二线新势力IPO，在泥潭中“突围”

“造车，钱不是万能的，但没有钱，是万万不能的。”

在文章的开头，我直接用这句话指出了目前所有新势力建筑作坊最残酷的生存法则，而作为临时领导的韦小立也必然会被它深深触动。

这两年，头部梯队中的三位完全经历了从跌落到上升的角色转换。融资不断到账，公司成功上市，股价持续攀升，利好消息不断，可谓暂时忘记了自己早前经历的黑暗时刻。

究其背后的原因，我们必须承认，它们都赶上了目前“智能电动车”的最佳风口，而且位于终端，表现出一定的不可替代性。所以，当美股的火热表现逐渐开始降温的时候，我们可以看到小鹏和理想迅速第二次去港股“敲钟”，继续成为投资者手中的“烫手山芋”。

拼命的跑，最后的结果就是手里握着更多的有效资源。

根据他们的Q2财务报告，截至2021年6月30日，蔚来、小鹏和理想期末的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资总额分别为人民币483.2亿元、人民币328.7亿元和人民币365.3亿元。

“韦小立”深知，产品研发、能源供应网络建设、公司运营、品牌营销乃至新工厂都需要大量资金的支持，而上市无疑是实现这些环节的基础。

这样一个浅显易懂的道理，同样适用于更多二线梯队的造车新势力。眼下，从各自的行动来看，尽快IPO已经成为一件迫切而必要的事情。

科技创造变化。

“我们和蔚来、小鹏、理想最大的差距或者说区别在于，他们更有互联网基因的加持。所以在品牌建设之初，IPO走向海外市场的节点就已经规划的非常清晰，提前搭建好了离岸架构。而我们更像是看着别人先吃螃蟹再想办法入市，明显慢了。”

我依稀记得去年的时候，在一个二线新动力高管面试的时候，被问到你们公司接下来有没有上市计划的时候，他直接做了上面的回答。

言下之意，在IPO这件事上，和“韦小立”相比，他们确实比较落后。所以，你尝不到第一波红利。好在当时随着我国科技创新板的“门”慢慢打开，新的机会又被给了。

“我认为大方向不变，国家肯定会鼓励科技型企业与资本市场对接。如果你特别关注科技创新板上市的最新政策，你有提到一个是越来越强调强科技属性，一个是强调终端市场的竞争力。那么这两个，我们认为零跑是完全一致的，尤其是硬技术。当然，在竞争力方面，我们也在不断提高。”

在4月结束的上海车展上，零跑汽车总裁吴保军谈到了对在科创板上市的期望。同在一个梯队的威马，甚至具备了在科创板辅导受理和上市申请的条件，完成了在科创板上市所需的相关辅导。在哪吒，准备工作也在马不停蹄地进行。

一切似乎都岌岌可危。

但谁也没想到，环境的突变会来得这么突然。科技创新板刚刚打开大门，就设置了高耸的门槛，对于一个企业的“科技”属性要求和标准，开始变得异常苛刻。

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紧接着，今年6月25日，与威马几乎同时入局的吉利宣布撤回在科技创新板上市的申请。近日，据上交所披露，联想于9月30日在科创板提交IPO申请，10月8日终止在科创板IPO。

显然，即使是这些综合实力更强的公司，也没能进入科技创新板的大门。对于几个新的二线势力来说，时间不等人。受挫之后，及时转身，寻求新的出口，成了必须。

去香港IPO是顺理成章的。

扎堆港股？

科技变了已经成为不争的事实。

就在本月，威马宣布将很快获得由PCCW和信德集团牵头的超过3亿美元的D1轮融资。此外，其他几个投资机构也签署了D2回合融资协议，总共将获得5亿美元。

看过有关资料后，我们知道PCCW仍然是李嘉诚家族的重要产业之一。信德集团背后是王家族何超琼。引入这些资本的目的很明显。科技创新板受挫后，威马赴港上市的可能性仍在增加。

同样，最近路透社(Reuters)援引知情人士的话报道，零跑正在考虑在香港进行首次公开募股(IPO)，筹集至少10亿美元。

同时，知情人士透露，零跑已经与顾问就IPO事宜进行了初步讨论，预计最早明年上市。此外，募集资金的金额、时间等细节还在初步沟通阶段，可能会有变化。

针对该消息，其官方很快予以否认，但为了在公司层面实现更大的质变，零跑做出这样的选择似乎非常合理。至于哪吒，即使到目前为止没有相关动向，但相信IPO的准备一刻也没有停止。

毕竟参考“魏小利”公司动辄超过数百亿元的现金储备，二线新生力量必然面临仅依靠多轮外部融资、可支配资源相对稀缺的窘境。当下，在依靠差异化竞争，避开强势新能源车企的锋芒，逐渐站稳脚跟之后，如何“冲”必然成为新的问题。

所以对他们来说，明知道赴港上市可能是一个泥潭，需要努力奋斗才能突围，但又不得不重新来过。

好在刚刚过去的9月份，无论哪吒、零跑还是威马，都取得了相对较好的终端交付成绩，而各自公司今年推出的新车也在逐渐获得用户的认可，这将是他们未来敲钟成功的加分点。

他们知道，要想赢得资本市场的青睐，必须有相应的故事和业绩作为支撑。而接下来，可以预见的是，会有越来越多的二线新生力量涌向IPO这条越来越拥挤的赛道。

在这个过程中，那些最终不能上市的车企会死得更快...“造车，钱不是万能的，但没有钱，是万万不能的。”

