巨额亏损+交付难 蔚来汽车被指在不恰当的时间上市

8月17日，蔚来汽车向美国证券交易委员会提交了IPO招股书，引起轩然大波，因为蔚来汽车最近负面名声不断，选择在这个时间节点上市，被业界指责为“不合时宜地上市”。根据招股书，蔚来汽车计划在纽约证券交易所上市，并计划以NIO股票代码筹集高达18亿美元的资金。根据招股书，蔚来汽车是“中国优质电动汽车市场的先驱。其业务包括设计、联合生产和销售智能互联的优质电动汽车，以及推动互联、自动驾驶和人工智能（AI）领域的下一代技术创新。“同时，根据招股书，目前公司持股比例为：创始人李斌持股17.2%，Padmasree Warrior持股1.7%，公司董事和高级管理层合计持股21.1%。蔚来汽车大股东在本文件前提交的持股情况如下：创始人的投资工具实益持有148689,253股普通股，持股比例为17.2%；腾讯实体实益持有132003022股普通股，持股比例为15.2%；

高瓴的实体实益持有65368424股普通股，持股比例为7.5%。蔚来汽车IPO交易的承销商包括摩根士丹利、高盛、美银美林、德意志银行证券、花旗集团、瑞士信贷证券、瑞银证券和WR证券。

自2016年以来，损失已超过100亿。自2016年以来，蔚来汽车发布了品牌LOGO，这意味着该品牌正式与您见面。但该公司已经亏损两年半了。据报道，他们在2016年亏损25.7亿元，2017年亏损50.2亿元，2018年上半年亏损33.3亿元。累计亏损已超过109亿元。当然，造车并不是那么容易，在没有产品落地之前很难盈利，所以2016年和2017年都不会盈利。到2018年上半年，ES8正式量产，小规模交付和公司运营带来了4599.1万元的收入，但这一收入现在只是杯水车薪，无法缓解蔚来汽车的亏损压力。要成为一个新的汽车品牌并制造一辆汽车，除了时间之外，还需要很多钱。事实上，李斌在公司成立之初就曾表示，新企业造车至少需要200亿元，否则做不好。事实上，他们也这么做了。除了亏损，蔚来汽车也在尝试融资，已经进行了5轮融资，累计融资金额超过150亿元。如果按照实际支付的150亿元来计算（考虑到国内的投融资情况，恐怕很难完全收到账），那么留给蔚来汽车的时间已经不多了。至少在今年，他们将寻求新的资本准入，否则明年将出现粮食短缺的情况，这对一家初创公司来说是致命的。据此前媒体报道，李斌曾透露，今年（2018年）的亏损可能超过51亿元。如果按照这个数值计算，它已经超过了融资总额。在估值方面，蔚来本人表示其估值为65亿美元，相当于447亿人民币。据悉，此次估值是上市前的最新一轮融资。尽管此次融资的具体价值尚不清楚，但可能在15亿美元左右，这意味着目前的估值实际上应该只有50亿美元左右。有意思的是，在去年11月，蔚来汽车的估值已经达到了50亿美元，这意味着它在过去的9个月里没有改善？这确实是一件非常奇怪的事情。对于蔚来汽车来说，不可能在短时间内通过交付汽车来增加收入，至少不能达到与亏损持平的程度，也许它被迫上市。有业内人士认为，“蔚来汽车此时IPO，相当于在高风险阶段在二级市场进行测试。例如，免疫力不成熟的儿童在冬季长时间呆在户外，很容易生病。”产能问题仍然难见。我希望在ES8新车发布并量产的今天，为什么仍然无法通过交付车辆来增加收入？因为他们也遇到了所有汽车新势力最常见的问题，那就是产能不足。事实上，特斯拉作为所有造车新势力的典范，也遇到了这个问题。起初，当他们推广Model S和Model X时，产能问题已经很难解决。因此，他们很快宣布了Model 3车型。到目前为止，尽管产能已达到每周数千台，但仍供不应求，远远不能满足市场需求。蔚来汽车遇到的产能问题同样严峻。让我们看看他们最初的计划：预计第一批交付将于2018年4月完成，然后以需要进行安全检查为由，将时间推迟到5月底。5月，首批ES8车型将最终交付，但预计只有10台，交付目标不是消费者而是内部员工。6月份首次开始向外部用户交付车辆。根据第三方（中国汽车经销商协会）的统计，截至6月底，汽车总保有量约为130辆。在上个月的一次采访中，李斌明确表示，量产工作正在……

