比亚迪大赚170亿人民币，但这还只是刚刚开始

持有多个主要赛道的比亚迪（002594）是中国为数不多的尚未制定上限的大型企业之一。它能取得多大的商业成就，将是中国商界未来10年最重要的亮点之一。

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力士商业评论|生产

一

近日，比亚迪发布2022年业绩预告，预计2022年营业收入将突破4200亿元；

实现归母净利润160亿元至170亿元，同比增长425.42%至458.26%。

这场演出一经发布，就引起了舆论界的高度关注。纵观中国各地的民营企业，目前只有腾讯、阿里巴巴、华为和中国平安（601318）等少数公司能够在收入和净利润方面实现这一规模。

然而，比亚迪的业绩规模才刚刚开始。

根据比亚迪此前发布的2022年前三季度财报，比亚迪2022年前3季度总收入2676.88亿元，净利润93.11亿元。基于上述数据计算，比亚迪在2022年第四季度实现了1584亿元的营收和近70亿元的净利润的历史新高。

2023年，比亚迪旗下的王朝、海洋动物、海洋战舰系列也将推出多款极具竞争力的新产品，这将使比亚迪保持稳定增长。例如，海洋动物系列中的海鸥和海狮，以及海洋战舰系列中的驱逐舰07和护卫舰05，都被业界公认具有很强的爆炸潜力。

因此，即使仅以第四季度的收入作为2023年每个季度的平均业绩，比亚迪的年收入预计在2023年将超过6000亿元。再加上规模经济带来的成本和费用降低，预计净利润也将超过300亿元。

二

营收6000亿，净利润300亿，这只是比亚迪目前稳定的预期业绩。在比亚迪2023年1月的最新销售报告中，除了整体表现令人印象深刻外，还有两个细节值得关注。

首先是比亚迪的中高端品牌腾势，该品牌在1月份售出6439辆，仅推出一款旗舰车型D9，与上月相比增长了73.9%。值得一提的是，腾势D9定位于拥有大型MPV的高端品牌，平均售价在40万元左右。它已经创下了中国品牌MPV在这个价格区间的销售纪录。

此外，MPV产品D9只是腾势品牌重组后的首款产品，其未来销量仍将以更主流的SUV和轿车产品为主。不久前，腾势发布了未来的整体产品计划，涵盖D、E、N、Z、A等5大系列。其中，D为MPV车型系列，N为SUV车型系列。据悉，定位为大型五座SUV的N7车型和定位为6/7座的中大型SUV车型将于2023年内上市。随后，轿车和轿跑系列产品将陆续发布。

其次是比亚迪1月出口销量10409辆，接近超越蔚来、小鹏、文杰、极客龙等新造车品牌在国内外的整体销量。

目前，比亚迪已将公司网站从www.BYD.com改为www.bydglobal.com，增加了“全球”一词，并逐步进入日本、挪威、德国、瑞典、英国、澳大利亚、哥伦比亚、巴西、新加坡、哥斯达黎加和泰国等多个国家的乘用车市场，受到当地消费者的广泛关注和喜爱。海外的热销也促使比亚迪加大了对其出口业务的投资。据报道，该公司已投资50亿元人民币建造了8艘货船，并建造了一支海上出口船队，以服务于海外业务的扩张。

除了国内生产，比亚迪还积极、大力地扩大海外市场的产能。例如，比亚迪决定投资2.5亿美元在越南建造一家零部件工厂，并计划在泰国建造一家年产能为15万辆的整车装配厂。此外，比亚迪正在积极寻求直接收购海外工厂的可能性。最近，有传言称比亚迪正在与福特汽车谈判，以收购福特汽车位于德国传统工业区的Sallouis工厂。

比亚迪王朝和海洋两大产品系列在中国市场的出色表现早已为大众所熟知。其2023年在中国市场的年销量预计将超过300万台，这并不奇怪。然而，腾势品牌和海外市场的出色表现给了比亚迪两个新的支点，这验证了比亚迪不仅在中国市场和性价比市场打开了机会，而且有能力……

