实探郑州比克：已部分停产欠薪 债务人远不止众泰一家

证券时报记者赵丽云

下游有大量应收账款难以收回，上游有几笔逾期付款需要结清。有限公司及其重要的全资子公司郑州自行车电池有限公司有限公司多次出现在A股市场，由于深陷“一系列雷雨”之中，最近成为市场关注的热点。

众泰汽车（000980，股吧）与科动力相比约6亿元的债务是否影响了公司的正常生产经营？Bike Power是否有能力支付来自多个上游供应商的应收账款，包括容百科技（688005，股吧）、当声科技（300073，股吧，股吧）和航科科技（688006，股吧？）？

近日，证券时报·E公司记者实地探访了郑州比克，与熟悉比克动力的同事和产业链相关企业进行了多次接触。他们发现情况比想象的要复杂。

郑州自行车部分停产，拖欠工资

中牟县位于河南省会郑州和古都开封之间，近年来由于当地实施郑汴一体化战略，发展迅速。中牟县汽车产业集群就是其中的一个缩影。

郑州自行车于2013年宣布进入工业园区，是河南省省级重点项目，也是郑州市委、市政府培育的战略企业。根据规划，郑州自行车占地约300亩，投资100亿元，旨在发展成为中国北方动力电池生产重镇之一。在工业区内，有一条名为“Bick”的道路。

郑州自行车位于自行车路，与有限公司的子公司郑州自行车新能源汽车有限公司有限公司相连，该公司拥有与自行车动力相同的物理控制器。尽管这两家工厂占据了相当大的面积，但11月11日中午，证券时报·e公司记者赶到这里时，看到比克路周围车辆稀少，园区内员工也较少。工厂区域内没有货物运输的现场。直到下午工作时间，只有一两名员工进入厂区。在比克汽车的主入口外，很少能看到员工和生产场景。厂区外的单车海报也早已失修，被树枝遮挡，看不到颜色。

两年前，有卡车在工厂入口处运送货物，但现在已经不起作用了。工厂里没有太多工作要做，每个人都可以离开。这是一个假期。当记者问到为什么工厂看起来如此冷清时，周围的环卫工人和商户都表示，郑州自行车的员工规模和忙碌程度现在比以前低了很多。

“国庆前后，Bike在这里放了一个长假，从那以后明显感觉工厂里的人少了。”这位多年来一直在郑州Bike工厂门口做生意的小贩告诉记者，今年春节前后，Bik在郑州的员工数量仍然可观，她一天可以卖出几十个烧饼。但在过去的两个月里，随着园区员工数量的急剧下降，生意也有所降温，每天30个蛋糕都卖不出去。据工厂里的人说，他们现在每月只有一两千元，做这件事不是很有趣，”她说。

能够赚一两千元仍然被认为是不错的。许多自行车销售人员反映压力大、待遇差，公司仍存在拖欠工资的情况。有很多人辞职，“在河南地区从事新能源电池销售的洪伟告诉记者，今年六七月，郑州自行车停产放假。当时，一些熟悉的自行车销售人员也表示，2018年的年终奖还没有发放。由于资金压力，2018年，自行车动力将深圳的一栋楼卖给了同行倍特里。

洪伟表示，由于订单不足，郑州自行车动力电池已基本停产。然而，该公司的3C电池仍有市场，因此工厂的大多数工人目前都在维持3C电池的日常供应。

郑州自行车是否存在拖欠员工工资的情况……

是工资吗？该公司是否已暂停生产动力电池产品？11日，记者致电郑州自行车的一位人士，该人士以不对媒体负责为由拒绝了采访。当记者问及该公司是否还能维持生产经营时，对方回答说：“当然。

