锂矿的未来，是盛宴，还是饥荒？

从2021年开始，锂矿在汽车制造领域的重要性越来越高。无论是最上游的矿业，中下游的厂商，还是长期关注汽车行业的投资者，都在竞相计算未来几年全球锂矿的潜在供应量。

我们需要多少锂矿石？

不同的机构有不同的预测。

这种金属的价格在过去一年里飙升了5倍，这也反映了一个残酷的事实，即越来越多的制造商开始对其可用性和稀缺性感到焦虑。

这些年来，随着技术的提高和成熟，电池和电动车的制造成本越来越低。但所有玩家都知道，整个行业还存在一个风险，那就是原材料尤其是锂矿的成本上涨，可能在未来的某个时刻成为阻碍行业发展的最大绊脚石之一。

锂矿的潜在风险，对于花费数十亿美元押注电池电源未来的汽车厂商来说，是一颗不合时宜的“炸弹”。

甚至全世界的矿业公司和政府都在以雄心勃勃的计划应对行业的变化，但对原材料的需求却在以惊人的速度增长。目前尚不清楚锂矿等特殊资源的储量是否充足。

彭博最近调查了六家领先的矿业公司和咨询机构，每个人在2025年对锂资源的需求估计有很大差异，从13%的缺口到17%的盈余。对市场规模的预测也大相径庭。总体需求预测在50.2万吨至125万吨之间。不同的机构给出不同的数据。

锂矿的未来是盛宴还是饥荒？

事实上，即使是华尔街的顶级分析师，对锂矿的供需预测也是众说纷纭。

这些估计之间的差距反映了锂矿作为汽车供应链最前端的细分市场的重要地位。6家机构给出的平均数据显示，2021-2025年，锂矿供需年增长率均超过20%。

20%，什么概念？相比之下，在铜和其他矿产资源的市场上，典型的增长率为2%-4%。

行业的预测数据不仅对汽车供应链非常重要，银行通常会利用新车销售和采矿项目的评估来决定贷款和其他相关决策。市场预测不明朗，原材料价格大幅波动的恐慌，给金融机构的决策带来了不确定性。

对于汽车行业来说，这样的波动可能更让人焦虑，因为大家都把锂矿资源放在电气化改造的核心。

例如，根据电池原材料咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的数据，如果锂的现货价格保持在中国市场目前的平均水平，生产一辆新电动汽车的成本可能会增加约1000美元。

基准矿物信息机构是预测未来五年锂矿物短缺的机构之一，尽管它预测到2025年锂矿物的数量将比2021年的水平大致翻一番。该机构首席执行官安德鲁·米勒(Andrew Miller)表示，该行业对锂矿市场的供应能力完全过于乐观。

尤其是汽车行业，现阶段锂矿供应预测仍较为宽松，主要是智利、澳大利亚、加拿大等国锂矿资源仍有较高库存。

历史表明，即使是赣锋锂业、SQM这样的重量级锂矿商，在洞察未来时也要谨慎。

另一方面，矿业一直有一个问题，就是很多员工往往达不到既定的矿业目标。

麦肯锡曾估计，超过80%的采矿项目处于“未完成”的危机或延迟风险中。许多项目为小公司所有，但他们不能有丰富的操作……作为成熟大公司的经验和充足的现金流支持。

还有一个棘手的问题——

环境污染。

即使是那些大型矿商，也面临着新项目开工和新矿种开发带来的绿色风险。锂是环保的关键材料。塞尔维亚上个月刚刚叫停了力拓24亿美元的采矿计划，此前该国环保机构和民众对潜在的环境风险表示强烈反对。

在世界范围内，世界上锂储量最大的国家是智利，那里的采矿业也遇到了来自政府和环保机构的阻碍。

在彭博的一项调查中，美国银行是对锂矿石供应最乐观的公司之一，但该机构仍然预测，一旦考虑到消费因素，未来几年供需将出现严重赤字。

“生产商需要将大量资源投入市场，”该行伦敦金属研究主管迈克尔·威德默(Michael Widmer)表示。存在严重的脱节，即在需求端，全世界都在努力推动，但在供给端，很少有供应商能给出足够的承诺。从2021年开始，锂矿在汽车制造领域的重要性越来越高。无论是最上游的矿业，中下游的厂商，还是长期关注汽车行业的投资者，都在竞相计算未来几年全球锂矿的潜在供应量。

