车主无法提车，上半年预亏超13亿，正通汽车债务危机发酵

最近，国内汽车经销商郑桐汽车报告说，其4S的许多商店无法提车。

“我们组现在大概有30个车主，没有一个人提到4S店的车。”8月26日，广东清远的一位汽车消费者刘翔(化名)向时代财经反映，“郑桐汽车欠了1亿美元的债务，网上可以查到，所以集团拿走了我们车主的钱来充债。"

在各种传言的背后，郑桐汽车陷入了资金紧张的境地。就在昨天，郑桐汽车发布盈利预警，显示今年上半年预计亏损不低于13.31亿元人民币。

全国很多车主都无法提车，业绩被寄予厚望。作为国内汽车总经销商之一，郑桐汽车将如何度过这段艰难时期？8月26日，时代财经也致电郑桐汽车公关人员，询问上述纠纷及公司发展情况，但至今未得到正面回应。

截至今日收盘，郑桐汽车股价下跌6.67%，至0.98港元，总市值26.43亿元。

很多车主都提不了车

“我买的是2019款速腾1.2T自动舒适版，5月17日给了1万元定金，6月17日给了11.56万元。”刘翔告诉时代财经。

虽然是全款购车，但刘翔一直没能顺利提车。“6月17日我给了全款，说15到20个工作日提车。7月13日，我去店里问问题，说集团资金链断了，才补了个汽车买卖合同。”刘翔告诉时代财经，合同上说8月7日前可以提车，但至今仍未实现。

另一位消费者杨丽(化名)也有和刘翔类似的经历。

“我买的是速腾1.4T舒适版，全款13.8万。6月24日买的。当时店家承诺15个工作日内送车，后来15个工作日到了。对方说因为集团的原因，车无法交付。后来协商8月20日发货未果，再口头承诺9月30日。”杨对说:

图为车主提供的购车合同。

上述两位提车遇到困难的消费者均为清远南方何忠汽车销售服务有限公司购买的一汽-大众车型，他们也告诉时代财经记者，除了他们之外，汽车专营店还有20多位车主也在等待提车。

天眼查资料显示，清远南方联合由深圳中汽南方投资集团有限公司全资拥有，根据郑桐汽车2019年年报，深圳中汽南方公司为其子公司。

事实上，郑桐汽车旗下不止一家4S店存在上述情况，粤、京等地的4S店也有相关消息。

此前，佛山、东莞等地的消费者也在网上反映，由于资金被郑桐集团拿走，4S店没有钱换车辆合格证，车主拿不到车。

刘翔告诉时代财经，清远南方联合的经销合作品牌是一汽大众，他们与银行签订了相关的融资协议。“一汽大众、清远南方联合、平安银行都签了融资相关合同，由一汽大众厂家做担保，4s店可以拿到车价总额30%的车(具体不清楚)，前提是抵押车证在银行。”

根据上述合作关系，4s店在货款充足的情况下，会从银行赎回车辆合格证，交付给车主。根据很多车主了解到的具体情况，由于郑桐集团的资金问题，车主交给4S店的购车款被拿走，而不是用于还款。

8月26日，时代财经致电清远南方何忠相关负责人，对方表示目前正在解决，部分车主已经提车。

刘翔说，6月份发工资的大概有30人，但据他了解，只解决了一个人。“我们的要求是交付汽车并赔偿……损失赔偿。如果我们不能做到这一点，我们将获得退款。"

上半年预亏不低于13.31亿元。

一些4S商店“打雷”，车主无法提车。作为中国领先的汽车经销商，郑桐汽车正在经历困难时期，上述事件与集团的巨额亏损不无关系。

8月25日，01728.HK郑桐汽车发布了盈利预警。与2019年同期归属于公司股东的利润相比，预计截至2020年6月30日的6个月归属于公司股东的亏损不低于13.31亿元。

至于预亏的原因，董事会认为本集团的商誉及无形资产已减值约人民币14.65亿元，以及2020年初受疫情影响营业利润减少。

事实上，受疫情影响，今年上半年经销商群体都受到了不同程度的影响。然而，除了这一因素，郑桐汽车的收入自2019年以来大幅下降。

年报数据显示，2018年郑桐汽车净利润达12.24亿元，2019年大幅下滑45.77%至6.64亿元。但其营业收入仅微降6.19%，从374.56亿元降至351.38亿元。虽然收入利润下降，但郑桐汽车仍然常年占据主要经销商排行榜的第十位。

