碳酸锂价格过山车至低谷 结构调整或为淡季突破口

继赣锋锂业之后，天齐锂业也正式出击H股。8月21日，天齐锂业宣布，正在申请公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市。8月17日，天齐锂业收到中国证监会颁发的行政许可申请受理表，并将本次发行上市申请提交香港联交所。后来，据报道，外国消息人士援引知情人士的话说，天齐锂业计划在夏季后在香港上市，筹集至多10亿美元。但由于碳酸锂价格的大幅下跌，最终融资规模可能不足10亿美元。根据天齐锂业公布的申请材料和其他与本次发行上市相关的信息，其中提到，净额的90%将用于SQM股份收购的再融资，其余10%将用于一般企业用途。然而，融资规模尚未确定。天齐锂业相关人士也回复21世纪经济导报记者，“目前只提交A1，手册中的时间表和具体计划尚未启动。”尽管近期碳酸锂价格下跌对融资的影响暂时无法预测，市场预期会对一些企业的业绩产生影响，尤其是在市场上没有竞争力的中小企业。然而，大多数人认为，目前碳酸锂的价格下跌受到供需关系的影响，从长远来看，其下游需求巨大。目前，这一轮下滑可以通过扩大产能和调整结构来克服。价格下跌据上海有色金属网数据显示，电池级碳酸锂价格自2017年以来从12.45万元/吨飙升至17.1万元/顿，2017年11月后开始下跌，2018年春节后加速下跌。现在已经跌破10万元/吨，达到了近三年来最低的9.75万元/顿。财通证券《有色周刊》还显示，上周（8.13-8.19）碳酸锂价格未能再次触底，电池级碳酸锂价格下跌4.1%，较前一周下跌4000元/吨，达到90000-96000元/吨。市场普遍认为，近期碳酸锂价格下跌的原因是受供需关系的影响。目前，电池级碳酸锂供应充足，制造商没有减产迹象。但在需求端，消费者并不急于大量采购，大多持观望态度，因此出现了制造商为了减少库存而低价销售的现象。吉邦咨询高级研究经理吕立顺告诉《21世纪经济导报》，由于2018年新能源汽车补贴政策收紧，补贴发放延迟影响了电池工厂的收发货，也影响了上游材料工厂的市场需求，导致贸易商互相甩货，导致价格急剧下跌。关于碳酸锂价格的下跌，江特电气（7.820，-0.33，-4.05%）8月17日在互动平台上表示，碳酸锂价格下跌将对公司年度业绩目标产生较大影响。从碳酸锂来看，江特电气去年开始量产，目前仍有新的生产线在建。江特电气董事长朱军预计，全年净利润将达到6.8亿元，碳酸锂业务贡献将达到一半左右。该公司表示，目前由于供需变化，碳酸锂价格下跌是一种短期现象，公司将利用资源和技术优势提升碳酸锂产品的盈利能力。吕立顺认为，对于几家产能较大的供应商来说，碳酸锂价格的下跌将直接影响销售。与江特电气不同，天齐锂业是中国碳酸锂的主要生产商。上述天齐锂业人士告诉记者，根据天齐锂产业近期对锂汽车下跌的回应……

nate价格，目前的销售情况符合公司年初的生产和销售计划，整体健康状况好于去年。对于市场上碳酸锂的价格，天齐锂业指出，这种现象大多是零订单造成的，与公司的实际销售情况没有直接关系。该公司从未考虑过追求短期暴利。不仅如此，从延锋锂业20日发布的半年报来看，公司2018年一季度实现净利润3.58亿元，二季度实现4.79亿元，较上月增长34%，尽管碳酸锂价格较上月有所下降，但业绩仍呈现高增长。SMM钴业首席分析师洪璐认为，天齐锂业和赣锋锂业有长期出货，库存压力有限，报价可以保持在相对较高的水平。然而，中小供应商受到贸易商倾销和工业级碳酸锂价格下跌的影响，订单数量下降，库存压力增加，迫使他们效仿。调整结构赣锋锂业继续获得长期订单。近日，其宣布，赣锋锂业及其全资子公司赣锋国际与LG化学签署合同，同意在2019年1月1日至2022年12月31日期间向LG化学出售总计4.76万吨氢氧化锂产品。从赣锋锂业的上述业绩来看，除了长期因素外，氢氧化锂产能的增加也是其业绩提升的重要原因。赣锋锂业新建的2万吨/年氢氧化锂项目已于二季度投产，氢氧化锂价格强于碳酸锂，今年以来稳步上涨，并逐步趋于稳定。在高镍的需求下，由于生产高镍三元正极材料所用的碱性锂盐需要更多的氢氧化锂，锂盐生产企业有逐步调整产能，从碳酸锂转向氢氧化锂的趋势。越来越多的制造商正在计划或已经开始生产用于电池级氢氧化锂的锂离子电池阳极。天齐锂业和亚华集团（8.450、-0.31和-3.54%）也有氢氧化锂生产线，将分别于2018年和2019年投产。对此，卢立顺指出，氢氧化锂由于直接生产高镍材料，对于未来将转向高镍系统的制造商来说，在生产成本上具有一定优势，有望成为电池材料发展的必然趋势。根据Roskill报告，2017年氢氧化锂的商业销量为3.83万吨LCE，其中电池级氢氧化锂约占销量的51%。由于碳酸铁锂和高镍混合金属锂离子电池正极材料的快速发展，2012年至2017年，电池级氢氧化锂的商业销售额每年增长17.6%，预计2017年至2027年电池级氢氧化锂的商业销量每年增长43.2%。该报告预测，由于对更高性能电池阳极的需求预计会增加，电池级氢氧化锂有望在2024年或更早超过电池级碳酸锂，成为可充电电池市场的主流消费。不过，尽管近期氢氧化锂的下游需求和价格相对稳定，但由于碳酸锂价格持续下跌，上周氢氧化锂也下跌了1.58%，达到12.45万元/吨。有券商预测，本周氢氧化锂价格将保持稳定，碳酸锂和钴酸锂价格仍将小幅下跌。面对碳酸锂的短期供需不平衡，吕立顺建议企业可以利用当前淡季提高材料的生产结构成本，以应对下一波电池市场的繁荣。“具体来说，制造商可以在淡季寻求成本较低的材料来源，并从客户那里获得验证，逐步取代原来的生产条件。”卢丽珍说。目前，天齐锂业、赣锋锂业等企业……

