中韩动力电池企业排位赛下的产业激变

在今年神奇的上半年，汽车行业可以用忽冷忽热的二人组来形容。传统燃油车企业有多孤独，新能源车企业就有多快乐。经受住疫情考验的中国新能源汽车公司的销量有所反弹，并因在美国上市而获得了一些认可，而美国领导者特斯拉在中国和欧洲市场的销量大幅增长。新能源汽车的这些新变化直接推动了其核心上游动力电池行业的变革。从今年上半年国内动力电池公司装机容量排名来看，宁德时代（300750，股吧）、LG化学和比亚迪分别位列前三。排名前三的公司占总装机容量的70.9%，第一名的比例接近50%，仍稳居榜首。

然而，从装机容量的同比增长可以看出，韩国和日本动力电池公司在国内市场的份额进展迅速。如果我们重新审视全球市场，那么宁德时代已经连续四年失去了世界第一动力电池的地位，并被LG化学超越。今年3月以来，LG化学首次超越了宁德时代，这种格局至今仍未改变。根据SNER Research在韩国发布的调查结果，截至7月底，LG化学以26.8%的市场份额位居第一，继续领先中国电力（600482，股吧）电池供应商宁德时代25.4%，并进一步扩大了与日本松下的差距，后者持有13%的份额。尽管LG化学与宁德时代的差距不大，但LG化学的增长速度不得不引起我们的注意。究竟是什么决定了动力电池行业的实力排名？中国、韩国和日本企业目前的竞争格局中有哪些变量？中国动力电池企业面临哪些变化？我相信这是许多人关心的问题。中国动力电池公司是如何领先的？根据Gartner的新技术成熟度曲线，每一项新技术在“创新概念”出现后都会经历一段炒作期，然后在达到预期峰值后迅速下滑，达到“幻灭低谷”，然后随着行业洗牌进入稳定发展期。

如果回顾过去几年中国动力电池行业经历的起伏，实际上是这条曲线的“巧合”。然而，造成这一曲线的原因不仅受到技术发展规律的影响，还受到国家产业政策的外部影响。中国动力电池行业的崛起，自然离不开新能源汽车行业的发展。2012年之后，特斯拉电动汽车逐渐开始在中国崭露头角，新能源汽车行业开始真正受到国家和车企的重视。2013年，中国正式出台新能源汽车补贴政策，成为该行业崛起的发令。从2013年到2016年，不仅造车新势力和本土新能源汽车公司蓬勃发展，国内动力电池公司也从最初的40家迅速增长到高峰期的200多家。因政策而发展起来的行业必然会出现泡沫，也会因政策变化而迅速破灭。现阶段，由于大量企业成立后出现的结构性产能过剩，动力电池行业出现了产能短缺。甚至一些动力电池公司也开始探索新的路径，试图进入新能源汽车生产领域，但结果大多以失败告终。事实上，2016年之后，工信部发布了一项新政策，要求为汽车制造商提供动力电池的企业具有8GWh的产能。当时，大多数锂离子动力电池单机企业的年产能门槛仅为0.2GWh，这提高了产能增长40倍的门槛。这项政策的目的是消除和过滤绝大多数中后端动力电池公司，将市场留给这条轨道上的少数参与者，如宁德时报和比亚迪。另一方面，由于担心……

动力电池的安全性，2017年，工信部在反复权衡三元锂电池的路线后，最终选择了能量密度更高的三元锂蓄电池的技术路线。选择磷酸铁锂技术路线的动力电池公司陷入被动，同年国内动力电池公司数量迅速减少至130家左右。

2018年至2019年间，随着新能源汽车补贴开始大幅下降，补贴中对动力电池能量密度的要求不断提高，新能源汽车销量持续下降。同样，动力电池的装机容量也有所下降，更多的公司被淘汰。截至去年年底，国内动力电池公司只有69家，今年这一趋势将持续下去。政策趋严的调整和技术路线的改变，导致动力电池市场顶尖优秀企业迅速聚集，这是中国动力电池行业做大做强的内在驱动因素。为什么在这一时期没有日本和韩国公司的存在？这仍然源于中国产业政策的“神助”。最初在2015年，LG化学、松下和三星SDI等国际动力电池公司也开始扩大其在中国市场的影响力。但今年工信部发布《汽车动力电池行业标准与条件》文件后，在2016年公布的四批符合条件的动力电池企业中，这三家公司均未进入“动力电池白名单”。这意味着，如果汽车制造商使用这三家公司的动力电池产品，他们就无法获得新能源汽车的补贴。

