“围剿”宁德时代

8月底，中国电力（600482，股吧）电池公司宁德时代（300750，股吧，）发布2019年半年报。财报显示，这家全球动力电池巨头今年上半年的总营业收入为202.64亿元，同比增长116.50%。实现归属于上市公司股东的净利润21.02亿元，同比增长130.79%。

成立8年来，宁德时代不断腾飞，不仅问鼎动力电池市场全球第一，市值也超过1800亿元。在这种增长下，除了企业自身的不懈努力外，还有一部分原因要归功于政策红利。但随着外商投资政策的逐步放开，特别是动力电池“白名单”的取消，日本、韩国等电池公司蓄势待发，再次吹响进军中国市场的号角。以宁德时代为首的中国动力电池公司将面临更激烈的全球竞争。

因此，作为时代领袖的曾毓群不得不在公司内部紧急喊话，“不要睡在政策的温床里

这位务实的企业家不止一次地警告员工，如果外国公司在下半年回归，宁德时代的好日子将结束，国家将无法保护没有竞争力的企业。

外国巨头的回归十分激烈

重返中国市场的第一是由经验丰富的动力电池巨头松下制造的。2018年，宁德时代动力电池系统的销量达到21.18GWh，出货量在全球汽车动力锂电池公司中排名第一，市场份额为22.64%。紧随其后的是松下，全球市场份额为20.75%，仅落后1.89%。

这个曾经的全球霸主自然不愿意屈居第二。现在中国市场正在重新开放，这立即挑战了失去政策红利的宁德时代。在2018年底的松下创业百年大会上，松下领导人Tsuga一郎发表了长达一个多小时的演讲和圆桌讨论，重点讨论了如何在中国“开疆拓土”。

松下在中国的电池产能布局始于2015年底，目前在大连有两家工厂，产能近5GWh。据外媒报道，松下正计划投资“数亿美元”，在其位于中国的电池工厂部署两条新的生产线，这将使该公司在中国的电池产能提高80%。

当松下恢复在中国的扩张时，韩国动力电池公司LG化学和SK也积极回应并加入了这场争论。

两个月前，LG化学发布了一项新的五年计划，旨在将其总收入从目前的28.2万亿韩元（约240亿美元）增加到59.5万亿韩元（约合500亿美元）。这些计划中最引人注目的是，到2024年，汽车动力电池的生产和销售将增长约五倍，达到31.6万亿韩元（约267亿美元），这意味着动力电池业务收入将达到公司总收入的一半。

目前，LG化学计划再投资1.2万亿韩元（约72.6亿元人民币），到2020年扩建其在中国南京的电池生产线，以应对全球对圆柱形电池日益增长的需求。此前，这家韩国第二大跨国公司的负责人表示，“将继续保持其在汽车电池行业的领先地位，并在第三代电动汽车（续航里程500公里及以上的电动汽车）方面保持压倒性的技术优势

目前，在全球新能源汽车市场，LG化学为大众、吉利和雷诺等品牌的新能源汽车车型提供动力电池。

SK也是韩国的动力电池巨头，隶属于LG化学，其集团总裁也在其位于瑞的总部发表了讲话……

韩国安市，并将大力支持该集团的化学部门SK

创新，努力成为世界上最大的能源公司之一。

韩国第三大跨国集团负责人计划到2022年扩大SK

创新电池的年产量已从47GWh增加到55GWh。去年8月，SK在江苏常州金坛开发区建设了一家动力电池工厂，产能达到7.5GWh。与此同时，SK

控股公司以2700亿韩元的价格成为灵宝华新铜箔有限公司的第二大股东。有限公司是世界上少数能够生产符合动力电池标准的高精度电解铜箔的公司之一。SK的目标是抓住整个电池产业链。

据不完全统计，过去一年，只有松下、SK、LG化学和三星SDI四家公司在中国动力电池行业的投资超过500亿元。在全球动力电池公司的总投资中，超过40%是针对中国市场的。

毫无疑问，中国市场再次成为日本和韩国动力电池制造商的有力竞争者，而宁德时代是他们登陆中国的最大障碍。

中国能源经济研究院执行院长魏秋丽告诉广汽，随着政府释放信号鼓励外国动力电池公司在中国投资，未来两年，中国和外国领先公司之间的竞争将不可避免地加剧。

国内竞争对手努力

在数万亿美元的动力电池市场，外资虎视眈眈，二线企业也摩拳擦掌。

自2017年电池行业的“领军人物”地位被宁德时代夺走以来，比亚迪开始明白，仅仅依靠一家公司对动力电池的需求是无法与为所有车企提供配套的宁德时代相比的。为了改变动力电池自产自销的局面，比亚迪决定走出“舒适区”，进军广阔的新能源汽车市场。

截至2019年年中，比亚迪已与长安汽车（000625，股吧）等多家主机制造商建立战略合作伙伴关系。去年10月，比亚迪董事长兼总裁王传福透露，在全面开放战略下，比亚迪电池的独立拆分已经提上日程，预计将在2022年左右进行IPO。

此外，截至2018年底，比亚迪已开始在中国多个地区建设新的电池工厂，包括青海、重庆和湖南宁乡。据了解，根据计划，比亚迪计划到2020年动力电池年产能将达到65GWh。2018年，比亚迪全年新能源汽车动力和储能电池总装机容量为13.37Gwh，这意味着比亚迪计划在两年内将动力电池产量增加近四倍。

