理想的新周期：用最短键程驱动“从1到10”

当埃隆·马斯克于2004年2月以630万美元的价格收购特斯拉时，世界上很少有人会相信这家电动汽车公司会有今天的飞速发展。八年后，特斯拉的第一辆量产车Model s下线。当时，很少有人仍然有信心，在一位“傲慢”的首席执行官的领导下，股价不到8美元的特斯拉能够在未来几年达到8000亿美元市值的顶峰。

2014年之前，在手机行业，华为仍然被贴上“中国酷联”的标签。在接下来的几年里，余承东向市场“狂言”华为手机的星海时，得到的往往是冷眼旁观，而不是掌声。直到五年后，当华为成为世界第二大智能手机品牌时，公众才与他们之前的偏见和解。

2021 2月，NASDAQ:LI，一支中国汽车制造商的新生力量，实现了“零比一”的目标，宣布根据2020Q4财务报告中的销售、研发、用户和财务数据，正式启动第二个战略周期。在新周期开始之际，大多数投资者和公众对理想的新战略目标——到2025年获得中国智能电动汽车20%以上的市场份额，成为公认的领先企业——同样持怀疑态度，甚至有野心。

中国有句古话：“从上而得，从内而得；过去10年，全球科技行业也出现了新的指数级发展规律：“软硬一体化正反馈螺旋式上升”——无论是早期的特斯拉和华为，还是当前的理想，“高高举起、高打起来”的战略思维“他们所展示的本质上是双重哲学和方法论的回声。

事实上，通过将智能制造行业发展规律的专业视角纳入理想的二期战略目标，我们可以对未来五年智能制造行业演进路径中的每一个里程碑轨迹有明确的预期和把握：

李想正试图将“第一原则”全面引入理想汽车“从1到10”的第二个战略发展周期。基于全球电动汽车行业的现状，未来五年电动汽车行业趋势的“最短钥匙”，也称为最优路径，将通过长期测试得出并拟合，并将引导理想汽车前进并实现其目标。

回到具体的角度来看，李湘很可能会下这盘棋

01

最短按键范围

从1到10的理想值是多少？它在战略目标指导中提供了各种数字。但更接近本质的答案仍然是建立一个“软硬一体的正反馈硬核系统”，以推动这家电动汽车公司的指数螺旋式发展。这样的商业模式不仅是智能经济时代先进生产力的核心竞争力，也是解锁未来五年电动汽车行业趋势的“最短钥匙”。

理解“最短关键距离”的含义，是基于对电动汽车行业发展规律的理解和对当前时态的把握。

透过迷雾，在未来5-10年，电动汽车行业竞争的主导趋势将是一个平面坐标轴，有两个决定性的变量：

横轴：比例。主要体现在交付量上，这是一个世纪以来汽车行业基本规律的必然延续。

在我们之前对特斯拉最新流行车型model Y的研究中，我们明确表示：

1.消费品的“真香定律”无法逃脱价格的诱惑；

2.你必须说一些新的东西，但一定都是旧的；

电动汽车的“新浪潮”可能正在达到顶峰。

以Model Y为例，从Model 3在21世纪全球制造业和汽车产业链的枢纽中国市场的大规模生产开始，到最终以Model Y的身份出现，特斯拉花了18个月的时间重复1908年福特Model T的故事：用更低的价格使更高级别的车型成为渗透更广泛消费者群体的实用工具。

价格下降推动销售增长，而销售增长则推动价格继续下降。如今的电动汽车公司只能深入这种积极的反馈，并最终在乱世中赢得冠军。

图1：过去一个世纪汽车行业四大标志性品牌的形成是基于最大的交付规模。来源：东吴证券（601555，股吧）

纵轴：技术力量。主要体现在智能化和自动驾驶的最终目标，以及固态电池等核心部件的技术突破。

我们在之前的自动驾驶研究中也证明了智能汽车=电动+自动驾驶+智能座舱。在智能汽车时代，围绕深度学习、机器视觉、专用芯片、云通信、固态电池等的技术壁垒极高。要想成为行业的领导者，从软件到硬件都不能有弱点。因此，最终能够生存下来的少数公司注定是少数。没有技术能力的汽车公司，无论是传统的还是新的，大多会破产、倒闭、合并或转为代工。

