雷诺-日产联盟抛售戴姆勒股票回流资金 专家称交叉持股不具必要性

5月5日，日产汽车宣布出售所持全部德国戴姆勒股份，并计划在6月底前出售给机构投资者。作为雷诺-日产联盟，雷诺汽车在3月份出售了戴姆勒股份。

日产出售戴姆勒股份将为日产带回11.49亿欧元的资金，这些资金将计入2021年4-6月的财报，获得的资金将用于纯电动汽车和其他车辆的电动化研发。值得注意的是，雷诺-日产联盟与戴姆勒的交叉持股始于2010年4月。此时雷诺-日产联盟选择出售戴姆勒股份，与雷诺-日产联盟本身的财务亏损有关。

国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受《汽车预言家》采访时表示，雷诺-日产联盟与戴姆勒的交叉持股只是浅层的持股合作关系，双方主要集中在零部件供应链层面。雷诺-日产联盟出售股份也是车企的资本回流行为，但总是局限于改善财务状况。更重要的是，需要提到雷诺-日产联盟自身产品的销量。另外，从目前来看，双方持股已经没有必要。

日产出售戴姆勒股份，返还11.49亿欧元。

据日产汽车透露，日产将出售其持有的全部德国戴姆勒股份，这些股份将在6月底前以每股69.85欧元的价格出售给机构投资者。出售金额将达到11.49亿欧元。受此消息影响，戴姆勒美股ADR周二收盘下跌5.57%。

据了解，法国雷诺作为雷诺-日产联盟，在3月份出售了戴姆勒股份。根据此前彭博的消息，雷诺计划出售价值约11.8亿欧元的戴姆勒股份。

雷诺-日产联盟和戴姆勒的持股可以追溯到2010年。2010年4月，雷诺-日产联盟宣布与戴姆勒合作，共同开发和生产小型汽车、发动机和卡车。根据股权置换协议，戴姆勒分别收购雷诺和日产3.1%的股份，雷诺和日产分别拥有戴姆勒1.55%的股份。当时日产投资5.8亿欧元入股戴姆勒。

随着时间的推移，雷诺-日产联盟与戴姆勒的合作范围逐渐扩大，从最初的3个项目发展到12个项目，涉及多种车型、发动机、变速器和燃料电池技术。

这一次，随着雷诺-日产联盟宣布完成出售戴姆勒股份，也意味着雷诺-日产联盟持有的戴姆勒股份将全部出清。

资金回笼用于止损和电气化研发财务报告。

在日产汽车发布的消息中，日产汽车表示，出售戴姆勒股份的收益将计入公司2021年4-6月的财报。同时，该基金将用于纯电动汽车和其他车辆的电动化研发。

值得注意的是，11年前，日产汽车以5.8亿欧元投资戴姆勒，此次股票出售所得将为11.49亿欧元，接近翻倍。

与日产入股戴姆勒的“盈利”状态相反，日产近年来的财务表现一直亏损。根据雷诺集团发布的2020年财报，雷诺集团全年营收为434.7亿欧元(约合人民币3400亿元)，同比下降21.7%；净利润亏损80.5亿欧元(约合人民币630亿元)，成为雷诺历史上最大的年度亏损。对此，雷诺认为，除了疫情的影响，大部分是日产的拖累造成的。雷诺集团现在持有日产约43%的股份，是日产的最大股东。日产的利润贡献一直是雷诺集团的重要收入来源。财报显示，2020年，日销量为403万辆，同比下降22%，亏损49.7亿欧元，占雷诺集团80亿欧元亏损的60%以上，直接拉低了雷诺的利润率。

今年2月初，戴姆勒宣布对集团进行深度重组，命名为“聚焦计划”，戴姆勒将更名为奔驰。集团拆分为奔驰轿车和奔驰卡车两家独立上市公司，专用车部门分拆。卡车公司计划今年上市。受此利好消息影响，戴姆勒股价一度上涨近9%，达到近三年来的最高收盘点位。

