特斯拉必须退市

马斯克不想管理一家上市公司。作为历史上最具传奇色彩和争议性的首席执行官、亿万富翁和技术疯子，埃隆·马斯克正在将其随意高调的管理风格发挥到极致。北京时间8日凌晨，他通过推特宣布了计划将特斯拉私有化的消息。“我正在考虑以420亿美元的价格将特斯拉私有化。”他说，并补充道，“资金是有保障的。”

华尔街因为这条推特而疯狂。消息传出后，特斯拉的股价飙升了近9%。但投资者感到困惑，因为这一消息尚未得到特斯拉的正式证实。当地时间7日下午2点左右，股票交易暂停，等待官方的最终声明。一个多小时后，特斯拉正式发布了马斯克致员工的公开信。马斯克在信中表示：“这样做是为了给特斯拉创造最好的运营环境。”。截至当天交易收盘，特斯拉股价上涨11%，收于每股379.57美元。根据马斯克给出的420美元的收购价格，特斯拉的市值将超过700亿美元，这将是历史上最大的私有化交易。一些怀疑论者认为，马斯克没有足够的实力来完成这笔交易。他们对马斯克在推特上声称自己有足够的资金持怀疑态度，因为马斯克没有公布资金来源。根据相关报道，如果马斯克的推文与事实不符，他可能涉嫌操纵股价和证券欺诈。据报道，这引发了美国证券交易委员会（SEC）的调查。据知情人士透露，监管机构还询问，为什么在推特上而不是在监管文件中披露，以及该公司是否认为该声明符合投资者保护规定。马斯克在推特上表示：“支持者已经就位，唯一的不确定性是最终股东投票的结果。”。在下午发布的一封公开信中，他改变了语气，表示“尚未做出最终决定”。北京时间9日凌晨，据英国广播公司报道，特斯拉董事会表示将考虑首席执行官马斯克关于私有化的提议。特斯拉九名董事会成员中有六名发表了简短声明，称马斯克上周与董事会进行了多次讨论。另一方面，特斯拉在中国的学徒们正在为跑步的上市而努力。8日上午，蔚来汽车被曝光或将于今年9月向美国提交上市文件。如果进程顺利，最早将于今年年底至明年第一季度上市。

损失无法在短期内解决。马斯克不想管理一家上市公司。他的另外两家公司，太空探索技术公司和无聊公司，专注于太空飞行和超级高铁，没有上市。过去，他曾多次表达过对特斯拉上市的不满。尽管上市可以让特斯拉从公众那里筹集资金，但它经常向公众暴露自己的困难。马斯克在致员工的一封公开信中写道：“开放性使我们受到季度周期的影响，这给特斯拉带来了巨大的压力，要求其做出符合季度收益但不一定符合长期利益的决策。”。在今年5月的一次财报电话会议上，面对分析师对特斯拉更多财务和未来发展的询问，马斯克直接大做文章，称他们的问题无聊而愚蠢。尽管他事后道歉了，但很难确定这是否是真诚的。毕竟，他在推特上仍然我行我素，特斯拉的损失无法在短时间内得到有效解决。马斯克仍然不得不面对分析师和华尔街的质疑。自2003年7月以来，特斯拉在过去60个季度中只有两个季度实现了短期盈利。彭博社今年报道称，特斯拉的现金流已连续五个季度为负，平均每分钟将消耗6500美元。报道称，如果保持这一速度，特斯拉将很难持续到2019年。相关分析人士认为，由于特斯拉持续亏损和巨额开支，今年晚些时候将不得不继续筹集更多资金。但马斯克对此表示反对。为了保持财报的亮眼业绩，特斯拉不断进行内部调整。自2016年以来，已有40多名副总裁级高管离开特斯拉。特斯拉还通过了一项补偿计划……

