动力电池企业中报出炉 业绩冷热不均

行业发展的真实情况可以在财务报告发布期间最好地看到。近日，多家公司发布了2018年中期业绩预告。从动力电池公司的情况分析不难看出，实力雄厚的公司已经取得了长足的进步，但由于补贴和原材料价格上涨等因素，它们大多并不尽如人意。但也可以看出，动力电池行业的集中度越来越高，优胜劣汰的现象将会加剧。动力电池企业两极分化《2018年动力电池蓝皮书》显示，前20名动力电池单体企业配套数量占比达到87%，中国动力电池行业呈现出日益集中的趋势。在这一变化过程中，企业的中期业绩数据呈现两极分化。在八大动力电池公司中，南都动力的表现十分抢眼。南都电力中期业绩预告显示，公司2018年上半年业绩预计增长90%~120%。其中一个原因是锂电池产品的销售收入大幅增长，利润贡献增加。由此可见，南都电力的利润增长取决于产品生产和销售的增长。其他表现突出的公司还有鹏辉能源和德赛。鹏辉能源中期业绩预告显示，由于鹏辉能源积极开拓市场，销售收入持续增长，公司业绩预计增长55%~80%。同时，这也得益于加强内部管理，严格控制成本和费用。德赛年中报告显示，企业中期利润增长16.49%。德赛在公告中表示，公司传统优势业务继续保持良好增长态势，产品销量和金额保持同比增长。从上述企业来看，业绩增长的原因都来自于产品销量的增长，而不是依靠补贴来提高，这也表明这些企业在激烈的市场竞争中经受住了考验。有人笑，有人哭。许多动力电池公司受到补贴下降和原材料价格上涨的影响，中期业绩并不理想。多氟中期业绩预测显示，公司实现利润1.3亿元，但同比下降13.26%。多氟分析称，这是由新能源汽车补贴下降和锂盐需求下降等因素造成的。此外，六氟磷酸锂的价格在一定程度上有所下调，这也导致了产品盈利能力和毛利率的下降。与聚氟类似，亿纬锂能也实现了小幅盈利。中期业绩预测显示，公司2018年上半年实现利润1.59亿元，利润下降31.72%，原因是去年同期处置有限公司控股股权的收入为1.2亿元。然而，出乎意料的是，动力电池出货量最大的当代安培科技有限公司也出现了利润下滑，提前减少了近50%。当代安培科技有限公司将其归因于去年同期转让北京普莱德新能源电池技术有限公司股权的处置收入。如果扣除这一因素，利润将比去年同期增长31.43%～39.56%。与上述企业相比，力狮科技的业绩更是差强人意，不仅利润出现亏损，利润也大幅下滑。公告称，公司的锂电池、清洁能源、新能源汽车等板块表现不如预期。上半年的营业收入仅为去年同期的50%左右，而固定成本与去年持平。锂电池业务计划中的大额订单未能在预期时间内落地，影响了预测业绩的实现；

新能源汽车业务由于年初新能源汽车补贴政策发生重大变化，台州泰盈电动汽车有限公司有限公司与东风裕隆汽车有限公司联合开发的整车难以实现盈利。荣杰的处境也很尴尬。中期报告显示亏损超过300万元，利润下降597.88%。公司表示，锂电池设备交付量减少，导致该业务营业收入和利润同比下降。随着锂盐产品市场价格持续下跌，锂盐加工和冶炼业务利润同步下降。一般来说，尽管有动力电池公司赚得盆满钵满，但整个行业的日子并不好过。大多数公司的中期业绩并不理想，动力电池行业正在加速分化。行业加速优胜劣汰的双重压力动力电池企业加速分化的原因分析，不少券商认为，在整个新能源汽车产业链中，电池环节在产业链上下游承受的压力最大。2016年，动力电池的成本约为2.2~2.3元/千瓦时，2017年降至1.6~1.7元/千瓦小时，降幅近30%。2018年，在补贴提前退出的情况得到确认后，代工对动力电池企业提出了更大的降价要求，一般要求成本约为1.2元/Wh，降幅约为25%。除了来自主机厂的压力外，原材料价格的大幅波动也导致动力电池企业的利润下降。2月23日，四川电池级碳酸锂价格上涨5000元至16.5万元/吨，涨幅3.13%；江苏电池级碳酸锂价格上涨1万元至17万元/吨，涨幅6.25%；氢氧化锂价格上涨3000元，至15.3万元/吨，涨幅2%。此外，锂盐的价格已经全面上涨。新能源汽车销量的持续增长导致动力电池相关材料的需求持续增加，这也促使其价格一路上涨。尽管最近略有下降，但业内人士普遍认为，总体趋势仍在上升。三元锂电池成为主流后，对金属钴的需求增加。因此，钴的价格上涨非常强劲，从2016年底的27万元/吨上涨到2017年底的53.4万元/顿，涨幅达97.8%。今年上半年，一度达到80万元/每吨。海通证券研报认为，金属钴的涨价通道尚未结束。金属钴价格上涨的主要原因有四个。一个是刚果（金）采矿法的逐渐发酵；第二，海外巨头的扩产是“雷声大雨点小”；第三，下半年电动汽车的环比数据预计将逐月增长；

