艰险！北京现代深陷泥潭，理想汽车吃得下吗？

作者|张茵茵编辑|辛欣然

深陷泥潭的北京现代，可能离出售北京工厂的传言越来越近了。

接收器可能是新造车势力的理想汽车。

近日，理想汽车官网上出现了“生产基地厂长”等职位进行招聘。

在外界看来，杠杆游戏发现这就像“蛇吞大象”。北京现代是这样的吗？

理想汽车的理想是什么？在实现理想的道路上有多少困难和障碍？

一

北京现代会输给中国吗？

早在8年前的2013年，北京现代正处于巅峰时期，年销量达数百万辆。当时，理想汽车还不存在于“幻想”中。

之后，在2014年、2015年和2016年，北京现代的销量超过100万辆。

在乐观预期和巨大前景的指引下，北京现代已在河北沧州和重庆建厂。

截至2017年，北京现代拥有3家北京工厂、1家河北沧州工厂和1家重庆工厂，总产能超过160万台。

但也正是在今年，北京现代的销量开始下降，从一个价值百万美元的巨头下滑到80多万辆。

从那时起，衰退就变成了自然的惯性。尽管继续大幅下滑，但北京现代在2020年的销量仍在50万辆左右。2020年，理想汽车的年销量为32624辆，这已经是一个不错的表现了。

但对于北京现代来说，这一产能利用率只有30%以上。随着理想汽车的销量逐渐攀升，没有必要玩杠杆游戏。众所周知，2020年，全球资本市场对新能源汽车表现出前所未有的乐观情绪，理想汽车乘势而上也是可以理解的。

在北京现代面前，存在着巨大的闲置产能和资源浪费。出售一家工厂似乎是正确的选择。

5月，有媒体报道称，理想汽车正在寻求接管北京现代的第一家工厂，并将投资约60亿元进行翻新。由于北京现代的销量持续下降，后者已经停产两年。

祸不单行。此前，我们看到，根据国家质量监督检验检疫总局缺陷产品管理中心的数据，2021 2月，中国共有12家汽车生产企业向国家市场监督管理局提交了召回计划，宣布共召回62.29万辆汽车。

数据来源：国家质量监督检验检疫局缺陷产品管理中心

其中，北京现代汽车股份有限公司决定召回2015年5月12日至2018年12月14日生产的425201辆全新图森汽车，以及2018年8月27日至2019年3月23日生产的第四代图森汽车。

召回的原因是：

由于HECU内部可能发生短路，在极端情况下，发动机舱可能起火，造成安全隐患。

这不是北京现代第一次召回汽车。回顾历史，近年来杠杆游戏已经被发现了好几次。

从各种渠道可以看到，关于北京现代发动机等的投诉很多。

北京现代也在努力自救，但5月份的销售数据似乎仍有改善迹象，仅超过3万辆。

图表来源|中国银行证券

在5月份十大狭义乘用车制造商的零售额排名中，五年前的常客已经不在了。

有声音质疑，北京现代迟早会输给中国吗？

二

由于5月份销量下降，理想汽车能否实现？

据西方证券（002673，Stock Bar）统计，2021第一季度营业收入增长速度在NIO、小鹏和Ideal三大汽车制造新势力中名列前茅。也许是由于特殊原因，全球汽车公司表现良好。

其中，蔚来汽车和小鹏汽车实现了同比增速新高。在自行车收入方面，得益于产品结构的改善，蔚来和小鹏攀升至3.98万辆……

元和22.1万元，理想一号环比小幅下降至28.1万元。这主要是由于上海新能源政策对一季度销售的影响，理想One推出了促销活动。

三家车企的毛利润都比较好，但都没有实现盈利，但亏损幅度有所收窄。

图表来源|西部证券

在交付方面，2021第一季度，NIO、小鹏和Ideal分别交付了20000、13300和12600辆汽车，同比增长422.7%、487.4%和334.4%。

由于第一季度的特殊因素，增长率良好。

4月，理想交付了5539辆汽车；5月，理想交付了4323辆汽车。

回顾3月份，Leveraged Games发现，5月份的销量不仅比4月份减少了1000多台，而且比3月份减少了600台。

理想汽车官方宣布：

基于订单的增长和销售服务网络的不断扩展，我们相信2021第二季度的交付量将超过指导极限，并在未来继续改善。同时，我们也将继续关注整个行业面临的芯片供应持续短缺所带来的不确定性。

在第一季度良好数据的鼓舞下，理想汽车首席执行官李想和创始人沈亚男此前表示，他们的理想目标是到今年9月实现月销量突破1万辆。此外，他们还表示，希望理想汽车到2025年实现160万辆的销售目标。

理想汽车再次为自己树立了一个相当“疯狂”的旗帜。

在之前的媒体沟通会上，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚男透露，“昨晚开始的订单确实非常强劲。一些客户在发布会后半夜去试驾，他们的热情非常高

然而，有趣的是，随着2021理想一号（Ideal ONE）车型的推出，一些经验丰富的车主质疑在他们的车里切韭菜的想法。

随着5月销量的下滑，理想汽车未能跻身新能源乘用车销量前十。如下图所示。

图表来源|中国银行证券

有意思的是，此前的二级车“Nezha”每月销量为4508辆，略高于理想汽车100多辆。

三

强劲的新产品预计将在下半年密集亮相，这使得赛道越来越具有挑战性

据中国汽车协会数据，杠杆运动会注意到，2021 5月，全国汽车产销量分别达到204万辆和212.8万辆，环比下降8.7%和5.5%，同比下降6.8%和3.1%。与2019年5月相比，生产和销售分别同比增长10.3%和11.1%。

然而，新能源汽车的生产和销售继续保持高增长。5月，新能源汽车产销分别完成21.7万辆和21.7万台，同比增长1.5倍和1.6倍，继续刷新当月纪录。

其中，纯电动汽车产销分别达到18.1万辆和17.9万辆，同比增长1.8倍和1.7倍；

插电式混合动力汽车产销分别完成3.6万辆和3.9万辆，同比增长67.8%和1.2倍。

从车型来看，5月新能源汽车销量前五名分别是五菱宏光Mini EV、特斯拉Model Y、特斯拉Model 3、长安奔驰EV和广汽传祺AION。S、 销量分别为29706辆、12728辆、9208辆、8370辆和6752辆，环比增长12%、+135%、+47%、+119%和+33%。

图表来源|民生证券

在主要新势力造车方面，蔚来、小鹏、Nezha和理想分别实现销量6711辆、5686辆、4508辆和4323辆，环比增长-5.5%、+10.5%、+12.3%和-22.0%。零跑销量增长突出，实现销量3195辆，同比增长2358%，环比增长15.3%。

如果你这样看的话，理想汽车在五月份失去了市场，也输给了它的新动力朋友。

图表来源|民生证券

当然，理想的ONE可能会受到车型年款切换时间的影响。

据国信证券（002736，股吧）统计，杠杆游戏注意到，6月份有大量新车型上市。

例如，广汽AION S、东风岚图FREE、特斯拉Model Y、几何A、上汽大众ID.6 X、沃尔沃S60、奇瑞Tigo 8 PLUS、吉利星锐和领克02掀背车。如下图所示。

图表来源|国信证券

国信证券认为，电动智能蓬勃发展，强劲的新产品有望在下半年集中亮相。

对每个人来说，赛道变得越来越困难和危险。

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