与博郡合资新能源车一汽夏利能否被救赎？

创意影像/新京报记者王元正，天津一汽夏利汽车有限公司有限公司4月29日晚宣布，一汽夏丽已与南京博骏新能源汽车有限公司签署框架协议，共同成立新能源汽车合资企业。在业内人士看来，一汽夏利与博顺汽车“联姻”的目的非常明显，就是各取所需；一汽夏利渴望通过新能源汽车实现自救和保护，博讯汽车可以通过合资获得准入许可——生产资质。然而，对于两家公司能否真正实现共同取暖，业内也存在疑问。合资企业旨在满足彼此的需求。一汽夏利在公告中表示，为实现资源优势互补，我们将共同开发新能源汽车市场，寻求更大的经济效益；一汽夏利计划投资与整车相关的资产和负债，包括土地、厂房和设备，而博郡汽车将以现金出资，在一汽夏利所在地成立一家合资公司，生产新能源车型。一汽夏利和博郡汽车均在公告中表示，通过成立合资公司，一汽夏利将充分利用其现有产能，充分利用其在汽车生产和制造方面的管理和技术经验，利用博郡汽车在新能源产品开发和机制方面的优势，实现双方优势互补。双方均未披露博郡汽车的投资状况、合资公司的注册资本或各自的持股比例。公告仅提到，合资公司的董事会和监事会将由双方友好协商确定。博郡汽车同意，合资公司将根据双向选择的原则，优先从一汽夏利雇佣尽可能多的员工，同时确保合资公司的产能在未来的产品发布和规划中得到优先利用。据悉，博郡汽车将投资超过10亿元并拥有决策控制权，一汽夏利的债务也将在未来转移给合资公司。然而，全联汽车投资管理有限公司有限公司总裁曹河认为。，“虽然双方没有透露太多信息，但毕竟一汽夏利是一家国有企业，在天津市国有资产监督管理委员会有背景。双方应该有平等的发言权，股权分配比例应该是50:50。”业内普遍认为，一汽夏利和博郡汽车组成了合资公司合资预热，一汽夏利希望通过新能源汽车实现自救和“保壳”，寻求发展空间；另一方面，博县汽车公司的目标是获得汽车制造资质。一位汽车分析师分析称，“博顺汽车的意图其实很明确，针对的是一汽夏利的生产资质。”博顺汽车也在公告中直接回应了这一点——“与一汽夏利成立合资公司，将有助于博顺汽车正式获得国家新能源汽车生产资质和高效可靠的生产基地。“一汽夏利能否借机自救？业内认为，作为一个曾经的民族品牌，一汽夏利在汽车市场的激烈竞争和行业洗礼中已经落后。现在，它已经出售了自己最宝贵的资产，并选择与造车新势力联手，试图通过新能源汽车实现自救，成为一汽夏利为数不多的几条路。在合资公告发布的同一天，一汽夏利也发布了2019年第一季度的财务报告。财报显示，一汽夏利今年一季度营收约13.49亿元，同比下降64.06%；

归属于上市公司股东的净利润为-1.99亿元，同比增长10.75%。曹鹤分析，一汽夏利的净利润之所以比去年有所增长，是因为许多亏损项目都归因于上一年，但本质上仍然是亏损。主要问题是产品力弱、缺乏核心竞争力和销售不佳。在去年出售了一汽丰田15%的股份后，业内普遍认为一汽夏利已经成为一个干净的“壳资源”，但这个具有生产资质的“壳源”并不好卖。一汽夏利已经失去了很多机会。随着退市制度的日益完善和科创板的设立，一汽夏利的壳资源将越来越难出售，”曹鹤承认。此外，前述汽车分析师表示，“一汽夏利在某种程度上是一个弃子，一汽集团不愿为自己的损失承担责任，而是选择让一汽夏利自食其力。“对于只剩下骏派品牌的一汽夏利来说，与造车新势力牵手似乎是其未来寻求进一步发展的唯一途径。目前，中国新能源汽车市场发展迅速，拥有生产资质的一汽夏利尚没有过多涉足这一市场。一家新能源汽车公司成立通过与博郡汽车的合资企业，业内有观点认为一汽夏利可能会借此转型为新能源平台。在汽车市场整体遇冷的环境下，一汽夏利可以在保留骏派品牌的同时，利用造车新动力释放过剩产能，寻找新的利润增长点，实现自救。一汽夏利仍将保持骏派品牌，即使未来加大新能源汽车的开发力度，也不会放弃基础，”曹赫表示。然而，也有观点认为，一汽夏利与博顺汽车的“联姻”是一个无奈之举。截至2018年12月31日，一汽夏丽的流动负债约为13.3亿元，高于其流动资产。这不仅表明“贫困”，但也意味着在博顺汽车与一汽夏利未来的合作中，前者可能面临巨大的资金压力，这对已经需要大量资金支持的造车新势力来说将是一个重大挑战。此外，尽管博骏汽车承诺解决一汽夏利员工的工作问题，但业务差异两者之间的矛盾显而易见，能否成功解决也不得而知。因此，对于一汽夏利与博顺汽车的合资前景，业内也存在疑虑。在当前汽车市场快速发展、环境恶劣的时代，一汽夏利已经在努力治愈自己的顽疾。博郡汽车的未来是不确定的，双方的合资能否实现真正的双赢还需要市场的验证。两家合资企业成立后会发生什么？让我们看看一年后，”曹赫表示。此次合资不仅有助于一汽夏利获得重返主赛道的机会，也有助于解决一汽与一汽轿车（000800）之间的竞争问题目前，距离6月28日一汽夏利和一汽轿车承诺解决行业竞争的最后期限仅剩一个多月。今年3月，一汽轿车通过资产置换、发行股份购买资产等方式收购了一汽持有的一汽解放的全部股权。完成资产置换后，一汽轿车的主营业务将转向商用车的开发、制造和销售。从商业角度来看，已经完成资产置换的一汽轿车已经与一汽夏利有所不同。转让一汽解放的股权只是第一步，未来其他资产将转让给一汽轿车， ”曹赫表示。此外，新京报记者了解到，一汽轿车上市公司正计划退出A股市场。业内分析认为，一汽轿车资质置换后，尴尬的一汽夏利将不可避免地采取行动。合资成立新能源汽车公司可能意味着新能源汽车将成为一汽夏利的新业务这也可以补充没有新能源产品的一汽轿车，并在一定程度上有助于解决行业竞争问题。然而，在曹赫看来，即使行业竞争问题能够在承诺期之前得到解决……

一汽集团要想在短期内实现全面上市，难度仍然很大。“一方面，资本市场形势正在发生变化，另一方面，一汽集团有许多业务需要一段时间才能组织起来。”但曹鹤认为，一汽夏利并未被纳入一汽集团的整体上市计划。新京报记者王琳琳采写

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