累计涨幅超200%领涨汽车板！长城汽车会成为下一个大牛股吗？

“长城汽车（601633股）能否撑过明年？”

五个月前，站在长城汽车成立30周年之际，面对全球汽车行业的变化，长城汽车的领导者魏建军这样问自己。

今年以来，面对疫情冲击下前所未有的时代变革，受到汽车行业“新四化”冲击的长城汽车从未像此时这样清醒。我们面临的不仅是如何巩固业务基石、建立韧性、在短期内生存，还包括如何在市场拐点之前找到拐点，建立长期竞争力。

5个月后，不断增长的销量、亮眼的业绩和资本市场的追捧，回答了魏建军的“灵魂拷问”——长城汽车正迎来新一轮的增长周期。

数据显示，自今年7月以来，长城汽车在A股市场开始了上涨趋势，股价屡创新高，从每股7.7元飙升至12月11日的每股24.93元，最高点甚至达到了每股25.70元，累计涨幅超过200%。其总市值一度突破2500亿元，成为引领a股汽车板块崛起的先锋企业。

计划，然后行动，知道，然后停下来，拥有一些东西。市值的大幅上涨表明了资本市场对长城汽车的信心，而这背后是长城汽车30年来“自我革命”风格的一系列转型改革举措以及不断巩固的产品和制度实力。

当然，这也是长城汽车赢得未来的“密码”。

格隆辉在研究论文中指出：“从各个角度来看，长城汽车并不是一家‘传统汽车公司’。”。

一方面，长城汽车在新能源问题上相互争斗。在上市公司体系之外，蜂巢能源的装机容量排名越来越高，已成为动力电池领域的“后起之秀”；欧拉品牌连续9年上涨，11月销量破万辆，达到11592辆，同比增长415%；更重要的是，长城汽车旗下的高端新能源品牌“SL”也相继出现。

“大潮要来了，我们应该屈服！

”长城汽车副总裁傅小康公开表示，从这句话中可以看出长城汽车对电动化、智能化时代转型的热情和决心。

在智能化领域，长城汽车成立的一级部门数字技术中心目前有1500人从事智能驾驶和电子电气架构的研发，直接接近以智能网联为主的新造车团队的配置。

格隆汇强调，长城汽车在电动汽车和智能驾驶方面的成就一旦揭晓，将大大提升企业估值，而这一点目前并未体现在长城汽车的股价中。

随着长城汽车在纯电动、氢燃料电池、混合动力等新能源领域的盛大布局，以及新能源品牌欧拉销量的不断攀升，以及合资光束车的加速落地，中金公司认为有望带动市场重新审视和重视长城汽车的新能源业务。

全面开展产品营销

出色的业绩支撑股价飙升

今年以来，受疫情影响，全球经济发展的不稳定性加剧。但随着国内疫情得到控制，市场消费信心有所恢复，汽车行业出现明显反弹。在国家相关政策的刺激下，汽车行业表现尤为强劲。

面对国内外汽车市场的“风云变幻”，为了加快转型，长城汽车加快推进产品改革、营销改革和技术变革。

自今年7月以来，长城汽车进入了新一轮的产品周期。第三代哈弗H6、WEY VV7 GT brabus|automotive、欧拉黑猫、白猫、哈弗大狗相继上市；哈弗初恋、WEY坦克300、欧拉好猫等车型也连续亮相北京车展和广州车展。

新一轮产品的发布促进了长城汽车的销售。今年第三季度，长城汽车共销售新车28.6万辆，同比增长254%；

11月的销量创下了2020年的新高。今年11月，长城汽车共销售新车145240辆，同比增长26%，环比增长7%。1-11月，长城汽车累计销售961489辆。

销量的飙升带来了长城汽车业绩的稳步提升。今年第三季度，长城汽车总营业收入262.1亿元，同比增长23.6%，环比增长11.5%。实现归母净利润14.4亿元，同比增长2.9%，毛利率19%，同比上升0.5个百分点。今年1-9月，长城汽车实现总营收621.4亿元。

在技术领域，作为中国汽车品牌的领导者，一直走在行业前列的长城汽车已经开始实践，并拥有成熟的技术储备和领先优势，加快向全球出行公司转型。

财报信息显示，今年1-9月，长城汽车研发支出19亿元，较2019年同比增长28.5%，占集团营收的3.0%。

今年7月，长城汽车发布了柠檬、坦克、咖啡智能三大科技品牌。这不仅是长城汽车转型全球科技出行的技术压舱石，也是长城汽车布局企业技术发展的全面展示，也表明长城汽车将坚持“精准投资，追求行业领先”的研发理念，以技术为导向，无论是在过去30年还是在未来。

