今年油市的最大变数：伊核谈判的四种可能结果

今年，原油价格上涨了10%，达到每桶85美元左右。许多分析师预测，油价八年来首次回到三位数只是时间问题。最终的成功很大程度上取决于伊朗是否会重返全球能源市场。伊朗和美国等其他世界大国目前正在维也纳进行谈判，试图恢复2015年伊朗核协议。该协议限制了德黑兰的核活动，以换取减少对伊朗的经济制裁。如果他们达成协议，伊朗可能会增加原油出口，导致原油价格下跌。包括弗朗西斯科？就石油产量而言，此次谈判是今年原油市场的一个不确定因素，也是石油市场面临的最大风险，”包括布兰奇在内的美国银行策略师表示

市场对不同谈判结果的反应也可能有所不同。对于石油贸易商来说，达成一项类似于2015年伊朗核协议的全面协议将是最悲观的结果。伊朗将能够出售其约8000万至9000万桶石油的部分储量，其中大部分位于亚洲主要市场。与此同时，伊朗将能够增加油田产量。根据国际能源署的数据，在协议签署后的六个月内，伊朗的石油产量可能从每天250万桶左右上升到每天380万桶。为了逃避美国的制裁，伊朗的石油出口经常伪装成来自其他国家。据Kpler有限公司称，伊朗去年全年平均每天出口原油和凝析油约641000桶。美国银行认为，在达成全面协议后，伊朗的石油出口总额将在一年内增加到4亿桶，这足以使全球石油供应转为过剩。该行还预计，到今年年中，油价将飙升至每桶120美元，但由于伊朗石油供应增加的部分影响，第四季度油价将降至每桶71美元的平均水平。尽管伊朗公开否认了其中一些协议，但各方对达成临时协议的讨论越来越多。临时协议意味着所谓的《联合全面行动计划》无法恢复。目前尚不清楚这项协议是否会放松对伊朗石油的制裁。如果不放松，这对石油市场来说将是一个乐观的信号，但至少可以缓解波斯湾的地缘紧张局势，减少油轮袭击和无人机袭击石油设施等事件。伦敦咨询公司FGE和其他公司预计，即使达成部分协议，伊朗也将在能源出口方面做出重大让步。FGE预计各方将在第二季度达成部分协议，伊朗将在年底前将原油销量增加到约130万桶/日。自2021 4月以来，为维持现状而推迟的谈判可能因严重分歧而再次陷入僵局。加拿大皇家银行资本市场首席商品策略师克罗夫特表示：“还有很多工作要做。”高盛认为，最有可能的情况是，要到今年年底才能达成协议，伊朗要到2023年才能增加石油产量。尽管如此，伊朗的产量“不太可能迅速上升”，因为自2018年以来，油田、管道和其他基础设施没有得到妥善维护。高盛预测，第三季度布伦特原油价格将升至每桶100美元，年平均价格为每桶96美元。对石油行业来说，最乐观的结果是维也纳谈判破裂，伊朗或其他大国退出谈判桌。克罗夫特说：“自2015年以来，已经发生了太多的变化。伊朗现在是一个核门槛国家，他们愿意放弃这个地位吗？很难说？？如果谈判破裂，该地区对航运和无人机的袭击可能会增加，包括对石油设施的袭击。例如，上周侯赛因武装分子对阿布扎比一个燃料库的袭击，或2019年对沙特阿拉伯一家原油加工厂的轰炸。鉴于闲置产能越来越难以弥补石油供应中断，此类袭击很容易引发油价飙升。根据欧亚集团（600697）的数据，如果以色列或美国对伊朗的核设施发动空袭，原油价格可能会上涨15%。这将使油价接近或高于每桶100美元。

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