特斯拉股票是买不起了，接盘汽车电子概念股还来得及

文|李庆科

1月15日，中金公司发布了2020年美国消费电子展纪要。指出了一个现象：索尼、三星、松下、LG等公司加大了对汽车电子的投资，科技行业开始转向汽车电子。

你可能需要重新审视刚刚过去的2020年消费电子展的情况。

定位国际消费电子展的CES，在电子技术的风口浪尖上，为移动出行卖羊肉不再是两天的事。

自2015年以来，以BBA为代表的汽车公司一直在CES上展出其汽车电子技术。

你可以把它理解为科技行业汽车公司的流量，就像一个科技人物。

但2020年消费电子展是一个具有明显标志的转折点，因为主要的电子科技品牌开始对抗汽车的流动。

例如，三星。

数字驾驶舱2020数字驾驶舱已经推出。由三星的电信技术、电子技术和显示器以及哈曼的音频和视频硬件组成。从隐私和安全，到娱乐体验，再到信息交换，高水平的完成不是那种只需看就能完成的事情。

另一个例子是松下。

2019年发布的CIRRUS联网汽车平台再次搬迁。松下表示，该平台最大的特点是可以实现交通网络运营中心和车载系统之间的数据共享。

在2020年消费电子展上，松下北美车联网战略项目总监Kellen Pucher表示，他正在寻求与其他汽车制造商的合作。

当然，红绿灯仍然是索尼。

在CES新闻发布会上，索尼推出了基于索尼新电动平台的概念电动汽车Vision-S，该车已毫无征兆地进入量产状态。

尽管索尼后来明确表示，Vision S只是在炫耀自己的肌肉。但索尼首席执行官吉田秀吉坚定地表达了索尼进军汽车产业链的决心：

智能手机已经成为过去十年的一大趋势，我相信下一个主要趋势将是移动出行

国内电子科技品牌的集体叛逃，客观上印证了新能源汽车与电子科技融合的迫切需要。

中金公司的这份总结试图为我们提供一个更有力的视角来评估其中的产业价值。

据雪球在《纪要》发布当天对汽车电子板块的股市统计，截至收盘，71只相关概念股总市值1.48万亿元，涨幅0.41%。两只个股涨停，分别是万安科技（002590，股吧）和诚迈科技（300598，股吧。

去年12月初发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿）后，汽车电子行业开始与新能源汽车行业同步上升。

规划提出，到2025年，新能源汽车销量占比将达到25%左右，智能网联汽车销量占比达30%

特斯拉的存在进一步解释了这一价值观。

特斯拉首批国产Model 3交付公众后，特斯拉的国内采购体系彻底清理，成功带动了一波特斯拉概念股的上涨。

但特斯拉概念股之间存在着鄙视链。

国金证券（600109，股吧）指出，Model 3各部分的价值由：动力电池总成系统38%，汽车电子24%，车身和内饰12%，电动驱动系统11%，底盘11%，高压系统4%组成。

其中，底盘和内外装领域属于资本密集型行业，技术壁垒较弱。未来，特斯拉概念股的驱动力将主要依靠“三电系统”和汽车电子领域。

更高层次的不屑在于，一旦“三电”和汽车电子领域的供应商进入供应链，由于考虑到……等核心问题，业务稳定性也会更高……

性能和安全。

据安信证券介绍，Model 3国产化率达到80%以上后，单车毛利率有望超过30%。按照这个标准，一辆Model 3汽车的电子成本在6万元左右。

德勤中国的数据显示，从2007年到2017年，汽车电子成本的比例从20%左右上升到40%左右。

事实上，从资本逻辑的角度来看，特斯拉与苹果的存在相似，其特点是软件生态系统构建了无可挑剔的市场竞争壁垒。

在特斯拉2019年第三季度的财务报告中，特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示，智能呼叫更新的相关收入为3000万美元，毛利率为100%。

这从根本上决定了汽车电子在行业鄙视链上游的地位。

目前，中国新能源汽车的发展可能会有一些起伏。

中国汽车协会发布的2019年产销数据显示，2019年，新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。

新能源市场的失败主要是由于补贴的减少。

但资本的乐观情绪在于，汽车市场是不可行的，可以由5G发展带来的行业驱动。

渤海证券指出，随着5G商用的正式启动，未来智能网联汽车的量产和商用有望实现，汽车电子和ADAS的装配率有望快速提升。我们坚信汽车电子和ADAS领域的投资机会。

一大背景是，去年10月，三大运营商正式推出5G商用套餐。到2019年，他们完成了50多个城市的网络建设，到2020年，他们覆盖了所有地级市。

5G、新能源汽车和汽车电子产品在该行业已经有了明显的跨界融合。

恩齐普就是一个例子。这家在全球汽车半导体市场占有率最高的公司并没有放弃5G带来的好处。

去年，Enzip发布了UWB生态系统，主要基于5G，用于定位通信和从手机到物联网再到汽车的生态链探索。

最具活力的是华为。

去年，华为成立了智能汽车解决方案事业部，成为五大业务部门之一。

在华为轮值董事长徐直军看来，华为“不制造汽车”，而是专注于ICT技术，致力于成为智能网联汽车的增量零部件供应商。

从这个角度来看，在新能源汽车和5G的双重优势下，汽车电子是一个很大的市场。

唯一的问题是中国的汽车配套产业能否肩负起这一重任。

无论如何，在过去，中国没有多少汽车配套产业可以承载。

东风汽车（600006，股吧）集团董事长朱燕峰曾感叹：“20年过去了，中国汽车公司强大了吗？恐怕我们还要再忍受很多年的孤独……中国汽车公司和零部件公司可以说是大而不强。”

即使在全球采购的情况下，合资品牌在核心零部件采购中仍然倾向于选择自我控制的配套供应商。这一点在日本汽车公司很明显。

但特斯拉的国内生产将是这一变化的开始。这也是中国邀请特斯拉提供政策、土地和资金的根本原因。

上层人士认为，与其帮助几个看得见却拿不住的主机厂，不如帮助一个可以拿的汽车产业配套体系。

“支持”这个词很容易让我们推测被支持对象的弱点，但事实并非如此。

例如，位于中国宁波的均胜电子（600699，股吧）是特斯拉传感器组件的一流供应商。同时，它还为特斯拉提供电池和电路保护系统。

2018年，均胜电子以16亿美元从日本收购了高田公司，在全球汽车安全市场份额排名第二。在过去的六个月里，有三只证券……

ms提出了增持建议，16家证券公司提出了买入建议。

同样，进入特斯拉汽车电子供应体系的，如四维图新（002405，股吧），是特斯拉的专属导航地图供应商，而畅新科技（300088，股吧，）是特斯拉的中控屏模块产品供应商。

基于特斯拉目前的势头，我们有理由相信，中国一半的汽车电子产品已经登上了火箭。

这起事件的启示是，你买不起特斯拉的股票，但仍然有可能购买汽车电子概念股。

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标签：特斯拉Model 3大众大运东风

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