中报PK丨手机、汽车需求分化 芯片企业“失之东隅”能否“收之桑榆”

近日，A股半导体芯片企业的《中国新闻》相继发布。可以清楚地看到，受消费电子的拖累，作为上游芯片制造商，其收入和净利润都有所下降。特别是CMOS芯片作为先进的图像传感器，与手机摄像头功能有着深刻的联系。过去，3C产品是他们努力的领域，但现在它们已经成为利润的“泥潭”。另一方面，受益于新能源汽车行业的崛起，其产业链中的芯片制造商在上半年也取得了令人印象深刻的业绩。市场关注的是，未来火热的汽车市场能否让CMOS芯片受益，以及长期以手机为目标的制造商应该如何转型？

3C产品拖累了上游芯片CMOS，后者在中国被称为“互补金属氧化物半导体”。它是计算机系统中的一个重要芯片，为系统制导保存了最基本的信息。CMOS经过处理后也可以作为数字摄影中的图像传感器，广泛应用于手机和平板相机中。在过去很长一段时间里，三星和索尼等公司控制着CMOS芯片市场。随着国内消费电子市场的兴起，威尔公司（603501）和格科微等CMOS公司对市场抱有很高的期望。尽管CMOS上市公司近年来继续保持增长趋势，但消费电子的低迷始终拖累了相关公司今年上半年的业绩。其中，韦尔集团营收约110.7亿元，同比下降11.06%。虽然归母净利润达到22.69亿元，较上年同期增长1.14%，但扣减后净利润仅为14.51亿元，比上年同期下降26.18%。无独有偶，上半年，格可维和思特威，同样主要基于CMOS芯片的公司也经历了收入和利润的双重下降。其中，格可微营收32.94亿元，同比下降10.63%，扣减后净利润约5亿元，较上年同期下降19.36%；Sitewe的营收约为10.1亿元，同比下降19.05%，扣除后净利润仅为29.98万元，同比下滑99.83%。值得注意的是，尽管CMOS芯片在理论上应用广泛，但要将其与消费电子“脱钩”，另谋出路并不容易。根据Frost&Allow Sullivan的统计，2021，用于智能手机和功能手机的CMOS图像传感器的全球销售额占全球市场份额的54.6%，而用于平板电脑和上半年，立信微营收约4.72亿元，同比增长27.66%，扣减后净利润同比增长112.59%，达到约1.2亿元。事实上，这两家公司生产的芯片非常不同。兆易创新专注于存储芯片，包括闪存芯片、DRAM等，而力芯微专注于电源管理模拟芯片。然而，同样的事情是，他们的产品迎合了快速发展的汽车市场需求。兆易创新在《中国日报》上表示，其公司的越野标准Flash产品已被国内外许多知名汽车公司广泛采用。它可以为车载辅助驾驶系统、车载通信系统、车载信息和娱乐系统、电池管理系统、DVR、智能座舱、T-BOX等应用提供高容量、高可靠性、高性能的产品和解决方案，其仿真芯片已经具有去中心化下游应用的特点，不易受到单一行业的影响。近年来，新能源汽车的快速发展带动了市场对电源管理芯片的需求不断增加，这也是立信微的“红利”。根据国际市场研究公司TMR的数据，到2026年，全球电源管理芯片的市场规模将达到565亿美元，2018年至2026年的复合年增长率为10.7%。面对这种情况，在消费电子领域深耕多年的CMOS芯片能否转型进入汽车行业？专家认为，这里面有很大的机会，行业观察人士洪世斌认为，汽车图像传感器也存在市场缺口，在技术水平的调整和转化上没有明显的困难。具体而言，随着汽车智能化的提高，对行人、路牌和驾驶过程中的信号识别的需求不断上升，所有这些都需要高帧率和高动态范围的传感器来实现。事实上，专门生产CMOS芯片的公司也在某种程度上开始了转型。例如，Weir公司开发的HALE组合算法及其DeepWell双转换增益技术可以显著减少运动伪影。此外，分离像素LFM技术与四向捕获相结合，可以在汽车的整个温度范围内提供高性能。近年来，汽车图像传感器市场经历了显著增长，预计在可预见的未来，这一趋势将持续下去

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