第一次了。与以往不同的是，这一次即使有投资人的大力吹捧，也没有抵挡住《李一》销量下滑带来的“不如意”。至于李想是否认为这是一个“理想的新起点”，只有他自己能理解。

2020年7月30日，李在纳斯达克证券交易所上市。除了“最成功的80后创业者之一”，理想的个人标签还可以加上“两家美国上市公司的创始人”。不过，与在汽车之家上市相比，李的情况有所不同。汽车之家上市时，已经成为全球最大的汽车内容社区。李是在落后的情况下上市的，希望能赶上融资。一方面以王兴为代表的投资人对李唱多，另一方面李极力低调，李也缺乏优势。李一中的销量已经开始下滑。“上市还没有过最难的时候，更难。”在上市庆典上，李想这么说。创造动力:上市背后的寂静和外界的喧嚣。7月25日凌晨，李向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的招股书。据多家媒体报道，李于7月31日(北京时间周五)在联交所上市。然而，李在周三表示，“这是来自第三方的信息，而不是官方确认的时间。”对上市的确切时间守口如瓶。就说:“大概率是周四晚上。”李的早期投资者蓝驰创投也表示“没有确切的时间，低调一点可能(比较理想)。”但与此相反，很多参与李融资的投资机构已经忙了很久。李的更新……招股书显示，现有股东已同意购买3.8亿美元的A类普通股。其中，美团认购3亿美元，字节跳动认购3000万美元，王兴认购3000万美元。此外，高瓴资本将参与李的IPO，并计划认购3亿美元。除了真金白银的支持，很多投资机构利用各种渠道为李造势。各大机构传播信息的方式各种各样，但内容却如出一辙，涵盖了投资李的逻辑，李的优点，对李湘的看法。目的很明确。面对上市后中概股规模最大的IPO，投资机构极力将李和李想塑造成中国智能电动汽车的颠覆者和创新者。没有人比美团的王兴更会造势。王兴甚至直接给李一家带货，就像一个菜农在勤施肥耕，等着大丰收。据新浪科技统计，7月1日至30日，王兴的范部共发布了37篇关于汽车和电动车动态的文章，平均每天一篇以上。特别活跃的7月3日，王兴一天发布了6个关于李的饭局。王兴的父亲、美团高级副总裁、美团创始人兼水滴公司CEO都下单给李买了一台。2020年7月1日，李完成D轮融资，美团领投5亿美元，投后估值40.5亿美元。为了配合融资活动，王兴在前一天甚至预言，“李ONE将成为造车新势力中首款交付10万辆的车型。”6月完成D轮融资，7月11日提交招股书确认在美国纳斯达克首次公开募股。7月30日晚间，李将上市交易。面对突如其来的加速上市，李身边的沉默和喧嚣或许代表了李自己的算盘。资本:李要拿钱赶时间，投资人抢着兑现源码资本。李想被称为“最优秀的企业家”，称赞他在业内对明锐的认知，持之以恒，实事求是，勤俭节约，对产品的研究，对用户的洞察，品质管理。源资本2016年5月参与车和家(李前身)A轮融资。李想还有另一个身份，是源码资本的LP(有限合伙人，即真正的投资人)。在A轮开始时，已经参与李的四轮融资的蓝驰创投称李想是“一个注重资本效率的企业家。”但这样的赞誉，却难以掩盖李想在汽车、家居等早期项目上的失误，导致了李急于融资、奋起直追的窘境。“增程式电动汽车不是全新的技术，甚至不是主流技术。除了ideals，只有宝马在使用相关技术。”一位汽车行业从业者告诉新浪科技。李把增程式电动车作为解决车主对电池续航焦虑的一个方案。李想曾经说过，他的灵感来自于在汽车之家的论坛上看到很多买新能源的车主自己安装了增程器。在李的招股说明书中，详细披露了增程式电动技术的细节。该车完全由电动机驱动，但其能量和动力来自电池组和里程扩展系统。它的范围扩展系统使用一种特殊的内燃机来发电。内燃机设计成高油耗效率，发电机和减速器连接它们。Li一个电力推进系统由一个140千瓦的后驱动电机、一个100千瓦的前驱动电机和一个40.5千瓦小时的电池组组成。Li ONE的增程系统由1.2升涡轮增压发动机、100千瓦发电机和45升油箱组成。该发动机已经过配置和微调，以满足增程电动汽车的需求。该从业者向新浪科技表示，增程式电动车可视为车和低速电动车项目的替代方案，是李在后者失败后的最后一招。2015年7月1日，离开汽车之家的第二天，李想组建了汽车，开始造车。