这一政策直接导致了日本和韩国企业在中国动力电池行业的集体“哑口无言”，也给了中国企业在国内市场野蛮生长的三年窗口期。去年，随着新能源补贴的大幅下降和“白名单”的取消，日本和韩国的动力电池公司开始与中国公司站在同一立场上竞争。这也是LG化学和松下今年在国内市场快速增长的主要原因。然而，国内动力电池行业的变化只能是这场中韩日资格赛的局部战场。如果你想看看LG化学逆势而上的原因，你必须重新审视全球市场的新变化。韩国LG化学是如何赶上的？由于今年疫情的影响，今年一季度，宁德时代的装机容量出现了明显下降。由此，LG化学首次以27.1%的全球市场份额超过了宁德时代，而在同一时期，松下也以17.4%的份额超越了宁德时报，位居第二。尽管随着国内疫情的消失，宁德时代的装机容量迅速反弹，并迅速超过松下，但尚未超过LG化学。因此，我们需要抛开疫情等暂时因素，调查其根本原因。需要注意的是，LG化学不仅在全球疫情影响下实现了逆势增长，市场份额也实现了同比1.5倍的增长。LG化学超越宁德时代的关键在于欧美市场的变化。

从具体的市场变化来看，新能源汽车行业最大的变量是特斯拉Model 3的大规模生产和全球销售，以及新能源汽车在欧洲的崛起。LG化学快速增长的原因正是由于包括特斯拉Model 3、雷诺Zoe EV和奥迪e-tron在内的几款车型的良好市场表现，所有这些车型都无一例外地使用LG化学的动力电池。此外，Model 3在中国主要由LG化学提供，特斯拉今年上半年在中国销售了4.6万辆汽车，这也解释了LG化学在中国的快速增长。尽管疫情的爆发最初限制了人们的旅行和消费，也限制了pow的生产能力和运输……

电池公司，疫情的常态化实际上是在促进新能源汽车的消费。一方面，越来越多的人害怕公共交通的感染，选择购买私家车。但由于欧美国家对新能源汽车的政策支持和公众认可，仍处于疫情中的欧美市场正面临一波逆势增长。

有数据显示，仅今年上半年，欧洲电动汽车销量就达到40.1万辆，而在中国，上半年电动汽车销量仍不足40万辆，欧洲市场已经开始超越中国市场。接到欧美主要新能源汽车制造商订单的LG化学自然成为这一波增长的直接受益者。另一方面，在宁德时代，第一季度显然受到了疫情的拖累，而第二季度甚至更长的周期实际上受到了国内新能源汽车销量放缓和未能收到特斯拉Model 3作为首单的制约。但归根结底，还是中国企业与日韩外资企业在全球市场布局中的战略和努力的差异。宁德时代过度依赖国内市场，95%的电池产能供应给国内客户，只有约5%的份额用于出口。与之相对应的是，LG和松下不仅从一开始就局限于国内市场，而且已经在欧美市场全面布局，并且已经足够深入。他们不仅是特斯拉的供应商，还成为现代、起亚、丰田、通用汽车、福特、克莱斯勒、雷诺、奥迪、梅赛德斯-奔驰等美国大型汽车公司新能源汽车的主要供应商。不得不提的是，中国在2016年发布了一份“白名单”，原本是为了支持国内企业。当然，它确实起到了一定的作用，但与此同时，它也让国内企业在当地市场上过于舒适。在没有来自韩国和日本企业的竞争的情况下，没有早期全球布局的危机意识。随着纯电动汽车成为未来汽车行业的主流方向，已经获得全球多地准入资格的LG将获得更大的市场份额。宁德时代不仅需要保持目前的国内客户，还需要积极开拓欧美车企的“朋友圈”。未来，面对新能源汽车公司快速增长的安装需求，两家公司将围绕全球市场进行多轮产能和技术竞争。突破动力电池危机的挑战在于不断变化的全球动力电池市场结构。在普通人看来，这些变化实际上有些无聊，它们的表现只是前几家公司股票的涨跌。看来，中国在动力电池行业第一梯队的地位是不可动摇的。但问题并不简单。新能源汽车市场格局的变化也给中国动力电池企业带来了新的困难和挑战。总的来说，中国只能被视为一个动力电池国家，还不能被视为动力电池国家。由于前几年的重复建设，中国动力电池行业仍然受到大量低端产能和结构性过剩的困扰。截至2019年底，在中国消失的150家动力电池公司是这一快速进步的巨大代价。在这些失败案例中，原本可以与比亚迪站在同一水平线上的老牌动力电池企业沃特玛，却尝到了新能源补贴的甜头，忽视了新的技术路线，继续盲目扩大磷酸铁锂电池的产能，并以“快马加鞭”的方式毁掉了自己的未来。现在，这个问题仍然存在于宁德时代之前。曾经帮助宁德时代走向王者地位的NCM811被推到了潮流的最前沿。

