妖“镍”波及新能源车 天风证券预测成本恐上涨逾万元

受伦镍价格大幅上涨影响，截至3月9日11时30分，上海镍业主合约继续涨停，上涨17%至26.77万元/吨。自3月份以来，上海镍的价格已经上涨了9万多元/吨。在史无前例的伦敦金属交易所镍“强制空战”背后，镍是三元锂电池的重要原材料之一，而在镍技术高企的趋势下，其价格上涨将直接影响整个新能源汽车行业的生产成本。据天风证券估计，在高镍钴去除率的趋势下，三元前驱体对镍的需求显著增加，镍的使用量从3系列的21.5%增加到8系列的52.2%。镍价每上涨10万元/吨，5系50千瓦时纯电动汽车成本需要增加2261元，6系需要增加2709元，8系需要增加3605元。仅在3月8日，Lunni期货合约的价格就从每吨5万美元上涨至每吨最高超过10万美元。尽管LME在8日晚间取消了3月8日的Lunni期货交易，但Lunni也从每吨近3万美元上涨至3月7日收盘时的每吨5万美元以上。天风证券列举了具体的车型作为例子。在每吨5万美元的镍价下，Model 3的成本增加了10500元，小鹏P7增加了11000元，NIO EC6增加了9500元。这三款车型的成本分别增加了约1万元。以每吨10万美元的镍价计算，Model 3单车的成本增加了近2.8万元，而小鹏P7增加了近3万元，NIO EC6增加了超过2.5万元。恶魔“镍”带来的新能源汽车成本上涨，最终谁来买单？一位动力电池公司的内部人士告诉第一财经记者，镍价格的上涨并没有给他们带来太大的成本压力。他们的公司策略是“跟上”，因为与汽车公司签订的合同中电池价格上涨的先决条件与各种LME金属的价格有关。上述人士指出，镍价上涨的主要压力可能来自动力电池正极制造商。锂电池正极材料供应商容百科技（688005）在互动平台上表示，其生产经营正常，未参与镍金属期货交易。从上游资源供应商处获悉，欧洲对俄罗斯镍的一些长期订单仍在执行中。截至3月8日收盘，容百科技股价下跌17.66%，至104.2元。然而，其股价在第二天出现反弹。截至3月9日收盘，容百科技股价上涨7.01%，至111.5元。中国汽车工业协会秘书长崔东树认为，镍价飙升对新能源汽车生产成本的影响对国内汽车销售来说并不显著。但他告诉记者，原材料价格上涨过快，上游赚了不少钱，但下游车企却承受着巨大的成本压力。在镍价飙升之前，由于堆芯和电力短缺、多来源原材料价格上涨以及补贴下降等因素，新能源汽车行业已经面临巨大的成本压力。目前，蔚来、理想、小鹏等造车新势力都处于亏损状态；北汽集团旗下新能源品牌北汽蓝谷（600733）发布业绩预测，预计2021亏损48-53亿元，扣除非经常性损益后亏损50-55亿元；

小康集团（601127）（601127。上海）宣布，其子公司赛力斯新能源汽车亏损约14亿元。作为回应，许多汽车公司选择提高价格，甚至停止接受一些“亏损”车型的订单。今年以来，据记者粗略统计，已有十多个新能源品牌选择涨价，价格普遍在1000元至2万元不等。其中，特斯拉Model 3后轮驱动板价格上涨了1万元，几何功夫牛价格上涨了7000元，小鹏P7最高价格上涨了5900元，比亚迪各车型的最高价格涨幅也达到了7000元。2月下旬，欧拉宣布停止其两款主要车型白猫和黑猫的订单。欧拉此次之所以停止接单，正是因为原材料价格大幅上涨。以黑猫为例，出售一辆汽车将导致公司损失超过1万元。这对Euler族来说不是问题。几何功夫牛和长安梅赛德斯-奔驰电动汽车等小型电动汽车都面临着“亏本卖一辆”的局面。基于此，这些车型也被曝光为消费者在4-5个月内无法提车。然而，业内普遍认为，这次镍价格的飙升是不可持续的。容百科技在互动平台上指出，目前镍价的快速上涨主要是由于恐慌心理和期货市场的投机行为。从长期镍供需平衡的角度来看，镍的高价格是不可持续的，预计镍将实现供需平衡。

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