蔚小理谋求突破成长瓶颈 造车新势力竞争趋于白热化

证券时报记者毛可新国内新能源汽车市场仍保持着良好的增长势头。根据乘联会的数据，9月份新能源乘用车批发和零售销量分别达到67.5万辆和61.1万辆，同比增长94.9%和82.9%。市场对第四季度的预测仍持乐观态度，尤其是补贴政策预计将于年底退出，这可能会引发抢购需求。多家机构预计，新能源汽车年销量将超过600万辆。随着市场规模的扩大，新能源汽车之间的竞争也越来越激烈。作为造车新动力的开拓者，魏小利已经进入了一个新的成长阶段，也需要面对新的挑战。三家车企都需要扩大多元化产品以尽快实现规模经济，以明确的产品规划建立自己的主场，打造差异化的核心竞争力。新能源汽车赛道已进入封建割据阶段，新势力进入较多，市场格局不确定。魏小丽需要为这场旷日持久的战斗做好准备。为了寻求规模经济，蔚小理已基本达到月销1万辆的水平，但仍需继续出口更多样化的产品以扩大规模。销售的瓶颈首先来自市场结构的变化和产品定位的限制。国内新能源汽车市场正在从“哑铃型”向更平衡的“纺锤型”结构发展，主流市场成为增长最快的细分市场，而定位于中高端的新势力则错失了现阶段的红利。来自中国乘联会的数据显示，今年9月，10万至20万元起步价的新能源汽车是唯一涨幅较大的价格区间，涨幅为8个百分点至44%；10万元以下的比例下降了6个百分点，降至25%；20万至30万元和30万至40万元分别下降1个百分点至24%和5%；40万元以上的比例保持稳定，但这一比例仅为2%。9月份新能源汽车的批发渗透率也接近30%，这表明用户群正在从新手转向大众。魏小利推出的第二代车型尚未开始对销量做出重大贡献。业内普遍认为，月销过万元是一款车型立足的标准，而一家只有一代车型的车企不足以说明成败。有必要观察三代或三代以上的表现。第一款和第二款车型实际上相对容易成功，因为车企所有的精力和资源都集中在它们身上。然而，当涉及到第三和第四种型号时，成功率将显著降低。根据汽车行业的经验，热门车型是一个概率事件，因此许多传统车企会同时推出多个车型，以增加成功的概率并规避风险。比亚迪（002594）的车海战略也是基于这一经验。自今年年初以来，我们迅速扩大了产品线，并扩大了我们的成就，从C级、B级和A级汽车扩展到A0级汽车。这是成熟车企多年准备和积累的结果，有轨电车行业平台创始人马前成告诉证券时报·e公司记者。然而，车型和销量的增长也带来了更大的挑战。奥维咨询管理合伙人张俊义对证券时报·e公司记者表示，在近两年供应链频繁中断的环境下，新势力规模较小，对供应商的议价能力和抗风险能力较弱；

在销售渠道方面，值得反思的是，新成立的直销机构能否跟上市场需求，在年销量达到10万辆或以上时，服务改进是否仍然有效。传统汽车公司可以利用现有的销售网络快速提高销量，而新势力确实需要一步一步地进行这些必要的布局工作。惠誉评级亚太区企业研究总监杨静告诉《证券时报·e公司》，NIO消力交付量波动背后的原因各不相同，包括供应链瓶颈、产品更换停工以及市场竞争加剧。这些都是新势力品牌在成长过程中会经历的阵痛，根本原因仍然是其规模小、产品多元化程度低。更令资本市场担忧的是，如果销售额不能迅速增长，蔚小理将很难扭转亏损局面。财报显示，今年上半年，蔚来和小鹏汽车分别亏损45.7亿元和44亿元，较去年进一步扩大；

