锂价下跌股价上涨 “拐点论?是啥？

作为新能源领域的重要原料，今年以来国内碳酸锂市场惨淡，价格持续下跌，相关上市公司利润也在“速滑”。但今年三季度以来，龙头企业赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)涨幅接近30%。原因是市场上盛行行业“拐点论”。日前，相关业内人士表示，今年整个锂行业的走势超出了所有人的预期，下半年价格下跌非常剧烈。目前大部分原料厂都处于亏损状态。以前这些工厂采购锂精矿的价格是每吨8900美元甚至1000美元，而现在锂精矿的原料价格不到每吨600美元。卖的时候没人接盘，这些厂家只能转化成锂盐卖，尽量多回收现金。这也是锂精矿市场价格接近新开矿现金成本线，而仍有大量出货的原因。据其了解，目前一些中上游厂商库存比较少，大家都不敢有库存。一些国内产能2万到3万吨的企业，库存只有两天。“原料库存少，少量生产主要是维护自己的客户。事实上，仅在五年前，锂还是一种小得不能再小的稀有金属，大部分用于陶瓷和医药。直到新能源汽车行业异军突起，作为电动车电池中最常见的金属原料，碳酸锂的价格在2016年和2017年翻了一番。但从2018年开始，我国新能源汽车补贴退潮，随着影响力的不断扩大，最终传导到最上游的锂矿行业。2019年以来，锂精矿开采企业产销率大幅下滑，锂矿石价格一路走低，几乎腰斩。国外锂矿不断曝出停产、减产、延迟扩产的消息，包括阿丽塔破产、美国亚宝宣布延迟扩产12.5万碳酸锂产能、银河资源减产、美国亚宝关停Wodgina矿、内马斯卡宣布停产Whabouchi矿等。上述知情人士透露，现在是国内加工企业与国外锂矿的谈判季，现在谈判相当艰难。450美元/吨谈，肯定谈不下来；如果价格是500美元/吨，加工企业担心价格会走低。如果价格持续低迷，不排除明年继续关停或重组大矿。据了解，正是因为碳酸锂的绝对价格已经跌入了这个周期的前期，并且已经接近碳酸锂的全球成本区间。此外，锂精矿开采企业毛利率不断压缩，国内进口锂辉石精矿生产碳酸锂的企业出现亏损。近期国内多家券商喊出锂行业“拐点论”，碳酸锂价格持续下跌，但相关概念股股价却一路上涨。对此，上述业内人士判断，锂行业的情况是否真的好转，还要耐心等到明年下半年。毕竟目前国内一些企业还是有一些库存的。“手头有东西，自然是要卖出去的，有些期待。企业消除坏账也需要一段时间。但即使放眼全球，全行业盈利的企业也不少。部分矿企倒闭，国外矿价进一步下跌难度加大。此外，锂电池将是5-10年内任何国家都不会忽视的领域。国内来看，未来新能源汽车发展方向不会改变，锂产业复苏指日可待。作为新能源领域的重要原料，今年以来国内碳酸锂市场惨淡，价格持续下跌，相关上市公司利润也在“速滑”。但今年三季度以来，龙头企业赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)涨幅接近30%。原因是市场上盛行行业“拐点论”。日前，相关业内人士表示，今年整个锂行业的走势超出了所有人的预期，下半年价格下跌非常剧烈。目前大部分原料厂都处于亏损状态。以前这些工厂采购锂精矿的价格是每吨8900美元甚至1000美元，而现在锂精矿的原料价格不到每吨600美元。卖的时候没人接盘，这些厂家只能转化成锂盐卖，尽量多回收现金。这也是锂精矿市场价格接近新开矿现金成本线，而仍有大量出货的原因。据其了解，目前一些中上游厂商库存比较少，大家都不敢有库存。一些国内产能2万到3万吨的企业，库存只有两天。”原料库存少，少量生产主要是维护自己的客户。事实上，仅在五年前，锂还是一种小得不能再小的稀有金属，大部分用于陶瓷和医药。直到新能源汽车行业异军突起，作为电动车电池中最常见的金属原料，碳酸锂的价格在2016年和2017年翻了一番。但从2018年开始，我国新能源汽车补贴退潮，随着影响力的不断扩大，最终传导到最上游的锂矿行业。2019年以来，锂精矿开采企业产销率大幅下滑，锂矿石价格一路走低，几乎腰斩。国外锂矿不断曝出停产、减产、延迟扩产的消息，包括阿丽塔破产、美国亚宝宣布延迟扩产12.5万碳酸锂产能、银河资源减产、美国亚宝关停Wodgina矿、内马斯卡宣布停产Whabouchi矿等。上述知情人士透露，现在是国内加工企业与国外锂矿的谈判季，现在谈判相当艰难。450美元/吨谈，肯定谈不下来；如果价格是500美元/吨，加工企业担心价格会走低。如果价格持续低迷，不排除明年继续关停或重组大矿。据了解，正是因为碳酸锂的绝对价格已经跌入了这个周期的前期，并且已经接近碳酸锂的全球成本区间。此外，锂精矿开采企业毛利率不断压缩，国内进口锂辉石精矿生产碳酸锂的企业出现亏损。近期国内多家券商喊出锂行业“拐点论”，碳酸锂价格持续下跌，但相关概念股股价却一路上涨。对此，上述业内人士判断，锂行业的情况是否真的好转，还要耐心等到明年下半年。毕竟目前国内一些企业还是有一些库存的。“手头有东西，自然是要卖出去的，有些期待。企业消除坏账也需要一段时间。但即使放眼全球，全行业盈利的企业也不少。部分矿企倒闭，国外矿价进一步下跌难度加大。此外，锂电池将是5-10年内任何国家都不会忽视的领域。国内来看，未来新能源汽车发展方向不会改变，锂产业复苏指日可待。

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