在中高端和海外市场上有所作为。

让我们假设，如果比亚迪的腾势品牌在中高端市场能够实现数百万的销售额，并在海外市场实现与国内市场类似的销售份额，那么比亚迪公司的整体价值将比现在继续翻一番。

如果说比亚迪王朝和海洋产品系列在国内性价比市场的优异表现是其业务的根本基础，那么中高端品牌腾势和海外市场则是其第二和第三条业务增长曲线。

三

除了基础业务的稳定性和第二、第三增长曲线的巨大潜力外，比亚迪在2023年给公众带来了新的巨大惊喜。

2023年1月5日，新年伊始，比亚迪正式发布旗下豪华品牌Look Up，并推出首款量产车型Look Up U8，定位为百万级新能源硬核越野车。

我在国内外都体验过很多科技产品，但从来没有制造商声称“让用户尖叫”的感觉。然而，这次Looking Up U8的出现是第一款真正给我带来内心兴奋的产品。

首先，U8的外观非常惊艳。它采用了Looking Up品牌“时空之门”的家族式设计，充满了未来感和科技感。同时，该车长超过5米，宽超过2米，坚固饱满，前卫硬朗，豪华感和气势堪比路虎、奔驰等品牌的旗舰硬核越野产品。

此外，Looking Up U8在安全和性能防御方面取得了惊人的突破。例如，爆胎停车、浮水救援、高速公路掉头等突破性功能引起了业界的高度关注。

比亚迪创始人王传福多次强调，“高端汽车品牌的诞生往往伴随着顶级核心技术的成熟。U8强大的安全性和性能背后，是比亚迪自主研发的“易四方”技术。

“易四方”是以四立电机为核心，根据新能源汽车的特点，从感知、决策、执行三个维度进行全面重构的动力系统，彻底颠覆了传统燃油动力汽车动力系统的能力体系。

“易四方”的技术原型实际上出现在比亚迪集团20年前发布的ET概念车上。它的灵感来自于对猎豹高速姿态的完美控制，四个电机独立驱动车辆的四个车轮，使其能够像猎豹一样拥有四条独立而有力的腿，具有更好的安全性和性能。经过近20年在电池、电驱动、电子控制三大技术领域的不断探索，终于形成了。

首先，“安全”是“一四方”体系的最大亮点。

“易四方”系统利用四电机独立矢量控制技术，实现对车辆四轮动力学的精确控制，从而打破了传统汽车的想象，创造了一个新的汽车安全技术体系。然而，传统燃料动力汽车的稳定性控制受到其时代和技术发展的限制，与终极安全相比，在感知速度和准确性方面存在显著差距。在执行层面，存在响应慢、效率低、动力低、四轮差异化低等问题。

例如，在车辆发生单次爆胎后，“易四防”系统可以以每秒1000次的频率精确调整剩余三个车轮的扭矩，并通过驱动轮对车身姿态进行强有力的补偿干预，帮助驾驶员稳定可控地停车。该功能将从电力的根源上最大限度地减少二次事故的发生。

搭载“易四方”技术的车型，由于其核心系统防护能力达到IP68级，具有良好的车身和座舱气密性，并可通过四轮独立矢量控制功能实现紧急漂浮和救援能力，展现了远超传统燃油车的动力技术应用空间。

在性能领域，“易四方”系统实现了最高转速20500rpm，车辆总功率超过1100匹马，可以满足……的性能要求……

各种极端场景，如街道、越野和赛道。此前，搭载“易思方”技术的查找测试车在阿拉善V型沟越野圣地轻松完成沙漠干拉和冲坡挑战，充分展示了“易思芳”技术在车辆四轮抓地控制方面的强大潜力。