理想汽车与实现盈利之间的距离是最小的。去年第四季度实现单季度净利润2.96亿元，但今年又出现亏损，上半年亏损6.52亿元。在新势力发展的早期阶段，市场并不太关注盈利能力，但当销售达到一定规模时，他们会关注车企的供应链整合能力和成本控制能力，毕竟汽车行业是一个具有强大规模经济的领域。此外，来自比亚迪和其他传统汽车公司的竞争也越来越激烈。轩辕资本创始人王荣进对证券时报·e公司记者表示，市场将考虑新势力的护城河与传统车企相比有多深。NIO：不断提升服务能力NIO一直以高端市场为主要据点，对标梅赛德斯-奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌。NIO是最早推出量产车型的新动力制造商，以其品牌和服务能力而闻名。第一代车型ES8、ES6和EC6定位为中大型SUV，平均售价超过40万元。今年，基于第二代车型的ET7、ET5和ES7将陆续上市，最低售价的ET5起价32.8万元。据悉，蔚来汽车9月的成交均价已经超过45万元。在高端市场耕耘并不容易。这一群体用户数量有限，用户需求越高端越个性化，即使是最强的品牌也可能最多只占10%到20%的市场份额。NIO将继续推出新产品，扩大渠道，建立换电网络，其销售额仍将增长，但无法满足其快速增长的要求， ”马千成表示。不久前，NIO在NIO 2022欧洲新闻发布会上宣布，将通过订阅租赁模式进入德国、荷兰、丹麦和瑞典。NIO能源位于匈牙利的欧洲工厂也将于9月投入运营。业内人士认为，随着用户群的扩大和海外市场的扩大，NIO能否一如既往地保持高质量的服务能力将是下一阶段的关键。NIO也需要进入主流市场。为了区别于中高端产品和服务，NIO正在为20万元市场规划一个新品牌“阿尔卑斯”。NIO董事长李斌曾透露，新品牌计划产能为50万辆，预计2024年下半年交付，并将构建新的品牌运营体系。也有观点认为，研发和产品是NIO的核心竞争力。易车研究院首席分析师周立军对证券时报·e公司记者表示，该服务有其独特性，只是锦上添花。研发能力具有普遍性，这一点更值得关注。“如今，很多像NIO这样的车企都来提供服务、做汽车俱乐部、做咖啡，但主流市场消费者对这些并不敏感。NIO专注于研发和产品技术，这就是为什么它可以在第二代平台上快速推出这三款车型。从财务报告来看，NIO的研发费用、销售、行政d其他费用长期以来一直高于其他两支新部队的费用。今年上半年，这两项费用分别达到39.11亿元和42.97亿元，同比增长149.7%和59.44%。两项费用总额为82.08亿元，占营收的比例为40.63%，同比提高约13个百分点。小鹏：寻求向上突破与NIO相反，在NIO，小鹏汽车的产品沿着自下而上的道路扩张。小鹏汽车现有车型的平均价格在新势力中最低，第一代车型G3、P7和P5分别对应SUV、轿跑和轿车。售价最高的小鹏P7售价在24万-35万元之间。借助主流市场的潜力，小鹏汽车自2021第三季度以来，产量迅速增长，连续四个季度占据汽车制造业新势力的首位。然而，“销量新冠”的头衔并没有给小鹏汽车带来实质性的利润。目前，小鹏汽车的营收和毛利润都是最低的……

rgin是三大新势力之一。上半年，公司营收149亿元，同期NIO和理想汽车分别为202亿元和183亿元；小鹏汽车第二季度的毛利率仅为9.1%，蔚来和理想汽车分别为16.7%和21.8%。为了提高利润率，小鹏汽车向中高端市场发起了进攻。起售价超过30万元的全新中大型纯电动SUV小鹏G9肩负着这一使命。但G9开局不利，不少消费者吐槽“不同车型配置复杂”、“前期宣传的卖点不是标配”。因此，在发布两天后，版本命名和配置紧急调整，部分功能改为全系统标配，这也引发了关于小鹏G9降价的讨论。对于新推出的车型，紧急调整配置策略在汽车行业是非常罕见的。马前成认为，这一方面反映了小鹏汽车的产品定义能力不够成熟，但另一方面也展示了新势力的优势，即灵活纠错、快速决策的能力。“在传统车企中，系统过于庞大和复杂，有些问题可能是错误的。在业内人士看来，小鹏汽车的风格与特斯拉相似，就像一个“技术人”“谁在把握用户需求方面表现稍差。小鹏汽车的产品线布局策略不够明确，现有车型似乎有这样或那样的冲击力，但不排除未来可能会通过技术来梳理出新的思路，”周立军说。在新能源汽车领域，特斯拉有自上而下拓展产品的经验，比亚迪则是自下而上的代表。对于这两条相反的道路，马前成表示，自上而下的成功案例很少，因为高端车企可能很难适应极端降低成本和低毛利率的生存环境。尽管自下而上给人的印象是中低端品牌，但市场最终取决于技术和产品实力。最根本的是，两条道路都需要有自己稳定的基础和坚实的竞争基础，否则就会被自上而下的围攻。此外，小鹏汽车专注于智能标签，但面临同质化的风险。马前成表示，目前汽车的智能化主要体现在智能驾驶舱，由于法规等因素，自动驾驶技术没有得到充分利用。然而，小鹏汽车曾经领先的语音交互等功能很容易被追赶，“也许是一款车型甚至OTA升级之间的距离”，因此现阶段很难形成根本优势。理想：在细分市场的攻防战中，理想汽车是三大新势力中最稳定的玩家。理想汽车毛利率最高，最接近实现盈利，背后有强大的成本控制能力。今年第一季度和第二季度，理想汽车的研发费用占比分别为14.33%和17.64%；

