高盛报告引发特斯拉股价16日重挫14.31%

特斯拉汽车公司的股价今年已经飙升了250%以上。鉴于特斯拉的股价已经接近120美元的水平，高盛集团的一位分析师警告称，特斯拉目前的股价可能只配得上一家完美的公司。

高盛分析师Patrick Archaimbaud 17日发布了一份关于更广泛汽车行业的研究报告，其中根据三种不同的场景设想了特斯拉汽车的理想状态。

第一种情况是，特斯拉全年销售10.5万辆汽车，营业利润率为14.6%；第二种情况更有利。假设埃隆·马斯克的公司销售20万辆汽车，占全球豪华汽车市场的3.5%——“与过去十年中几个豪华汽车细分市场中最成功的公司在三到五年内实现的市场份额增长一致”——在这种情况下，营业利润率为15.2%；第三种情况，或中等情况，是销量为15万辆，运营利率为14.8%。

Archaimbaud公开指出，在悲观情景下，特斯拉的股票目标价为58美元，即使在乐观情景下，其目标价也只有113美元，而在中间情景下，目标价为83美元。基于此，Archaimbaud给特斯拉的综合目标价为84美元，远低于该股目前的价格。

受此影响，特斯拉周二收盘报109.05美元，跌幅14.31%，仍接近高盛乐观情景下113美元的目标价。不仅如此，还远高于该股在发起这场令人难以置信的反弹之前徘徊了很长一段时间的40美元左右的价格。

最近特斯拉股价的飙升并不是汽车行业唯一的好消息。底特律三大汽车公司通用汽车、福特汽车和克莱斯勒在美国的销售额大幅增长，有效地抵御了欧洲持续低迷的业务。

Archaimbaud指出，在利率上升期间，汽车股的表现通常会弱于大盘。他还警告称，汽车股的估值水平不如六个月前那么有吸引力，当时的估值倍数远低于平均水平。

高盛在报告中指出，通用汽车和福特汽车公司等制造商可以实现“有益的长期增长”，并指出这两家公司“在许多地区享有以产品为导向的增长”。尽管高盛给予两家公司“买入”评级，但它认为通用汽车享有“更强的短期增长因素”，包括在北美卡车销售势头的推动下，下半年利润率的提高，以及年内恢复分红的可能性。通用汽车公司今年6月表示，将开始为优先股支付股息。

特斯拉汽车公司的股价今年已经飙升了250%以上。鉴于特斯拉的股价已经接近120美元的水平，高盛集团的一位分析师警告称，特斯拉目前的股价可能只配得上一家完美的公司。

高盛分析师Patrick Archaimbaud 17日发布了一份关于更广泛汽车行业的研究报告，其中根据三种不同的场景设想了特斯拉汽车的理想状态。

第一种情况是，特斯拉全年销售10.5万辆汽车，营业利润率为14.6%；第二种情况更有利。假设埃隆·马斯克的公司销售20万辆汽车，占全球豪华汽车市场的3.5%——“与过去十年中几个豪华汽车细分市场中最成功的公司在三到五年内实现的市场份额增长一致”——在这种情况下，营业利润率为15.2%；

第三种情况，或中等情况，是销量为15万辆，运营利率为14.8%。

Archaimbaud公开指出，在悲观情景下，特斯拉的股票目标价为58美元，即使在乐观情景下，其目标价也只有113美元，而在中间情景下，目标价为83美元。基于此，Archaimbaud给特斯拉的综合目标价为84美元，远低于该股目前的价格。

受此影响，特斯拉周二收盘报109.05美元，跌幅14.31%，仍接近高盛乐观情景下113美元的目标价。不仅如此，还远高于该股在发起这场令人难以置信的反弹之前徘徊了很长一段时间的40美元左右的价格。

最近特斯拉股价的飙升并不是汽车行业唯一的好消息。底特律三大汽车公司通用汽车、福特汽车和克莱斯勒在美国的销售额大幅增长，有效地抵御了欧洲持续低迷的业务。

Archaimbaud指出，在利率上升期间，汽车股的表现通常会弱于大盘。他还警告称，汽车股的估值水平不如六个月前那么有吸引力，当时的估值倍数远低于平均水平。

高盛在报告中指出，通用汽车和福特汽车公司等制造商可以实现“有益的长期增长”，并指出这两家公司“在许多地区享有以产品为导向的增长”。尽管高盛给予两家公司“买入”评级，但它认为通用汽车享有“更强的短期增长因素”，包括在北美卡车销售势头的推动下，下半年利润率的提高，以及年内恢复分红的可能性。通用汽车公司今年6月表示，将开始为优先股支付股息。

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