自主研发的高集成度电机带来的强劲动力，也支撑了“易四方”技术，在沥青路面等高附着力道路上实现柔性原地转弯。凭借四电机驱动技术的独立正负扭矩输出能力，“易四方”平台可以在转向器和制动器不工作的情况下实现每100公里不到40米的制动距离和不到12米的敏捷转向能力，赋予大型SUV A0级轿车的灵活性。

除了在Look Up U8上亮相外，比亚迪还推出了一款百万级纯电动超级跑车车型Look Up U9。由于我对越野车的关注远远超过了跑车，它们没有U8那么令人兴奋，但它们绝对是一款让公众感到无比惊叹的产品。

性能方面，U9还搭载了易四方动力系统，0-100加速2秒，远超传统燃油车的极限。外观方面，还采用了“时空之门”的设计语言，保留了经典超级跑车的设计元素，同时增加了未来电动超级跑车的整体感。在安全性和舒适性方面，阳王U9还以最严格的安全标准打造了极为安全的车身结构，兼顾了城市舒适性和赛道限制，提供了“街头与比赛”的全新驾驶体验。

比亚迪公司创始人王传福也表示，未来，该品牌将率先应用比亚迪集团更多基于极端驾驶场景的顶级技术，为用户提供极致的安全、性能和体验。

凭借强大的技术和产品能力，U8和U9的出现引发了业界的热议，并迅速获得了知名度。他们让许多以前从未考虑过购买国产汽车的用户带着希望的品牌加入了他们的第一个国产汽车计划。毫不奇怪，U8和U9都将在各自的领域取得巨大成功。

由于定位为价格高的奢侈品牌，这在一定程度上会影响品牌的销售规模，但其利润和资本价值仍然可观。以树立品牌标杆的德国保时捷品牌为例，其年销售额仅在30万元左右，但净利润和市值在整个汽车行业中名列前茅。

除了为业绩做出贡献外，笔者认为，在短期内仰望品牌成功的更大意义在于带动比亚迪企业的整体品牌力，这将有利于进一步提升比亚迪品牌和腾势品牌在消费者中的心态。届时，比亚迪、腾势和扬旺三个不同定位品牌的共同努力，将帮助比亚迪继续向新的企业水平发展。

四

上述分析表明，面对世界之美和鞋子之美，有四种方法可以为人们创造一个完美的环境来享受?

首先，在新能源汽车的发展过程中，比亚迪在动力电池、电机、电子控制、半导体等各种上游零部件方面积累了行业领先的竞争力。

王传福还支持这些子公司的核心竞争力对外开放。他曾多次表示，只从比亚迪赚钱不被视为一种技能，将其拆分以从市场赚钱被视为技能，这意味着产品具有竞争力。因此，比亚迪未来将逐步拆分零部件业务，允许电池、电机、电子控制和半导体等业务以业务单元的形式与同行竞争。

目前，比亚迪的动力电池业务已经对外开放。其中，刀片电池和DM-i系统受到了各大汽车制造商的追捧，目前有丰田、创维、红旗、NIO和小米等品牌公开合作。据悉，特斯拉与比亚迪的合作计划也在推进中。

只有动力电池o……

新能源汽车的盈利潜力与新能源汽车相当。以宁德时代（300750）为例，其最近的2022年全年业绩预告显示，全年预计净利润为291亿至315亿元，远超比亚迪全年利润。

其次，在进入汽车行业之前，比亚迪是一家以其在新能源电池方面的能力而闻名的公司。无论是在其早期的消费电子电池和代工业务中，还是在目前的大成新能源汽车业务中，本质上都是其在新能源领域核心能力的延伸。

未来，比亚迪的核心能力还可以扩展到更广泛的能源产品领域。比如云桂、云霸、储能，都是比亚迪面向未来的产业布局。当时机成熟时，他们也有望实现业务的大爆发。

从上述分析来看，手握多个主要赛道的比亚迪是中国为数不多的尚未制定上限的大型企业之一。它能取得多大的商业成就，将是中国商界未来10年最重要的亮点之一。

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