对此，分析师表示，雷诺-日产选择在戴姆勒股价高的时候出售股份，会有更多资金回流。以日产出售股份为例，我们可以看到，出售戴姆勒股份将为日产带来11.49亿欧元的利润，这将大大改善日产的财务状况。

日产汽车表示，除了改善雷诺-日产集团的财务状况，返还的资金将用于纯电动汽车等电动汽车的研发。2020年5月，日产汽车公司宣布计划削减28亿美元的年度固定成本，包括营销和R&D..如今，随着各大市场碳排放管理的加强，大众、福特、通用、捷豹路虎等传统车企都表示将加大在电动化和智能驾驶方面的投入。在这种形势下，也倒逼了日产电动化的发展。

日产汽车公司今年2月宣布了碳中和目标。该计划显示，日产汽车公司计划到2050年实现整个集团企业运营和产品生命周期的碳中和。同时，日产计划在20世纪30年代初实现核心市场新车型100%电气化。其中包括通过固态电池及相关电池技术的创新，开发具有成本竞争力的高效电动汽车；深入开发日产e-POWER动力总成，实现更高能效；开发电池生态系统，为使用可再生能源的建筑提供分散式发电。同时，日产将加强与能源部门的合作，支持电网脱碳；从“日产智能工厂”出发，创新生产工艺，提高汽车组装的生产率，努力提高能源和材料的效率，支持碳中和的长期目标。

虽然日产财报尚未公布日产在R&D领域的具体投资数据，但根据此前的消息，日产在日系三巨头的R&D投资中一直排名靠后，低于丰田本田。分析人士表示，日产汽车在财务亏损的状态下，通过出售股票和返还现金的方式加强了对电动R&D的投资，这也凸显了日产汽车的紧迫性

专家:雷诺-日产联盟和戴姆勒

交叉持股没有必要。

随着雷诺-日产联盟出售戴姆勒股份的消息披露，作为双方交叉持股的戴姆勒是否会跟进雷诺-日产联盟的股份尚未有回应。但在2020年7月的年会上，戴姆勒首席执行官康宋林表示:“目前，我们没有改变持股比例的计划。”而且他还表示，该公司将继续探索与雷诺可能的合作领域，包括电动汽车领域。

值得一提的是，在日产汽车公布的信息中，日产汽车还表示将保持与戴姆勒在墨西哥的合资工厂的业务合作。资料显示，这家工厂是双方于2015年在墨西哥阿瓜斯卡连特斯州成立的合资工厂，用于组装汽车。2017年，工厂开始生产英国菲尼迪和奔驰A级车。2017年推出的奔驰X级皮卡与日产Navara和雷诺Alaskan同平台打造。然而，由于销量低迷，戴姆勒于去年年初宣布停止该车型的生产。今年，由于芯片短缺，日产汽车公司宣布停止生产Versa紧凑型车，并在其墨西哥工厂踢紧凑型跨界车。

国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受《汽车预言家》采访时表示，雷诺-日产联盟和戴姆勒虽然交叉持股，但持股都比较少，远未达到所谓的“控股”水平。从某种意义上来说，只是车企之间浅层的投资合作，双方的合作多集中在零部件供应商层面。近年来，日产和戴姆勒取消了小型车和皮卡的合作开发计划，双方都认为交叉持股已无必要。

在交流中，张欣表示，日本企业与德国企业之间的这种股权互动，远不如中国、德国与中国之间的这种股权互动活跃。比如，2018年，吉利购买了戴姆勒9.69%的股份，成为戴姆勒最大单一股东；2019年，戴姆勒和吉利成立了一家合资公司，生产智能汽车。换句话说，雷诺-日产联盟并没有出售戴姆勒股份，双方的关系并没有走远。出售股份后，双方的关系不会走远。对于日产来说，依靠出售戴姆勒股份来换取资本回报，毕竟作用有限。雷诺-日产应该从内部入手，提高产品销量才是长久之道。5月5日，日产汽车宣布出售所持全部德国戴姆勒股份，并计划在6月底前出售给机构投资者。作为雷诺-日产联盟，雷诺汽车在3月份出售了戴姆勒股份。

