蔚来2020表现超预期 毛利率转正 李斌：2021年研发投入将翻番至50亿元

在外界看来，2020年的NIO在一年内成功完成转型，势头强劲，“一飞冲天”，引领了国内造车新势力的快速发展，交出了一份优异的成绩单。

3月2日，NIO发布了2020年第四季度财务报告和全年财务业绩。财报显示，NIO 2020年营收约162.58亿元，同比增长107.8%；净亏损约53.04亿元，同比减少53%。其中，2020年第四季度，NIO营收约66.41亿元，同比增长133.2%；

净亏损约13.89亿元，同比下降51.5%。

2020年，NIO的整体运营进入加速发展阶段，运营效率和系统效率都有所提高。“NIO董事长李斌对公司过去一年的业绩做出了这样的评价。

2020年毛利率由负转正

现金储备425亿元

与2019年相比，NIO的财务状况有了显著改善，包括年收入翻了一番，净亏损收窄，毛利率转正，现金流增加。

从NIO发布的财报中可以看出，NIO的毛利率在2020年实现了特别令人印象深刻的由负转正。财报显示，2020年，NIO的综合毛利率为11.5%，与2019年同期-15.3%的毛利率实现了正转换。

李斌表示，NIO毛利率的提高主要得益于公司交付量的持续增长、平均销售价格的稳定以及材料成本和制造效率的不断提高。NIO专注于长期稳定增长，不会采取脉冲销售行为，”李斌表示。目前，NIO的战略是不降价，公司毛利率的快速稳定增长也是这一战略带来的一大惊喜。

在NIO的收入中，汽车销售是其主要来源，占比超过93%。财报显示，2020年全年汽车销售额约151.86亿元，同比增长106.1%。其中，2020年第四季度，蔚来汽车销售收入61.74亿元，增长130%。

对NIO来说，2020年是市场份额迅速抢占和快速发展的一年，全年和第四季度的汽车交付量翻了一番。官方数据显示，NIO在2020年全年交付了4.37万辆新车，与2019年相比增长了112.63%，创下了历史新高。其中，2020年第四季度共交付1.74万辆，同比增长111%，超过预期的1.65万至1.7万辆。

基于此，2020年NIO的销售毛利率达到12.7%。特别是在去年第四季度，NIO的销售额毛利率和综合毛利率达到17.2%。其中，汽车销售毛利率比2020年第三季度提高了4.3个百分点。

我们在2020年的强劲表现有力地证明了NIO的实力和用户支持，”NIO首席财务官冯伟表示。

值得注意的是，2020年，蔚来还实现了全年经营活动的整体现金流。财报显示，2020年公司现金及等价物达到384亿元，同比增长43倍。加上限制性货币现金和短期投资项目，公司现金储备总额为425亿元。在现金大幅增加的推动下，蔚来汽车的流动资产从49亿元增加到2020年的462亿元。

2021研发投入翻倍

第一季度预计交付量超过20000

在李斌看来，新产品和新技术的研发是企业实现长期发展的基石。充裕的现金是公司大力投资研发和扩大销售服务网络的基础。李斌透露，NIO的研发投资预计在2021将翻一番，达到50亿元。

在今年早些时候举行的NIO日上，NIO推出了其首款旗舰轿车ET7。据了解，ET7应用了最新的NIO自动驾驶技术NAD。NIO超传感系统Aquila配备了33个高性能传感硬件，包括11个800万像素高清摄像头和1个超长距离高精度激光雷达。NIO超级计算平台Adam搭载了四颗NVIDIA DRIVE Orin芯片，计算能力高达1016 TOPS，是一个极为强大的量产移动计算平台。NIO已经建立了全栈的自动驾驶技术能力，将在高速、城市、停车、通电等场景中逐步实现轻松安全的点对点自动驾驶体验。同时，ET7还将配备NIO的新rele……

ed150kWh电池，综合续航里程超过1000公里，引起了业界的广泛关注。

除了加大研发投入，NIO还将加快充电和服务网络的布局。李斌表示，到2021年底，NIO过充电站和目的地充电站的数量将分别达到600个和15000个。从今年第二季度开始，NIO第二代替代电站将逐步投入市场，目标是今年将全国替代电站总数增加到至少500个。

在营销渠道方面，根据计划，2021，NIO将增加20个NIO中心和120个NIO空间，进一步扩大其地理覆盖范围，共有366家店铺。我们的基本战略是下沉我们的销售网络，在拥有BBA4S门店的城市建立门店，”李斌说。目前，NIO拥有23个NIO中心和203个NIO空间，覆盖全国121个城市。

NIO House是订单转化的重要渠道，有助于提高品牌知名度，扩大用户范围，促进销售转化。冯伟表示，NIO的服务、赋能网络和基础设施，包括BaaS和ADaaS等创新商业模式，是NIO“全天候销售”的重要组成部分，促进了销售的持续增长。

得益于此，进入2021，NIO的新车继续保持高增长趋势。官方数据显示，2021 1月，NIO交付量为7225辆，同比增长高达352%。2月份，交付量为5578辆，同比增长689%。

根据最新计划，NIO预计在2021第一季度交付20000至20.5万辆新车，同比增长约421%至434%，与上一季度相比增长约15%至18%。今年第一季度，NIO的总收入预计在73.8亿元至75.6亿元之间。

新车交付量的不断增加，也对NIO的产能提出了更高的要求。春节期间，江淮蔚来工厂的产能得到了进一步提升，通过部分生产线的两班倒方式，目前已具备每月生产1万辆汽车的能力。但由于芯片、电池等供应链合作伙伴的产能，工厂每月只能维持7500辆汽车的全供应链产能。李斌表示，预计从今年7月开始，江淮蔚来工厂的全产业链产能将达到1万辆。

随着江淮蔚来工厂产能的扩大，到今年年底或明年初，江淮蔚来厂的年产能将达到每班15万辆、两班30万辆，为ET7及后续产品的生产做准备。

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