行业内卷下的极氪，冷暖自知

2023年的第一年，新能源汽车市场迎来了新的一年，迎来了一波降价潮。“价格战”的火药味甚至比1月15日许多地方的烟花晚会还要浓。特斯拉的大幅降价让国内新能源汽车市场愈演愈烈，蔚来、爱安、五菱等一大批国内国产品牌开始降价，吉利控股旗下高端电动品牌吉利极氪也不例外。据媒体报道，购买吉利极氪001全系车型的消费者可获得价值6000元的免费外部装饰选项；搭载高性能空气悬架的WE版和ME版车型可优惠约1万元，而顶配YOU版车型购买特定商业保险可获得4万积分。不得不说，降价似乎已经成为国内新能源汽车竞赛中的共识和正确。然而，对于极氪汽车来说，像现在这样的价格战真的合适吗？被动参与价格战的价值是什么？在某种程度上，陷入价格战似乎更像是一种被动的选择，价格战追随者的负面影响在过去的商业社会中也非常明显。很多时候，从理论上讲，价格战会导致被动参与的公司陷入产品热销而没有利润的恶性循环。许多商业分析师指出，如果许多市场长期处于价格战状态，要么是公司为了追求利润而偷工减料，要么是减少利润。当然，也有通过价格战“取胜”的竞争对手。那么对于极氪来说，它有信心打一场价格战吗？在我看来，结果可能不是特别乐观。首先，跟随特斯拉降价是当前市场同质化竞争的必然趋势。新能源汽车本身具有相似的性能和相似的外观。此外，由于同质化，价格降低。如果你有自己稀缺的卖点，除非你降低价格，否则你不会缺少客户。这似乎间接表明极氪可能缺乏不降价的信心，也许它也担心如果不降价，其他人会降价，导致客户流向其他人。所以最后，让我们降低它！

其次，新能源汽车行业可能会受到内部竞争的影响，尤其是面对燃油车的竞争，这也可能对行业造成更大的伤害。根据高工智能汽车研究所的监测数据，2022年1-11月，中国市场纯电动乘用车的平均交付价格为16.12万元，与去年同期相比下降了约4500元。在同一时期，汽油车的价格不降反升。再一次，特斯拉的降价似乎有信心降价，而这种信心可能也是包括吉利极氪在内的国内新能源汽车品牌所缺乏的。通常，在行业同质化的背景下，我们最需要关注的是成本和效益问题。财报显示，2022年第三季度，特斯拉的自行车利润约为9570美元，这实际上是特斯拉直接降价的底线之一。然而，据吉利极氪首席执行官安聪明透露，2022年上半年，吉利极氪汽车的毛利率在5%左右。同为国产品牌的比亚迪（002594）毛利率为13.51%，而蔚小理的毛利率分别为13.8%、11.5%和22%。小鹏汽车的毛利率也在11%左右。与国内竞争对手相比，似乎还有一些距离，更不用说与特斯拉相比了。这一方面反映了极氪可能缺乏造血能力，另一方面毛利率似乎是不同企业供应链水平的副作用。特斯拉的毛利率为27.16%，而高利润是一种说法，这可能代表着一个完整的供应链体系和核心技术水平。然而，吉利和特斯拉在供应链上似乎存在差距。2020年，特斯拉发布了4680大型圆柱形锂离子电池，该电池由特斯拉主导，可将生产成本降低54%。后来，越来越多的国内新能源汽车公司开始寻找独立控制动力电池的方法，这几次放慢了步伐。最后，由于缺乏战略主动性，人们被迫进行价格战，而价格战本身似乎是低人一等的，给人一种被别人牵着鼻子走的感觉，很容易陷入恶性循环。在我看来，对于极氪来说，降价可能也是有压力的。从财务角度来看，如果从利润角度判断，似乎不足以在价格战中支持吉利极氪。它可能不如竞争对手持久，这也使其未来的发展看起来不确定。此外，特斯拉降价选择的时机实际上相当耐人寻味。这不像过去小米那样的“价格屠夫”，压低智能手机的价格，更像是在与中国市场竞争。2023年初，随着已有13年历史的新能源汽车“国补”正式退出历史舞台，车企的成本压力进一步加大。特斯拉的降价迫使竞争对手纷纷效仿，导致业务压力进一步加大。从积极的角度来看，这是优胜劣汰和行业洗牌的推动。从消极的方面来看，这给对手的业务带来了进一步的压力，压缩了他们的利润。

