特斯拉市值蒸发2686亿美元，“牛市女皇”跟着坠落！这只网红基金13天大跌28%

在去年增长率翻了一番多之后，“牛市女王”明星基金经理“木姐”Casewood的方舟创新基金似乎即将下跌。

作为2020年市场最受关注的基金，“牛市女王”凯斯伍德旗下旗舰基金方舟创新基金再次遭受打击。截至3月4日收盘，ARKK在13个交易日内下跌28%，抹去了2021以来的所有收益，导致亏损。

3月5日，ARKK再次下跌1.15%，至117.07美元。

“牛市皇后”倒在祭坛上？

ARK投资旗下的ARKK创新基金拥有约250亿美元的资产，专注于热门科技公司。该基金的领导者“Wood Sister”Casewood以投资于增长型和颠覆性创新企业而闻名。目前，ARK的持股重点是从事基因革命、工业革命、下一代互联网和金融技术创新的公司。目前，其前十大持股公司包括特斯拉、Square、Roku、百度等。2020年，ARK基金的股价出现了大幅上涨，涨幅接近150%。尤其是在专注于押注特斯拉的情况下，利润可谓盆满钵满。

然而，今年2月中旬之后，美债收益率的飙升引发了美国科技板块的重大调整，ARK基金重仓的几只科技股暴跌。基金资产管理规模大幅缩水，导致赎回量增加。

例如，在本周周二至周五的四个交易日内，特斯拉连续四个交易天大幅下跌，总跌幅达16.76%。其市值蒸发了1140亿美元，相当于约7400亿元人民币。从每周来看，特斯拉已经连续四周下跌。自2月8日以来，特斯拉的股价已从877.77美元的最高点跌至597.95美元，市值蒸发2686亿美元。

该基金的重仓股主要是科技股

ARKK在2021的峰值增长为27.56%，最高收盘计算为25.59%。截至3月4日收盘，Ark Innovation Fund已将2021的所有收益付诸东流，并蒙受了损失。这一跌幅是同期标准普尔500指数约3%跌幅的八倍。尽管有所下降，但该基金在过去12个月里仍上涨了122%。

但现在投资者正在质疑，这位因成功押注特斯拉而声名鹊起、去年大赚一笔的“牛市女王”，将如何应对大规模的疫苗接种和刺激计划？

为了回应质疑，Wood最近在接受CNBC采访时表示，她并不担心创新股最近的疲软，而是借此机会购买更多她喜欢的股票。

伍德表示，如果收益率继续大幅上升，股票回调的风险将越来越高。她说：“我的确认是，如果利率大幅上升，我们将看到估值被重新估值

Wood指出，“在过去的20年里，我发现了一件有趣的事情，标准普尔的远期市盈率通常达到20到25倍左右的峰值。我认为原因是大多数投资组合经理或量化研究人员预计正常的名义GDP增长率在4-5%之间，这应该是长期利率的正常水平。我们认为正常的GDP增长可能接近3%，”Wood说，如果长期利率倾向于稳定在这个水平，考虑到20到25倍的市盈率作为1-4%-5%的增长率，那么这是名义增长率和达到峰值位置的倒数。我相信估值会重新设定，市场会感到恐惧

重仓高增长行业

据Wind Information报道，ARK Investment是一家出色的资产管理公司。除了最近的净值下降外，ARK的回报率一直是资产管理行业羡慕的对象。自2014年以来，ARK创新ETF的平均年回报率为36%，而标准普尔500指数过去10年的平均回报率仅为11%。

ARK目前管理着五只ETF，押注于一家“颠覆性科技公司”，凯蒂·伍德和她的团队认为这家公司可以改变世界。持有大量股份的公司包括新能源汽车先驱特斯拉、支付公司Square和流媒体公司Roku。将仓位集中在高增长的新兴行业，导致ARK在2020年短短一年内快速发展，但资金的高度集中也意味着风险的高度集中。

根据彭博社汇编的数据，ARK目前持有超过10%的……

通过其交易所买卖基金持有至少29家公司的股票，其中大部分位于高增长地区。

此外，ARK的一些头寸是流动性较差的小型股，波动性较大。例如，Arcturus Therapeutics Holdings股份有限公司是一家生物技术公司，市值12亿美元，由ARK的基因组基金持有，该基金上月下跌48%。Compugen有限公司是一家以色列生物技术公司，市值为6.828亿美元。ARK基金旗下的两只基金持有该公司，其股价上月下跌了36%。

图片来源：摄影网

面对市场方向的逆转，过去两周，ARK基金的投资组合频繁运作，基金赎回流出的迹象越来越多。

2021 3月4日，ARK基金共披露57笔交易，包括购买SQ、TDOC、ZM、ACCD、FATE、SHOP、U、Z、MASS、BLI、NIU等；继续销售GOOGL、FB、TSM、AAPL、ICE、API等。

2021 3月3日，ARK基金共披露了44笔交易，包括购买TSLA、TDOC、ZM、ACCD、FATE、EXAS等；继续销售GOOGL、BIDU、TSM、BEKE、ICE、API等。

2021 3月2日，ARK基金共披露了21笔交易，包括购买ZM、PYPL、BLI、JD、EXAS等；继续销售FB和其他产品。

市场对“负面反馈”的担忧

值得一提的是，ARK重仓持有的公司的空头比例也高于市场平均水平。根据IHS Markit的数据，ARK持有的流通股的平均空头比例为4.4%，而罗素3000指数公司的空头比例为3.4%。在ARK持有的29只10%以上股票中，期权的长短比为0.7，略高于50%的市场水平。

许多投资者开始选择对冲风险。数据显示，上周ARKK的未到期看跌期权数量达到36.8万份，创历史新高。纽约人寿旗下ETF平台研究总监Ye指出，这也意味着投资者越来越意识到ARK的权重股特斯拉等公司面临的估值挑战。

根据统计数据，ARK基金目前通过其ETF持有至少29家公司10%以上的股份，其中大多数是上述高增长领域的公司。值得注意的是，日兴资产管理和三井住友金融集团也复制了ARK基金的运作，将仓位集中在高增长的新兴行业。这引起了一些业内人士的担忧，他们担心，重仓股的任何回调都可能迫使他们减持，从而导致其他股票的大规模下跌和抛售。

First Financial晨星ETF研究全球总监Johnson表示，高持股意味着，如果这些基金被迫出售，资本外流可能会对其持有的股票产生重大影响。

人们担心，业绩下滑导致投资者退出ARK基金，最终导致大规模赎回。这可能会给这些基金带来进一步的负面压力，并造成负面反馈循环。咨询公司ETF Store总裁Nat Gerach表示：“这对大型ETF来说不是问题，但对更集中、拥有小盘股证券的ETF来说肯定会有一些负面压力。”

编辑|孙志成、杜恒峰

校对|何晓涛

本文首发于微信公众号：每日经济新闻（博客、微博）。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：特斯拉长行发现

汽车资讯热门资讯