此外，2019年郑桐汽车现金及银行存款约35.77亿元，较2018年大幅减少22.62亿元；去年贷款、借款、租赁负债、应付债券约214.5亿元，集团净负债率达131.0%。截至去年，其资产负债率为69.59%，其中流动负债258.19亿元，占总负债率的82.7%。

值得注意的是，今年1月，郑桐汽车还发行了一只融资债券。1月21日，该集团宣布将于2022年发行总到期金额为1.6亿美元、年利率为12.0%的优先票据，并表示公司拟将发行票据所得款项净额用于重新分配部分现有债务，并用于一般企业及营运资金。

今年以来，受疫情影响，郑桐汽车的资金短缺和债务问题越来越严重。今年7月，有媒体报道称，郑桐汽车在定期贷款融资中欠本金3.8亿美元，存在违约行为。

随后，郑桐公告称，根据相关协议，公司已分两期偿还30%的贷款本金及其应计利息；同时，鉴于疫情情况，公司已先行建议贷款人将贷款本金25%的第三次还款(未还款金额)日期(原定2020年7月20日到期)修改为2021年1月19日。

7月31日，公司控股股东也有意出售股份。公告显示，控股股东拟溢价出售公司29.9%的股份，而收购方厦门国茂控股集团有限公司为国有企业，为世界500强企业水平，从事商品贸易、汽车流通、物流、商品零售等业务。

最近，穆迪还将郑桐汽车的企业家族评级和高级无担保债务评级从“B3”下调至“Caa3”，评级为负面，这也反映了郑桐流动性紧张的状况以及可能无法履行还款义务的风险。

目前国内经销商竞争日益激烈，郑桐汽车面临的不仅是资金和债务问题，还有如何解决和安抚至今未能提车的消费者。“该集团正在帮助其4S门店解决这个问题，他们很快就能拿到车。”8月26日，郑桐汽车内部人士告诉时代财经记者。最近，国内汽车经销商郑桐汽车报告说，其4S的许多商店无法提车。

“我们组现在大概有30个车主，没有一个人提到4S店的车。”8月26日，广东清远的一位汽车消费者刘翔(化名)向时代财经反映，“郑桐汽车欠了1亿美元的债务，网上可以查到，所以集团拿走了我们车主的钱来充债。"

在各种传言的背后，郑桐汽车陷入了资金紧张的境地。就在昨天，郑桐汽车发布盈利预警，显示今年上半年预计亏损不低于13.31亿元人民币。

全国很多车主都无法提车，业绩被寄予厚望。作为国内汽车总经销商之一，郑桐汽车将如何度过这段艰难时期？8月26日，时代财经也致电郑桐汽车公关人员，询问上述纠纷及公司发展情况，但至今未得到正面回应。

截至今日收盘，郑桐汽车股价下跌6.67%，至0.98港元，总市值26.43亿元。

很多车主都提不了车

“我买的是2019款速腾1.2T自动舒适版，5月17日给了1万元定金，6月17日给了11.56万元。”刘翔告诉时代财经。

虽然是全款购车，但刘翔一直没能顺利提车。“6月17日我给了全款，说15到20个工作日提车。7月13日，我去店里问问题，说集团资金链断了，才补了个汽车买卖合同。”刘翔告诉时代财经，合同上说8月7日前可以提车，但至今仍未实现。

另一位消费者杨丽(化名)也有和刘翔类似的经历。

“我买的是速腾1.4T舒适版，全款13.8万。6月24日买的。当时店家承诺15个工作日内送车，后来15个工作日到了。对方说因为集团的原因，车无法交付。后来协商8月20日发货未果，再口头承诺9月30日。”杨对说:

图为车主提供的购车合同。

上述两位提车遇到困难的消费者均为清远南方何忠汽车销售服务有限公司购买的一汽-大众车型，他们也告诉时代财经记者，除了他们之外，汽车专营店还有20多位车主也在等待提车。

