亏损扩大盈利艰难，自动驾驶会是Uber的未来吗？

今天，优步发布了2019年第二季度的财务报告，数据显示，优步的收入为31.66亿美元，同比增长14%。净亏损52.36亿美元，不包括上市一次性股权激励费用的影响，亏损仍高达13亿美元，同比增长约30%。虽然优步的收入和用户群继续增长，但优步在一次财务电话会议上表示，它将在2020年和2021逐步实现盈亏平衡，这显然不是那么简单。

目前，优步面临两个问题。一方面，优步和他的老对手Lyft之间的冲突尚未解决，这意味着烧钱的战争将继续。另一方面，优步的成本仍然难以降低，即使人员减少，也只能暂时降低成本。在司机补贴方面，优步仍然很难拿出有效的解决方案。

然而，优步也在努力打破双头垄断的困境。首先，优步正试图通过多元化经营来分散业务风险，增加收入方向。目前，优步的快递业务发展迅速，已成为支柱产业之一，但其他行业仍处于早期发展阶段。其次，优步正在开发自动驾驶，这将是解决烧钱战争和司机高额补贴的最有效方法之一。然而，lyft也在开发自动驾驶，两者之间的竞争可能不会因此结束。

01收入增长和亏损扩大，使优步难以实现盈亏平衡

从收入的角度来看。财报显示，优步第二季度营收为31.66亿美元，而去年同期为27.68亿美元，同比增长14%。尽管优步面临许多问题，但仅就收入而言，它仍然保持着上升趋势。这不仅与网约车服务的增长有关，还与其他业务的增长，尤其是快递业务的增长有关。

从商业角度来看。优步第二季度来自叫车服务的收入为23.48亿美元，同比增长2%。优步Eats的收入为5.95亿美元，同比增长72%。汽车解决方案的收入为300万美元，同比下降91%。其他收入为2500万美元，同比下降4%。可以看出，叫车仍然是主要的收入驱动力，而优步Eats的收入增长迅速，但仍低于市场预期。优步近年来一直在扩大业务范围，尽管取得了一些成效，但仍难以实现收支平衡。

从利润的角度来看。财报显示，优步第二季度净亏损52.36亿美元，较去年同期的8.78亿美元净亏损有所增加。第二季度调整后的息税折旧摊销前利润损失为6.56亿美元，与上一季度相比下降了25%。第二季度调整后的净收入为28.7亿美元，比上一季度增长4.1%，市场预计为30.5亿美元。我们看到优步的亏损仍然非常严重，即使扣除上市的影响，亏损仍在同比扩大。这表明优步尚未找到合适的盈利模式，这将继续影响其后续业绩。

从用户数量的角度来看。财报显示，优步第二季度的月活跃平台消费者为9900万，比去年同期的7600万增长了30%。优步第二季度的出行量为16.77亿次，比去年同期的12.42亿次增长了35%。我们看到了优步用户的不断增长和优步影响力的不断扩大。尽管优步面临来自lyft的竞争，但其竞争实力仍然相对较强。

按地区划分，优步第二季度在美国和加拿大的收入为17.76亿美元，同比增长19%。拉丁美洲收入为4.17亿美元，同比下降24%。欧洲、中东和非洲的收入为5.02亿美元，同比增长22%。亚太地区的收入为2.76亿美元，同比增长13%。北美仍然是优步的主要收入来源地，拉丁美洲收入的下降可能与滴滴的海外战略有关。此外，优步自去年以来一直在中东和其他地区进行收购，成功促进了该地区的收入增长。可以看出，优步是渐进的……

y编织一个全球网络。

总体而言，优步的财务数据并不乐观。尽管收入和用户数量有所增加，但亏损问题仍未解决。对于叫车公司来说，盈利能力至关重要。这将是优步在市场上面临的最大考验。目前，优步正在向快递和货运等其他业务发展，但要推动优步的盈利并不容易。

02烧钱大战持续，优步难以降低成本和开支

优步无法盈利的核心原因可能是成本。除了一般运营成本外，优步最大的支出是司机补贴。我们已经看到，优步近年来一直在努力减少司机补贴，但在现实中，这很难成功。一方面，有必要与lyft竞争，另一方面，也有必要留住司机。这意味着优步的利润仍然遥不可及。

Lyft和优步之间的竞争加剧，使这场烧钱的战争难以结束

Lyft威胁到了优步的市场份额。从Lyft的财务数据可以看出，它正在快速增长，今年第二季度净收入为8.67亿美元，同比增长72%，超过了8.09亿美元的市场预期。净亏损1.97亿美元，尽管同比增长11%，但与去年上市前的亏损水平相比，已大幅收窄。尽管Lyft在收入方面很难与优步匹敌，但在经历了血腥的首次公开募股后，其财务数据正在改善。这意味着优步将面临更强大的对手。

