汽车市场踩“急刹” 专家称今年大概率仍为负增长

钟表匠、军人、制图证券时报记者韩中南无疑成为2019年最热门的流行语之一。堆叠的“南风”麻将牌以幽默的方式反映了人们在现实生活中面临的压力。对于中国汽车行业来说，2019年也是充满压力的一年，行业“太难”的起伏暴露了行业转型的痛苦：传统车企加速淘汰，一些公司报告破产清算，经销商巨头轰然倒塌；新造车企业正进入洗牌期，裁员、融资难等负面信息接连曝光；

新能源汽车市场受到补贴退坡和燃油车在“五国六”政策之间切换的影响，导致自去年7月以来产销连续同比下滑。2019年，中国汽车产销分别同比下降7.5%和8.2%，降幅分别比上年收窄4.2和5.4个百分点。这种已经预先确定的负增长加剧了行业内部的焦虑和紧迫感，也让资本对投资产业链上下游更加谨慎。工业和信息化部部长苗圩表示， “预计中国汽车年产销将保持在2500万辆左右，最迟到2021行业将进入稳定期。目前，汽车行业正处于转型、结构调整和高质量转型的关键时期。相关企业不能被动等待，而应抓住机遇把危险转化为机遇。“面向2020，“太南”的汽车行业如何找到“北方”“？如何挖掘行业机遇？值得关注和反思。1月13日，中国汽车工业协会发布了最新产销数据。2019年，中国汽车产销分别实现2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。尽管降幅有所扩大与去年同期相比，产量和销售额继续保持世界第一。中国汽车协会副秘书长史建华告诉记者，协会和行业都预计年产销会出现同比下降，以及下降的幅度。回溯多家汽车上市公司最近披露的2019年产销报告，“下行”一词已成为2019年汽车行业的“关键词”之一。其中，上汽集团（600104股吧）、广汽集团（601238股吧），比亚迪、北汽蓝谷（600733股吧）和小康有限公司（601127股吧）2019年累计汽车销量同比下降11.54%、3.99%、11.39%、4.69%和6.46%。吉利汽车、长城汽车（601633，股吧）等少数实现正增长的企业，增长也相对有限，同比分别增长1.23%和0.69%。史建华分析称，2019年，中国汽车产业正在转型升级，受中美贸易摩擦、环境标准转换、新能源汽车补贴下降等因素影响，压力较大。该行业的生产和销售以及主要经济指标均出现负增长，许多公司的营业收入和净利润大幅收缩。一些公司依靠降价来获得销售额。通过降价抢占“市场”，在2019年“国五国六”标准切换时尤为突出。记者了解到，去年7月和8月，一些原本定价在20万元以上的合资品牌车型，折扣价最高可达15万元甚至更低。根据中国汽车流通协会最新发布的经销商库存指数，2019年11月，预警指数已达到62.5%，同比下降12.6个百分点，预警指数已经超过警戒线。据了解，为了实现年度任务目标并获得年终返利，经销商不断降低新车价格，进一步压缩了公司利润。根据上汽集团披露的2019年业绩预告，预计公司2019年净利润约256亿元，较去年同期减少约104亿元，同比下降约28.9%。龙头企业的业绩压力再次暴露出行业的寒意。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青认为，宏观经济波动对汽车消费的影响是毋庸置疑的。然而，2019年汽车市场的降温更多是由长期和短期因素的共振引起的。从长远来看，中国汽车市场已经从高速增长阶段进入低速增长阶段。2009年“十城千车”项目……

正式启动新能源汽车在中国的推广。过去10年来，新能源汽车在政策的帮助下蓬勃发展，但随着2019年政府补贴的大幅下降，这一趋势突然发生了变化。根据中国汽车协会发布的数据，2019年新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。其中，纯电动汽车生产102万辆，同比增长3.4%；销售完成97.2万台，同比下降1.2%；

