赶紧看！人民币“破7”将对中国车市产生三个重大影响！

自8月5日以来，离岸人民币兑美元在早盘交易中连续三天跌破7关口，最低点跌至7.1057。随后，在岸人民币开盘后迅速破7，最低报7.0414。这是2008年全球金融危机以来人民币兑美元汇率的最低水平，引起了全球金融市场的高度关注。

自2015年汇改以来，人民币一直承受着巨大的贬值压力，并经历了多次即将“破7”的敏感时刻。但最终已经止跌回升，在6.96关口，牢牢守住了“7的底线”。在反复探索人民币的“危险边缘”后，它终于“突破了7”，这正影响着各种神经。汽车行业作为国民经济的重要组成部分，也不可避免地受到人民币汇率贬值的影响。

因此，对中国汽车行业做出以下三个推论：

推断进口车型的盈利能力受到阻碍

不可否认的事实是，人民币汇率的下降将不可避免地提高进口车型的售价，从而影响它们。

首先，让我们来看看汽车市场的现状。根据中国汽车协会的数据，2019年上半年中国汽车销量达到1232.3万辆，同比下降12.4%，明显高于2018年全年2.8%的降幅。

与汽车市场持续下滑的现状相比，进口汽车市场呈现出完全不同的局面。根据全国客运协会的最新数据，2019年1-6月，中国进口汽车53万辆，同比增长5%。其中，6月份进口汽车9.4万辆，同比增长107%。具体来看，在车型方面，进口新能源汽车表现突出，2019年6月从中国进口通用电动汽车1.27万辆；

1-6月，进口新能源汽车7.5万辆，同比增长95%。

对于此次人民币汇率的贬值，资深汽车行业分析师梅松林表示，进口汽车市场受到多种因素的影响。美元兑人民币汇率的上涨相当于进口汽车成本的增加，这将导致市场对进口汽车的需求减弱和观望态度，使进口汽车的受欢迎程度降温，并使国产品牌汽车受益。

以2014年人民币降级为例，当人民币兑美元贬值2.4%时，汇率波动对我们的影响是立竿见影的。最近，人民币贬值影响了两位客户的流失。一家豪华品牌的负责人此前表示，“人民币贬值已经使该店一个月的业绩黯然失色，这使得进口汽车业务变得越来越困难。车牌限制等多重因素，加上近年来人民币的大幅波动，导致越来越多的购车者持观望态度

在这种情况下，进口车库的高库存将进一步增加进口汽车经销商的负担。根据中国汽车流通协会的数据，2014年进口车库的库存系数持续上升。今年2月，进口车库的库存系数达到3.95，是库存标准系数的2.6倍多，环比增长119%。

此外，不仅人民币贬值影响整车进口，汽车零部件进口也受到影响。一家合资汽车公司的负责人表示，该公司的一些零部件依赖进口，而汽车产品主要在国内生产和销售。人民币贬值增加了采购成本，到年底，预期利润将减少。

从6.98到7.1078，人民币只下跌了0.2元左右，对整个进口汽车市场的影响微乎其微。对此，特斯拉表示，面对汇率“破7”，暂时不会调整价格。但未来，如果人民币汇率继续贬值，进口车型的销售将受到阻碍，这也将成为任何一家车企无法弥补的事实。

推论二：自主品牌或将迎来“新机遇”

由于人民币汇率下跌，价格变化最明显的是进口车型。随着进口车型价格的上涨，必然会阻碍进口车型的销售，导致一些持币观望的消费者选择将购买倾向转向国产品牌。

关于这一点，汽车行业高级分析师梅松林也表达了同样的观点：“进口汽车市场受到多种因素的影响。美元兑人民币汇率的上涨相当于进口汽车成本的增加，这将导致市场对进口汽车的需求减弱和对货币的观望态度，从而使进口汽车的受欢迎程度降温，使国产品牌汽车受益

同样，以2014年为例，据统计，2014年自动驾驶乘用车的整体销量实现了两位数的增长，从2013年的564.71万辆增长到626.49万辆，同比增长10.9%。其中，SUV板块增长势头最强，同比增长50.9%，达到188.83万辆。

