资金/产能/盈利，三问特斯拉中国建厂

继上月正式签署工厂建设协议后，特斯拉在上海的新工厂最终敲定了具体投资金额。8月2日，在2018年第二季度的财报会上，特斯拉首席执行官马斯克表示，特斯拉上海工厂的建设成本预计为20亿美元。在现金流短缺的情况下，寻求当地的财政援助可能是特斯拉更好的选择。然而，随着中国工厂项目的逐步推进，特斯拉仍将面临一系列源自融资、产能和盈利三大老问题的新考验。

20亿美元足以建造一座工厂吗？特斯拉相关负责人表示，上海的新工厂将在未来几个季度开工建设，所需资金大部分将通过发行地方债务筹集。马斯克表示，特斯拉无意增加股本，将通过内部产生的现金流偿还未来债务。但事实上，特斯拉的现金储备正在恶化。特斯拉2018年第二季度财报显示，截至6月30日，特斯拉的现金及现金等价物为22.36亿美元，较3月31日的26.66亿美元下降了18%。特斯拉在上海的新工厂将成为上海历史上最大的外资制造业项目。投资银行高盛此前曾估计，特斯拉在中国建造新工厂需要40亿至50亿美元的投资。据报道，特斯拉建设上海工厂的资金可能会得到腾讯等当地合作伙伴的支持，腾讯持有特斯拉5%的股份。此外，上海市政府也可以给予包括资金在内的支持。在特斯拉上海新工厂签约仪式上，上海市长应勇表示，上海市政府将全力支持特斯拉工厂的建设。汽车行业分析师贾新光在接受记者采访时表示，根据一般法律，地方政府将提供一些优惠政策，包括降低地价、减税和优惠贷款，以吸引汽车项目。与此同时，外国对汽车的投资通常以当地融资为基础。特斯拉在上海新工厂的投资不应与20亿美元一起投资，而是将分阶段进行投资。然而，著名经济学家宋清辉认为，以特斯拉目前的财务状况，20亿美元的投资额度将带来巨大的财务压力，这将使其财务状况进一步恶化。特斯拉通过地方债务融资在中国投资新工厂是一个很好的方式，但这种方式带来的风险不容小觑。根据特斯拉的计划，上海新工厂初期的产能预计将达到每年约25万辆汽车和电池组，并将增至每年50万辆汽车。首批电动汽车预计将在三年内下线。2017年，特斯拉汽车在全球的销量仅为10.3万辆。事实上，特斯拉早就面临着产能不足的困境。今年4月，由于产能问题，特斯拉股东将马斯克告上法庭，指控马斯克等人在Model3的产能目标上误导投资者。此外，由于产能等问题，特斯拉不断被穆迪和标准普尔等券商降级。然而，特斯拉正在加速解决这个问题，在不久的将来。7月2日，在达到每周5000台Model3 3的生产目标后，马斯克给员工们发了一封电子邮件表示感谢。随后的统计数据显示，特斯拉今年第二季度的总量产量达到53339辆，比第一季度增长55%，是特斯拉总产能最高的季度。尽管增产努力已初见成效，但特斯拉上海新工厂的生产计划仍相当激进。根据官方数据，截至2018年第一季度，特斯拉已经交付了超过30万辆电动汽车。因此，即使上海的新工厂仅达到25万辆的初始年产能，也接近特斯拉此前多年交付量的总和。在贾新光看来，上海新工厂产能的实现与特斯拉在中国的营收前景有一定关系，而电池的产能则与其合作伙伴松下密切相关。他指出，…的投资重点……