日产出售戴姆勒股份将为日产带回11.49亿欧元的资金，这些资金将计入2021年4-6月的财报，获得的资金将用于纯电动汽车和其他车辆的电动化研发。值得注意的是，雷诺-日产联盟与戴姆勒的交叉持股始于2010年4月。此时雷诺-日产联盟选择出售戴姆勒股份，与雷诺-日产联盟本身的财务亏损有关。

国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受《汽车预言家》采访时表示，雷诺-日产联盟与戴姆勒的交叉持股只是浅层的持股合作关系，双方主要集中在零部件供应链层面。雷诺-日产联盟出售股份也是车企的资本回流行为，但总是局限于改善财务状况。更重要的是，需要提到雷诺-日产联盟自身产品的销量。另外，从目前来看，双方持股已经没有必要。

日产出售戴姆勒股份，返还11.49亿欧元。

据日产汽车透露，日产将出售其持有的全部德国戴姆勒股份，这些股份将在6月底前以每股69.85欧元的价格出售给机构投资者。出售金额将达到11.49亿欧元。受此消息影响，戴姆勒美股ADR周二收盘下跌5.57%。

据了解，法国雷诺作为雷诺-日产联盟，在3月份出售了戴姆勒股份。根据此前彭博的消息，雷诺计划出售价值约11.8亿欧元的戴姆勒股份。

雷诺-日产联盟和戴姆勒的持股可以追溯到2010年。2010年4月，雷诺-日产联盟宣布与戴姆勒合作，共同开发和生产小型汽车、发动机和卡车。根据股权置换协议，戴姆勒分别收购雷诺和日产3.1%的股份，雷诺和日产分别拥有戴姆勒1.55%的股份。当时日产投资5.8亿欧元入股戴姆勒。

随着时间的推移，雷诺-日产联盟与戴姆勒的合作范围逐渐扩大，从最初的3个项目发展到12个项目，涉及多种车型、发动机、变速器和燃料电池技术。

这一次，随着雷诺-日产联盟宣布完成出售戴姆勒股份，也意味着雷诺-日产联盟持有的戴姆勒股份将全部出清。

资金回笼用于止损和电气化研发财务报告。

在日产汽车发布的消息中，日产汽车表示，出售戴姆勒股份的收益将计入公司2021年4-6月的财报。同时，该基金将用于纯电动汽车和其他车辆的电动化研发。

值得注意的是，11年前，日产汽车以5.8亿欧元投资戴姆勒，此次股票出售所得将为11.49亿欧元，接近翻倍。

与日产入股戴姆勒的“盈利”状态相反，日产近年来的财务表现一直亏损。根据雷诺集团发布的2020年财报，雷诺集团全年营收为434.7亿欧元(约合人民币3400亿元)，同比下降21.7%；净利润亏损80.5亿欧元(约合人民币630亿元)，成为雷诺历史上最大的年度亏损。对此，雷诺认为，除了疫情的影响，大部分是日产的拖累造成的。雷诺集团现在持有日产约43%的股份，是日产的最大股东。日产的利润贡献一直是雷诺集团的重要收入来源。财报显示，2020年，日销量为403万辆，同比下降22%，亏损49.7亿欧元，占雷诺集团80亿欧元亏损的60%以上，直接拉低了雷诺的利润率。

今年2月初，戴姆勒宣布对集团进行深度重组，命名为“聚焦计划”，戴姆勒将更名为奔驰。集团拆分为奔驰轿车和奔驰卡车两家独立上市公司，专用车部门分拆。卡车公司计划今年上市。受此利好消息影响，戴姆勒股价一度上涨近9%，达到近三年来的最高收盘点位。