图2：汽车智能具有很高的技术门槛。资料来源：麦肯锡《汽车软件与电子2030》

更重要的是，横轴和纵轴需要通过正反馈来加强，呈现指数螺旋上升趋势。典型案例包括苹果手机和iOS系统、华为手机和5G/芯片，以及特斯拉电动汽车和能源/自动驾驶技术，这些都是螺旋指数级的协同开发案例。

对于电动汽车公司来说，在未来5-10年内建立和保持领先的核心竞争力需要在横向和纵向两端实现指数级扩张——这是电动汽车行业竞争的第一原则，也是开启智能电动汽车时代的最短钥匙，以及李想理想汽车配件第二个战略周期发展目标的基本逻辑。

如果这个解释仍然让你感到抽象，我们可以提供一个更具体的解释：以自动驾驶为例。

基于当前的理论和实践，自动驾驶的实现取决于感知层、决策层和执行层三个维度的系统协作。支持这一系统技术指数级发展的最基本要求是：以工程师和先进硬件为中心的技术研发投资，以及大规模车辆交付带来的基于数百万公里的实时道路数据反馈，这两者缺一不可。

也就是说，只有工程师，没有大规模的车辆交付，电动汽车公司很难在自动驾驶技术方面取得领先。

理想二期战略目标的结合，充分体现了李想和理想汽车对自动驾驶“最短路径”的细致思考——这是其考虑如此高规模水平的核心原因。对于成为一家“软硬一体”的电动汽车公司，或者高强度的混合动力智能公司的最终目标，理想本质已经给出了自己的期望和路径。

图3：最强软硬件集成智能汽车擎天柱，图源：网络

02

硬核系统

实现最短密钥范围的前提是建立一个硬核系统。这也是解构理想汽车第二个战略周期发展目标的框架。

以华为和特斯拉为参考，我们可以简单地得出硬核系统的概念：雄心勃勃的目标的牵引，对技术的信念，以及基于软硬件集成正反馈的混合智能平台。

如何建立一个具有核心竞争力的核心系统……

在战略目标的第二阶段得到明确指导。

1） 雄心勃勃的目标的牵引力

如果一家公司不制定雄心勃勃的目标并以此为指导，它就无法在客户/消费者之间建立牢固的信任，也无法为员工提供足够的奋斗激情和脚踏实地的创业精神。

1994年，任正非提出了一个令人震惊的十年幻想，即“10年后，华为将占世界通信业的三分之一”，但没有人相信它会成真。当时，华为无法与IBM和朗讯等公司相比，2004年，华为也没有兑现承诺。

但正是因为这些雄心勃勃的目标，华为才成为行业的绝对领导者。2020年，华为的收入为1367亿美元，而IBM的收入为736亿美元。2019年，华为的营收是四大通信制造商中排名倒数第三的两倍。

其中，由于竞争压力，华为的目标朗讯于2006年与法国阿尔卡特公司合并。2016年合并后，整个公司被诺基亚收购，而诺基亚、爱立信和中兴都不如华为。这就是有宏伟目标和没有宏伟目标的区别。

图4：任正非，来源：网络

再看马斯克，他的宏大愿景叙事模式正在火星殖民，因此，无论特斯拉和太空探索技术公司的现金流有多困难，他都可以激励世界顶级风险投资家或投资者生存下来——在这个大规模泛滥的时代，钱不算什么，有着雄心勃勃目标的企业家是最稀缺的资源。

图5：马斯克，来源：网络

《论语》说：“上取之，内得之；内取之，下得之；

从下面拿，就没有收益。也就是说，设定更高的目标可以取得令人满意的结果。任正非、马斯克和李想在战略思维中都遵循这一理念。

理想汽车2025年的战略目标是成为中国第一的智能电动汽车企业，市场份额达到20%。只有到2025年，我们才能在中国智能电动汽车中实现20%以上的市场份额，并成为公认的领先企业，我们才能有足够的人才、技术和资金储备，在2030年前参与更激烈的全球市场竞争——理想的是在2021新车型的空窗期发布雄心勃勃的目标，这对于整合公司的内部和外部资源以及突破现有水平至关重要。