马斯克在未来10年的总价格为今年的780亿美元。该薪酬计划没有任何工资和现金奖励，全部由股票激励组成，这意味着如果特斯拉的业绩不达标，马斯克可能一分钱也得不到。今年6月，特斯拉宣布将增加裁员规模，以减少公司的管理费用。裁员比例高达9%，预计裁员人数将超过4000人。“作为一家公司，我们必须降低成本，实现盈利。”马斯克在发给员工的内部电子邮件中表示。7月，特斯拉要求一些供应商退还自2016年以来支付给他们的部分款项，以缓解公司现金流的压力。特斯拉表示，这是持续运营的“必要”措施，也是供应商对特斯拉的“投资”。这种做法引起了供应商的不满。“他们担心公司的盈利能力，但不关心供应商的盈利能力。”一位制造业人士在接受媒体采访时表示。昨天下午，一名支持者在马斯克的推特下留言，内容是关于特斯拉私有化。“就像惠普一样，它省去了很多麻烦。”马斯克回答说：“是的。”。（注：惠普在2013年完成了私有化和退市，但最近计划重新上市。）

马斯克对股市不满的原因之一是特斯拉在股市中一直处于被动地位。由于长期亏损和量产疲软，特斯拉几乎成为市场上做空最多的股票。在过去的几年里，“做空特斯拉”在华尔街一直是“正确的”。马斯克去年在美国接受《连线》杂志采访时相当无奈地表示，特斯拉可能是历史上遭受空头头寸最多的股票。根据S3 Analytics的数据，特斯拉目前是美国股市最大的空头美元，达到131亿美元。许多证券评级机构对特斯拉的股票市场持悲观态度，并给予其“卖出”评级。回顾过去几年，马斯克与卖空投资者的对抗就像一场宫廷战争一样精彩。2016年5月，全球最大的卖空基金Kynikos Associates的联合创始人Jim Chanos公开表达了做空特斯拉的立场。他认为特斯拉的股票毫无价值。今年，他还建议马斯克辞去特斯拉首席执行官一职，专注于Space X。

去年6月，对冲基金Greenlight的创始人David Einhorn也曾在公开场合表示：“特斯拉是我们眼中的泡沫股之一。”马斯克的回应也是毫不留情。在推特上，他诅咒做空特斯拉的投资者是“想看到特斯拉死的傻瓜”。他轻而易举地使用了社交软件推特，并多次在推特上发表文章互相指责。几天前，他在推特上发布了一段关于希特勒电影的恶搞视频片段。在视频中，希特勒是一名做空特斯拉的基金经理。由于特斯拉股票的飙升，他遭受了沉重的损失，他喊道：“如果特斯拉不破产，我将失去一切。”在8日下午的一封公开信中，他委婉地提到私有化的部分原因来自卖空。“作为股市历史上最稀缺的股票，公开意味着大量的人有攻击公司的动机。”他说。私有化的宣布可能是马斯克对空头最有力的反击。根据S3 Analytics提供的数据，由于马斯克宣布私有化后特斯拉股价飙升，卖空者损失了至少15亿美元，这使得他们今年迄今的损失达到30亿美元。更多的事实表明，马斯克私有化特斯拉的想法并非一时兴起。去年，他在接受《滚石》杂志采访时表示，“我希望特斯拉继续私有化，成为一家上市公司。事实上，我们的效率已经下降。”然而，谁也没想到，这样一个重磅的消息最终是通过一条只有9个字的推文宣布的。谁会接受这个提议？怀疑的声音此起彼伏。马斯克的回购价格达到420美元，比上一季度财报公布后的股价高出20%，这直接将特斯拉的市值推高至700亿美元的高点，并使其成为历史上最大的私有化交易。尽管马斯克在推特上表示，已经筹集到足够的资金来完成私有化。不过，在随后的报道中，多家银行对媒体表示，他们没有参与特斯拉的私有化交易。事实上，从特斯拉目前糟糕的现金流来看……