债务人不限于众泰

近日，郑州自行车因上市公司公告应收票据到期未赎回而进入公众视线。

11月7日，科创板上市公司容百科技率先宣布对比克动力到期未赎回应收票据的风险提示。

公告显示，容百科技与科电相比，应收账款和应收票据合计2.08亿元，其中逾期账款和到期未付票据合计2.06亿元，存在无法收回的风险。

2019年11月2日，容百科技和湖北容百与郑州自行车签订了四份抵押协议。郑州比克共使用2.04亿元作为物业附属工程和设备原值的抵押，确保比克动力对公司和湖北容百的债务达到2.09亿元。容百科技表示，由于折旧和后续变现等因素，资产抵押物的变现价值可能远低于原值。

在容百科技揭开系列债券帷幕的当晚，当声科技也连夜宣布，与科电和郑州自行车相比，公司及其子公司的应收账款余额总额为3.79亿元。随后，11月10日晚间，另一家科创板上市公司航科科技也发布公告称，与科电和郑州自行车相比，公司应收账款余额合计为1.06亿元。

由于比克动力和郑州比克的应收账款欠款在资本市场掀起波澜，作为下游企业的众泰汽车也被曝出连续欠款。此前，证券时报·E公司记者报道称，众泰汽车及其子公司拖欠比克动力款项高达6.21亿元，双方已将此事告上法庭。

从上游的原材料供应商，到电池制造商，再到下游的汽车制造商，上市公司公开披露的涉及比克动力的系列债券发行只是冰山一角。

除了众泰汽车，海马汽车也是比克动力的重要下游客户之一。近年来，海马汽车的资金链紧张是众所周知的，很难保证它不会拖欠自行车电池的款项。“国内一家新能源电池行业企业负责人吴刚在一次谈话中对记者表示，对于电池公司来说，大多数稳定的下游客户只有三到两个。尽管自行车动力早年供不应求，但随着近年来公司的经营状况明显下滑，只有江铃汽车（000550，股吧）目前是下游客户。众泰汽车的巨额债务无疑将对公司的资金链产生巨大影响。

起初，郑州比克的主要客户包括华泰汽车、众泰汽车、海马汽车等。海马汽车每年有数千辆新能源汽车的生产能力，这些汽车都使用比克的电池。郑州自行车的知情人士黄明告诉记者，海马汽车最初的订单是打算由有限公司和郑州自行车分包的。然而，随着恒大收购卡尼新能源，企业风险控制得到了加强，这一切最终都交给了郑州自行车。尽管海马汽车近年来产销大幅下滑，2019年仅生产了约1000辆汽车，但仍欠郑州自行车约3000万元未偿债务。

据黄明介绍，最近传出破产传闻的华泰汽车目前欠比克动力约3亿元，但尚未偿还。此外，与科电相比，位于陕西的同佳汽车的债务规模接近3亿元。此前，ST新海于10月25日晚间发布公告称，参股公司陕西同佳汽车已进入停产阶段。

此外，Bike Power还有一个大……

黄明表示。2018年，Bike为裕捷集团生产了9000辆汽车的电池组，总价值超过3亿元。目前，应该有20多亿元未付。目前，裕捷集团旗下的整个汽车工厂也处于动荡状态，只有少数人维持最低限度的运营。

高昂的应收账款无疑直接影响着比克动力的资金链。

天眼查信息显示，目前涉及比克动力的法律诉讼共有20起，而涉及郑州比克的法律诉讼有23起，其中大部分是销售合同纠纷。从上述案例中也可以看出比克动力与郑州比克之间的资金链紧张。

据中国判决文件网报道，今年10月，郑州福清科技有限公司作为上游供应商起诉郑州自行车，要求支付55万元。文件显示，截至2018年3月21日，经和解，被告郑州比克欠原告郑州福清货款共计85.86万元。经原告多次催告，被告仅支付货款30.86万元，剩余55万元。被告分别于2018年11月28日和2018年12月14日向原告开具了价值30万元和25万元的商业承兑汇票，用于支付。然而，由于账单到期，被告的账户中没有剩余款项，因此，原告至今无法兑现。