销售和管理费用占比分别为12.55%和15.23%，在同期新势力中基本最低。这在一定程度上是由于理想汽车的产品策略，即打造一款受欢迎的车型。自2018年发布以来，理想ONE一直是理想汽车的唯一车型，上个月独自竞争实现了万元销售额，直到今年理想L7、L8和L9的发布。这些车型具有高度重叠的特征，都是针对家庭场景增加了程序的中大型SUV，甚至被消费者认为“愚蠢且难以区分”。“一次吃掉所有东西”的策略在业内得到了广泛认可。马千成表示，专注于家庭用户的细分市场，并用密集的车型覆盖他们，可以满足不同价格和配置的用户需求。保持统一的用户群还可以降低营销和服务成本，加强品牌形象，真正了解目标市场。此外，附加车型需要两套动力系统，这对于中型和大型车辆来说是必要的，也是有利的。但另一方面，过度集中的市场定位也导致了各自模式的相互占领和混乱。在新旧车型的过渡期，理想L9发布后，它挤出了原理想ONE车型的一部分订单。随后，理想ONE悄然降价2万元，并宣布逐步停产。此举也引发了许多理想新车主的不满，质疑理想汽车存在虚假营销。在汽油动力汽车时代，汽车公司很少停止生产一种车型换另一种车型，”一位资深行业人士表示。这从本质上反映了理想汽车产品的竞争力不够强，对新产品的销售信心不足。因此，他们希望集中资源和注意力。增加程序本身也面临着政策风险。对于消费者来说，免费上牌是购买新能源汽车的首要原因，但上海最近发布了一项政策，从明年开始，将不再为插电式混合动力汽车发放新能源汽车专用牌照。这意味着，购买理想汽车的现有车型需要像汽油动力汽车一样获得许可，最近个人许可的成本甚至达到了9万元。上海出台的政策可能会在全国范围内产生示范效应。因此，理想汽车需要加速推出纯电动车型。根据计划，首款纯电动中大型SUV车型将于2023年发布。竞争变得更加激烈，在韦小丽的光芒褪去的同时，追求者也从四面八方赶来。同为新势力的Nezha和零跑表现突出，以20万元以下的车型抢占了主流市场的上升趋势。今年下半年以来，两家车企的交付量连续破万，形成了反超魏小利的趋势。在前9个月里，Nezha总共交付了11.12万辆，Zero Run总共交付了8.13万辆，Wei Xiaoli分别交付了8.24万辆、9.86万辆和8.69万辆。先驱者和后来者品尝着各自的酸甜苦辣。韦小丽需要在市场开始前忍受黎明，同时也享受到了第一波红利；

后人跳过了培育市场的阶段，资本市场的环境不再是过去的样子。零跑汽车于9月29日在香港联交所首次亮相，但其股价在第一天就暴跌，最近几年一直创下新低。根据招股说明书，Zero Run Automobile在2019年至2021期间累计亏损约48亿元。另一股力量来自传统车企培育的新品牌，如广州汽车集团（601238）的爱安、吉利汽车的极客龙、东风集团的岚图、上汽集团（600104）的智己。其中最突出的是广汽埃安，该公司已将重点从早期的B端市场转移到C端市场。9月，爱安的销量超过3万辆，几乎相当于蔚小理三家公司的总和。极氪9月的交付量也攀升至8000多辆，而岚图和智己则稍逊，分别保持在2500辆和1000辆左右。也许汽车公司最害怕的是华为对这个行业的背书。文杰将鸿蒙系统作为其主要卖点，抓住了下半年智能化竞争的关键点，同时也利用了华为广泛分布的销售门店。目前，业内有M5和M7两款车型，这两款车型都是增加了程序的中大型SUV，与理想系列车型形成了直接竞争。8月和9月，文杰的交付量连续突破1万辆，华为智能汽车解决方案事业部首席执行官余承东也表示，文杰目前有能力每月销售2万辆。“内部竞争”已经开始，在与汽油车争夺综合成本的同时，新能源汽车之间的竞争也越来越激烈。

据有轨电车产业平台统计，仅今年下半年，就有超过20款新车型上市并批量交付。与汽油车竞争的时代即将过去， “马前成说。随着新能源汽车技术的迭代和充换电基础设施的完善，新能源汽车将变得更便宜、更方便使用。一些小众领域已经变得拥挤起来，比如售价在20万元左右的轿车和售价在30万元上下的中大型SUV。每月公布交付数量的惯例使局势更加紧张和动荡。张俊义认为，目前的交付量排名并不重要，因为有很多偶然因素，比如处于市场投放的准备阶段、新旧产品的转换期、零部件短缺等。在长期进入正常状态后，有必要观察汽车公司的竞争力。魏小利完成了从0到1的跨越，可持续的业务能力是市场对新势力的期望，也是他们需要面对的挑战。如今，这些品牌仍然处于相对混乱的状态。新势力不能沉迷于短期竞争或情感影响，需要冷静思考未来几年的发展方向，真正从用户的角度打造差异化品牌， “马前成表示。杨晶还表示，未来的市场竞争将围绕多个维度展开，重点是智能化和生态系统的建设。此外，在目前行业整体盈利困难的情况下，如何保持持续的融资能力更值得关注绘图和绘图蠕虫/周靖宇供图/绘图

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