它也很难赢得银行和投资者的支持。《华尔街日报》报道称，一些投资银行家和私募股权投资者质疑马斯克实现私有化交易的能力，称其“前所未有”。一些强大的外国基金被怀疑是马斯克背后的支持者，包括沙特阿拉伯主权财富基金和软银基金。据英国《金融时报》报道，沙特阿拉伯主权财富基金秘密持有特斯拉的大量股份。据知情人士透露，沙特公共投资基金今年增持了特斯拉3%至5%的股份，市值约为17亿至29亿美元，已成为特斯拉的八大股东之一。伯恩斯坦分析师表示，软银新成立的1000亿美元愿景基金可能会参与特斯拉的回购。彭博社报道称，去年4月，马斯克和软银就投资特斯拉进行了秘密接触，并表示谈判实际上可能会将特斯拉私有化。此外，国内互联网巨头腾讯也被视为潜在的收购方之一。去年3月，腾讯购买了特斯拉5%的被动股权（被动股权持有人不能参与公司决策），成为特斯拉的第五大股东。但从马斯克的语气来看，他似乎在试图说服现有股东在私有化中继续持有特斯拉的股份。特斯拉在个人投资者中拥有14%的股份，许多人仍然对特斯拉持乐观态度。私有化消息公布后，马斯克在推特上发布了多条推文，表示希望所有股东都留下来。他非常感谢特斯拉的股东，并保证他们在任何情况下都能取得成功。在随后发布的致员工的公开信中，他再次重申了这一观点，并强调私有化的目的是让所有特斯拉员工成为公司的股东，并确保员工仍然可以选择定期出售和流通股票。这是马斯克在他创立的另一家公司Space X中使用的系统，Space X仍然是私人持有的。有一种声音认为，马斯克可能会将私有化的特斯拉与Space X合并。马斯克否认了这一消息，称私有化的目的不是将Space X与特斯拉合并。马斯克表示：“他们将继续拥有独立的所有权和治理结构。然而，特斯拉设想的结构在许多方面与SpaceX的结构相似。”。在公开信的最后，马斯克否认了他试图成为独裁者的问题。“这与我自己的积累控制无关。”马斯克不想管理一家上市公司。作为历史上最具传奇色彩和争议性的首席执行官、亿万富翁和技术疯子，埃隆·马斯克正在将其随意高调的管理风格发挥到极致。北京时间8日凌晨，他通过推特宣布了计划将特斯拉私有化的消息。“我正在考虑以420亿美元的价格将特斯拉私有化。”他说，并补充道，“资金是有保障的。”

华尔街因为这条推特而疯狂。消息传出后，特斯拉的股价飙升了近9%。但投资者感到困惑，因为这一消息尚未得到特斯拉的正式证实。当地时间7日下午2点左右，股票交易暂停，等待官方的最终声明。一个多小时后，特斯拉正式发布了马斯克致员工的公开信。马斯克在信中表示：“这样做是为了给特斯拉创造最好的运营环境。”。截至当天交易收盘，特斯拉股价上涨11%，收于每股379.57美元。根据马斯克给出的420美元的收购价格，特斯拉的市值将超过700亿美元，这将是历史上最大的私有化交易。一些怀疑论者认为，马斯克没有足够的实力来完成这笔交易。他们对马斯克在推特上声称自己有足够的资金持怀疑态度，因为马斯克没有公布资金来源。根据相关报道，如果马斯克的推文与事实不符，他可能涉嫌操纵股价和证券欺诈。据报道，这引发了美国证券交易委员会（SEC）的调查。据知情人士透露，监管机构还询问，为什么在推特上而不是在监管文件中披露，以及该公司是否认为该声明符合投资者保护规定。“支持者已经就位，唯一的不确定性是最终股东投票的结果。”马斯克……

d在推特上。在下午发布的一封公开信中，他改变了语气，表示“尚未做出最终决定”。北京时间9日凌晨，据英国广播公司报道，特斯拉董事会表示将考虑首席执行官马斯克关于私有化的提议。特斯拉九名董事会成员中有六名发表了简短声明，称马斯克上周与董事会进行了多次讨论。另一方面，特斯拉在中国的学徒们正在为跑步的上市而努力。8日上午，蔚来汽车被曝光或将于今年9月向美国提交上市文件。如果进程顺利，最早将于今年年底至明年第一季度上市。

