新车促销或导致二手车保值率全面下滑，年内二手车交易量有望超2000万辆

10月9日，中国汽车流通协会与晶振评估联合发布《2022年9月中国汽车保有率研究报告》。报告显示，各级保值率全面下降，其中小型车降幅最小，中大型SUV降幅最大。然而，中大型SUV仍然是所有级别中保值率最高的。

图片来源：中国汽车流通协会新车成本下降或保值率下降的第一个原因是，从品牌来看，豪华品牌的整体保值率呈下降趋势，而进口车型保时捷和雷克萨斯仍占据前两位。梅赛德斯-奔驰继续保持其在国产车型中的领先地位；在市场价格整体下跌的背景下，凯迪拉克和林肯的保值率与上月持平，而特斯拉的保值率较上月大幅上升，但仍处于较低水平。本月合资品牌的保值率下降缓慢，本田和丰田仍处于第一梯队，但丰田的降幅达到2.2%；三菱、日产和大众紧随其后；

市场持有量相对较小的福特和标致在9月份的套期保值率有所上升。

图片来源：中国汽车流通协会自主品牌方面，五菱汽车以66.6%的三年保值率位居第一。但由于其品牌车型售价较低，其参考意义有所减弱。排名第二到第七的品牌的价值保留率都在60%以上，而从国产品牌的整体价值保留率来看，排名第一和第十五的品牌之间的差距只有10%左右，这表明国产品牌之间的竞争非常激烈，品牌和技术壁垒相对较弱，产品质量也相对接近。

图片来源：比亚迪值得一提的是，由于新车销量的持续增长，比亚迪（002594）的二手车保值率也有了明显提升。国庆假期期间，记者走访了两家比亚迪4S店。据店内工作人员介绍，目前没有现车，包括王朝系列的秦、汉、元车型，交付周期约为3个月。销售经理比亚迪宋不再在王朝网络上销售，而是被调到海洋网络以吸引更多客户。在新能源领域，9月插电式混合动力二手车价格基本保持稳定，保值率略有下降。报告称，消费者对插电式混合动力汽车的技术升级不够敏感，更关心“快速充电”和“能耗”等指标。相对而言，纯电动汽车的保值率大幅提高，平均值暂时超过插电式混合动力汽车。

图片来源：中国汽车经销协会据经销协会分析，纯电动汽车保值率的提高与特斯拉的国产化和其他品牌微型车的“低价路线”有关。降低生产过程中的成本，降低新车价格，有利于电动汽车的推广。保值率高通常意味着市场需求更强，9月保值率的全面下降可能与早期出台的促销政策密切相关。根据记者对二手车市场的走访，以下是丰田的一个例子，它有一个明显的漏洞。近年来，新车的折扣逐渐增加，一些热门车型的折扣超过了2万元。再加上购置税减免政策，购买新车的成本大幅下降。此外，8月1日取消的二手车限迁政策在9月份也发挥了重要作用。随着车源的大幅增加，二手车保值率的下降也符合行业预期。中国汽车协会预测，今年二手车交易量预计将超过2000万辆。今年以来，为加快释放汽车消费潜力，激活二手车市场，相关部门出台了多项政策，包括取消二手车限迁、规范二手车交易等。不仅如此，目前全国范围内符合国家排放标准的小型非经营性二手车搬迁限制已正式解除，扫清了二手车流通行业的瓶颈。

图片来源：中国汽车流通协会9月二手车具体销量尚未公布。根据协会每周监测，预计9月交易规模在148万至150万辆之间，同比小幅下降4.76%；

前三季度预计交易量约为1200万辆，累计同比下降7.5%。尽管累计同比数据仍有所下降，但流通协会表示，自4月以来，二手车市场交易规模呈反弹趋势，降幅逐月收窄。中国汽车流通协会预计，随着多项政策的实施和年底二手车市场的旺季，今年全国二手车交易量有望跃升至2000万辆水平。与今年前三季度约1200万辆二手车的交易量相比，仍有800多万辆的缺口。

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