天眼查资料显示，清远南方联合由深圳中汽南方投资集团有限公司全资拥有，根据郑桐汽车2019年年报，深圳中汽南方公司为其子公司。

事实上，郑桐汽车旗下不止一家4S店存在上述情况，粤、京等地的4S店也有相关消息。

此前，佛山、东莞等地的消费者也在网上反映，因为……资金被郑桐集团拿走，4S店没有钱赎回车辆证书，所以车主无法得到汽车。

刘翔告诉时代财经，清远南方联合的经销合作品牌是一汽大众，他们与银行签订了相关的融资协议。“一汽大众、清远南方联合、平安银行都签了融资相关合同，由一汽大众厂家做担保，4s店可以拿到车价总额30%的车(具体不清楚)，前提是抵押车证在银行。”

根据上述合作关系，4s店在货款充足的情况下，会从银行赎回车辆合格证，交付给车主。根据很多车主了解到的具体情况，由于郑桐集团的资金问题，车主交给4S店的购车款被拿走，而不是用于还款。

8月26日，时代财经致电清远南方何忠相关负责人，对方表示目前正在解决，部分车主已经提车。

刘翔说，6月份发工资的大概有30人，但据他了解，只解决了一个人。“我们的要求是交车，赔偿违约金。如果我们做不到，我们会得到退款。”

上半年预亏不低于13.31亿元。

一些4S商店“打雷”，车主无法提车。作为中国领先的汽车经销商，郑桐汽车正在经历困难时期，上述事件与集团的巨额亏损不无关系。

8月25日，01728.HK郑桐汽车发布了盈利预警。与2019年同期归属于公司股东的利润相比，预计截至2020年6月30日的6个月归属于公司股东的亏损不低于13.31亿元。

至于预亏的原因，董事会认为本集团的商誉及无形资产已减值约人民币14.65亿元，以及2020年初受疫情影响营业利润减少。

事实上，受疫情影响，今年上半年经销商群体都受到了不同程度的影响。然而，除了这一因素，郑桐汽车的收入自2019年以来大幅下降。

年报数据显示，2018年郑桐汽车净利润达12.24亿元，2019年大幅下滑45.77%至6.64亿元。但其营业收入仅微降6.19%，从374.56亿元降至351.38亿元。虽然收入利润下降，但郑桐汽车仍然常年占据主要经销商排行榜的第十位。

此外，2019年郑桐汽车现金及银行存款约35.77亿元，较2018年大幅减少22.62亿元；去年贷款、借款、租赁负债、应付债券约214.5亿元，集团净负债率达131.0%。截至去年，其资产负债率为69.59%，其中流动负债258.19亿元，占总负债率的82.7%。

值得注意的是，今年1月，郑桐汽车还发行了一只融资债券。1月21日，该集团宣布将于2022年发行总到期金额为1.6亿美元、年利率为12.0%的优先票据，并表示公司拟将发行票据所得款项净额用于重新分配部分现有债务，并用于一般企业及营运资金。

今年以来，受疫情影响，郑桐汽车的资金短缺和债务问题越来越严重。今年7月，有媒体报道称，郑桐汽车在定期贷款融资中欠本金3.8亿美元，存在违约行为。

随后，郑桐公告称，根据相关协议，公司已分两期偿还30%的贷款本金及其应计利息；同时，鉴于疫情情况，公司已先行建议贷款人将贷款本金25%的第三次还款(未还款金额)日期(原定2020年7月20日到期)修改为2021年1月19日。

7月31日，公司控股股东也有意出售股份。公告显示，控股股东拟溢价出售公司29.9%的股份，而收购方厦门国茂控股集团有限公司为国有企业，为世界500强企业水平，从事商品贸易、汽车流通、物流、商品零售等业务。

最近，穆迪还将郑桐汽车的企业家族评级和高级无担保债务评级从“B3”下调至“Caa3”，评级为负面，这也反映了郑桐流动性紧张的状况以及可能无法履行还款义务的风险。

目前国内经销商竞争日益激烈，郑桐汽车面临的不仅是资金和债务问题，还有如何解决和安抚至今未能提车的消费者。“该集团正在帮助其4S门店解决这个问题，他们很快就能拿到车。”8月26日，郑桐汽车内部人士告诉时代财经记者。

标签：大众一汽速腾北京

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