近三年一成新股破发 汽车纺织最受伤

文/齐永超

编辑/侯纯

新股的破发不仅是股价疲软的症状，也是“便宜”的标签。据观察，在过去三年中，约有777只新股在这两个市场发行和上市。截至7月10日收盘，近10%的上市新股处于破发状态。造成这种情况的原因与市场调整、新股发行行业低迷以及业绩下滑密切相关。有人说，在当前市场整体疲软的环境下，估值较低、缺乏增长潜力的次新股仍有爆发的机会，投资者应予以关注。

3年60只新股上市打破了这一趋势

据《红色周刊》（博客、微博）报道，过去两年，共有364只新股发行上市。根据7月10日的收盘价，其中29只处于突破状态。此外，根据过去三年的观察，共有777只新股上市，其中62只目前处于破发状态，占新股上市总数的近10%。还有大约30只股票在突破点下方不到一个跌停点。

从市值分布来看，近90%的破发股市值分布在100亿元以下，其中市值最小的是Impax，仅为16亿元。目前的股票价格与发行价格相差16%。市值超过300亿元的公司有三家，分别是工业富联、养元饮料和中国国际海运。其中，兴业富联市值最大，为2526亿元，目前股价与发行价倒挂6.5%。从折扣幅度来看，*ST天生、三角轮胎、有限公司、恒林有限公司、有限公司、步长药业、金创集团的折扣幅度均在30%以上，其中*ST天生的折扣幅度最高，为60.84%。

附图，过去两年和三年发行和破发的新股数量

附表、最近三年上市新股明细表

有分析人士指出，从宏观角度来看，当前出现破浪趋势的原因与常态化新股发行供给增加有关。此外，这是由于市场调整因素，特别是整个2018年市场的单边下跌，许多股票在突破后缺乏刺激因素，长期徘徊在突破局面中。观察显示，目前部分破发股票集中在2018年下半年或年底。从上市时间来看，经历破发的个股大多在2017年上市，其中好能集团、艾科迪、华阳集团、拉克沙贝尔等43家公司占比70%。今年，中国国际海运（China International Shipping）是其中一只突破性股票。

此外，这与上市公司自身的因素有关，如行业是否繁荣、公司自身的现金流状况、业绩增长率等。从观察来看，目前许多陷入困境的股票都与行业低迷有关，比如汽车零部件和纺织服装行业。由于板块的整体压力，二级市场上的许多新股逐渐走弱，直至爆仓。

汽车、纺织品、服装和其他重大灾区

从破发股分布来看，汽车、电子、电气设备、纺织服装、传媒、矿业、医药、生物等行业，其中汽车、纺织服装是破发股的集中区域。观察显示，汽车股中有14只处于破发状态，破发数量在所有行业中最高，且均为汽车零部件类上市公司，如秦安集团、长清集团、华阳集团、艾科迪、金麒麟、铁流集团、华大科技、科华控股、兆丰集团、常熟汽车配件、浩能集团、，代美集团、中马输电和西岭电力。

有人指出，由于汽车行业的低迷，很难对汽车零部件持乐观态度。议价能力较弱的汽车零部件公司业绩波动加剧，并出现持续下跌，拖累二级市场股价表现。在消费下行压力下，作为一种替代……

本土消费，纺织服装行业整体承压，纺织服装股也成为爆发式增长的集中地。例如，波希米亚Waxwing、拉夏贝尔、迪苏时尚等股票都在发行价的基础上打了10%以上的折扣。

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