成立之初，李想涉及了车和hom两条路……以家庭为核心，即低速电动车SEV和增程式电动SUV。李想开始得太晚了。2014年，新车已经起飞。当李斌在2014年国庆期间决定造车时，他还与李想见了面，希望说服后者加入他的团队。2017年12月，李想在微博中最后一次提到车和家SEV。2018年4月，他决定暂停SEV项目。当车和家停止了购车项目，其他新车开始预定，甚至完成了第一次交付。4月，G3在小鹏开设了第一家预订店。两个月后，蔚来汽车也完成了第一次交付。9月底，威马汽车也完成了首次交付。2015年到2018年，李想从车和家项目中吸取了失败的教训，几乎什么都没留下。从低速电动车到增程式电动车，技术上没有继承迭代的地方。2018年3月，车和家完成30亿B轮融资后，李想曾表示，“我们会有机会打这张牌。如果这张牌没赢，所有人都会回家。”而SEV卡李认为没有机会大放异彩，最终选择了增程式电动SUV。“这个时候，纯电动就不能再玩了，因为太落后了。仅仅依靠李湘，很难超越蔚来、小鹏、魏玛。做增程式电动车，解决续航焦虑和差异化卖点，是李想最现实、最便捷的选择。”前述汽车行业人士称。2018年10月18日，李想推出了车和家首款量产车型——理想Smart ONE。2019年底，李一号开始交付。截至2020年6月30日，李ONE已交付10400辆。也是在6月，李完成了D轮融资。D轮融资完成后，李急着上市。“交付一万辆是个门槛，投资人可以谈企业价值的门槛。上市是为了在短时间内聚集大量资金，加速发展，保证生存。”一位关心汽车行业的投资人对新浪科技表示，钱是李想和投资人的共同需求。上市后，李想拿到钱做新项目，投资人也有渠道套现。尽管美国新冠肺炎疫情反弹，但由于财政刺激政策，美股处于上升牛市。在这种环境下，理想的IPO将有利于融资，并充分反映公司的市场价值。即使以11.5美元的发行价计算，李的市值也超过了97亿美元，是D轮40.5亿美元估值的两倍多..以此计算，王兴及其关联方美团在李的持股比例为23.5%，价值22.85亿美元，投资收益超过100%。收入越高，宣传自然就越难。这不是李希望看到的，但就李本身而言，这只是一个面向所有投资人的生意，生意要考虑收益。2019年12月13日，天眼查信息显示，车和家注册资本大幅减少，多家早期资本机构离开。困境:销量会下降，竞争力会逐渐下降？对李来阳来说，更紧迫的是李的困境。上市后，李的资本储备超过130亿元。，将用于在李ONE开店推广订单，推出更多车型和纯电动汽车进行量产和自动驾驶的研究。然而，李ONE的销量却出现了下滑。自2019年底开始发货以来，李ONE曾创下半年发货过万的纪录，只因所有发货都属于2019年4月以来的累计订单。库存订单消耗完后，才是真正考验李销售能力的时候。遗憾的是，李目前的月销售额已经开始下滑。公开数据显示，2020年4月份李销量为2600辆，5月份降至2148辆，6月份销量不足2000辆。与竞争对手相比，李半年交付量超过1万辆，与蔚来汽车单季度实现这一交付量还有很大差距。但目前李只有一个产品，而且随着周期的延长，产品的竞争力在逐渐下降。车和家SEV项目的失败，很大程度上归咎于李想踩了政策坑。李一家也不得不面对政策限制。推荐……时买李一，王兴曾经说过，在上海买车可以给绿卡，这是福利之一。但他没说的是，在北京，增程式电动车只能使用燃油车牌，车主不能享受优惠政策，从而影响潜在用户的购买意向。此外，今年4月，有关部门明确将新能源汽车充电桩纳入“新建基础设施”范围后，可以预见的是，新能源汽车的配套设施将逐步完善，随着充电桩的逐步普及和里程焦虑的缓解，像李ONE这类增程式电动车的优势将会减弱。李的招股说明书提到，它计划在2022年推出一款高端SUV。未来计划生产中、小型SUV，扩大产品线。不过，随着更多新车型的推出，李的情况有所改善，其毛利率将面临挑战。在启动新车时，李想对政策的误判导致了现在李如履薄冰的局面。上市更像是李的最后一招。李想带领公司上市已经不是第一次了。与以往不同的是，这一次即使有投资人的大力吹捧，也没有抵挡住《李一》销量下滑带来的“不如意”。至于李想是否认为这是一个“理想的新起点”，只有他自己能理解。

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