esla在上海的新工厂是电池，由松下投资。此外，尽管特斯拉的规划方案相对较大，但一般会分阶段实施，起步规模可能不会很大。此前，上海大众一厂的起步计划只有3万辆。上海新工厂建成后，如果特斯拉在中国亏损，它将不会扩大生产。如果它的收入不错，它可以进行更多的投资。你什么时候能盈利？马斯克此前曾表示，盈利并不是特斯拉的目标。然而，最近几天的一系列行动表明，特斯拉增产建厂的最终目标是缓解财务压力，实现利润增长，消除债务危机。今年5月，特斯拉发布的2018年第一季度财报显示，特斯拉汽车第一季度净亏损7.85亿美元，较去年增长90%，平均每分钟燃烧6500美元，创下历史亏损纪录。一个月后，为了削减成本，特斯拉计划裁员9%，涉及4100多人。有迹象表明，特斯拉在大力烧钱的道路上，现金流越来越紧。因此，在签署中国工厂协议后，特斯拉的财务状况无法支撑建厂需求，因此只能寻求当地资本支持。然而，与过去相比，马斯克在第二季度财报中显得有些僵硬。第二季度财报显示，特斯拉汽车业务收入达到33.6亿美元，比第一季度增长23%，比去年同期增长47%。“特斯拉第二季度收入大幅增长的主要原因是Model3的交付。特斯拉本季度共交付18449辆Model3汽车，比第一季度近8200辆的交付量翻了一番多。“马斯克表示，Model3在第二季度仍然实现了正毛利，这是产能攀升过程中的一项重大成就。此外，在特斯拉2018年第二季度致股东的信中，由于制造成本的持续下降和一些改进措施，Model3的毛利率在第三季度应该会提高到15%左右。与此同时，在第二季度末，特斯拉开始生产配备双电机全轮驱动的Model3性能版。新车起价6.4万美元将给特斯拉带来更高的利润率。据业内人士透露，特斯拉由于投资项目众多，一直饱受资金压力的困扰。尽管Model3可以为特斯拉带来一定的利润，但量产仍然是最大的问题。至于盈利时间，如果特斯拉中国工厂能够顺利按时投产，大规模生产后成本将大大降低，产品规模效应将凸显。同时，随着中国新能源汽车保有量的增加，将为公司带来稳定的利润增长。继上月正式签署工厂建设协议后，特斯拉在上海的新工厂最终敲定了具体投资金额。8月2日，在2018年第二季度的财报会上，特斯拉首席执行官马斯克表示，特斯拉上海工厂的建设成本预计为20亿美元。在现金流短缺的情况下，寻求当地的财政援助可能是特斯拉更好的选择。然而，随着中国工厂项目的逐步推进，特斯拉仍将面临一系列源自融资、产能和盈利三大老问题的新考验。

20亿美元足以建造一座工厂吗？特斯拉相关负责人表示，上海的新工厂将在未来几个季度开工建设，所需资金大部分将通过发行地方债务筹集。马斯克表示，特斯拉无意增加股本，将通过内部产生的现金流偿还未来债务。但事实上，特斯拉的现金储备正在恶化。特斯拉2018年第二季度财报显示，截至6月30日，特斯拉的现金及现金等价物为22.36亿美元，较3月31日的26.66亿美元下降了18%。特斯拉在上海的新工厂将成为上海历史上最大的外资制造业项目。投资银行高盛此前曾估计，特斯拉需要40亿至50亿美元的投资才能建立一个新的要素……

