汽车股能否抢夺贵州茅台“股王”宝座？

关注汽车行业的投资者可能经常会看到一个信息：日本的“股王”长期以来一直由丰田主导，而中国的“股神”正是贵州茅台（600519，Guba）。目前，丰田的市值约为1.35万亿元，贵州茂的市值为1.46万亿元，而中国领先的汽车行业领导者上汽集团（600104，股吧）的市值为2700亿元。

从白酒到汽车，未来中国资本市场的“股王”是否有可能在两大消费行业龙头之间转移？中国已成为世界上最大的汽车生产和销售国。为什么中国的“股王”不能像日本的资本市场一样，来自汽车行业？

抛开中日投资者投资偏好的差异不谈，尽管中国汽车市场在过去两年连续28年高增长后经历了一段调整期，但目前人均人口为170辆，与世界平均水平相差190辆，与发达国家相差500至800辆。仍有一定的增长空间。

从汽车产业链的发展过程来看，中日两国在起步阶段都经历过零部件的仿制和国产化更换。目前，两国汽车工业都有良好的工业基础，中国汽车工业在产品质量、工艺、造型等方面都取得了重大进步。在相关零部件领域也涌现出了一大批头部企业。例如，宝钢股份有限公司（600019，原料棒）和福耀玻璃股份有限公司有限公司（600660，原料棒。

与日本汽车行业的领导者丰田相比，中国在成为汽车强国方面需要学习哪些方面？上汽集团相关负责人认为，一是丰田的精益生产模式，二是其在技术、专利、品牌力等方面的优势，三是丰田成熟的海外布局。

事实上，在海外布局方面，随着国内汽车市场持续负增长的格局，越来越多的中国汽车公司瞄准海外市场。从数据上看，今年前9个月，中国汽车产销分别达到1814.9万辆和1837.1万辆，相应的汽车企业出口74.8万辆。作为世界上最大的汽车生产和销售国，这个出口比例确实有点低。但从另一个角度来看，这也表明中国汽车行业的海外市场存在增长空间。

值得注意的是，2012年中国汽车出口首次突破100万辆，但此后有所回落，直到去年再次突破100万台，达到104.1万辆。为什么在国内汽车生产和销售蓬勃发展的情况下，汽车出口在超过100万辆后下降？这一现象可以从中国摩托车行业的出口中得到答案。过去，中国摩托车击败了日本摩托车，在东南亚市场占据了一定的市场份额。然而，由于缺乏对售后服务的重视，在品牌和声誉下降后，利用低价的中国摩托车在这些市场的市场份额不仅没有增加，反而减少了。

进入海外市场意味着中国汽车公司将面临丰田和大众等跨国汽车巨头的竞争，这些公司的海外布局已经相当成熟。中国汽车企业如何突围？2018年，上汽集团在“新四化”中增加了“国际化”，这意味着中国汽车领导者上汽集团加大了对海外市场的重视。有数据显示，2016年，上汽集团海外汽车销量首次突破10万辆，达到12.6万辆，成为中国汽车出口领域全国第一；

随后两年，上汽集团的海外销售额分别为16.4万辆和27.7万辆，大幅增长，并逐渐与第二名拉开距离。

与上汽集团的整体汽车销量相比，尽管目前上汽集团海外出口的比例相对较低，但令人欣慰的是，这位汽车领导者吸取了出口摩托车等产品的经验教训，在用户需求的驱动下，专注于“新四化”，强调售后服务和品牌建设，提供差异化的产品和服务，并在许多海外市场取得突破。

仅从海外布局来看，与日本的“股王”丰田相比，中国汽车公司加大了对海外布局的重视，在布局“新四化”方面也取得了一定的突破性优势。如果以目前的百万汽车出口为起点，等到中国汽车的海外布局成熟，中国资本市场的“存量王”是否有可能落入汽车行业？

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