北汽谋划成为戴姆勒“大当家”

创意图片/新京报记者王远征近日，外媒透露，北汽集团正在启动一项计划，将其在戴姆勒的持股比例提高到10%左右，成为戴姆勒最大的单一股东。与此同时，戴姆勒也在探索加强对北京梅赛德斯-奔驰控制的几种选择，包括将持股比例从目前的49%提高到75%。纵向和横向的结合是为了抵御汽车市场漫长的寒冬。然而，这两条消息都还没有最终确定。新京报记者就此向双方求证，但北汽集团没有回应；梅赛德斯-奔驰中国表示，尚未收到北汽关于增持戴姆勒股份的任何通知。北汽有意深度绑定戴姆勒。自2003年以来，戴姆勒与北汽集团建立了长期战略合作伙伴关系。尤其是在2013年11月，在历史上被称为“北戴河”的签约仪式上，北汽集团和戴姆勒本应实现交叉持股。但实际结果是，戴姆勒集团成功持有北汽集团旗下乘用车公司北汽集团12%的股份，成为其第三大股东。然而，北汽集团对戴姆勒的持股被推迟了整整6年。直到今年7月，在汇丰银行的协助下，北汽集团才完成了对戴姆勒5%股份的收购，其中包括2.48%的直接持股和相当于2.52%股份的额外投票权。据外媒报道，北汽集团已开始通过汇丰银行在二级市场收购戴姆勒股份。北汽集团计划将其在戴姆勒的股份增加5%，使其股份达到10%。这样，北汽集团的股份将超过吉利，成为戴姆勒的最大股东，有可能获得监事会席位。这一消息来自戴姆勒最近向监管部门提交的一份文件，该文件称汇丰控股已经以股票的形式持有戴姆勒5.23%的股份。在回答此事是否与北汽集团有关时，相关人士表示， “我没有什么要补充的。北汽于7月通过汇丰控股收购了戴姆勒5%的股份。但有报道称，戴姆勒此前曾表示，尚未收到北汽增持戴姆勒的任何通知。汽车行业高级分析师贾新光向新京报分析称，北汽集团希望成为戴姆勒比吉利更大的股东，并致力于成为这家德国汽车制造商在中国最有经验的合作伙伴。尽管吉利在入股戴姆勒后没有获得戴姆勒董事会的席位，但它得到了戴姆勒在中国市场的资源分配。据新京报记者了解，自2018年2月以来，吉利收购了戴姆勒9.69%的股份。10月，双方签署协议，在中国成立一家50:50的合资公司，提供高端专业汽车旅行服务。最初的车型包括梅赛德斯-奔驰豪华轿车，如S级和E级轿车；2019年3月，吉利汽车与戴姆勒组建新的合资公司，在全球共同推动智能品牌转型，致力于将智能打造成高端电动智能汽车品牌；半年后，吉利和戴姆勒再次联合投资了德国城市航空旅行公司Volocopter。戴姆勒希望控制北京梅赛德斯-奔驰。自2003年以来，北汽与戴姆勒的合作已经持续了16年。双方通过两家汽车制造商的主要合资企业北京梅赛德斯-奔驰运营梅赛德斯-奔驰在北京的工厂。在北京梅赛德斯-奔驰的股权结构中，北汽集团持有51%的股份，戴姆勒大中华区投资公司和戴姆勒股份公司合计持有49%的股份。随着中国取消对汽车合资企业的持股比例限制，戴姆勒增持北京梅赛德斯-奔驰股份的野心终于显现出来。今年3月，有媒体报道称，戴姆勒要求高盛帮助其探索增持北京梅赛德斯-奔驰股份，目标是将其增持至65%；

现在，戴姆勒正在探索几种方案，以加强对北京梅赛德斯-奔驰的控制，目标是将其持股比例提高到75%。还有报道称，该计划遭到北汽集团内部的反对。2018年，国家发展改革委、商务部发布了《外商投资准入专项管理办法》。当年7月，新能源车企外资股比限制取消，2022年将取消乘用车和不超过两家合资企业外资股比的限制。不久之后，华晨宝马成为首家突破50:50股比限制的合资车企。在华晨宝马打响第一之后，特斯拉也逐渐进入中国，并完成了全资工厂的建设。今年年初，大众汽车集团还公开表示，已与合资公司就持股比例问题进行了谈判。因此，北汽和戴姆勒之间的股权变动也并不突然。此外，双方都非常重视这头“摇钱树”。据统计，今年1-11月，北京奔驰累计销量达到649425辆，同比增长4%。按照目前的增长趋势，梅赛德斯-奔驰的年销量将突破70万辆大关。在企业管理方面，北汽过于依赖北京奔驰。根据北京汽车的财报，2018年和2019年上半年，北京奔驰贡献了北京汽车近90%的营收。贾新光认为，从宝马成功增持合资公司华晨宝马至75%，外资增加并控制合资公司的趋势不再势不可挡。不过，与华晨相比，北汽拥有更强的实力和更大的话语权。如果北京汽车在北京奔驰的持股比例降至35%，其2019年从北京奔驰获得的利润将从90亿元降至60亿元，降幅为33.3%；

北京汽车的整体利润将从最初预计的40亿元减少到10亿元，利润降幅高达75%。北汽和戴姆勒的关系可以追溯到北京吉普时代，它打开了中国汽车合资时代的大门。如今，席卷汽车市场的寒冬和股比限制的放松，让车企有机会重新考虑纵横结合。尽管有报道称戴姆勒首席执行官康林松和北汽集团董事长徐和谊正在就未来的合作进行直接接触。然而，戴姆勒和北汽能否就复杂的股权关系达成一致，将是一个漫长的谈判和博弈过程。据估计，戴姆勒集团2019年的息税前利润将比去年大幅下降。为了大幅降低成本，增加因电动汽车和自动驾驶投资而挤压的利润率，并应对疲软的销售，戴姆勒在11月底宣布，计划到2022年底在全球裁员超过1万人。由此可见，戴姆勒需要大量的资金。此外，根据戴姆勒最近的股价，收购5%的股份需要大约30亿欧元，这比吉利当时收购戴姆勒的股份要便宜得多。因为在过去的一年里，戴姆勒的股价已经从84.95美元的峰值跌至50或60美元。如果北汽集团完成收购，这将意味着戴姆勒近20%的股份将落入中国股东手中。如此大规模的中国股东持股可能会增加美国外国投资委员会对该公司的审查，这并不容易。如果北汽这次不能增持戴姆勒股份，那么在股比推出后的后续谈判中，就无法实现平价。也就是说，北汽作为最大单一股东增持戴姆勒股份，可能为戴姆勒增持北京梅赛德斯-奔驰股份铺平道路。贾新光表示，很难根据简单的利润数字来评估戴姆勒10%的股权或北京梅赛德斯-奔驰26%的股权的价值。最直观的影响是，北京奔驰正在转移控制权，这意味着未来利润分配的主动权也将转移，而戴姆勒的第一大股东为未来的合作带来了更多可能性。甚至有传言称吉利有意入股北汽，但理论上吉利收购北汽的可能性不大。国家政策传达了整个汽车制造业的巩固和扩张。在汽车市场持续寒冬的情况下，各家汽车公司都在寻求纵向和横向的合并，竞争或合作将并存。采写：新京报实习生刘洋王琳

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