在中国。据报道，特斯拉建设上海工厂的资金可能会得到腾讯等当地合作伙伴的支持，腾讯持有特斯拉5%的股份。此外，上海市政府也可以给予包括资金在内的支持。在特斯拉上海新工厂签约仪式上，上海市长应勇表示，上海市政府将全力支持特斯拉工厂的建设。汽车行业分析师贾新光在接受记者采访时表示，根据一般法律，地方政府将提供一些优惠政策，包括降低地价、减税和优惠贷款，以吸引汽车项目。与此同时，外国对汽车的投资通常以当地融资为基础。特斯拉在上海新工厂的投资不应与20亿美元一起投资，而是将分阶段进行投资。然而，著名经济学家宋清辉认为，以特斯拉目前的财务状况，20亿美元的投资额度将带来巨大的财务压力，这将使其财务状况进一步恶化。特斯拉通过地方债务融资在中国投资新工厂是一个很好的方式，但这种方式带来的风险不容小觑。根据特斯拉的计划，上海新工厂初期的产能预计将达到每年约25万辆汽车和电池组，并将增至每年50万辆汽车。首批电动汽车预计将在三年内下线。2017年，特斯拉汽车在全球的销量仅为10.3万辆。事实上，特斯拉早就面临着产能不足的困境。今年4月，由于产能问题，特斯拉股东将马斯克告上法庭，指控马斯克等人在Model3的产能目标上误导投资者。此外，由于产能等问题，特斯拉不断被穆迪和标准普尔等券商降级。然而，特斯拉正在加速解决这个问题，在不久的将来。7月2日，在达到每周5000台Model3 3的生产目标后，马斯克给员工们发了一封电子邮件表示感谢。随后的统计数据显示，特斯拉今年第二季度的总量产量达到53339辆，比第一季度增长55%，是特斯拉总产能最高的季度。尽管增产努力已初见成效，但特斯拉上海新工厂的生产计划仍相当激进。根据官方数据，截至2018年第一季度，特斯拉已经交付了超过30万辆电动汽车。因此，即使上海的新工厂仅达到25万辆的初始年产能，也接近特斯拉此前多年交付量的总和。在贾新光看来，上海新工厂产能的实现与特斯拉在中国的营收前景有一定关系，而电池的产能则与其合作伙伴松下密切相关。他指出，特斯拉上海新工厂的投资重点是电池，由松下投资。此外，尽管特斯拉的规划方案相对较大，但一般会分阶段实施，起步规模可能不会很大。此前，上海大众一厂的起步计划只有3万辆。上海新工厂建成后，如果特斯拉在中国亏损，它将不会扩大生产。如果它的收入不错，它可以进行更多的投资。你什么时候能盈利？马斯克此前曾表示，盈利并不是特斯拉的目标。然而，最近几天的一系列行动表明，特斯拉增产建厂的最终目标是缓解财务压力，实现利润增长，消除债务危机。今年5月，特斯拉发布的2018年第一季度财报显示，特斯拉汽车第一季度净亏损7.85亿美元，较去年增长90%，平均每分钟燃烧6500美元，创下历史亏损纪录。一个月后，为了削减成本，特斯拉计划裁员9%，涉及4100多人。有迹象表明，特斯拉在大力烧钱的道路上，现金流越来越紧。因此，在签署中国工厂协议后，特斯拉的财务状况无法支撑建厂需求，因此只能寻求当地资本支持。然而，与过去相比，马斯克在第二季度财报中显得有些僵硬。第二个夸克……

r财报显示，特斯拉汽车业务收入达到33.6亿美元，比第一季度增长23%，比去年同期增长47%。“特斯拉第二季度收入大幅增长的主要原因是Model3的交付。特斯拉本季度共交付18449辆Model3汽车，比第一季度近8200辆的交付量翻了一番多。“马斯克表示，Model3在第二季度仍然实现了正毛利，这是产能攀升过程中的一项重大成就。此外，在特斯拉2018年第二季度致股东的信中，由于制造成本的持续下降和一些改进措施，Model3的毛利率在第三季度应该会提高到15%左右。与此同时，在第二季度末，特斯拉开始生产配备双电机全轮驱动的Model3性能版。新车起价6.4万美元将给特斯拉带来更高的利润率。据业内人士透露，特斯拉由于投资项目众多，一直饱受资金压力的困扰。尽管Model3可以为特斯拉带来一定的利润，但量产仍然是最大的问题。至于盈利时间，如果特斯拉中国工厂能够顺利按时投产，大规模生产后成本将大大降低，产品规模效应将凸显。同时，随着中国新能源汽车保有量的增加，将为公司带来稳定的利润增长。

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