第四，目前整个行业的库存水平处于较低水平。在双重压力下，动力电池企业加速差异化是不可避免的。只有专注于研究和开发，我们才能处于不可战胜的地位。有专家指出，降低动力电池成本的方法只有两种：扩大规模和技术进步。随着我国新能源汽车产销的快速增长，对动力电池的需求也将增加，动力电池的大规模开发必然会在一定程度上降低产品成本。此外，除了扩大产能规模外，技术进步是降低动力电池成本的最有效途径。在动力电池的配套市场上，几家优秀企业注重技术研发，以便在市场上站稳脚跟，并在此基础上扩大市场份额。例如当代安培科技有限公司，凭借技术优势，当代安培科技股份有限公司正在不断扩大其市场份额。不可否认，它与三星SDI、LG和松下等国际电池公司站在了同一个竞争平台上，不怕竞争对手。有专家指出，当代安培科技股份有限公司之所以能取得今天的成就，主要是因为它重视研发。当代安培科技有限公司18000多名员工中，研发人员占五分之一，这是大多数电池公司无法比拟的。2017年上半年，当代安培科技股份有限公司投入研发资金6.7亿元，约占其收入的11%。然而，中国零部件企业的研发投入占总收入的比例平均不到3%。此外，BIC和天津力申的可持续发展也有技术进步的支持。目前，车企注重增加新能源汽车的续航里程，而实现这一目标的最有效方法是提高动力电池的能量密度。据了解，比克已在国内率先推出3.0Ah电池产品，能量密度为250Wh/kg，可帮助新能源汽车实现长续航里程。4.8Ah21700圆柱形电池也已开始小批量测试。预计今年第四季度将大量发货，5.0Ah产品将于今年年底上市。同样，天津力神也是一家注重技术研发的动力电池企业。天津力神开发的电池单体比能为302Wh/kg，体积能量密度大于642Wh/L，1C在25℃下充放电710次（100%DOD），容量保持率达到80%。在产业发展过程中，补贴下降、原材料价格上涨是不可避免的。只有专注于研发的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。行业发展的真实情况可以在财务报告发布期间最好地看到。近日，多家公司发布了2018年中期业绩预告。从动力电池公司的情况分析不难看出，实力雄厚的公司已经取得了长足的进步，但由于补贴和原材料价格上涨等因素，它们大多并不尽如人意。但也可以看出，动力电池行业的集中度越来越高，优胜劣汰的现象将会加剧。动力电池企业两极分化《2018年动力电池蓝皮书》显示，前20名动力电池单体企业配套数量占比达到87%，中国动力电池行业呈现出日益集中的趋势。在这一变化过程中，企业的中期业绩数据呈现两极分化。在八大动力电池公司中，南都动力的表现十分抢眼。南都电力中期业绩预告显示，公司2018年上半年业绩预计增长90%~120%。其中一个原因是锂电池产品的销售收入大幅增长，利润贡献增加。由此可见，南都电力的利润增长取决于产品生产和销售的增长。其他表现突出的公司还有鹏辉能源和德赛。鹏辉能源中期业绩预告显示，公司业绩预计增长55%~80%，b……

鹏辉能源积极开拓市场，销售收入持续增长。同时，这也得益于加强内部管理，严格控制成本和费用。德赛年中报告显示，企业中期利润增长16.49%。德赛在公告中表示，公司传统优势业务继续保持良好增长态势，产品销量和金额保持同比增长。从上述企业来看，业绩增长的原因都来自于产品销量的增长，而不是依靠补贴来提高，这也表明这些企业在激烈的市场竞争中经受住了考验。有人笑，有人哭。许多动力电池公司受到补贴下降和原材料价格上涨的影响，中期业绩并不理想。多氟中期业绩预测显示，公司实现利润1.3亿元，但同比下降13.26%。多氟分析称，这是由新能源汽车补贴下降和锂盐需求下降等因素造成的。此外，六氟磷酸锂的价格在一定程度上有所下调，这也导致了产品盈利能力和毛利率的下降。与聚氟类似，亿纬锂能也实现了小幅盈利。中期业绩预测显示，公司2018年上半年实现利润1.59亿元，利润下降31.72%，原因是去年同期处置有限公司控股股权的收入为1.2亿元。然而，出乎意料的是，动力电池出货量最大的当代安培科技有限公司也出现了利润下滑，提前减少了近50%。当代安培科技有限公司将其归因于去年同期转让北京普莱德新能源电池技术有限公司股权的处置收入。如果扣除这一因素，利润将比去年同期增长31.43%～39.56%。与上述企业相比，力狮科技的业绩更是差强人意，不仅利润出现亏损，利润也大幅下滑。公告称，公司的锂电池、清洁能源、新能源汽车等板块表现不如预期。上半年的营业收入仅为去年同期的50%左右，而固定成本与去年持平。锂电池业务计划中的大额订单未能在预期时间内落地，影响了预测业绩的实现；