插电式混合动力汽车产销分别完成22万辆和23.2万辆，同比下降22.5%和14.5%。产销的双重下滑给快速增长的新能源汽车市场踩下了刹车。中国电动汽车百人会副主席董扬认为，补贴的减少给行业带来了巨大的痛苦。根据我们自己的计算，2019年新能源汽车补贴总额下降了75%，之前每年的下降幅度在20%-30%左右， 董扬表示。从企业的角度来看，补贴的下降将直接影响其毛利率，大多数企业将通过减产来减少损失，从而进一步导致销量下降。董扬透露，在与多家汽车公司和零部件供应商沟通的过程中，了解到在补贴回收过程中从本质上讲，企业的生产收缩大于客户来源的实际收缩。北汽蓝谷披露的三季报显示，其毛利率已降至5.04%，不及2018年11.8%的一半。毛利润的下降是新能源汽车增长停滞的主要原因，预计这种现象将持续两年左右，”董扬说。资本的态度已经改变。“2017年，新车制造公司是站在风口上的公司，许多资本在竞争。然而，进入2019年，很明显，资本对新造车公司的投资正在减少，他们的态度变得更加谨慎。“一家新车制造公司的公关总监告诉记者，许多新车公司还远未达到自主造血增长的阶段，需要资本的支持。但受大环境影响，投资者全年也变得更加谨慎。2019年9月，NIO汽车披露其第二季度业绩后报告称，其股价减半。同时，还涉及到车辆自燃、召回、裁员、股东减持等一系列负面因素。更重要的是，蔚来汽车今年一直在争取融资。在第二季度报告披露后的电话会议上，时任NIO Motors首席财务官谢东英透露，融资仍在积极进行中。然而，后来，首席财务官提出辞职，新一波融资计划仍然是个谜。事实上，蔚来汽车遇到的困难并不是个案，这间接反映了2019年新造车企业的整体状态。小鹏汽车董事长兼首席执行官何小鹏表示，2019年汽车市场的整体环境不是很好，新能源汽车的发展速度不如预期。但他认为，未来4-5年，全球汽车行业将发生更大的变化，最痛苦的时刻远未到来。对于新造车企业面临的困难，特别是融资难，中国电动汽车百人会主席陈清泰在一次演讲中特别呼吁将汽车行业作为重资产行业。他希望投资者能有长远的眼光，不要只关注短期利润和投资回报。如何寻找机会？我们判断，2020年负增长仍是概率事件，但降幅将明显收窄。从短期来看，尽管负面因素仍然存在，但总体来看，2020年是“十三五”规划收官之年，也是全面建成小康社会的庆祝之年。因此，经济增速不会放缓，在宏观经济条件相对稳定的情况下，市场将逐步修复王青表示。事实上，在2019年的“寒冬”中，产业链上下游企业一直在寒冬下寻找新的机会，组建出行公司，加快混合转型，形成行业联盟。汽车巨头公司也加快了合作步伐。另一方面，在持续的对外开放政策的激励下，大量中国汽车品牌开始在海外市场寻求发展，二手车的海外出口政策也逐渐放宽。产业链上游企业，尤其是锂电池或原材料企业，抓住行业波动的机遇，在……大放异彩……

19.氢能作为新能源汽车技术路线的组成部分，逐渐成为明确的发展路径和新的投资热点。史建华认为，2019年下半年，产业链上下游企业已经展现出较强的自我更新能力，这也是行业整体水平保持在合理区间的原因。中国汽车技术研究中心确定，2020年国内生产总值增长率将受到多项政策的保护，以保持6%的增长率。对于汽车行业来说，“稳定”这个词将成为发展的良好基础。苗圩表示，在此背景下，企业需要做的是增强创新能力，通过增加研发投入，不断升级产品，增加附加值；其次，要加强品牌培育，通过提高产品质量和服务水平，提升品牌价值和消费者认可度；第三，注重全球布局，统筹利用国际国内资源和市场。近期，多家券商也频繁传出对2020年汽车市场的积极预测。华信证券认为，2020年中国汽车行业有望实现微弱复苏。未来，在行业销售逐步稳定的背景下，具有技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业有望持续实现销售额逆势增长。与此同时，该行业的竞争格局将向顶端集中。

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