ed推迟了，但具体推迟到什么程度尚不清楚。此前，他们预计首批1000名预定用户可以在8月底前提车。显然，从目前的情况来看，这是不可能的。具体交付数量尚不清楚，猜测应该在几百个左右。在中间还有一集。Xpeng Motors董事长何小鹏表示，“今年没有人能交付1万辆。”随后，李斌在网上与他喊话，“你可以和途驰打。年底前，蔚来一定能实现1万辆的目标。”之后，双方都接受了注，并表示输的一方会给对方一辆ES8或途驰G3。按照蔚来汽车最初的计划，要在9月底前完成首批1万辆ES8车型的交付几乎是不可能的。现在有消息称，1.7万份订单尚未处理，这意味着蔚来汽车很难在短时间内满足市场需求。在计划中，基准ES8车型预计将于10月交付（现在是创始版本），现在应该至少推迟到年底。当然，在量产方面，蔚来还有很多努力。成立之初，它与江淮合作，现在大部分车型都在江淮工厂生产。后来，我们与长安汽车和广州汽车集团合作，提高了我们的量产能力。然而，这种合作模式在业内并不乐观，因为据统计，在北美与特斯拉同时成立的电动汽车品牌有50多个，但其中三个最终存活了下来，只有特斯拉能够度过难关，而很大的原因是它有自己的超级工厂。将批量生产交给其他企业非常受制于人，因此中国的另一支新势力魏玛在成立之初就选择了自己建厂，专注于工业发展。延迟交付或与产品相关的传统汽车的开发周期通常短至两三年至五六年，但大多数新能源汽车都是电动的，这意味着发动机和变速箱的调整较少。尽管这也是非常困难的，但阈值将相对较低。进入门槛低，但要想做好并不容易，所以蔚来汽车花了两年时间才量产ES8，这可以算是在努力缩短产品开发周期。而且蔚来汽车在很多方面都是从零开始的，这与魏玛有很大的不同。尽管开发一辆汽车花了两年时间，但魏玛创始人沈弗里曼曾担任吉利沃尔沃董事长，在汽车行业拥有多年的经验和资质，可以使用比蔚来更多的资源。沈弗里曼曾在接受采访时表示，“新势力造车最大的挑战是真正的交付，不是对内部员工，而是对熟人，而是对普通用户。”而且，国内车企年产10万辆被认为是及格线，没有独立工厂显然很难做到。对于一个不成熟的品牌和产品来说，第一批交付给员工或内部人士是很常见的。途驰G3和蔚来ES8都是这样运作的，因为新车平台最容易在量产周期的第一年遇到问题和故障，以便及时反馈给车企进行快速修改和调整。但如果长时间不能交付给自己的员工，这意味着产品可能会遇到设计或质量问题。根据ES8在微博上的车主测试，在120公里/小时的速度下，ES8的高速巡航里程仅为178公里，仅相当于北京到保定的距离。之后，蔚来进行了测试，以120公里/小时的速度测试结果为226公里。当然，官方测试是在环形跑道上进行的，车上有两个人，这显然与实际路面有很大不同。178Km的完整电池寿命应该是正确的，但无论结果如何，都很难让人们满意。需要注意的是，官方公布的NEDC综合里程测试结果达到355公里，但这种续航能力在实际使用中显然没有实现，但具体降低也与使用环境有关。如果是周末旅行，那么根据保守的170公里续航计算，往返只能去郊区。根据目前的情况，ES8的定位是urb……

纯电动SUV。虽然这辆车的参数都超出了图表，甚至是跑车的性能，但它并不是很实用，至少对国内消费者来说是这样。而且，汽车价格高于国内主流燃油SUV和其他品牌纯电动SUV车型，主要针对一线城市等充电设施较好的地区。那么我们不妨计算一下账目。一般来说，行业内40-50万价位的汽车，利润在10%左右。按照44.8万的基准版价格计算，蔚来卖一辆车的利润可能有数万元。只有在卖出数万甚至数十万辆汽车后，公司才能扭亏为盈。而且，考虑到一辆车的周期和定位，蔚来可能会在晚些时候推出其他车型，并共享一些产能。事实上，蔚来汽车在产能方面仍然面临着一个问题，那就是销量。现在，产能还不达标，但与Model 3不同的是，Model 3积压了数十万份订单，ES8显然没有这么高的订单量。那么问题来了。数万台真的可以生产和销售吗？因此，业内人士普遍不认为蔚来汽车能在短时间内解决产能问题，亏损还会持续，但只要有人继续接手，他们就能继续筹集资金，就像特斯拉能够辉煌地生存一样。然而，这不是一个长期的解决方案。因此，对于蔚来汽车来说，我们需要一款能够像model 3那样降低价格并确保销量的车型。然而，途驰和魏玛已经开始在中国大规模生产，更不用说拜腾、零跑、奇点、汽车和家居等众多渴望的品牌了。蔚来的未来仍不明朗，但这批国内造车新势力将是中国车企摆脱对外国公司依赖、发展自主品牌的主力军。作为一个新平台，新能源将使造车行业的未来变得光明，但光明之路并不平坦。8月17日，蔚来汽车向美国证券交易委员会提交了IPO招股书，引起轩然大波，因为蔚来汽车最近负面名声不断，选择在这个时间节点上市，被业界指责为“不合时宜地上市”。根据招股书，蔚来汽车计划在纽约证券交易所上市，并计划以NIO股票代码筹集高达18亿美元的资金。根据招股书，蔚来汽车是“中国优质电动汽车市场的先驱。其业务包括设计、联合生产和销售智能互联的优质电动汽车，以及推动互联、自动驾驶和人工智能（AI）领域的下一代技术创新。“同时，根据招股书，目前公司持股比例为：创始人李斌持股17.2%，Padmasree Warrior持股1.7%，公司董事和高级管理层合计持股21.1%。蔚来汽车大股东在本文件前提交的持股情况如下：创始人的投资工具实益持有148689,253股普通股，持股比例为17.2%；腾讯实体实益持有132003022股普通股，持股比例为15.2%；

