百亿生意！新能源动力电池“退役潮”来袭，各路资本如何抢滩掘金？

在大力推动新能源汽车在中国强劲崛起的道路上，另一个环境问题即将到来——如何处理报废电池？

随着首批进入中国市场的新能源汽车进入淘汰周期，动力电池迎来了“退役潮”。

据中国汽车工业协会统计，截至今年7月底，中国新能源汽车累计产量达到373万辆，动力电池总装机容量超过176GWh。根据目前的技术水平，汽车动力电池的寿命估计为5至7年。根据招商证券（600999，Stock Bar）的一份研究报告，到2020年，中国将生产约24万吨退役锂离子电池，到2022年将生产53万吨退役的锂离子电池。

大量的动力电池进入报废过程会产生一系列的安全、环境和资源问题，而在这些问题的背后，可能会有一个巨大的行业新蓝海。企业和资本将如何挖掘黄金？

动力电池的退役带来了价值10亿美元的市场

自2009年以来，中国正式启动了推广新能源汽车的万城千车工程，从2009年到2012年，共推广了1.7万辆新能源汽车。自2013年以来，新能源汽车已进入大规模推广应用阶段，这些电池预计使用寿命为5-7年，这也意味着这些电池将在2018年至2025年之间逐步退役。根据工信部今年2月22日发布的《新能源汽车动力电池回收利用研究报告》预测，到2020年，退役电池将主要集中在新能源汽车数量较多的京津冀、长三角、珠三角地区。

据专业人士介绍，从安全角度来看，废旧动力电池处置不当会带来一定的隐患，包括触电危险、爆炸危险和腐蚀危险；从环境角度来看，它对生态环境和人类健康构成威胁；从资源角度来看，废电池中所含的锂、镍、钴、锰和稀土等金属，如果得不到充分利用，将导致资源的严重浪费。

2018年8月，工业和信息化部、科技部等七部门联合下发《关于做好新能源汽车动力电池回收利用试点工作的通知》，要求在全国部分地区开展动力电池回收试点工作。目前，全国已有17个省市被选为动力电池回收利用试点地区。

据了解，动力电池的回收处理主要分为梯级利用和拆解回收两种方式。串级利用是指经过加工和测试后，使用大功率电池进行低功率使用；拆解和回收是指拆解和再利用废弃电池以及电池芯中的金属元素和其他原材料的化学过程。

而这些加工环节都包含了一个新的市场。相关机构预测，到2020年，电池回收利用市场规模将达到65亿元左右，梯级利用市场规模约为41亿元，回收利用市场大小为24亿元。到2023年，总市场规模将达到150亿元，其中梯级利用市场规模约为57亿元，可再生利用市场规模为93亿元。

企业资本争相扩张布局

在政策推动和现实紧迫的背景下，各种企业和资本纷纷进入这个新生市场，其中不乏上市公司。

2018年1月4日，长安、比亚迪、银隆新能源等16家汽车及电池公司与中国铁塔股份有限公司达成合作，解决退役动力电池回收再利用问题；2018年3月，上汽集团（600104，股吧）与宁德时代（300750，股吧）签署战略合作谅解备忘录，共同推动新能源汽车动力电池回收再利用；

2018年5月，光华科技（002741，股票吧）成立珠海中力新能源科技有限公司有限公司，开展锂电池的梯级利用、回收、拆解和再制造业务；

2018年11月12日，北汽集团旗下北汽鹏龙与光华科技签署合作框架协议。双方将就退役动力电池的分阶段利用和废旧电池的回收处理系统进行合作。此外，比亚迪、上汽通用、北汽新能源等车企已与绿道（002340，股吧）等电池回收公司签约，共同构建新能源汽车动力电池回收体系。

除了上市公司，环保领域的一些中小企业也在努力开拓这个市场。今年我参加了几次电池回收公司的融资路演，做了很多尽职调查。“深圳一家风险投资机构的投资经理告诉《证券时报》和《风险投资》，与饱和的动力电池市场不同，回收行业的整合才刚刚开始。随着电池报废高峰期的临近，电池回收行业也将进入爆发期，所以我希望能找到一些好的投资标的e还表示，目前该行业存在政策不确定性、补贴意外下调、原材料价格下降以及梯级利用发展缺乏预期的技术进步。因此，他在采取行动时仍将保持谨慎。

智金资本投资总监郭洪波对《证券时报》、《创业投资》记者表示，动力电池回收目前处于一个有需求的市场，但整体工艺设计和上下游相对不完善。同时，新能源电池并不是真正的“新能源”，因为它们在使用过程中是新能源，但使用后的材料处理并不是新能源，这将催生这种终身状态链的发展。

今年3月完成融资路演的有限公司董事长张永祥表示，市场肯定在变大，目前还没有领先或大型企业。因此，他希望通过融资建设更多的回收网点，投资更多的生产线。

回收业务“长期受阻”

尽管政策大力推进，市场需求也很高，但动力电池回收行业的高成本和技术难度仍有很长的路要走。根据多位受访者的观点，目前业内存在三大问题：

首先，回收系统需要标准化。据证券时报、创投记者了解，目前动力电池回收领域有大量的小型回收车间。这些作坊存在相关资质缺失、技术流程不规范、回收渠道分散无序、安全隐患和环境问题突出、回收目的不透明等问题，扰乱了行业正常秩序。

其次，承担回收成本的机制尚不明确。动力电池回收过程的参与者包括电池制造商、车辆制造商、消费者、分级用户、资源回收商等多个利益相关者。回收成本的责任方尚不明确。

第三，盈利能力差。动力电池领域的专家指出，动力电池的回收和加工需要满足数量要求，才能实现盈利。然而，该行业尚未形成规模，上述企业要平衡投资和收入还需要一段时间。此外，回收本身的利润并不可观。据统计，一家采用机械法和湿法回收废旧磷酸铁锂电池的公司，回收处理1吨废旧磷酸铁铁锂动力电池的成本为8540元，而回收材料收入仅为8110元，亏损430元。与其他产品相比，加工三元锂电池的好处更高。据计算，三元锂材料含有钴、镍、锂等贵金属，每吨可回收价值约19万元，正好是磷酸铁锂6.3万元理论回收价值的两倍。当然，三元锂材料的加工成本也要高得多。

郭洪波对证券时报-创投记者表示，未来，他看好有回收技术和率先发布bur优势的大型电池材料制造商……

u.通过与汽车制造商和电池工厂建立合作网络，汽车制造商负责建立回收渠道，而正极材料制造商负责拆卸和提取金属以重建电池材料，然后供应给电池工厂，形成多方合作的循环生态系统。我认为，投资这些项目主要考验项目方的资源、产业链的整合能力，能否与目前主流的停车场或主要的电池模式对接，进行回收、拆解和提取，能否与国内大型新能源锂电池生产企业合作，成为这些企业的上游客户，从而实现闭环应该是投资的主要考虑因素。

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