车企寻钱记 || 传统车企融资也疯狂

造车新势力都是用钱“堆”出来的。没有融资，他们活不下去。但目前来看，老牌传统车企融资还是挺“疯狂”的。今年以来，传统车企开始通过各种方式融资。在此之前，吉利增发配股并在科技创新板上市，BAIC发行了30亿债券。后来东风股份想借助东风汽车回归a股，长安发行不超过14.41亿新股，广汽发布a股股票期权和限制性股票激励计划。一系列融资的背后，是车企面对“新四化”浪潮的举步维艰。

■传统车企正准备“过冬”，融资频繁。

9月24日，广汽集团发布2020年a股股票期权及限制性股票激励计划，拟向不超过3200人的激励对象授予不超过2.2亿股，其中股票期权数量不超过1.1亿股，占公司总股本的1.07%，行权价格为9.98元/股。限制性股票数量不超过1.1亿股，约占公司总股本的1.07%，授予价格为4.99元/股。据悉，本次激励计划有望充分调动公司各类核心骨干人员的积极性，绑定员工利益，有利于公司的长远发展。

9月18日，长安汽车发布公告称，收到证监会批复，核准公司发行不超过14.41亿股新股。对此，长安汽车表示，本次定增将全面扩大公司在技术、R&D和品牌方面的投入，助力长安汽车向智慧出行科技公司转型；同时，还将增加爆款车型产能，提升自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提升综合竞争力；此外，还有助于增强公司资金实力，满足公司转型发展的资金需求，优化资本结构。

回到7月27日，东风汽车集团股份有限公司发布公告称，为进一步完善公司治理结构，搭建境内外融资平台，拟申请首次公开发行人民币普通股(a股)，并在深圳证券交易所创业板上市。

6月18日，北京新能源汽车股份有限公司拟公开发行不超过30亿元(含30亿元)的公司债券。募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还有息债务、补充流动资金及适用法律法规和规范性文件允许的其他用途。

5月29日，吉利汽车发布公告称，通过配售6亿股新股，募集资金净额64.47亿港元，拟用于业务发展和一般营运资金。6月17日，吉利汽车发布公告称，董事会批准了可能发行人民币股份并在上海证券交易所科技创新板上市的初步议案，建议人民币股份规模不超过公司已发行股本的15%。

汽车行业分析师任万福认为，今年传统汽车企业的融资具有规模大、渠道广、资金使用更加集中的特点。国家新能源汽车技术创新中心总经理袁也认为，今年是非常具有挑战性的一年。受新冠肺炎疫情和经济环境影响，汽车销量下滑。随着合资比例的逐步放开，外资车企对国内车企的冲击会更大，经济形势回暖还需要一段时间，所以未来面临的挑战可能会更大，车企已经开始“储备干粮过冬”。

“传统车企的融资比以前更加频繁，开始在资本市场寻求机会。他们更倾向于股权融资而不是债券融资，用新能源、自动驾驶、燃料电池电池等新兴概念讲故事。很少有公司用借来的资金来扩大工厂，但大多数公司都投资于研发或补充营运资金。”袁对说:

■转型需求催生对资金的渴望。

传统车企一波又一波的融资让人眼花缭乱。汽车行业分析师张翔一针见血地指出，汽车行业已经进入“新四化”时代，车企尤其需要钱。过去传统汽车的发展主要在动力、底盘、车身、电子四个部分。在“新四化”时代，软件在汽车开发中所占的比重越来越大。现在一般智能汽车的软件代码已经超过1亿行，比波音飞机还多。

很多车的传感器多达20个。当汽车行驶时，这些传感器不断收集数据，这对汽车电子平台的计算能力要求非常高。各种新问题的出现，大大增加了汽车研发成本，智能汽车新开发平台的高成本，甚至跨国汽车公司都感到力不从心。“大众和福特将共享彼此的新能源汽车开发平台和智能网联软件开发平台，而国内车企相对保守，部分车企的地方国企也使得这样的合作难以实现。”张翔说。

张翔指出，目前，车企的发展压力很大。可以看到，今年力帆、华泰、众泰、野马等一批车企已经掉队。谁发展慢，谁就会被市场无情淘汰。汽车技术的迭代速度如此之快，汽车企业只有加快融资，向“新四化”方向转型，开发更符合消费者期待的产品，才能获得更多的生存机会。

任万福也认为，车企向科技公司转型的趋势非常明显，需要的资金量巨大。汽车制造的新生力量和跨国汽车公司已经迫使传统汽车……企业转型升级，促使传统车企在融资方式上“各显神通”。

有人认为疫情突袭可能是导致传统车企加速融资的原因之一。国泰君安汽车行业分析师石分析，疫情只是催化剂。自2018年汽车销量增速放缓以来，汽车行业一直在经历“寒冬”，疫情只是让“寒冬”更加寒冷。就连丰田也预测今年利润将下降80%，因此传统汽车企业采取了多融资“过冬准备”的策略。