损失无法在短期内解决。马斯克不想管理一家上市公司。他的另外两家公司，太空探索技术公司和无聊公司，专注于太空飞行和超级高铁，没有上市。过去，他曾多次表达过对特斯拉上市的不满。尽管上市可以让特斯拉从公众那里筹集资金，但它经常向公众暴露自己的困难。马斯克在致员工的一封公开信中写道：“开放性使我们受到季度周期的影响，这给特斯拉带来了巨大的压力，要求其做出符合季度收益但不一定符合长期利益的决策。”。在今年5月的一次财报电话会议上，面对分析师对特斯拉更多财务和未来发展的询问，马斯克直接大做文章，称他们的问题无聊而愚蠢。尽管他事后道歉了，但很难确定这是否是真诚的。毕竟，他在推特上仍然我行我素，特斯拉的损失无法在短时间内得到有效解决。马斯克仍然不得不面对分析师和华尔街的质疑。自2003年7月以来，特斯拉在过去60个季度中只有两个季度实现了短期盈利。彭博社今年报道称，特斯拉的现金流已连续五个季度为负，平均每分钟将消耗6500美元。报道称，如果保持这一速度，特斯拉将很难持续到2019年。相关分析人士认为，由于特斯拉持续亏损和巨额开支，今年晚些时候将不得不继续筹集更多资金。但马斯克对此表示反对。为了保持财报的亮眼业绩，特斯拉不断进行内部调整。自2016年以来，已有40多名副总裁级高管离开特斯拉。特斯拉还通过了马斯克未来10年的薪酬计划，今年的薪酬总额为780亿美元。该薪酬计划没有任何工资和现金奖励，全部由股票激励组成，这意味着如果特斯拉的业绩不达标，马斯克可能一分钱也得不到。今年6月，特斯拉宣布将增加裁员规模，以减少公司的管理费用。裁员比例高达9%，预计裁员人数将超过4000人。“作为一家公司，我们必须降低成本，实现盈利。”马斯克在发给员工的内部电子邮件中表示。7月，特斯拉要求一些供应商退还自2016年以来支付给他们的部分款项，以缓解公司现金流的压力。特斯拉表示，这是持续运营的“必要”措施，也是供应商对特斯拉的“投资”。这种做法引起了供应商的不满。“他们担心公司的盈利能力，但不关心供应商的盈利能力。”一位制造业人士在接受媒体采访时表示。昨天下午，一名支持者在马斯克的推特下留言，内容是关于特斯拉私有化。“就像惠普一样，它省去了很多麻烦。”马斯克回答说：“是的。”。（注：惠普在2013年完成了私有化和退市，但最近计划重新上市。）

马斯克对股市不满的原因之一是特斯拉在股市中一直处于被动地位。由于长期亏损和量产疲软，特斯拉几乎成为市场上做空最多的股票。在过去的几年里，“做空特斯拉”在华尔街一直是“正确的”。马斯克去年在美国接受《连线》杂志采访时相当无奈地表示，特斯拉可能是历史上遭受空头头寸最多的股票。根据S3 Analytics的数据，特斯拉目前是美国股市最大的空头美元，达到131亿美元。许多证券评级机构对特易购持悲观态度……

并给予其“卖出”评级。回顾过去几年，马斯克与卖空投资者的对抗就像一场宫廷战争一样精彩。2016年5月，全球最大的卖空基金Kynikos Associates的联合创始人Jim Chanos公开表达了做空特斯拉的立场。他认为特斯拉的股票毫无价值。今年，他还建议马斯克辞去特斯拉首席执行官一职，专注于Space X。