对吉利来说，尽管依靠吉利是一种很好的乘凉方式，但这可能不是一个长期的解决方案。归根结底，要自强不息，依靠技术创新带来的核心竞争力，在行业竞争中脱颖而出，与特斯拉和国内主要新能源汽车公司竞争。否则，可能很难在竞争中占据主动，一旦发生价格战，可能会被迫跟进。随着时间的推移，缺点也可能变得越来越明显。更重要的是，国内新能源势力还有很长的路要走，现在他们愿意降价。这会损害高端品牌吗？这一点目前尚不清楚，但值得极端注意。2.IPO消息：这是自然结果还是万不得已？极氪近年来最值得注意的一个方面是它寻求上市的消息。2022年12月13日，吉利汽车官方宣布，旗下高端纯电动品牌吉利极氪已于12月7日向美国证券交易委员会秘密提交IPO注册文件。为什么……

在它诞生后不到两年就急于上市？在外界看来，要么是自然的，要么是自我发展到了这个阶段。要么资金短缺，要么需要新的融资方式。对于前者，新能源汽车的未来前景是毋庸置疑的，该行业仍处于上升期，未来仍有很高的增长空间。从局外人的角度来看，目前的上市可能看起来有点早，所以这似乎不合理。那么资金短缺吗？在运气的支持下，这似乎不太可能。然而，吉利2022年中期财务报告显示，从2021到2022年上半年，吉利氪汽车分别实现收入28.68亿元和88.28亿元。但在营收快速增长的情况下，净亏损却在持续扩大。同期，该品牌的净亏损分别达到10.1亿元和7.59亿元。在短短一年半的时间里，吉利极氪已经亏损了这么多钱。对于吉利来说，这也可能是一种负担，拖累其整体盈利能力。对于极氪汽车来说，似乎有迫切寻求输血的压力，尤其是在该行业目前面临价格战的情况下，稳定的输血或造血能力是维持价格战的关键。从这个角度来看，这个时候上市似乎是为了寻求更多的资金支持。但从资本的角度来看，一方面，正如前文所述，行业仍方兴未艾，跑马圈地时代尚未结束。事实上，仍存在一些不确定性，资本可能相对谨慎。对于它能否实现自己满意的估值，可能仍有一些疑问。另一方面，极氪能否给资本市场讲好故事？我们前面提到的毛利率比较似乎是一个拉动项目。此外，负面新闻可能也是一个需要认真对待的重要方面。多家媒体报道称，今年年初后不久，多家第三方投诉平台上就出现了不少关于吉利极氪汽车的投诉，投诉数量甚至超过了华晨宝马。2023年第一天，吉利极氪官方公布了全新升级的2023吉利极氪001车型。然而，与此同时，车智网和黑猫投诉等平台上关于极氪001的投诉数量有所增加，投诉主要集中在极氪制造商窃取合同和隐瞒相关信息上。早在2021，关于Kr001的争议就引起了广泛关注。例如，延迟交付时间、配置变化、价格变化等。当时，吉利极氪首席执行官安聪明表示，为了帮助大家尽快提车，吉利极金于7月10日发布指令，推迟安装三种新配置，但忽略了大家对个性化配置的迫切需求。从不同的角度来看，极氪的客户在经历了这些经历后，可能会很自然地感到不满。不得不说，这给人的印象有些混乱，这种情况似乎很少见。当然，第三方投诉平台在真实性方面可能需要进一步筛选，但报道的负面新闻也需要极氪认真对待。值得一提的是，这些反映出来的问题也让我想起了极氪送给车主的发霉长毛的中秋月饼引起的官方道歉。这样的事件有些出乎意料，我觉得不应该发生在这么大的公司身上。没有人会相信极端氪会故意发送这样的月饼，这一定是由于中期的疏忽。但对于资本市场来说，这也可能引发对极氪管理状况的质疑，这可能需要极氪认真对待。特别是如果极氪上市，如果负面新闻继续像这样频繁出现，那可能不是一件好事。研究表明，负面舆论会导致公司股价下跌，并产生负面的异常回报。极氪可能需要加强对负面企业行为的风险监管，并建立负面新闻数据库。同时，加强管理，避免出现类似前面提到的问题。尤其是对于月饼来说，送礼是为了维护顾客，而不是增加障碍。在产品销售方面，今年1月，吉利极氪共交付3116辆汽车，其中……

ar同比下降11.73%，环比下降72.51%。对于极氪即将上市而言，这可能不是一份好的答卷。此外，新能源汽车在现阶段无疑是一项烧钱的业务。吉利现在寻求为吉克龙上市，是因为该集团长期输血，这一点有任何疑问吗？它在价格战期间是否面临压力？我们目前还不知道这件事，但它可能会给人这种感觉。然而，即使它被列入名单，也不意味着它会上岸。氪金需要提高内功来建立核心竞争力，最好是稀缺性竞争优势，这是未来新能源汽车行业应对竞争的关键。本文首发于微信公众号：蓝莓财经。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

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