戴姆勒的局

7月23日，有限公司宣布投资戴姆勒股份公司。目前，北汽集团持有戴姆勒公司5%的股份，交易包括2.48%的直接股权和获得相当于2.52%股份的额外投票权。

北汽希望投资戴姆勒已经不是什么秘密了。尽管吉利走在了前列，但北汽现在已经完成了计划。在完成股权投资后，北京奔驰的股比变化似乎也达到了加速期，而北京奔驰的改革方式可能会为目前许多合资车企提供新的思路。

北汽收购后，戴姆勒集团的股东名单上已经有吉利和北汽两家中国汽车公司。作为全球最大的单一市场，中国市场对戴姆勒的意义不言而喻。随着戴姆勒今年上半年的利润下滑，以及新“掌门人”的进一步改革，戴姆勒在中国市场的发展势必进入一个新阶段。

北汽的“梦想成真”

据报道，北汽集团通过其100%控股子公司投资全球有限公司（Investment Global Co.，Ltd.）购买了戴姆勒公司约5%的股份。交易包括直接持股2.48%和获得相当于2.52%股份的额外投票权的权利。

通过子公司进行交易并不难理解。由于北汽集团的身份和各种条款的限制，通过子公司收购是最简洁高效的方式。去年年初，吉利还通过其海外子公司Tenaciou3 Prospect Investment Limited收购了戴姆勒9.7%的股权。但需要注意的是，吉利是通过在二级市场建仓的方式收购戴姆勒股份的，而北汽没有披露收购戴姆勒股份所通过的渠道，也没有说明资金来源。

早在2015年，北汽集团董事长徐和谊就在北京梅赛德斯-奔驰十周年庆典上透露了北汽集团成为戴姆勒大股东的雄心壮志。当时，他表示，“北汽集团正在与戴姆勒股份公司谈判收购股份，收购成功后，北汽集团将成为戴姆勒的主要股东之一。”尽管已经推迟了四年，但北汽集团现在已经如愿以偿。

对于此次对戴姆勒的投资，徐和谊表示：北汽集团与戴姆勒秉承互信互惠的原则，有着十多年的合作历史和卓越的业绩。北汽集团一直有意通过对戴姆勒的投资来深化合作关系。对戴姆勒的投资将加强我们与戴姆勒的管理和企业战略的协调和支持。北汽集团与戴姆勒的合作是中德合作的典范，也是两家公司的合作典范。我们期待着与戴姆勒合作，继续我们长期合作的成功

此次投资进一步加强了北汽与戴姆勒之间的“亲密关系”。自2005年以来，北汽与戴姆勒共同成立了北京奔驰汽车有限公司有限公司和北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司有限公司。2012年，北汽福田和戴姆勒成立了合资企业，生产重型卡车；2013年，戴姆勒投资收购北汽集团旗下香港上市公司北京汽车股份有限公司，成为北汽集团董事会成员；2016年，北汽收购了福建梅赛德斯-奔驰汽车有限公司35%的股份，完成了梅赛德斯-奔驰品牌在中国的“统一”；

去年，在收购了位于北京顺义的一家工厂后，北京奔驰还收购了北京汽车集团子公司有限公司的部分股份。此外，北汽集团和戴姆勒在北京运营着戴姆勒最大的海外研发中心。

北京奔驰的命运已经确定

戴姆勒也迅速回应了北京汽车集团的投资。Ola K？戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰汽车集团全球总裁Llenius表示：我们很高兴我们的长期合作伙伴北汽集团现在已经成为戴姆勒的长期投资者。这加强了双方的成功合作关系，也表明了北汽集团对我们公司战略和未来潜力的信任。中国市场不仅是我们当前和未来销售成功的关键支柱，也是产品开发和生产的关键支柱

事实上，正如康林松所说，中国市场对戴姆勒来说意义重大。2018年，梅赛德斯-奔驰品牌的全球销量超过230万辆，在中国市场的销量超过65万辆，创下了梅赛德斯-奔驰单市场年销量的新纪录。