2） 对技术的信念

理想的情况是不要墨守成规，依赖商业模式的成功——这是一些公司成功后的常见问题——而是准备大幅加强研发投资：

2020年2月初，一个新的研发中心在上海宣布成立，致力于智能电动汽车技术的前沿发展，包括高压平台和超快充电技术、自动驾驶技术以及下一代智能座舱技术、操作系统和计算平台。上海研发中心将具备完整的新车型研发能力。研发中心已经开始招聘人才，未来规模预计将超过2000人。

截至2020年底，理想北京研发中心拥有1300名研发人员，在上海设立的研发中心增加了2000人。除了加强尖端技术的研发，更实际的意义是建立两个研发中心，以快速生产更多产品，用技术更快地满足消费者需求。如果没有对技术的信心，就无法反映出如此重大的行动。

理想的第四季度电话会议，一些关键信息不容错过：

CTO王凯：上海研发中心将效仿北京研发中心的配置，打造更多车型，承担更多前沿研发活动。关于ADAS团队，我们目前共有300多名工程师。到今年年底，我们将把这个团队扩大到600多人。

首席财务官李铁：今年，我们的研发费用将进一步增加，至少达到30亿元。随着对自动驾驶和新车型的投资不断增加，我们预计未来三年每年的研发费用将达到60亿元人民币（10亿美元）。预计一半以上的成本将用于自动驾驶相关的研发。

2020年的理想研发成本为11亿元，2021为30亿元，2023年为60亿元。可以看出，未来几年理想的研发投入将是非常“硬核”的。

图6:Ideal 2019财务摘要，来源：Wind

2） “软硬件集成正反馈”

一位外行认为，一辆智能汽车等于4个轮子+1部智能手机，后者的成功公司很容易在汽车制造领域取得巨大成功。

上述观点是完全错误的。智能汽车必须是“软硬件一体的正反馈”，这与智能手机行业完全不同。

智能手机和智能汽车的架构不同，智能手机的重点是生态。生态意味着提供基于ARM和iOS或Android操作系统的各种应用程序。因此，Android智能手机可以被理解为常见标准组件的组合。该芯片的标准是ARM，芯片上有Android操作系统，上面有各种应用程序。由于其标准化，无论是芯片、安卓系统还是应用程序，它们都可以很容易地成为独立的企业。

智能汽车的重点是数据支持算法和硬件双向优化。无论是在云中训练还是在终端推断，算法都需要极高的性能。智能汽车的硬件需要针对特定的专业应用和算法进行广泛的性能优化。因此，从长远来看，只关注算法、硬件或操作系统将面临性能优化的挑战。只有每个组件都是自己开发的，才能很容易地进行性能优化。软件和硬件的分离可能会导致性能不理想。

软硬件的集成……

这不是智能汽车公司指数级螺旋式增长的后备选择，而是一件必要的事情。从公开的信息来看，理想已经是：

在硬件层面。理想在2018年通过收购力帆汽车获得了汽车制造资质，其自己的工厂也在2019年第一季度完工。工厂一期已在江苏常州投入使用，计划年产能10万台。建设自建智能工厂，建立高标准、全过程监控的质量体系，有利于提高产品质量。

至于计算能力芯片的研发，目前还没有到合适的阶段。特斯拉在开始开发自己的FSD芯片之前，还购买了Mobileye和NVIDIA——这是由自动驾驶技术的“产卵”规律决定的。

图7：理想汽车常州制造基地，来源：公司官网

在软件层面。理想情况下，它将利用中期百万级交付量提供的实时道路数据，改变自动驾驶系统在北京和上海研发中心的落地。更多的数据驱动更好的自动驾驶系统，使理想交付的汽车更加智能，并提高交付量。