“不过，从5月份以来国内车市的销量来看，情况恢复得比预期要好，疫情确实带来了一些影响，但这种影响正在逐渐减弱。即使没有疫情的影响，行业的集中度也会继续提高，疫情只是加剧了洗牌。”石对说道。

也有人认为汽车融资存在“抄底”的野心，即行业低迷时期的并购。史进一步分析说，会有10次并购重组会议，但不会很多。在全球汽车销量增速放缓的背景下，资产重的汽车行业每年固定投资巨大，周期性强。在全球汽车公司压力巨大的当下，他们会对并购持谨慎态度。

■融资带来正面拉动。

不同的融资方式自然带来不同的结果。石分析，BAIC新能源发债利率不会很高，是比较常规的融资手段，可以有效缓解企业的债务危机。东风汽车拟打造蓝兔品牌上市计划。在新能源汽车领域起步较晚，资金和品牌影响力不足。上市可以弥补这两个缺点。广汽的做法，比亚迪近期对子公司的拆分，都是从优化公司架构和管理、优化经营环境、股权激励、调动员工积极性的角度出发。

吉利的融资上市是为了进一步完成与沃尔沃的深度整合。由此可见，领克品牌使用了沃尔沃的CMA技术，双方融合得很好，对吉利品牌的价值和新技术的引入大有裨益，值得期待。史判断，传统车企相对高速、大规模的融资节奏还会持续一段时间。

“融资相当于变相促进企业，是一种正向拉动。如果车企能把市值管理好，股东也会支持。”袁分析，“尤其是股权融资往往会引入战略投资者，背后的资源可以与车企形成良好的互动和赋能。”他判断，民营车企的融资过程会更激进，国有车企的融资节奏会更稳健。

任万福也认为，传统车企的市值在不断被推高，企业架构和运营也在向现代化、国际化转型。总的来说，今年传统车企的融资规模会非常大，有利于车企转型升级。而一些跟不上节奏的车企将面临更大的困难。未来两年，传统车企的融资进程会加快，融资规模会越来越大。

张翔判断，传统车企在自动驾驶和智能网联方面的融资会增加，而在传统整车制造方面的融资范围和频率不会因为产能过剩而更大更快。他举例分析，小鹏和Ideals在美国融资后，没有其他车企去美国融资，因为美国的资金有限，不可能全部投入到汽车领域，还需要投资其他行业来平衡风险。

“国内市场也是如此。吉利、威马、恒大融资后，其他车企再融资就难了，因为资金在减少，所以谁葛谁……资金先行无疑会占据先发优势。”张翔说道。

艺术经纬:黄贝造车新势力都是用钱“堆”出来的。没有融资，他们活不下去。但目前来看，老牌传统车企融资还是挺“疯狂”的。今年以来，传统车企开始通过各种方式融资。在此之前，吉利增发配股并在科技创新板上市，BAIC发行了30亿债券。后来东风股份想借助东风汽车回归a股，长安发行不超过14.41亿新股，广汽发布a股股票期权和限制性股票激励计划。一系列融资的背后，是车企面对“新四化”浪潮的举步维艰。

■传统车企正准备“过冬”，融资频繁。

9月24日，广汽集团发布2020年a股股票期权及限制性股票激励计划，拟向不超过3200人的激励对象授予不超过2.2亿股，其中股票期权数量不超过1.1亿股，占公司总股本的1.07%，行权价格为9.98元/股。限制性股票数量不超过1.1亿股，约占公司总股本的1.07%，授予价格为4.99元/股。据悉，本次激励计划有望充分调动公司各类核心骨干人员的积极性，绑定员工利益，有利于公司的长远发展。

9月18日，长安汽车发布公告称，收到证监会批复，核准公司发行不超过14.41亿股新股。对此，长安汽车表示，本次定增将全面扩大公司在技术、R&D和品牌方面的投入，助力长安汽车向智慧出行科技公司转型；同时，还将增加爆款车型产能，提升自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提升综合竞争力；此外，还有助于增强公司资金实力，满足公司转型发展的资金需求，优化资本结构。

回到7月27日，东风汽车集团股份有限公司发布公告称，为进一步完善公司治理结构，搭建境内外融资平台，拟申请首次公开发行人民币普通股(a股)，并在深圳证券交易所创业板上市。

6月18日，北京新能源汽车股份有限公司拟公开发行不超过30亿元(含30亿元)的公司债券。募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还有息债务、补充流动资金及适用法律法规和规范性文件允许的其他用途。

5月29日，吉利汽车发布公告称，通过配售6亿股新股，募集资金净额64.47亿港元，拟用于业务发展和一般营运资金。6月17日，吉利汽车发布公告称，董事会批准了可能发行人民币股份并在上海证券交易所科技创新板上市的初步议案，建议人民币股份规模不超过公司已发行股本的15%。

汽车行业分析师任万福认为，今年传统汽车企业的融资具有规模大、渠道广、资金使用更加集中的特点。国家新能源汽车技术创新中心总经理袁也认为，今年是非常具有挑战性的一年。受新冠肺炎疫情和经济环境影响，汽车销量下滑。随着合资比例的逐步放开，外资车企对国内车企的冲击会更大，经济形势回暖还需要一段时间，所以未来面临的挑战可能会更大，车企已经开始“储备干粮过冬”。