高瓴的实体实益持有65368424股普通股，持股比例为7.5%。蔚来汽车IPO交易的承销商包括摩根士丹利、高盛、美银美林、德意志银行证券、花旗集团、瑞士信贷证券、瑞银证券和WR证券。

自2016年以来，损失已超过100亿。自2016年以来，蔚来汽车发布了品牌LOGO，这意味着该品牌正式与您见面。但该公司已经亏损两年半了。据报道，他们在2016年亏损25.7亿元，2017年亏损50.2亿元，2018年上半年亏损33.3亿元。累计亏损已超过109亿元。当然，造车并不是那么容易，在没有产品落地之前很难盈利，所以2016年和2017年都不会盈利。到2018年上半年，ES8正式量产，小规模交付和公司运营带来了4599.1万元的收入，但这一收入现在只是杯水车薪，无法缓解蔚来汽车的亏损压力。要成为一个新的汽车品牌并制造一辆汽车，除了时间之外，还需要很多钱。事实上，李斌在公司成立之初就曾表示，新企业造车至少需要200亿元，否则做不好。事实上，他们也这么做了。除了亏损，蔚来汽车也在尝试融资，已经进行了5轮融资，累计融资金额超过150亿元。如果按照实际支付的150亿元来计算（考虑到国内的投融资情况，恐怕很难完全收到账），那么留给蔚来汽车的时间已经不多了。至少在今年，他们将寻求新的资本准入，否则明年将出现粮食短缺的情况，这对一家初创公司来说是致命的。据此前媒体报道，李斌曾透露，今年（2018年）的亏损可能超过51亿元。如果按照这个数值计算，它已经超过了融资总额。在估值方面，蔚来本人表示其估值为65亿美元，相当于447亿人民币。据悉，此次估值是上市前的最新一轮融资。尽管此次融资的具体价值尚不清楚，但可能在15亿美元左右，这意味着目前的估值实际上应该只有50亿美元左右。有意思的是，在去年11月，蔚来汽车的估值已经达到了50亿美元，这意味着它在过去的9个月里没有改善？这确实是一件非常奇怪的事情。对于蔚来汽车来说，不可能在短时间内通过交付汽车来增加收入，至少不能达到与亏损持平的程度，也许它被迫上市。有业内人士认为，“蔚来汽车此时IPO，相当于在高风险阶段在二级市场进行测试。例如，免疫力不成熟的儿童在冬季长时间呆在户外，很容易生病。”产能问题仍然难见。我希望在ES8新车发布并量产的今天，为什么仍然无法通过交付车辆来增加收入？因为他们也遇到了所有汽车新势力最常见的问题，那就是产能不足。事实上，特斯拉作为所有造车新势力的典范，也遇到了这个问题。起初，当他们推广Model S和Model X时，产能问题已经很难解决。因此，他们很快宣布了Model 3车型。到目前为止，尽管产能已达到每周数千台，但仍供不应求，远远不能满足市场需求。蔚来汽车遇到的产能问题同样严峻。让我们看看他们最初的计划：预计第一批交付将于2018年4月完成，然后以需要进行安全检查为由，将时间推迟到5月底。5月，首批ES8车型将最终交付，但预计只有10台，交付目标不是消费者而是内部员工。6月份首次开始向外部用户交付车辆。根据第三方（中国汽车经销商协会）的统计，截至6月底，汽车总保有量约为130辆。在上个月的一次采访中，李斌明确表示，量产工作正在……