从本质上讲，软硬件集成正反馈是实现理想二期战略目标的具体路径，也是在“剩下的才是王道”之前，在未来5-10年内获得15%-25%市场份额的底层逻辑支撑。

03

现实的基石

用“最短的键程”驱动“从1到10”，构建一个以宏伟目标为导向的软硬件集成硬核系统，这样的系统工程不能建立在幻想之上，必须有现实的基础作为支撑。

支持理想第二阶段战略目标的基石是其“0比1”的收盘，这一点在其最新的财务报告中得到了充分反映。此外，该行业的“势能”也不容忽视。

1） 比较优势

从后视镜的角度来看，以“增量编程技术”进入智能汽车行业的理想可以称之为“前瞻性”，这给它带来了迄今难以衡量的“比较优势”，只能在下一个周期中理性评估：

从财务角度来看。增加智能汽车驱动的计划是成为中国头号新能源SUV的理想选择，并奠定坚实的财务基础。2020年，第四季度净利润将为正。更重要的是，其自由现金流将为16亿元，比上一季度的7.5亿元增长113.2%。即使不考虑增长率，理想的年自由现金流也达到60多亿元，这在新能源汽车行业“价值毁灭”的早期是罕见的。

用户视角。避免电动汽车早期的陷阱，建立声誉和品牌实力。从0到1的理想阶段和核心战略思维是用户思维：满足电驱动的驾驶体验，通过增量编程解决里程焦虑是其中一点。看看智能座舱的配置和车内四屏的设计，还有谁？

几年前，理想通过OTA推出了卡拉OK功能，其商场里出售的麦克风都卖光了。更有趣的是，根据我们的农村调查，一些父亲甚至在购车后将车机的名字改为“xx的移动城堡”。

我们应该看到这样一个本质，即添加程序可能不一定卖得好。在理想ONE的第一阶段，我们的使命是创造一个移动的家和一个幸福的家。在这一使命的指引下，我们的目标是在50万元以内打造最具竞争力的中大型SUV，更符合用户需求。

图8：理想商城麦克风售罄，来源：理想APP

从工业角度来看。到目前为止，突破高续航电池技术仍然很困难。2020年电池的进步——比亚迪刀片电池、宁德时代（300750，股吧）CTP技术、特斯拉4680无极耳电池——是物理异质性的突破，能量密度仅为160wh/kg，增长1.5倍至400wh/kg，以保持与汽油车相同的续航力。

固态和半固态电池，以及负极材料和充电设备带来的高续航里程性能，都处于尴尬的境地……

ugh窗口期。在未来3-5年内，理想的扩展器优势将持续下去。

从技术角度来看。理想的早期技术路径选择建立了现金流优势，同时也证明了噱头技术不是最好的。只有与当时当前用户的技术相匹配才是合理的技术，越来越多的后来者也在效仿。

除了程序驱动的加入，支持400kW超快充电的第二代纯电动平台将是理想纯电动汽车的另一条底线：该程序挑战了电池技术不成熟和充电网络不完善的续航焦虑；800V高压快充作为最实用、性价比最高的准成熟技术之一，将为理想的未来纯电动汽车用户群体树立驾驶信心。

具体而言，预先开发的高压平台、高充放电率电池和超快充电技术是最核心的-4C充电率、碳化硅电驱动系统、500A和400kW的大功率充电网络以及适用于400kW快速充电的热管理系统。这是在电池能量密度无法突破的背景下的突破性举措，有效解决了行业痛点，让消费者能够显著提高整个充电体验、速度和效率，克服里程焦虑。

这些比较优势为理想汽车进入纯电动市场以及自动驾驶、智能座舱等前沿技术的研发提供了时间窗口和成本优势。

2） 检查缺陷并弥补缺陷

我们仍然需要回到自动驾驶的话题上来。市场对理想的主要关注一直是自动驾驶技术，这似乎落后于其他主要竞争对手。随着新的战略规划，自动驾驶的理想前景已经明朗。

路线图。第一步是理想地验证EREV无人驾驶领域的市场；

第二步是通过售价15万至50万元的多车型EREV和纯电动汽车，在2025年占据20%的市场份额。第三步是从市场领先产品的交付中产生大量现金流和数据，这将为自动驾驶系统的研发提供资金。目标是L4。