新能源汽车业务由于年初新能源汽车补贴政策发生重大变化，台州泰盈电动汽车有限公司有限公司与东风裕隆汽车有限公司联合开发的整车难以实现盈利。荣杰的处境也很尴尬。中期报告显示亏损超过300万元，利润下降597.88%。公司表示，锂电池设备交付量减少，导致该业务营业收入和利润同比下降。随着锂盐产品市场价格持续下跌，锂盐加工和冶炼业务利润同步下降。一般来说，尽管有动力电池公司赚得盆满钵满，但整个行业的日子并不好过。大多数公司的中期业绩并不理想，动力电池行业正在加速分化。行业加速优胜劣汰的双重压力动力电池企业加速分化的原因分析，不少券商认为，在整个新能源汽车产业链中，电池环节在产业链上下游承受的压力最大。2016年，动力电池的成本约为2.2~2.3元/千瓦时，2017年降至1.6~1.7元/千瓦小时，降幅近30%。2018年，在补贴提前退出的情况得到确认后，代工对动力电池企业提出了更大的降价要求，一般要求成本约为1.2元/Wh，降幅约为25%。除了来自主机厂的压力外，原材料价格的大幅波动也导致动力电池企业的利润下降。2月23日，四川电池级碳酸锂价格上涨5000元至16.5万元/吨，涨幅3.13%；江苏电池级碳酸锂价格上涨1万元至17万元/吨，涨幅6.25%；氢氧化锂价格上涨3000元，至15.3万元/吨，涨幅2%。此外，锂盐的价格已经全面上涨。新能源汽车销量的持续增长导致动力电池相关材料的需求持续增加，这也促使其价格一路上涨。尽管最近略有下降，但业内人士普遍认为，总体趋势仍在上升。三元锂电池成为主流后，对金属钴的需求增加。因此，钴的价格上涨非常强劲，从2016年底的27万元/吨上涨到2017年底的53.4万元/顿，涨幅达97.8%。今年上半年，一度达到80万元/每吨。海通证券研报认为，金属钴的涨价通道尚未结束。金属钴价格上涨的主要原因有四个。一个是刚果（金）采矿法的逐渐发酵；第二，海外巨头的扩产是“雷声大雨点小”；第三，下半年电动汽车的环比数据预计将逐月增长；

第四，目前整个行业的库存水平处于较低水平。在双重压力下，动力电池企业加速差异化是不可避免的。只有专注于研究和开发，我们才能处于不可战胜的地位。有专家指出，降低动力电池成本的方法只有两种：扩大规模和技术进步。随着我国新能源汽车产销的快速增长，对动力电池的需求也将增加，动力电池的大规模开发必然会在一定程度上降低产品成本。此外，除了扩大产能规模外，技术进步是降低动力电池成本的最有效途径。在动力电池的配套市场上，几家优秀企业注重技术研发，以便在市场上站稳脚跟，并在此基础上扩大市场份额。例如当代安培科技有限公司，凭借技术优势，当代安培科技股份有限公司正在不断扩大其市场份额。不可否认，它与三星SDI、LG和松下等国际电池公司站在了同一个竞争平台上，不怕竞争对手。有专家指出，当代安培科技股份有限公司之所以能取得今天的成就，主要是因为它重视研发。当代安培科技有限公司18000多名员工中，研发人员占五分之一，这是大多数电池公司无法比拟的。2017年上半年，当代安培科技股份有限公司投入研发资金6.7亿元，约占其收入的11%。然而，中国零部件企业的研发投入占总收入的比例平均不到3%。此外，BIC和天津力申的可持续发展也有技术进步的支持。目前，车企注重增加新能源汽车的续航里程，而实现这一目标的最有效方法是提高动力电池的能量密度。据了解，比克已在国内率先推出3.0Ah电池产品，能量密度为250Wh/kg，可帮助新能源汽车实现长续航里程。4.8Ah21700圆柱形电池也已开始小批量测试。预计今年第四季度将大量发货，5.0Ah产品将于今年年底上市。同样，天津力神也是一家注重技术研发的动力电池企业。天津力神开发的电池单体比能为302Wh/kg，体积能量密度大于642Wh/L，1C在25℃下充放电710次（100%DOD），容量保持率达到80%。在产业发展过程中，补贴下降、原材料价格上涨是不可避免的。只有专注于研发的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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