去年6月，对冲基金Greenlight的创始人David Einhorn也曾在公开场合表示：“特斯拉是我们眼中的泡沫股之一。”马斯克的回应也是毫不留情。在推特上，他诅咒做空特斯拉的投资者是“想看到特斯拉死的傻瓜”。他轻而易举地使用了社交软件推特，并多次在推特上发表文章互相指责。几天前，他在推特上发布了一段关于希特勒电影的恶搞视频片段。在视频中，希特勒是一名做空特斯拉的基金经理。由于特斯拉股票的飙升，他遭受了沉重的损失，他喊道：“如果特斯拉不破产，我将失去一切。”在8日下午的一封公开信中，他委婉地提到私有化的部分原因来自卖空。“作为股市历史上最稀缺的股票，公开意味着大量的人有攻击公司的动机。”他说。私有化的宣布可能是马斯克对空头最有力的反击。根据S3 Analytics提供的数据，由于马斯克宣布私有化后特斯拉股价飙升，卖空者损失了至少15亿美元，这使得他们今年迄今的损失达到30亿美元。更多的事实表明，马斯克私有化特斯拉的想法并非一时兴起。去年，他在接受《滚石》杂志采访时表示，“我希望特斯拉继续私有化，成为一家上市公司。事实上，我们的效率已经下降。”然而，谁也没想到，这样一个重磅的消息最终是通过一条只有9个字的推文宣布的。谁会接受这个提议？怀疑的声音此起彼伏。马斯克的回购价格达到420美元，比上一季度财报公布后的股价高出20%，这直接将特斯拉的市值推高至700亿美元的高点，并使其成为历史上最大的私有化交易。尽管马斯克在推特上表示，已经筹集到足够的资金来完成私有化。不过，在随后的报道中，多家银行对媒体表示，他们没有参与特斯拉的私有化交易。事实上，从特斯拉目前糟糕的现金流来看，它也很难赢得银行和投资者的支持。《华尔街日报》报道称，一些投资银行家和私募股权投资者质疑马斯克实现私有化交易的能力，称其“前所未有”。一些强大的外国基金被怀疑是马斯克背后的支持者，包括沙特阿拉伯主权财富基金和软银基金。据英国《金融时报》报道，沙特阿拉伯主权财富基金秘密持有特斯拉的大量股份。据知情人士透露，沙特公共投资基金今年增持了特斯拉3%至5%的股份，市值约为17亿至29亿美元，已成为特斯拉的八大股东之一。伯恩斯坦分析师表示，软银新成立的1000亿美元愿景基金可能会参与特斯拉的回购。彭博社报道称，去年4月，马斯克和软银就投资特斯拉进行了秘密接触，并表示谈判实际上可能会将特斯拉私有化。此外，国内互联网巨头腾讯也被视为潜在的收购方之一。去年3月，腾讯购买了特斯拉5%的被动股权（被动股权持有人不能参与公司决策），成为特斯拉的第五大股东。但从马斯克的语气来看，他似乎在试图说服现有股东在私有化中继续持有特斯拉的股份。特斯拉在个人投资者中拥有14%的股份，许多人仍然对特斯拉持乐观态度。私有化消息公布后，马斯克在推特上发布了多条推文，表示希望所有股东都留下来。他非常感谢特斯拉的股东，并保证他们在任何情况下都能取得成功。在随后发布的致员工的公开信中，他再次重申了这一观点，并强调私有化的目的是让所有特斯拉员工成为公司的股东，并确保员工仍然可以选择定期出售和流通股票。这就是马斯克在……

他创立的另一家公司Space X和Space X仍由私人持有。有一种声音认为，马斯克可能会将私有化的特斯拉与Space X合并。马斯克否认了这一消息，称私有化的目的不是将Space X与特斯拉合并。马斯克表示：“他们将继续拥有独立的所有权和治理结构。然而，特斯拉设想的结构在许多方面与SpaceX的结构相似。”。在公开信的最后，马斯克否认了他试图成为独裁者的问题。“这与我自己的积累控制无关。”

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