可行性上述路线图的关键在于能否显著领先竞争对手的市场份额，其可行性在于：

EREV领域没有同级别的竞争对手，如Celes SF5、Lando FREE和新推出的宝能汽车xEV平台的增强智能汽车。产品强度和理想配比之间仍有很大差距。我们相信，理想增程智能汽车的优势将继续保持，其第二代增程电动X平台的多个新车型将成为驱动点。

在150000至500000车型规划中，我们可以进行区分并查看：

进入50万元左右的理想高端车型尚不清楚，因为参考数据和信息不足，我们不会对当前时间点做出判断。在30万元左右的中档车型中，理想的竞争力相对较强，交付量数据说明了一切。第一年，它就超过了5000辆的月销量，这是汽车公司的生命线。

预算在15万元左右的中低端车型可能是实现第二阶段战略目标的理想杀手。比较特斯拉和小米等潜在竞争对手，理想的做法是更快地推出生产车型并量产——目前，特斯拉的低成本版本正在组建本地化团队，小米的实际量产可能需要三年时间。

当然，未来最让消费者兴奋的是李想在第四季度与分析师的电话会议上给出的产品力指导：“在制造纯电动汽车时，形式不会采用传统的汽车形式。Whale的概念是给用户更多的空间，Shark的理念是给用户更好的性能

也许没有多少人注意到这一点。不采用传统的汽车形式意味着什么，给用户更多的空间意味着什么？这让我第一次想起了美剧《上传》中那个男人的自动驾驶汽车，充满了可丢弃的空间。在过去的几十年里，好莱坞通过造梦引领了全球技术进步，我没有被。

图9：具有更完全控制空间的无人车，来源：“上传”

虽然不可能达到美剧那样的成功水平，但更酷的汽车形式仍然足以吸引人。它可能会带来新的消费者热情，比如通用汽车的“艺术与色彩部门”，该部门专门从事汽车外观设计，并取得了巨大成功。这迫使福特停止了“土鳖”T型车的出现，生产了一款新的a型车。

图10：福特和通用汽车的工业设计，来源：网络

当然，车型是否超出预期还有待验证，但拥有别人没有的冷静思维是成功的第一步。

3） 工业势能

资本市场对造车新势力的预期，正处于从1到10的技术成熟度曲线“稳步上升的光明期”，无非是信用和信心。

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图11：技术成熟度曲线，来源：网络

李想对问题有透彻的理解，有能力直接解决问题的本质。他知道如何提高企业的信誉：

首先，总是做别人无法想象的事情。

他的第一个汽车制造项目是“低速电动汽车SEV”。他从未想过，由于政策原因，该项目将在2018年结束，这意味着很多落后。但最后，通过增加项目，自由现金流在交付一年后显著增加。此外，他的纯电动汽车模型需要改变传统的汽车形式，他的“汽车和家”概念可能就像添加一个程序一样简单，属于“当时看起来很大胆，但事后很合理”的布局。

其次，经营一家公司不仅需要一个终极的长期版本，而且不能有滞后优势。

一个非常实际的问题是，管理层能否跟上从3万多到数百万的年交付量？有多少公司因……而倒闭……

管理跟不上业绩增长和行业变化？

要知道，购买传统燃油汽车三年后几乎没有变化，而智能电动汽车几乎每个月都在增长，这意味着管理方法将完全不同，对人才的需求也将完全不同。如何有效利用人工智能的运营模式，构建产品和组织的管理和运营体系，是每个智能电动汽车企业的必修课。

关于李想构建智能组织的思想和实践，请参阅本文：《李想：探索将要拥抱的智能组织及其运作范式》。

以上是对李湘信用和信用增强的一个反思。

在1-10的过程中，除了信贷，企业家的信心也是资本市场的主要考虑因素。

李想最大的信心是为2025年制定更具侵略性的战略，但这种信心并不是盲目的。他并不害怕理想的手中有食物：现金储备接近300亿，一个季度可以产生16亿的自由现金流。他基本上能够支持高强度的研发和资本支出。

换句话说，只有有强大的信心和明确的目标，才能有这种创业水平的信心，就像任正非的“世界三分之一”或马斯克的“殖民火星”一样。有句话是这样说的：当目标和道路非常清晰时，世界就会变得模糊，每个人都会为你让路。

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标签：特斯拉理想汽车北京福特Model Y

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