我们需要多少锂矿石？

不同的机构有不同的预测。

这种金属的价格在过去一年里飙升了5倍，这也反映了一个残酷的事实，即越来越多的制造商开始对其可用性和稀缺性感到焦虑。

这些年来，随着技术的提高和成熟，电池和电动车的制造成本越来越低。但所有玩家都知道，整个行业还存在一个风险，那就是原材料尤其是锂矿的成本上涨，可能在未来的某个时刻成为阻碍行业发展的最大绊脚石之一。

锂矿的潜在风险，对于花费数十亿美元押注电池电源未来的汽车厂商来说，是一颗不合时宜的“炸弹”。

甚至全世界的矿业公司和政府都在以雄心勃勃的计划应对行业的变化，但对原材料的需求却在以惊人的速度增长。目前尚不清楚锂矿等特殊资源的储量是否充足。

彭博最近调查了六家领先的矿业公司和咨询机构，每个人在2025年对锂资源的需求估计有很大差异，从13%的缺口到17%的盈余。对市场规模的预测也大相径庭。总体需求预测在50.2万吨至125万吨之间。不同的机构给出不同的数据。

锂矿的未来是盛宴还是饥荒？

事实上，即使是华尔街的顶级分析师，对锂矿的供需预测也是众说纷纭。

这些估计之间的差距反映了锂矿作为汽车供应链最前端的细分市场的重要地位。6家机构给出的平均数据显示，2021-2025年，锂矿供需年增长率均超过20%。

20%，什么概念？相比之下，在铜和其他矿产资源的市场上，典型的增长率为2%-4%。

行业的预测数据不仅对汽车供应链非常重要，银行通常会利用新车销售和采矿项目的评估来决定贷款和其他相关决策。市场预测不明朗，原材料价格大幅波动的恐慌，给金融机构的决策带来了不确定性。

对于汽车行业来说，这样的波动可能更让人焦虑，因为大家都把锂矿资源放在电气化改造的核心。

例如，根据电池原材料咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的数据，如果锂的现货价格……按照中国市场目前的平均水平，生产一辆新电动汽车的成本可能会增加约1000美元。

基准矿物信息机构是预测未来五年锂矿物短缺的机构之一，尽管它预测到2025年锂矿物的数量将比2021年的水平大致翻一番。该机构首席执行官安德鲁·米勒(Andrew Miller)表示，该行业对锂矿市场的供应能力完全过于乐观。

尤其是汽车行业，现阶段锂矿供应预测仍较为宽松，主要是智利、澳大利亚、加拿大等国锂矿资源仍有较高库存。

历史表明，即使是赣锋锂业、SQM这样的重量级锂矿商，在洞察未来时也要谨慎。

另一方面，矿业一直有一个问题，就是很多员工往往达不到既定的矿业目标。

麦肯锡曾估计，超过80%的采矿项目处于“未完成”的危机或延迟风险中。很多项目都是小公司做的，但无法像成熟的大公司一样有丰富的运营经验和充足的现金流支持。

还有一个棘手的问题——

环境污染。

即使是那些大型矿商，也面临着新项目开工和新矿种开发带来的绿色风险。锂是环保的关键材料。塞尔维亚上个月刚刚叫停了力拓24亿美元的采矿计划，此前该国环保机构和民众对潜在的环境风险表示强烈反对。

在世界范围内，世界上锂储量最大的国家是智利，那里的采矿业也遇到了来自政府和环保机构的阻碍。

在彭博的一项调查中，美国银行是对锂矿石供应最乐观的公司之一，但该机构仍然预测，一旦考虑到消费因素，未来几年供需将出现严重赤字。

“生产商需要将大量资源投入市场，”该行伦敦金属研究主管迈克尔·威德默(Michael Widmer)表示。存在严重的脱节，即在需求端，全世界都在努力推动，但在供给端，很少有供应商能给出足够的承诺。

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