得益于新的平台产品矩阵，长城汽车的品牌营销也在向可视化和场景化升级。

其中，新能源汽车销量的快速增长反映了长城汽车在营销方式上的成功转型。欧拉旗下两款产品的命名不仅获得了关注，也满足了年轻人的自主性和话语权。在营销方式上，欧拉品牌已全面打通线上营销链条，“引流直播导购组合折扣零接触试驾全渠道下单”的创新营销模式正在逐步完善和成熟。

对好技术+好产品+品牌价值的认可，是市场看好长城汽车发展前景的首要动力。资本市场一直有着敏锐的嗅觉。长城汽车股价上涨的背后，反映了投资者对长城汽车的信心。

华创证券明确表示，汽车投资才刚刚开始正式拉开序幕。7月以来，汽车板块持续走高，汽车基本面的改善消化了股价的上涨。这一进程尚未结束。

随着随后销量的改善和企业利润的恢复，汽车的上行周期将至少持续到明年；

以长城汽车为代表的优秀公司在行业周期波动中仍有能力和机会实现长期可持续增长。

可以预见的是，在产品、技术和营销的立体化转型中取得成效的长城汽车，未来在资本市场的表现将更加突出。

新车制造企业市值的集体飙升怎么强调都不为过，因为这与具有强大互联网基因、产品技术和商业模式的创新有关。”11月26日，中国电动汽车百人会主席陈清泰表示，“这反映了新能源汽车在资本市场上的认可，也标志着汽车行业进入了大转型期。汽车企业的市场地位正在重新洗牌，为新来者提供了机会

事实上，在长城汽车在资本市场反复“追逐”的背后，除了整个产品线的精准布局外，长城汽车不断深化转型变革之路，而长城汽车董事长魏建军更是居安思危，对行业趋势有着精准的洞察和高瞻远瞩的战略眼光。

自我革命的转变

为基于互联网的汽车企业树立标杆

管理层认为，在公司的快速发展阶段，所有问题都会被业绩增长所掩盖。因此，作为沉溺于短期业绩的苦果，一旦公司业绩增长放缓，组织管理战略方面的问题就会广泛暴露出来。

“长城汽车必须经历彻底的变革和彻底的自我革命，才能在未来激烈的竞争中走得更远。”魏建军明白，在汽车行业，只依赖产品制造增长的业务空间已经触及天花板。但随着电动化、网络化、智能化和共享逐渐渗透到汽车行业，这些新技术和新概念正在改变交通，汽车行业的商业和产能边界也得到了显著扩展。

今年7月以来，长城汽车加快组织机制改革，建立了新的组织架构。长城汽车用了几个月的时间，构建了以用户为中心，以商品战略为引领，以品牌为战斗群，以车型为战斗单元，以研发和产品数字化营销为资源平台，以财务、人力、流程、企业数字化职能等部门为支撑的组织运营体系。

与产品和技术的创新相比，从制度和文化的根本层面出发，也触及了企业改革的最大挑战。同时，经过几十年的发展，传统车企在生产和供应端大多形成了固定的思维模式。推动整个车企高层思维方式的转变，仍然是一个巨大的工程。如何从过去的工厂式管理过渡到具有强大服务意识的互联网平台，是所有想要改变现状的车企面临的挑战。

毫无疑问，长城汽车对此有着清醒的认识，重塑了一个品牌的文化、精神和风格，使长城汽车更加适应互联网时代的发展形势，也为下一阶段的竞争提前做好了充分的准备。

在文化机制方面，长城汽车向全体员工发布了“去融合”的内部称号。这是传统车企中的第一个例子，体现了长城汽车对互联网思维的深入实践，有利于创造更顺畅的工作沟通、更紧密的工作关系、更具活力的工作氛围，解决员工的动力和活力，解决组织创新和竞争力。下一步，长城汽车将在组织治理、绩效管理、岗位薪酬、长短期激励、就业教育等方面不断创新。

为了让企业变革真正触及每一个环节，长城汽车启动了企业文化变革，内部收集了2万条建议，最终发布了“绿色智慧潮、趣味世界、诚信、创新与变革共享、每天进步一点”的新企业文化，进一步聚焦“以用户为中心”的发展方向，充满活力……

实施全球化战略，共同推动长城汽车朝着“全球科技出行公司”的目标全速前进。

如果说长城汽车前三十年的成功取决于技术聚焦和质量，那么长城汽车未来三十年也将依靠其在智能化领域的进一步突破和在电动化方向上的进步，完成向全球科技出行企业的转型。

在汽车行业长达一个世纪的变革中，这样一场自上而下、触动灵魂的改革堪称传统车企改革的典范，值得行业深度反思。我们有理由相信，长城汽车作为传统车企中的自我革命先锋，最终会在这场大变革中赢得自己的地位。

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标签：长城欧拉哈弗理念坦克

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