政策推动汽车消费扩内需，抓住汽车变革浪潮的投资机会

在政府政策的支持下，2023年社会消费复苏是趋势，汽车将成为扩大内需的重要驱动力，有望成为拉动经济增长的重要引擎。

文/每日财务报告楚峰

2022年11月以来，A股市场风险偏好明显改善，市场整体指数持续反弹，消费板块是市场关注的焦点。随着防疫政策的调整和优化，政府优先考虑恢复和扩大内需。2023年社会消费全面复苏是大概率事件。消费者复苏的主要重点是住房、汽车、家电、旅游和餐饮服务等领域，这将为经济增长提供强大的动力。

其中，汽车是政府政策最支持的方向之一，有望成为2023年推动经济增长的重要引擎。去年12月，国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需实施方案》，提出释放出行消费潜力、加强汽车配套基础设施建设等要求。

在汽车行业，对新能源汽车的需求强劲，这是对汽车消费的有力支撑。2022年，新能源汽车销量快速增长，渗透率达到25.7%，实现了从政策驱动向市场驱动的转变。随着新能源汽车的规模效应不断释放，上下游产业链将持续受益。

更重要的是，中国在电动汽车领域具有先发优势，在电动化和智能化浪潮中处于世界领先地位，并将成为全球汽车产业的中心。电动化转型下，欧美、日本、韩国的传统车企正在逐渐失去品牌壁垒。中国自主品牌正乘着新能源的东风，在新的竞争因素下将获得更大的市场份额。

2023年2月6日，为应对汽车消费需求和新能源浪潮的预期，华夏基金正式推出华夏汽车产业混合基金，由基金经理连晓领衔。连晓拥有清华大学工学学士学位和北京大学金融学硕士学位。他在汽车行业拥有7年的研究经验，涵盖A股、香港股市、海外市场汽车行业，以及与智能电动汽车相关的各种跨境研究。他在汽车行业有着非常稳定的能力圈，对行业发展趋势有着深刻的理解。

汽车成为拉动内需的“排头兵”

在过去的三年里，疫情席卷全球，全球经济增长率几乎停滞不前。国内经济的下行压力有增无减。2022年11月以来，优化疫情防控的“二十条措施”和“新十条措施”相继出台，各地疫情防控政策迅速调整优化。疫情防控造成的经济干扰减弱是大势所趋。

疫情对国民经济的影响首先是对社会消费的影响。在防疫政策和封锁措施下，居民长期被困在家中，社会消费意愿低下。要稳定经济大局，促进消费复苏将是首要选择。

2022年12月召开的中央经济工作会议明确提出，要优先恢复和扩大内需。随后，国家发展改革委印发了《“十四五”扩大内需实施方案》，进一步细化了相关政策措施。

其中，在释放出行消费潜力方面，上述《实施方案》提出，推动汽车消费从购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化交通管理等替代措施；促进二手车交易跨省登记，为二手车交易提供便利；

加强停车场、充电站、发电站、加氢站等配套设施建设。

从消费结构来看，中国居民“衣食住行”消费的潜在释放存在差异。“衣”“食”消费需求趋于平缓，“住”消费需求减弱，“行”消费潜力有待进一步释放。

以2022年为例，在疫情蔓延、社会消费不振的背景下，汽车行业也受到芯片短缺、供应链堵塞等因素的影响。然而，得益于购置税优惠和对新能源汽车的强劲需求，乘用车市场克服了重重困难，整体销量呈U型反转，同比增长2.1%，反映出出行消费的巨大潜力。

此外，汽车消费在国民消费中的比重不断提高，将成为扩大内需、拉动经济增长的重要引擎。2023年，政策将引导经济复苏，汽车是政策最支持的方向之一，有望成为推动2023年经济复苏的重要引擎。

电气化转型下的中国机遇

2022年，中国汽车销量实现正增长，新能源汽车是重要支撑。中国汽车协会数据显示，新能源汽车销量达到689.7万辆，同比增长96.7%，年渗透率达到25.7%，提前三年实现2025年渗透率达到20%的目标。

新能源汽车（600617）在中国的渗透率增长迅速，但仍处于相对较低的水平，未来发展前景广阔。多家机构认为，2023年新能源汽车有望保持旺盛的供需趋势。据太平洋证券（601099）预测，2023年中国新能源汽车销量有望达到900万辆，新政策周期下的市场驱动阶段已经开始。

从传统汽车向智能电动汽车的转型将伴随着商业模式的重塑和产业地位的重新排列，中国汽车行业将面临前所未有的“弯道超车”机遇。

历史上，全球汽车产业中心经历了从欧洲到美国，再到日本和韩国的转变，在电动化革命的浪潮下，中国汽车产业正在崛起，成为下一个中心。与以往的汽车产业转移相比，中国将成为世界上最大的汽车生产、消费和出口国，以及领先的新技术创新和应用中心。

在电动化和智能化转型的趋势下，全球汽车行业的竞争格局将发生重组，使拥有数百年发动机和变速器积累的欧美日系车企失去了建立品牌的最大障碍。

中国汽车行业起步较晚，尚未显示出其相对于传统燃油汽车的优势。然而，它相对于新能源汽车具有先发优势，在电动化和智能化浪潮中处于世界领先地位。目前，中国已成为全球最大的新能源汽车市场，拥有最完整的产业链和配套设施。

中国车企正在积极投资电动化和智能化，超越欧美领导者的脚步，在新的竞争因素下获得更大的市场份额。在2022年国内新能源汽车销量排行榜中，中国自主品牌位居前列，产品竞争力持续提升。

汽车升级浪潮中的投资机会

华夏汽车产业混合基金专注于汽车产业升级浪潮中的各种机会，适合看好中国汽车公司在新能源汽车时代成功转型的投资者，看好中国汽车供应链在产业升级中的历史机遇的投资者，以及对股票市场的增长方式和长期机会持乐观态度的投资者。

在从传统燃油车向智能电动汽车的转型中……

ric汽车，汽车的电动化和智能化将涉及电池、半导体、机械、制造、软件、人工智能等各个行业。智能电动汽车的浪潮可以比作智能手机出现后，智能手机制造商和消费电子供应链带来的巨大投资机会。

未来，汽车将像智能手机一样，不再局限于其原有的功能。智能化将重塑汽车的商业模式，并带来新的商业空间。智能汽车将不仅仅是交通工具，也将成为每个人最大的智能设备。例如，自动驾驶可以解放驾驶员的双手，智能空间将成为每个家庭的第二生活空间。

因此，除了从制造和销售汽车中获得收入外，汽车公司还将在智能电动汽车服务车主的整个生命周期中创造持续充电的机会。

与汽油动力汽车相比，智能电动汽车还增加了更多配置，包括更模块化和集成化的设计、新的车身技术、电池、电动机控制、更多的半导体使用、新的电子和电气架构、更人性化的人机交互体验以及更舒适的内部空间。每一个差异化配置背后都是细分的投资机会，华夏汽车产业混合基金值得投资者关注。

完

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