对此，分析师表示，雷诺-日产选择在戴姆勒股价高的时候出售股份，会有更多资金回流。以日产出售股份为例，我们可以看到，出售戴姆勒股份将为日产带来11.49亿欧元的利润，这将大大改善日产的财务状况。

日产汽车表示，除了改善雷诺-日产集团的财务状况，返还的资金将用于纯电动汽车等电动汽车的研发。2020年5月，日产汽车公司宣布计划削减28亿美元的年度固定成本，包括营销和R&D..如今，随着各大市场碳排放管理的加强，大众、福特、通用、捷豹路虎等传统车企都表示将加大在电动化和智能驾驶方面的投入。在这种形势下，也倒逼了日产电动化的发展。

日产汽车公司今年2月宣布了碳中和目标。该计划显示，日产汽车公司计划到2050年实现整个集团企业运营和产品生命周期的碳中和。同时，日产计划在20世纪30年代初实现核心市场新车型100%电气化。其中包括通过固态电池及相关电池技术的创新，开发具有成本竞争力的高效电动汽车；深入开发日产e-POWER动力总成，实现更高能效；开发电池生态系统，为使用可再生能源的建筑提供分散式发电。同时，日产将加强与能源部门的合作，支持电网脱碳；从“日产智能工厂”出发，创新生产工艺，提高汽车组装的生产率，努力提高能源和材料的效率，支持碳中和的长期目标。

虽然日产财报尚未公布日产在R&D领域的具体投资数据，但根据此前的消息，日产在日系三巨头的R&D投资中一直排名靠后，低于丰田本田。分析人士表示，日产汽车在财务亏损的状态下，通过出售股票和返还现金的方式加强了对电动R&D的投资，这也凸显了日产汽车的紧迫性

专家:雷诺-日产联盟和戴姆勒

交叉持股没有必要。

随着雷诺-日产联盟出售戴姆勒股份的消息披露，作为双方交叉持股的戴姆勒是否会跟进雷诺-日产联盟的股份尚未有回应。但在2020年7月的年会上，戴姆勒首席执行官康宋林表示:“目前，我们没有改变持股比例的计划。”而且他还表示，该公司将继续探索与雷诺可能的合作领域，包括电动汽车领域。

值得一提的是，在日产汽车公布的信息中，日产汽车还表示将保持与戴姆勒在墨西哥的合资工厂的业务合作。资料显示，这家工厂是双方于2015年在墨西哥阿瓜斯卡连特斯州成立的合资工厂，用于组装汽车。2017年，工厂开始生产英国菲尼迪和奔驰A级车。2017年推出的奔驰X级皮卡与日产Navara和雷诺Alaskan同平台打造。然而，由于销量低迷，戴姆勒于去年年初宣布停止该车型的生产。今年，由于芯片短缺，日产汽车公司宣布停止生产Versa紧凑型车，并在其墨西哥工厂踢紧凑型跨界车。

国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受《汽车预言家》采访时表示，雷诺-日产联盟和戴姆勒虽然交叉持股，但持股都比较少，远未达到所谓的“控股”水平。从某种意义上来说，只是车企之间浅层的投资合作，双方的合作多集中在零部件供应商层面。近年来，日产和戴姆勒取消了小型车和皮卡的合作开发计划，双方都认为交叉持股已无必要。

在交流中，张欣表示，日本企业与德国企业之间的这种股权互动，远不如中国、德国与中国之间的这种股权互动活跃。比如，2018年，吉利购买了戴姆勒9.69%的股份，成为戴姆勒最大单一股东；2019年，戴姆勒和吉利成立了一家合资公司，生产智能汽车。换句话说，雷诺-日产联盟并没有出售戴姆勒股份，双方的关系并没有走远。出售股份后，双方的关系不会走远。对于日产来说，依靠出售戴姆勒股份来换取资本回报，毕竟作用有限。雷诺-日产应该从内部入手，提高产品销量才是长久之道。

标签：日产奔驰本田奔驰卡车大众

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