靴子终于落地！新能源汽车补贴新规出台，平均退坡50%！影响多大？机构这么说

中国基金报记者凌云

今年的新能源汽车补贴政策已经出台，预期的补贴返利靴子已经落地。

3月26日，财政部、工业和信息化部等四部委发布关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知。

通知指出，降低新能源乘用车、新能源公交车、新能源货车补贴标准。该通知将于2019年3月26日至2019年6月25日作为过渡期实施。

新政策下，新能源补贴大幅下降

2019年新能源补贴政策出现明显下降，较2018年平均下降50%，基本符合预期；到2020年底，斜坡应完全收回。

《通知》要求优化技术指标，坚持“支持上级、强化”的原则。稳步提高新能源汽车动力电池系统的能量密度阈值要求，适度提高新能源车整车能耗要求，提高纯电动乘用车续航里程阈值要求。

在新政策中，纯电动乘用车在运行条件下的续航里程从不低于150公里变为不低于250公里，并完全取消了对续航里程低于250公里的车辆的补贴。

具体而言，新能源乘用车设置了两项补贴标准，续航里程小于250公里的车型将取消补贴。250R<400车型补贴1.8万元，补贴减少60%；R400车型补贴2.5万元，补贴减少50%；插电式混合动力车型的补贴为1万元，降幅为55%。

2018年，120Wh/kg可获得全额补贴，超过140Wh/kg和160Wh/kg的补贴可分别获得1.1倍和1.2倍。

在新政策中，纯电动乘用车动力电池系统的质量能量密度不得低于125Wh/kg，125-140Wh/kg车型补贴0.8倍，140-160Wh/kg车型补贴0.9倍，160Wh/kg及以上车型补贴1倍。

设立过渡期，逐步撤退

根据新能源汽车的规模经济、降低成本等因素，以及补贴政策退出规定，《通知》降低了新能源乘用车、新能源公交车、新能源卡车的补贴标准，促进行业优胜劣汰。

但为了防止市场波动，该政策还设置了从2019年3月26日到2019年6月25日的过渡期。

过渡期内，对符合2018年技术指标要求但不符合2019年技术指标的车辆，按通知的相应标准的0.1倍给予补贴；

符合2019年技术指标的注册销售车辆将获得2018年相应标准的0.6倍补贴。过渡期内，上牌销售的燃料电池汽车将获得2018年相应标准0.8倍的补贴。

过渡期后，不再为购买新能源汽车提供补贴，而是用于支持充电基础设施“短板”建设和配套运营服务。如果地方政府继续提供购买补贴，中央政府将对相关财政补贴进行相应扣除。

完善清算制度

加强安全监督

为缓解企业资金压力，《通知》指出，从2019年开始，对有运营里程要求的车辆，在完成销售和上牌后预拨一部分资金，达到2万公里后进行清算。

政策发布后，销售登记的有运营里程要求的车辆，自登记之日起2年内不满足2万公里运营要求的，不予补贴，清算时扣除预分配资金。

《通知》要求进一步加强安全和一致性监管，行业监管部门要加快建立产品安全监测和“一致性”抽查的常态化机制。

对因产品质量原因造成重大安全事故或被有关部门认定存在重大质量缺陷的车型，暂停或取消推荐车型目录，并相应推迟或取消财政补贴。

证券公司观点：

补贴与退坡强化汽车企业实力竞争

中银国际3月25日发布的一份研究报告显示，2020年新能源补贴时代即将结束，预计2019年补贴仍将出现大幅下降。双积分政策的实施将增加汽车公司的压力。如果设置了过渡期，则过渡期的脉冲效应将更强。

地方对新能源的补贴可能从汽车补贴转向电力补贴，新能源汽车的运营成本优势将逐渐凸显。车企也将抓住补贴的尾巴，更好地满足消费者的经济和个性化需求。

补贴和降级加强了车企之间的整体实力竞争，存活下来的公司将能够整合技术、资金、实力和品牌力等多重优势，适应未来的行业发展。

海通证券（600837）表示，今年新能源汽车市场的竞争比以往任何时候都更加激烈。在双积分的压力下，合资企业正在加紧布局，无论是传统车企还是新造车企业都将面临前所未有的生存压力。

2019年，新能源汽车补贴势必大幅下降。在短时间内减少50%的补贴就像一场突如其来的风暴，虽然不会对市场产生毁灭性的影响，但会打乱一些企业的生产计划。

然而，政府对高续航里程和高能量密度的车型保持一定程度的支持，以鼓励中国的新能源汽车不断提高技术。此外，“双积分”政策将于2019年全面实施，各大汽车公司必须拿出更高质量的电动汽车，才能真正造福人民。

今天，A股新能源汽车指数在下跌的市场环境中下跌了3%以上，60多只成分股下跌了90%以上。

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