长安汽车 前三季度亏损26.6亿元

作者：汤浏阳

尽管二、三季度亏损持续收窄，但由于今年一季度巨额亏损近21亿元，长安汽车（000625，股吧）今年前三季度整体亏损仍达26.6亿元。华西证券研究院发布的研究报告认为，长安汽车的整体业绩处于底部存储阶段。随着长安福特销量的回升和长安自主产品结构的优化，预计长安汽车第四季度的盈利状况将明显改善。

长安汽车10月30日晚间发布的季报显示，今年第三季度，长安汽车营业收入152.4亿元，同比增长7.25%，净利润同比下降5.61%，亏损4.21亿元。长安汽车没有透露其子公司的具体业绩。根据今年一季度和半年报，长安汽车的亏损主要是由于合资板块的损益收窄。

长安福特曾是长安汽车最大的利润奶牛，2016年和2017年分别贡献了90.7亿元和60.39亿元的利润。去年，长安福特的销量下降了54.38%，至37.77万辆，亏损8.03亿元。

自去年下半年以来，长安福特在营销机构、人员等方面展开多项改革，自5月以来进入连续环比增长通道。今年9月，产品批量销量较上月增长46%以上，达到24949辆，创下年内月度批量销量新高。今年第三季度，长安福特的销量达到5.37万辆，环比增长38%。

然而，与去年同期相比，长安福特今年第三季度的销售额仍下降了33.6%。与此同时，第三季度新车型密集上市，相关费用增加。预计长安福特今年第三季度的亏损将比去年继续扩大。

为了加速复兴，福特汽车和长安汽车于今年9月举行了深度合作新闻发布会，宣布双方将围绕研发、生产、供应链、营销和创新五个方面深化合作。除了今年已经上市的锐界ST/ST Line、福克斯Active、金牛座等新车型外，长安福特还将在今年年底推出新一代翼虎SUV，以及首款国产豪华品牌林肯的车型。未来三年，该公司计划继续向中国市场推出包括新能源汽车在内的18款新车型。随着豪华品牌的国产化和福特车型的不断推出，预计长安福特未来将有效提高销量和盈利能力。

长安马自达的情况与长安福特类似，第三季度与上一季度相比大幅增长，但同比下降27.6%。相对积极的消息是，长安福特和长安马自达过去六个月的增长曲线跑赢了整个行业市场的表现。此外，长安马自达于今年9月推出了新款轿车Enclave，预计其第四季度的表现将继续改善。

与合资板块相比，长安汽车的自主产品表现更加稳定。今年第三季度，重庆长安、河北长安和合肥长安的销量均实现了同比和环比的大幅增长，分别达到13.82万辆、2.1万辆和2.9万辆。

此外，长安汽车产品的销售结构也在加快改善，价格较高的产品比例增加，推动了销量和盈利能力的双重增长。在车型方面，逸动、CS35和CS55在第三季度的月销量均超过2万辆，今年9月推出的紧凑型SUV CS75 Plus的首月销量也超过2万台。售价超过13万元的主力车型CS85在第三季度的月销量也接近4000辆。由于CS75 Plus是一款全新车型，预计将为长安汽车的自主生产带来更大的同比增长……

在第四季度。

尽管长安汽车已经出现复苏迹象，但其高管仍表现出谨慎乐观的态度。长安汽车董事长张宝林表示，长安汽车的整体形势正在好转。首先，长安汽车的亏损幅度正在逐渐缩小。其次，销售端逐渐趋于稳定，合资和独立板块的销售额环比继续增长。第三，产品结构有所改善，运营质量有所提高。但他也表示，“长安至少需要3-4年的时间才能完全恢复并建立新的增长引擎。2019年，这是长安汽车的中场之战。”。

从长远来看，长安汽车面临的挑战还包括中国汽车市场前景的不确定性。今年前9个月，中国乘用车销量下降11.3%，业内普遍认为2020年车市将继续下滑。如何在不断下滑的市场中找到增长点和机会市场，将是长安汽车2020年及以后业绩的关键。

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