随着乘用车合资企业持股比例限制即将解除，戴姆勒对北京梅赛德斯-奔驰的觊觎股份早已为人所知。随着其老对手宝马宣布将以36亿欧元收购华晨宝马的一部分股份，将宝马与华晨合资公司的持股比例提高到75%，戴姆勒希望将其在北京梅赛德斯-奔驰49%的股份提高到65%的消息不断传出。尽管北汽对此予以强烈否认，但戴姆勒拒绝置评给外界留下了诸多猜测。

北京梅赛德斯-奔驰不仅是梅赛德斯-奔驰全球销量的支柱，也是北汽集团的利润奶牛。北汽发布的2018年财报显示，去年北京奔驰营收约1354.2亿元，同比增长16.0%，占北汽2018年总营收的89.1%。与此同时，北京奔驰2018年的毛利润从2017年的约381.8亿元增长到405.2亿元，同比增长6.1%。今年上半年，北京奔驰仍表现强劲，销量达到28.2万辆。

随着北汽正式入股戴姆勒，戴姆勒增持北京奔驰似乎只剩下时间问题了。开放股市已经成为一种趋势，但恐怕很少有车企能像华晨和宝马那样轻松完成，而北汽入股戴姆勒可能会为更多车企提供对中外车企合作模式的新思考。一方面，戴姆勒增加了在合资公司的话语权，另一方面，北汽将利润损失降至最低。也许在不久的将来，这样的车型将越来越多地出现在合资汽车公司中。

这出好戏还没有上演

作为戴姆勒今天的第一大股东，吉利不可能完全不知道戴姆勒和北汽之间的行动。作为戴姆勒的“亲密合作伙伴”，北汽看到吉利和戴姆勒在中国成立一家高端私家车出行合资公司，并与Smart品牌在中国成立合资公司，就不会那么稳定了。不难想象，戴姆勒、北汽和吉利正在准备一场大博弈。

对于戴姆勒来说，如今的生活并不轻松。随着全球汽车市场降温，再加上高田安全气囊被召回、柴油车涉嫌排放违规，以及戴姆勒扩大产能，其业绩出现波动。不久前，戴姆勒发布了第二季度利润预警，预计息税前亏损16亿欧元。值得注意的是，这是戴姆勒第三次下调利润预期。

与此同时，进入2019年后，梅赛德斯-奔驰遭遇滑铁卢。尽管在中国市场的销量达到344657辆，同比增长1.3%，但纵观全球市场，梅赛德斯-奔驰品牌交付了1134729辆新车，同比下降4.6%，其中美国和欧洲分别为7.2%和4%。

在这一点上，北汽的投资可以进一步深化戴姆勒与北汽的合作关系，进一步促进在中国市场的发展，也为新帅宋康林进一步巩固其战略地位提供了机会……

egic在中国市场的布局。此外，北汽在新能源方面的优势也将为梅赛德斯-奔驰即将在中国推出的EQC等新能源车型提供有力支撑。

如今，戴姆勒正在从制造商向旅游服务提供商转型。6月底，戴姆勒旗下的旅行品牌Car2Go退出了中国市场。戴姆勒显然不会放弃在出行领域的布局，与吉利在中国成立高端专业化汽车出行合资公司势必是戴姆勒在中国市场的一次积极调整。与吉利的Smart合资公司的运营也可以帮助戴姆勒现阶段减轻在小微汽车市场的负担。

不可忽视的是，戴姆勒这一百年劲旅在技术储备和整车制造方面具有足够的优势。三叉戟的梅赛德斯-奔驰标志仍然具有强大的市场吸引力。投资戴姆勒不仅可以带来充足的资本回报，而且在某种意义上可以为技术做出更多贡献。毕竟，没有永远的敌人和朋友，只有永远的利益。

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