ed推迟了，但具体推迟到什么程度尚不清楚。此前，他们预计首批1000名预定用户可以在8月底前提车。显然，从目前的情况来看，这是不可能的。具体交付数量尚不清楚，猜测应该在几百个左右。在中间还有一集。Xpeng Motors董事长何小鹏表示，“今年没有人能交付1万辆。”随后，李斌在网上与他喊话，“你可以和途驰打。年底前，蔚来一定能实现1万辆的目标。”之后，双方都接受了注，并表示输的一方会给对方一辆ES8或途驰G3。按照蔚来汽车最初的计划，要在9月底前完成首批1万辆ES8车型的交付几乎是不可能的。现在有消息称，1.7万份订单尚未处理，这意味着蔚来汽车很难在短时间内满足市场需求。在计划中，基准ES8车型预计将于10月交付（现在是创始版本），现在应该至少推迟到年底。当然，在量产方面，蔚来还有很多努力。成立之初，它与江淮合作，现在大部分车型都在江淮工厂生产。后来，我们与长安汽车和广州汽车集团合作，提高了我们的量产能力。然而，这种合作模式在业内并不乐观，因为据统计，在北美与特斯拉同时成立的电动汽车品牌有50多个，但其中三个最终存活了下来，只有特斯拉能够度过难关，而很大的原因是它有自己的超级工厂。将批量生产交给其他企业非常受制于人，因此中国的另一支新势力魏玛在成立之初就选择了自己建厂，专注于工业发展。延迟交付或与产品相关的传统汽车的开发周期通常短至两三年至五六年，但大多数新能源汽车都是电动的，这意味着发动机和变速箱的调整较少。尽管这也是非常困难的，但阈值将相对较低。进入门槛低，但要想做好并不容易，所以蔚来汽车花了两年时间才量产ES8，这可以算是在努力缩短产品开发周期。而且蔚来汽车在很多方面都是从零开始的，这与魏玛有很大的不同。尽管开发一辆汽车花了两年时间，但魏玛创始人沈弗里曼曾担任吉利沃尔沃董事长，在汽车行业拥有多年的经验和资质，可以使用比蔚来更多的资源。沈弗里曼曾在接受采访时表示，“新势力造车最大的挑战是真正的交付，不是对内部员工，而是对熟人，而是对普通用户。”而且，国内车企年产10万辆被认为是及格线，没有独立工厂显然很难做到。对于一个不成熟的品牌和产品来说，第一批交付给员工或内部人士是很常见的。途驰G3和蔚来ES8都是这样运作的，因为新车平台最容易在量产周期的第一年遇到问题和故障，以便及时反馈给车企进行快速修改和调整。但如果长时间不能交付给自己的员工，这意味着产品可能会遇到设计或质量问题。根据ES8在微博上的车主测试，在120公里/小时的速度下，ES8的高速巡航里程仅为178公里，仅相当于北京到保定的距离。之后，蔚来进行了测试，以120公里/小时的速度测试结果为226公里。当然，官方测试是在环形跑道上进行的，车上有两个人，这显然与实际路面有很大不同。178Km的完整电池寿命应该是正确的，但无论结果如何，都很难让人们满意。需要注意的是，官方公布的NEDC综合里程测试结果达到355公里，但这种续航能力在实际使用中显然没有实现，但具体降低也与使用环境有关。如果是周末旅行，那么根据保守的170公里续航计算，往返只能去郊区。根据目前的情况，ES8的定位是urb……

纯电动SUV。虽然这辆车的参数都超出了图表，甚至是跑车的性能，但它并不是很实用，至少对国内消费者来说是这样。而且，汽车价格高于国内主流燃油SUV和其他品牌纯电动SUV车型，主要针对一线城市等充电设施较好的地区。那么我们不妨计算一下账目。一般来说，行业内40-50万价位的汽车，利润在10%左右。按照44.8万的基准版价格计算，蔚来卖一辆车的利润可能有数万元。只有在卖出数万甚至数十万辆汽车后，公司才能扭亏为盈。而且，考虑到一辆车的周期和定位，蔚来可能会在晚些时候推出其他车型，并共享一些产能。事实上，蔚来汽车在产能方面仍然面临着一个问题，那就是销量。现在，产能还不达标，但与Model 3不同的是，Model 3积压了数十万份订单，ES8显然没有这么高的订单量。那么问题来了。数万台真的可以生产和销售吗？因此，业内人士普遍不认为蔚来汽车能在短时间内解决产能问题，亏损还会持续，但只要有人继续接手，他们就能继续筹集资金，就像特斯拉能够辉煌地生存一样。然而，这不是一个长期的解决方案。因此，对于蔚来汽车来说，我们需要一款能够像model 3那样降低价格并确保销量的车型。然而，途驰和魏玛已经开始在中国大规模生产，更不用说拜腾、零跑、奇点、汽车和家居等众多渴望的品牌了。蔚来的未来仍不明朗，但这批国内造车新势力将是中国车企摆脱对外国公司依赖、发展自主品牌的主力军。作为一个新平台，新能源将使造车行业的未来变得光明，但光明之路并不平坦。

标签：蔚来小鹏特斯拉Model 3江淮

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