汽车零部件电气化转型加剧 解析德纳并购策略

显然，电动化将成为未来汽车工业的重要发展方向。这一点从新能源汽车销量的不断增加，以及政府对新能源电力行业的支持就可见一斑。

汽车产品走向电动化的背后，也意味着汽车零部件行业的转型升级。“转型升级说起来不难，但对于一个产业结构完善的产业链来说，转型升级也意味着阵痛和产业搬迁。”。从资本的角度来看，这也意味着资本的充足和产业优势的重新组合。与传统的内燃机驱动的车辆相比，电气化时代的到来将由传统发动机、变速箱和主减速器组成的动力传输系统转变为电机、逆变器和电池组的组合。这种结构上的改变使得整车的平台布局得以全面释放，也使得提高车辆性能成为一件非常简单的事情。当然，车辆的动力结构是不能比的。因此，对于传统的汽车产业链来说，新能源和电动化带来的挑战在于如何重构这个新的动力系统尤其是电驱动系统的各个组成部分之间的关系。达内给出的答案是，以其优势变速箱作为电驱动系统的标准平台架构，通过并购，吸收先进技术，实现整套电驱动系统的解决方案集成。

没错，达内在电驱动领域的发展，就是优势资本驱动技术转型的成功案例。作为一家老牌的传动系统供应商，凭借其在驱动桥和传动轴方面的产品优势，德纳在过去的一个世纪里已经成为传动系统的领导者。电动化时代，在现有传统系统的基础上，结合自身在传统传动领域积累的精密高效传动系统设计研发经验，达内率先推出达内电动变速箱，为电动汽车低能耗运行提供硬件支持。从而也实现了从传统内燃机动力到电力的产业升级。有了这个基础，达内开始了以并购为主的资本运作。2018年下半年，达纳与魁北克水电公司建立了合资伙伴关系。根据合资协议，达内将出资1.65亿加元(约合人民币8.6亿元)，成为TM4的大股东。魁北克水电仍将持有TM4 45%的股份。

在电动机、发电机、电力电子设备和控制系统方面，TM4公司在运输市场具有独特的技术优势和产业规模。在完成对TM4的控股后，达纳还获得了TM4在永磁电机、热管理系统、线圈绕组、电机和逆变器控制算法方面的核心技术，并开发了一整套与电动变速箱相匹配的电机驱动系统、工程和制造解决方案。从高速乘用车领域，已经实现了在终端市场提供电机驱动解决方案的能力。当然，故事还没有结束。电动化时代不单纯是乘用车时代，还包括商用车领域，甚至非传统道路车辆领域。达内对TM4的收购实现了其在高速高压领域的电驱动桥解决方案能力，而2019年1月对意大利中小企业集团的收购则帮助达内完成了在商用车领域的电气化转型。

与TM4相比，SME集团的核心优势在于低压交流感应电机和磁阻同步电机、逆变器和控制器的设计、开发和生产，广泛应用于非公路电动车辆，包括物料搬运、农业、工业建筑和自动导向车辆。换句话说，SME集团的核心业务是低压电机和逆变器技术。这样，达纳的电气化产品……camp已经扩展到低速越野车领域。TM4与SME集团整合后，以达内为主的斯派塞系列电传动产品也形成了由TM4电动机和变频器以及SME低压电动机和变频器组成的产品系列，并将该产品的应用范围扩大到了250千瓦的输出功率。全面满足乘用车和工程车领域的新能源需求。你还接近了什么？混血儿。

与纯电动不同，混合动力系统需要解决一个动力总成耦合的问题，所以从传统的角度来看，混合动力系统的结构会更加复杂。为了解决这一问题，达内于2018年完成了对欧瑞康传动系统事业部的收购，成功收购了欧瑞康旗下的Graziano和Fairfield两个品牌。随后，该公司开发了高精度齿轮、轮式和履带式车辆行星传动装置以及汽车电气化解决方案。这笔交易使Dena迅速扩大了在混合动力领域的优势。至此，德纳还具备了电动和混合动力驱动桥的完整设计、工程和制造能力，涵盖了从乘用车到商用车，从公路产品到越野产品的一系列电气化产品线。显然，这一系列动作不仅进一步强化了达内在传动领域的话语权，也在电气化时代占据了一席之地。为用资本推动产业转型提供了很好的解释。

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