此外，lyft和优步之间的竞争很难停止。优步首席执行官科斯罗萨西呼吁理性竞争，他说：“我相信，在品牌和产品方面的竞争显然比在彼此的挑战上砸钱更健康。”。但事实上，这很难实现。对于司机和乘客来说，除了安全因素外，折扣和补贴始终是最有利的手段。一旦一方获得优势，另一方将不得不采用这种方法来维持市场竞争。这是一个无法解决的循环。

优步高昂的成本阻碍了盈利能力，难以取消司机补贴

从历史数据来看，优步司机的补贴比例一直很高。从2018年第一季度到2018年第四季度，优步司机的补贴比例一直在增加，尽管最近有所下降，但仍然很高。2019年第二季度补贴占收入的比例为8.31%。除了应对来自lyft的竞争，司机们也一直在向优步施压。这使得他很难减少补贴，甚至可能增加补贴。根据Chechai Network的报道，加州正在考虑通过所谓的“第5号国会法案”，该法案支持将叫车司机归类为公司员工，而不是目前的独立承包商。作为正式员工，司机将能够享受公司提供的福利，并有权组建工会。

03多元化运营扩大营收，自动驾驶或将成为突破性机遇

优步提出了许多方法来解决当前的困境，但最重要的两个是多元化运营和自动驾驶的发展。对优步来说，叫车仍然是最赚钱的项目，但在没有收购lyft的情况下，过度竞争只会加剧损失。从之前的业务收入来看，优步已经推出了多项业务，这些业务的协调发展可能会解决优步的一些亏损问题。而自动驾驶是优步解决司机补贴问题最重要的解决方案。

优步试图通过合作开发实现业务多元化并改善商业模式

优步正试图实现营收多元化。目前，优步的业务主要分为三部分：叫车、外卖和货运。但除了这三个部分，共享汽车等其他业务也在发展中。不仅如此，优步还在现有商业模式的基础上探索新的商业模式。据报道，优步上个月开始公开测试其25个月的服务订阅计划，其中包括旅行和快递服务。订阅这项服务的用户可以享受优步旅行费用折扣、优步免费送货费、免费使用Jump自行车和踏板车等。

通过业务联动，也有利于实现业务协同。绑定各种业务有利于业务扩展，就像在交付成员之间捆绑销售一样……

s和某个企业的视频成员。从之前的财务数据中，我们可以看到优步拥有众多的业务，并初步在世界各地建立了叫车服务。通过这些业务的协调发展，有利于快速拓展各种业务。

优步发展自动驾驶可能带来更高估值

优步正在开发自动驾驶。根据同花顺（300033）的一份财务报告，优步已与沃尔沃和丰田等汽车公司合作开发自动驾驶测试车。在优步今年4月上市之前，其自动驾驶部门还宣布了来自软银和丰田等联合财团的10亿美元投资。自动驾驶一旦研发成功并投入市场使用，将大大降低驾驶员补贴成本。此外，自动驾驶技术发展迅速，许多公司已经开始在道路上进行测试。例如，百度已与长沙市政府达成合作，将在今年下半年测试自动驾驶出租车。如果优步能够在最近几年推出自动驾驶服务，就有可能实现盈亏平衡。

然而，优步的竞争对手Lyft也在开发自动驾驶，两者之间的竞争将继续。据外媒报道，Lyft已与自动驾驶技术公司Aptiv合作开发自动驾驶。Lyft表示，它正在利用Lyft平台的里程数据来解决自动驾驶培训问题，这意味着优步和Lyft之间的竞争正在全面展开。目前，世界各地的大公司都有开发自动驾驶的项目，优步的竞争对手不仅仅是Lyft。

自动驾驶可能会给优步带来更高的估值。根据同花顺的一份报告，摩根士丹利曾对Waymo的估值为1750亿美元，而优步分拆的自动驾驶ATG部门在2019年注入了10亿美元的资金，估值已达到72.5亿美元。自动驾驶的市场表现目前未知，但市场对其非常乐观。如果优步能够开发一些技术项目，其估值将进一步提高。

总之，优步的收入和用户数量都在增加，但亏损问题仍然难以解决，从目前的情况来看，优步无法在短期内解决亏损问题。来自lyft的竞争和来自司机的补贴仍将拖累优步的发展。多元化可能会稍微解决优步的亏损问题，但并不能治本，毕竟优步的主要业务仍然是叫车。目前，自动驾驶仍有很长的路要走，优步的盈利能力仍遥遥无期。

本文首发于微信公众号：美国股票研究机构。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：丰田摩根沃尔沃

汽车资讯热门资讯