一季度营收环比下降51.8% 李斌称蔚来中国可能在国内上市

本报记者方超上海报道

在大众汽车不断更新国内新能源市场信息之际，向公众公布第一季度财报的蔚来汽车迅速成为市场关注的焦点。

近日，NIO公布了2020年第一季度业绩报告，总收入13.7亿元，环比下降51.8%，同比下降15.9%。净亏损16.9亿元，环比下降40.9%，同比下降35.5%。

除了通常的亏损，NIO还因其在中国上市的潜力而受到市场关注。据报道，NIO创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，“当然，我们有可能在中国资本市场上市。

对于大众在江淮汽车母公司（600418，股吧）的股份，NIO回复《中国经营报》（博客、微博）记者称，“这对大众和江淮都具有重大战略意义”。同时，NIO表示，“江淮是NIO的长期合作伙伴，双方合作非常深入，实现了双赢。

毛利率保持负值

由于疫情的影响，很多车企的一季度财报都不太好，“大输家”蔚来也不例外。

NIO第一季度财报显示，其汽车销售额为12.55亿元，比上一季度下降53.2%，比去年同期下降18.2%。据报道，这主要是由于疫情的影响，以及ES6价格较低的比例增加。

在备受市场关注的毛利率方面，NIO仍为负值。第一季度，其毛利率为-12.2%，而2019年第四季度为-8.9%，但比2019年第一季度的-13.4%有所改善。据悉，这主要是受汽车销售利润率下降的影响。

值得注意的是，对于外界关注的毛利率问题，李斌此前表示，提高毛利率是NIO 2020年的核心目标之一。然而，在第一季度财报电话会议上，NIO仍表示将在第二季度实现正毛利率。

李斌认为，“在毛利率方面，目前可以肯定的是，整车的毛利率可以超过5%。总体而言，今年我们也做了很多降本增效的工作，我相信也可以超过3%。

汽车分析师张翔表示：“我认为第二季度有可能实现正毛利率。

值得注意的是，NIO此前表示，将在今年年底前实现两位数的整体毛利率，这一问题在前述财报电话会议上也受到了分析师的关注。

李斌表示，“我们将维持年底前实现两位数毛利率的预测，现在我们对实现这一目标非常有信心。”NIO首席财务官冯伟也表示，“实施方法包括降低电池组等成本，销售更多高毛利率的产品，以及持续优化制造成本。

尽管年底能否实现两位数的毛利率仍不得而知，但目前的供应链问题可能是另一个主要担忧。

在产能方面，许多用户已经等待了一段时间，”李斌说。目前，合肥工厂每班每月可生产4000辆汽车，但供应链中存在生产瓶颈，约为3400辆和3500辆。总体而言，工厂产能充足，但整体产能仍有制约因素。

值得注意的是，这不是NIO第一次遇到供应链问题。在之前对NIO工厂的现场访问中，一名员工表示，NIO的工厂在疫情期间甚至停止了工作。“因为有些零件是在武汉生产的，那段时间武汉关闭了，然后合肥工厂没有零件，无法生产。

然而，对于NIO来说，销量的反弹可能是罕见的好消息之一。

据相关数据显示，4月，蔚来品牌整体交付量达到3155辆，同比增长180.7%，环比增长105.8%，已连续两个月实现双月交付。李斌最近表示，“只能说，在经历了交付之后，我们手头还有5000多辆车的订单。

首次提到可能在国内上市

除了……

NIO中国第一季度的业绩也因其在中国上市的潜力而吸引了市场的广泛关注。

在前述财报电话会议上，李斌回答了上市问题，“当然，从NIO中国的角度来看，我们有在中国市场IPO的可能性。当然，我们会根据后续的资本市场和各种情况做出这样的决定

经过梳理可以发现，继2018年成为中国电动汽车在美国上市的第一股之后，NIO回国上市的消息并不少见。2019年8月，当时有媒体报道称，已经在纽约证券交易所上市的NIO Motors正计划在科创板上市，IDG和高瓴资本等运营商也参与其中。

之后，NIO否认了上述报道。NIO的微信公号表示，“媒体关于NIO重返科创板和关闭硅谷办事处的报道都是不实报道。”根据相关报道，李斌还表示，“我们还没有收回科创板，短期内也没有这样的计划。

在不到一年的时间里，NIO关于是否在中国上市的官方声音似乎发生了一定的转变，原因可能与NIO中国项目落户合肥以及当前中国概念股的回归浪潮有关。

4月29日，NIO与有限公司等战略投资者签署了在NIO中国投资的最终协议，并与合肥经济技术开发区达成协议，落户NIO中国总部。据天燕查报道，5月25日，上海尼奥汽车有限公司的股东发生了变动，尼奥中国的法人实体尼奥（安徽）控股有限公司持有100%的股份。2月底，NIO和合肥刚刚签署了一份框架协议。

在签署最终协议之前的2月25日，NIO中国与合肥签署了框架协议。当时，合肥市人民政府在其微信公众号上宣布，“蔚来中国……将于2025年前在科创板上市”。

值得玩味的是，合肥市人民政府微信公众号在发布当天删除了上述信息。然而，两个多月后，李斌在一次财报电话会议上亲自表示，“我们有可能在中国市场首次公开募股。

张翔直言不讳地表示，如果NIO中国选择在中国上市，“目的仍然是融资，但这种可能性取决于其目前的业务状况以及销售额能否增加。”同时，他认为“我认为今年对NIO来说是至关重要的一年”。张翔还认为，NIO选择在中国上市，也可能受到当前中国概念股回报浪潮的影响。

除NIO首次在国内上市外，5月29日，大众汽车宣布收购江淮汽车集团控股有限公司和动力电池公司国轩高新（002074，股票吧）的股份。这一举动引起了业界的震动。上述合作是否会对与江淮汽车有合作关系的蔚来汽车产生影响？

对于大众与江汽集团的战略合作，蔚来回复记者，“这表明大家已经认可了安徽合肥和江淮在新兴产业布局方面的内在价值”，而对于大众入股国轩高科，蔚来则回复称，“我相信大众的投资有利于安徽和合肥在智能电动汽车行业的发展”。

产业链的发展对NIO来说至关重要，我们相信此事将对NIO在合肥的业务布局和长期发展产生积极影响，”NIO汽车回答道。

（编辑：Quartz Jing校对：翟军）

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