原因是搭载NCM811电池的广汽Aion S在今年过去的四个月里连续发生了三起火灾事件。尽管宁德时代和广汽尚未就火灾原因达成共识，但人们对……

关于NCM811安全性的谣言已经甚嚣尘上。近日，甚至有传言称，宁德时代内部放弃了NCM811技术路线，但很快被官方辟谣，称宁德时代不会放弃811电池。不管NCM811电池技术是否存在问题，新的替代解决方案确实正在出现。例如，今年年初，比亚迪推出了磷酸铁锂刀片电池，使比亚迪汉的续航里程超过600公里。今年5月，蜂巢能源推出了一款“无钴堆叠电池”，可以在保持电池寿命性能的同时大幅降低电池成本。

LG化学今年推出了最新的NCMA四元锂电池，该电池在NCM三元锂正极材料中掺入少量铝，使原本具有活性的高镍三元正极材料在保持相对稳定状态的同时，也能保持高能量密度。这些新技术路线的出现，为动力电池行业格局的未来变化带来了更多变数。然而，目前，NCM811仍然是高端电动汽车公司的首选，而宁德时代和LG化学都在增加NCM811电池的产能。当然，宁德时代并没有完全拘泥于一条赛道，也在押注磷酸铁锂电池和无钴电池的研发。而且，宁德时代领先的CTP封装技术可以在降低成本的同时显著提高电池的使用寿命。而这些正是宁德时代在避免重蹈沃特玛覆辙方面可能具有的优势。

除了上述技术路线的谨慎选择和避免重复生产线建设的挑战外，中国动力电池企业还面临着新能源汽车制造商进入动力电池行业的挑战。例如，特斯拉一直在大力推动动力电池新技术的布局，例如即将推出的干电极技术、硅纳米线技术，以及正在与宁德时代联合开发的百万公里电池和无钴电池。与此同时，特斯拉还准备在美国建立自己的工厂，以推进新技术路线产品的布局。通用汽车公司还积极与LG化学公司合作，组建一家合资电池工厂，生产新型动力电池。

未来，整车制造企业对动力电池行业的投资、技术布局，甚至直接生产，都将给整个行业带来新的竞争变化。首先，韩国和日本的动力电池公司在未来的行业竞争中仍将保持领先优势，并获得更多来自国际主流新能源汽车公司的订单，以及更多的技术合作和合资工厂生产机会。特别是随着LG化学在韩国多年的技术积累和完整的全球布局，它将成为中国企业的有力竞争对手。其次，中国的动力电池公司将进一步重组，未来可能只有十几家公司存活下来。行业将继续向龙头企业聚集，马太效应将越来越明显。然而，对于顶级公司来说，2020年可以被认为是动力电池行业技术转型的重要一年。如何准确找到合适的新技术路线，提前做好布局，成为考验这些企业未来生存概率的重大挑战。此外，整个产业格局发生了重大变化，下游车企纷纷进入市场，并将“实力区间”划分为纵向和横向组合，所有这些都对中国动力电池企业产生了重大影响。最后，我们可以看到，在过去的七年里，由于政策的影响，中国动力电池公司经历的“技术成熟度曲线”只是一次模拟排练。然而，现在它们已经融入了全球技术和产业竞争格局，幸存的公司正在真正进入一个更长的技术曲线周期。我们仍处于动力电池技术崛起的早期阶段，高峰尚未到来，真正的低谷尚未到来，一切仍在路上。

这篇文章是第一篇……

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