此外，打破“7”政策也有利于独立汽车公司增加出口量。据海关统计，2014年，中国出口89.7万辆汽车，总价值769.8亿元，同比增长3.5%。具体来看，下半年的增长最为显著，出口47.1万辆，同比增长3.8%。除8月和11月同比增长有所下降外，其他所有月份都出现了显著增长，12月出口8.8万辆，同比增长20.1%。

值得注意的是，随着近年来独立车企对海外市场的不断开拓，无论是出口量还是出口集中度密度都取得了显著进展。自2015年以来，中国的汽车出口量逐年增加，我……

2017年，它超过了100万辆。2018年以121.6万辆创历史新高，同比增长17.6%。其中，自主车企“四强”最为突出，包括上汽自主、奇瑞、江淮汽车（600418）和长城汽车（601633）。

2018年，上汽集团自主出口整车27.7万辆，销往海外，同比增长62.5%，整车出口连续三年位居中国第一。上汽集团（600104）主要以名爵品牌为主力，进军海外。2018年，上汽名爵品牌海外销量同比增长250%，总销量超过7万辆。

奇瑞汽车整体出口126993辆，同比增长18%。经过近20年的海外市场积累，奇瑞产品已出口到80多个国家和地区，在海外树立了“中国制造”的新形象。

江淮汽车实现出口7.48万辆，同比增长13%。此外，这是近年来江淮汽车出口量首次突破7万辆大关，在中国汽车出口中排名第四。得益于商用车的实力，江淮汽车的海外营销网络不断扩大，目前已覆盖南美、非洲、中东、东南亚、南亚、东欧等130多个国家和地区。

2018年，长城汽车出口了4.7万辆汽车。截至目前，长城汽车已聚焦全球19个市场，覆盖亚洲、非洲、欧洲、美洲和大洋洲。长城汽车在俄罗斯图拉建造的工厂也于2019年6月正式投产。图拉工厂的产品不仅将面向俄罗斯市场，还将成为长城汽车“进军”欧洲市场的“桥头堡”。

因此，由于国产品牌正处于出口市场的上行阶段，随着人民币汇率的下调，其出口车型在价格方面将具有更大的优势，这可能会导致国产品牌的出口额创下新高。

推论3：外国在华投资利润减少

我可以问一下，“人民币贬值1%对贵公司利润有什么影响？”一位匿名投资者在网上问上海吉祥航空（603885）有限公司。

公司董事会秘书回复称，基于公司截至2018年12月31日的美元负债和美元资产，假设汇率以外的其他风险变量保持不变，人民币对美元汇率的变化将导致人民币升值或贬值1%，这将导致公司2018年净利润增加或减少295.68万元。

这次面对人民的贬值，关于车企的利润影响，我们可以参考中国在海外市场的惨痛教训。

俄罗斯一直是中国独立汽车公司海外扩张的重要市场之一。根据2014年的统计，力帆在俄罗斯91个城市共有155家经销商；奇瑞在65个城市共有102个配送中心；吉利在56个城市共有82家门店；长城在59个城市共有84个地点；华晨在21个城市共有30家门店；

一汽在51个城市共有81家门店。

2014年被视为中国汽车公司在俄罗斯扩大市场最关键的一年。根据相关统计数据，2014年，中国汽车在俄罗斯新增161家新车销售门店，在力帆新增27家，在海马和江淮分别新增25家。当时，长城和力帆都已经开始在俄罗斯建厂。

然而，出现了不可预见的情况，2014年，俄罗斯货币卢布大幅下跌，成为中国车企在俄罗斯投资最痛苦的一年。以吉利汽车为例，有媒体报道称，吉利汽车发布盈利预警称，卢布贬值将造成外汇损失，其2014年净利润将暴跌约50%。作为回应，吉利的股价将暴跌22%。卢布贬值导致吉利损失了8亿元应收账款，”一家证券公司的香港股票分析师表示。

让我们把注意力转向国内市场。同样，人民币汇率的影响对中国投资者来说至关重要。但从目前的角度来看，外国投资者不必对人民币贬值过于悲观。从汇率波动的角度来看，人民币是相当稳定的。过去11年来，人民币、欧元、日元、英镑和美元的月平均汇率指数分别变化了0.97%、1.04%、1.79%、1.29%和1.08%。总之，从长远来看，外国投资者不会因为人民币下调而盲目采取措施。届时，他们“观察情况”的能力将受到更多考验。

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