“传统车企的融资比以前更加频繁，开始在资本市场寻求机会。他们更倾向于股权融资而不是债券融资，用新能源、自动驾驶、燃料电池电池等新兴概念讲故事。很少有公司用借来的资金来扩大工厂，但大多数公司都投资于研发或补充营运资金。”袁对说:

■转型需求催生对资金的渴望。

传统车企一波又一波的融资让人眼花缭乱。汽车行业分析师张翔一针见血地指出，汽车行业已经进入“新四化”时代，车企尤其需要钱。过去传统汽车的发展主要在动力、底盘、车身、电子四个部分。在“新四化”时代，软件在汽车开发中所占的比重越来越大。现在一般智能汽车的软件代码已经超过1亿行，比波音飞机还多。

很多车的传感器多达20个。当汽车行驶时，这些传感器不断收集数据，这对汽车电子平台的计算能力要求非常高。各种新问题的出现，大大增加了汽车研发成本，智能汽车新开发平台的高成本，甚至跨国汽车公司都感到力不从心。“大众和福特将共享彼此的新能源汽车开发平台和智能网联软件开发平台，而国内车企相对保守，部分车企的地方国企也使得这样的合作难以实现。”张翔说。

张翔指出，目前，车企的发展压力很大。可以看到，今年力帆、华泰、众泰、野马等一批车企已经掉队。谁发展慢，谁就会被市场无情淘汰。汽车技术的迭代速度如此之快，汽车企业只有加快融资，向“新四化”方向转型，开发更符合消费者期待的产品，才能获得更多的生存机会。

任万福也认为，车企向科技公司转型的趋势非常明显，需要的资金量巨大。汽车制造的新生力量和跨国汽车公司已经迫使传统汽车……企业转型升级，促使传统车企在融资方式上“各显神通”。

有人认为疫情突袭可能是导致传统车企加速融资的原因之一。国泰君安汽车行业分析师石分析，疫情只是催化剂。自2018年汽车销量增速放缓以来，汽车行业一直在经历“寒冬”，疫情只是让“寒冬”更加寒冷。就连丰田也预测今年利润将下降80%，因此传统汽车企业采取了多融资“过冬准备”的策略。

“不过，从5月份以来国内车市的销量来看，情况恢复得比预期要好，疫情确实带来了一些影响，但这种影响正在逐渐减弱。即使没有疫情的影响，行业的集中度也会继续提高，疫情只是加剧了洗牌。”石对说道。

也有人认为汽车融资存在“抄底”的野心，即行业低迷时期的并购。史进一步分析说，会有10次并购重组会议，但不会很多。在全球汽车销量增速放缓的背景下，资产重的汽车行业每年固定投资巨大，周期性强。在全球汽车公司压力巨大的当下，他们会对并购持谨慎态度。

■融资带来正面拉动。

不同的融资方式自然带来不同的结果。石分析，BAIC新能源发债利率不会很高，是比较常规的融资手段，可以有效缓解企业的债务危机。东风汽车拟打造蓝兔品牌上市计划。在新能源汽车领域起步较晚，资金和品牌影响力不足。上市可以弥补这两个缺点。广汽的做法，比亚迪近期对子公司的拆分，都是从优化公司架构和管理、优化经营环境、股权激励、调动员工积极性的角度出发。

吉利的融资上市是为了进一步完成与沃尔沃的深度整合。由此可见，领克品牌使用了沃尔沃的CMA技术，双方融合得很好，对吉利品牌的价值和新技术的引入大有裨益，值得期待。史判断，传统车企相对高速、大规模的融资节奏还会持续一段时间。

“融资相当于变相促进企业，是一种正向拉动。如果车企能把市值管理好，股东也会支持。”袁分析，“尤其是股权融资往往会引入战略投资者，背后的资源可以与车企形成良好的互动和赋能。”他判断，民营车企的融资过程会更激进，国有车企的融资节奏会更稳健。

任万福也认为，传统车企的市值在不断被推高，企业架构和运营也在向现代化、国际化转型。总的来说，今年传统车企的融资规模会非常大，有利于车企转型升级。而一些跟不上节奏的车企将面临更大的困难。未来两年，传统车企的融资进程会加快，融资规模会越来越大。

张翔判断，传统车企在自动驾驶和智能网联方面的融资会增加，而在传统整车制造方面的融资范围和频率不会因为产能过剩而更大更快。他举例分析，小鹏和Ideals在美国融资后，没有其他车企去美国融资，因为美国的资金有限，不可能全部投入到汽车领域，还需要投资其他行业来平衡风险。

“国内市场也是如此。吉利、威马、恒大融资后，其他车企再融资就难了，因为资金在减少，所以谁葛谁……资金先行无疑会占据先发优势。”张翔说道。

编辑:黄贝

标签：长安东风吉利汽车沃尔沃比亚迪

汽车资讯热门资讯