在文章的开头，我直接用这句话指出了目前所有新势力建筑作坊最残酷的生存法则，而作为临时领导的韦小立也必然会被它深深触动。

这两年，头部梯队中的三位完全经历了从跌落到上升的角色转换。融资不断到账，公司成功上市，股价持续攀升，利好消息不断，可谓暂时忘记了自己早前经历的黑暗时刻。

调查背后的原因……t，我们必须承认，它们都赶上了目前“智能电动车”的最佳风口，位于终端，表现出一定的不可替代性。所以，当美股的火热表现逐渐开始降温的时候，我们可以看到小鹏和理想迅速第二次去港股“敲钟”，继续成为投资者手中的“烫手山芋”。

拼命的跑，最后的结果就是手里握着更多的有效资源。

根据他们的Q2财务报告，截至2021年6月30日，蔚来、小鹏和理想期末的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资总额分别为人民币483.2亿元、人民币328.7亿元和人民币365.3亿元。

“韦小立”深知，产品研发、能源供应网络建设、公司运营、品牌营销乃至新工厂都需要大量资金的支持，而上市无疑是实现这些环节的基础。

这样一个浅显易懂的道理，同样适用于更多二线梯队的造车新势力。眼下，从各自的行动来看，尽快IPO已经成为一件迫切而必要的事情。

科技创造变化。

“我们和蔚来、小鹏、理想最大的差距或者说区别在于，他们更有互联网基因的加持。所以在品牌建设之初，IPO走向海外市场的节点就已经规划的非常清晰，提前搭建好了离岸架构。而我们更像是看着别人先吃螃蟹再想办法入市，明显慢了。”

我依稀记得去年的时候，在一个二线新动力高管面试的时候，被问到你们公司接下来有没有上市计划的时候，他直接做了上面的回答。

言下之意，在IPO这件事上，和“韦小立”相比，他们确实比较落后。所以，你尝不到第一波红利。好在当时随着我国科技创新板的“门”慢慢打开，新的机会又被给了。

“我认为大方向不变，国家肯定会鼓励科技型企业与资本市场对接。如果你特别关注科技创新板上市的最新政策，你有提到一个是越来越强调强科技属性，一个是强调终端市场的竞争力。那么这两个，我们认为零跑是完全一致的，尤其是硬技术。当然，在竞争力方面，我们也在不断提高。”

在4月结束的上海车展上，零跑汽车总裁吴保军谈到了对在科创板上市的期望。同在一个梯队的威马，甚至具备了在科创板辅导受理和上市申请的条件，完成了在科创板上市所需的相关辅导。在哪吒，准备工作也在马不停蹄地进行。

一切似乎都岌岌可危。

但谁也没想到，环境的突变会来得这么突然。科技创新板刚刚打开大门，就设置了高耸的门槛，对于一个企业的“科技”属性要求和标准，开始变得异常苛刻。

紧接着，今年6月25日，与威马几乎同时入局的吉利宣布撤回在科技创新板上市的申请。近日，据上交所披露，联想于9月30日在科创板提交IPO申请，10月8日终止在科创板IPO。

显然，即使是这些综合实力更强的公司，也没能进入科技创新板的大门。对于几个新的二线势力来说，时间不等人。受挫之后，及时转身，寻求新的出口，成了必须。

去香港做IP是顺理成章的……扎堆港股？

科技变了已经成为不争的事实。

就在本月，威马宣布将很快获得由PCCW和信德集团牵头的超过3亿美元的D1轮融资。此外，其他几个投资机构也签署了D2回合融资协议，总共将获得5亿美元。

看过有关资料后，我们知道PCCW仍然是李嘉诚家族的重要产业之一。信德集团背后是王家族何超琼。引入这些资本的目的很明显。科技创新板受挫后，威马赴港上市的可能性仍在增加。

同样，最近路透社(Reuters)援引知情人士的话报道，零跑正在考虑在香港进行首次公开募股(IPO)，筹集至少10亿美元。

同时，知情人士透露，零跑已经与顾问就IPO事宜进行了初步讨论，预计最早明年上市。此外，募集资金的金额、时间等细节还在初步沟通阶段，可能会有变化。

针对该消息，其官方很快予以否认，但为了在公司层面实现更大的质变，零跑做出这样的选择似乎非常合理。至于哪吒，即使到目前为止没有相关动向，但相信IPO的准备一刻也没有停止。

毕竟参考“魏小利”公司动辄超过数百亿元的现金储备，二线新生力量必然面临仅依靠多轮外部融资、可支配资源相对稀缺的窘境。当下，在依靠差异化竞争，避开强势新能源车企的锋芒，逐渐站稳脚跟之后，如何“冲”必然成为新的问题。

所以对他们来说，明知道赴港上市可能是一个泥潭，需要努力奋斗才能突围，但又不得不重新来过。

好在刚刚过去的9月份，无论哪吒、零跑还是威马，都取得了相对较好的终端交付成绩，而各自公司今年推出的新车也在逐渐获得用户的认可，这将是他们未来敲钟成功的加分点。

他们知道，要想赢得资本市场的青睐，必须有相应的故事和业绩作为支撑。而接下来，可以预见的是，会有越来越多的二线新生力量涌向IPO这条越来越拥挤的赛道。

在这个过程中，那些最终不能上市的车企会死得更快...

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