传统电池公司正逐渐显示出衰落的迹象

在国内锂电池行业人士眼中，Bike Power曾经是一个先锋般的存在。

比克动力成立于2000年初，早期中国最好的锂电池是比克和比亚迪。在成立之初，该公司愿意在技术方面做出努力。曾经有一段时间，Bike的圆柱形电池是国内技术最好的，基本上可以与三星等国内外企业相媲美。“吴刚告诉证券时报·e公司记者，早年，为了探索技术，比克动力从加拿大一家老牌锂电池公司高薪聘请了众多技术人员。2010年，比克向这些技术人员开出了数百万元的高薪，表明了公司对技术的重视自行车动力的发展正处于顶峰。事实上，控制人李向前有金融背景，这一背景逐渐将比克推向了海外资本市场。

近年来，BYC Power的问题逐渐浮出水面。据业内了解和评论，主要原因之一是实际控制人偏离了路径，后期没有把重点放在电池上。十多年前认识李向前的吴刚说，早在2013年，李向前就曾公开表示，干电池行业已经很多年没怎么赚钱了，投资房地产还是快一点好。当时，在国内房地产市场大幅增长的时期，比克动力确实在天津等地的房地产行业实现了财富增长。

天眼查信息显示，李向前的关联公司多达27家。除了在深圳、郑州、贵州、大连、长春、天津、西安、成都等地成立的“自行车”新能源公司外，李祥谦还在深圳、郑州和天津等地拥有房地产和物业管理企业。据公开消息，有限公司开发的“自行车大厦”位于天津滨海新区。它是滨海新区的国家重点建设项目之一，建筑面积12万平方米，包括办公楼和小型公寓单元。

除了实际控制人的投资方向，业内人士也对比克动力的内部控制提出了质疑。

尽管比克并不完全是一家家族企业，但该公司的采购系统主要由实际控制人的亲属控制。上游公司意识到，除了技术壁垒外，供应Bick还需要高扣除额，否则很难进入供应商体系。作为比克动力的供应商之一，王敏告诉记者，电池圈意识到比克的内部控制问题，相信公司迟早会出现问题。当然，近年来，国内电池公司遇到问题已经很常见了。自行车已经……

能够保持其强度。一方面，该公司可能仍有一部分圆柱形电池市场，另一方面，可能会得到其他来源利润的补充。但该公司此次涉及的债务偿还问题金额太大，很难说这次能否度过难关。

工业巨头转型为资本客户

在采访中，业内人士多次向证券时报·e公司记者提及李向前的“金融人”属性。在他的经营下，比克动力近年来频繁出现在资本市场，一直是多家上市公司眼中的价值目标。

早在2001年，Bic系列的母公司中国Bic电池有限公司有限公司就成功进入纳斯达克市场，成为中国第一家进入美国股市的锂电池企业。

2016年，A股上市公司长信科技（300088，股吧）开始投资自行车动力，并通过增资8亿元获得10%的股权。2018年，另一家A股上市公司中利集团（002309，股吧）也瞄准了比克动力，通过增资和股权转让获得了比克电力电池8.29%的股权。总投资达到8.5亿元，相当于Bike Power Battery的100%股权估值102.5亿元。

值得注意的是，长鑫科技和中利集团都曾试图在科东电力形成控股权。

2017年3月，长信科技计划以67.5亿元收购比克75%的股权。收购完成后，畅新科技将持有比克电池84%的股权，形成控股权。然而，在短短5个月内，由于政策收紧等原因，上述重组被宣布暂停。

2018年2月，中利集团还宣布有意通过发行股票和支付现金的方式从多个交易对手手中收购其在比克动力的股份，交易价格为100亿元。然而，时隔近一年，由于二级市场大幅波动、重组期间去杠杆等宏观经济因素，中利集团也宣布终止重大资产重组。

相关上市公司的公告中早已暴露出比克动力的生产经营压力。

由于比克动力连续两年未能达到业绩预期，2017年和2018年，长信科技分别按长期股权投资可收回金额与账面价值的差额计提了2663.88万元和2.62亿元的减值准备。2018年，中利集团还补充计提了2.55亿元的资产减值准备，而科东电力的股权为8.29%，这对其2018年的业绩进行了重大调整。

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