除比亚迪外，中国前三大动力电池公司国轩高科（002074，股吧）也在逐步追赶上时代的步伐。两年前，国轩高科调整发展战略后，重心开始转向新能源乘用车市场。以磷酸铁锂技术路线为主的国轩高科，开始研发三元锂电池，并先后与北汽新能源、众泰、奇瑞等新能源乘用车公司合作，通过合资建设不断增加在新能源乘汽车市场的分量，交叉持股和其他方法。

截至去年年底，国轩高科已形成13GWh的产能，年出货量约5GWh，产能利用率稳定。2018年，国轩高科正处于三元电池产能建设的高峰期，2019年，经过6个月的爬坡期，三元电池的产能将大幅提升。从客户角度来看，江淮汽车（600418，股吧）仍是国轩高科的主要乘用车客户。2018年10月，国轩高科与江淮签署战略合作协议，同意在2019年向江淮供应4GWh动力电池，总金额约40亿元。与此同时，奇瑞和众泰等客户预计将在2019年带来更大的业绩增长。

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h新能源汽车补贴退坡已成定局，磷酸铁锂的性价比优势凸显，国轩高科或将面临新的发展机遇。

此外，还涌现出了一大批公司，包括比克、亿纬锂能（300014，股吧）、力神、中航锂电、捷纬动力、万向123、卡尼等。这些后来者在产能、技术储备、客户发展等多个维度上逐渐赶上了第一梯队。

目前，动力电池领域正在形成双寡头格局。随着低质量动力电池产能的逐步淘汰，未来两年，前十大公司将占据90%以上的市场份额。其他公司有望突破并转型到其他市场，如储能基站、大型储能设备、电动工具、智能家电、数字消费等。中国能源经济研究院执行院长魏秋丽表示，也将有重大机遇。

汽车公司放松关系

有日本和韩国制造商在激烈追逐，也有兄弟团队在步调一致。与此同时，一些汽车制造商也在火上浇油。电池技术作为电动汽车的核心部件，是决定车型产品力的关键因素。随着新能源汽车补贴的逐步退坡，能够抓住电池基础的车企无疑将拥有更有效的成本控制和竞争优势。因此，许多汽车公司已经开始建设自己的电池工厂。

作为宁德时代的重要合作伙伴之一，吉利曾将电池芯的供应作为其新能源汽车产品的核心，但现在这种情况可能会改变。四个月前，吉利集团旗下吉利科技集团新能源电池研究院项目签约仪式在浙江嘉兴秀洲区正式举行。该动力电池项目总投资约30亿元。规划建设电池单元研发中心、电力系统研发中心、分析测试中心、储能与梯级利用中心、技术项目管理中心、前沿技术开发中心。预计将在年内实现正式运营。吉利汽车成立了电池芯研发中心，旨在掌握动力电池的核心技术。

此外，随着外国投资的回流和国内其他电池公司的逐渐崛起，车企在选择时不再专注于一家供应商。

6月12日，吉利宣布其控股子公司上海华普国润将与LG化学成立合资公司，从事动力电池相关的应用研发、制造、销售、售后服务等业务，增强双方在各自领域的核心竞争力和可持续发展能力。合资公司的注册资本为1.88亿美元，双方以现金出资，持股比例为50:50。

为了与中国车企更紧密地合作，LG化学甚至“牺牲”了生产线和相关技术，将其转让给吉利以换取市场份额。

除吉利外，德国汽车公司宝马（BMW）此前与宁德时代有着深厚的合作关系，对公司的成功至关重要，现在已在沈阳设立了电池组生产工厂和研发中心，负责电池组的设计和组装。此外，它还投资2.37亿美元在慕尼黑建立了一个电池研发中心，希望在未来掌握并进一步改进电池技术。

因此，随着新能源汽车时代的到来，越来越多的车企选择自主参与动力电池技术的研发，也有越来越多的新能源汽车制造商以增强其产业链主导地位为目标。

在温床里很难打鼾

在被国内外电池制造商和车企包围的同时，宁德时代仍面临产能不足、产业结构单一、成本高等挑战。

产能不足是公司的竞争劣势之一，”宁德时代曾在招股书中表示。尽管这位明星……

市值数千亿的企业一直在扩大产能，但仍难以满足快速增长的市场需求。

2018年，全球新能源汽车销量为200万辆，其中中国销量为125万辆，占比62.5%。今年这一数字还在继续增长。2019年上半年，中国新能源乘用车批发71.4万辆，同比增长41.7%，预计今年销量将达到150万辆。

尽管上汽、吉利等国产品牌此前已经下了订单，宝马、通用等海外巨头也纷纷告别，但宁德时代近30GWh的实际产能仍然不足，车企为了获得稳定的电池供应被迫松绑。

与比亚迪拥有整车、储能、信息电子、云轨等业务不同，宁德时代只有电池和储能两大业务支撑。在目前外资回报强劲、国内动力电池企业资本布局持续加大的情况下，受制于高成本、单一技术的时代，在与松下等巨头竞争时可能不具备优势。

瑞士银行分析师已经计算出了全球多家动力电池公司的生产成本，如宁德时代和松下。结果显示，松下21700圆柱形锂离子电池的成本为111美元/千瓦时，LG化学的成本为148美元/千瓦小时，三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元/千瓦时候。

曾毓群可能早就预料到了，宁德时代最终会遭遇危机。他一直强调，企业发展就像一场马拉松比赛，一个人不能休息，必须始终有目标。如今，宁德时代正面临着被“围剿”的局面，或者说这家成立8年的“独角兽”企业将不可避免地跨越的鸿沟。

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