ry和江特电气在材料成本方面具有一定优势。赣锋锂业和天齐锂业最近都在宣传或推动收购海外矿产。继赣锋锂业之后，天齐锂业也正式出击H股。8月21日，天齐锂业宣布，正在申请公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市。8月17日，天齐锂业收到中国证监会颁发的行政许可申请受理表，并将本次发行上市申请提交香港联交所。后来，据报道，外国消息人士援引知情人士的话说，天齐锂业计划在夏季后在香港上市，筹集至多10亿美元。但由于碳酸锂价格的大幅下跌，最终融资规模可能不足10亿美元。根据天齐锂业公布的申请材料和其他与本次发行上市相关的信息，其中提到，净额的90%将用于SQM股份收购的再融资，其余10%将用于一般企业用途。然而，融资规模尚未确定。天齐锂业相关人士也回复21世纪经济导报记者，“目前只提交A1，手册中的时间表和具体计划尚未启动。”尽管近期碳酸锂价格下跌对融资的影响暂时无法预测，市场预期会对一些企业的业绩产生影响，尤其是在市场上没有竞争力的中小企业。然而，大多数人认为，目前碳酸锂的价格下跌受到供需关系的影响，从长远来看，其下游需求巨大。目前，这一轮下滑可以通过扩大产能和调整结构来克服。价格下跌据上海有色金属网数据显示，电池级碳酸锂价格自2017年以来从12.45万元/吨飙升至17.1万元/顿，2017年11月后开始下跌，2018年春节后加速下跌。现在已经跌破10万元/吨，达到了近三年来最低的9.75万元/顿。财通证券《有色周刊》还显示，上周（8.13-8.19）碳酸锂价格未能再次触底，电池级碳酸锂价格下跌4.1%，较前一周下跌4000元/吨，达到90000-96000元/吨。市场普遍认为，近期碳酸锂价格下跌的原因是受供需关系的影响。目前，电池级碳酸锂供应充足，制造商没有减产迹象。但在需求端，消费者并不急于大量采购，大多持观望态度，因此出现了制造商为了减少库存而低价销售的现象。吉邦咨询高级研究经理吕立顺告诉《21世纪经济导报》，由于2018年新能源汽车补贴政策收紧，补贴发放延迟影响了电池工厂的收发货，也影响了上游材料工厂的市场需求，导致贸易商互相甩货，导致价格急剧下跌。关于碳酸锂价格的下跌，江特电气（7.820，-0.33，-4.05%）8月17日在互动平台上表示，碳酸锂价格下跌将对公司年度业绩目标产生较大影响。从碳酸锂来看，江特电气去年开始量产，目前仍有新的生产线在建。江特电气董事长朱军预计，全年净利润将达到6.8亿元，碳酸锂业务贡献将达到一半左右。该公司表示，目前由于供需变化，碳酸锂价格下跌是一种短期现象，公司将利用资源和技术优势提升碳酸锂产品的盈利能力。吕立顺认为，对于几家产能较大的供应商来说，碳酸锂价格的下跌将直接影响销售。与江特电气不同，天齐锂业是一家……

中国碳酸锂的主要生产商。上述天齐锂业人士告诉记者，根据天齐锂产业近期对碳酸锂价格下跌的回应，目前的销售情况符合公司年初的产销计划，整体健康状况好于去年。对于市场上碳酸锂的价格，天齐锂业指出，这种现象大多是零订单造成的，与公司的实际销售情况没有直接关系。该公司从未考虑过追求短期暴利。不仅如此，从延锋锂业20日发布的半年报来看，公司2018年一季度实现净利润3.58亿元，二季度实现4.79亿元，较上月增长34%，尽管碳酸锂价格较上月有所下降，但业绩仍呈现高增长。SMM钴业首席分析师洪璐认为，天齐锂业和赣锋锂业有长期出货，库存压力有限，报价可以保持在相对较高的水平。然而，中小供应商受到贸易商倾销和工业级碳酸锂价格下跌的影响，订单数量下降，库存压力增加，迫使他们效仿。调整结构赣锋锂业继续获得长期订单。近日，其宣布，赣锋锂业及其全资子公司赣锋国际与LG化学签署合同，同意在2019年1月1日至2022年12月31日期间向LG化学出售总计4.76万吨氢氧化锂产品。从赣锋锂业的上述业绩来看，除了长期因素外，氢氧化锂产能的增加也是其业绩提升的重要原因。赣锋锂业新建的2万吨/年氢氧化锂项目已于二季度投产，氢氧化锂价格强于碳酸锂，今年以来稳步上涨，并逐步趋于稳定。在高镍的需求下，由于生产高镍三元正极材料所用的碱性锂盐需要更多的氢氧化锂，锂盐生产企业有逐步调整产能，从碳酸锂转向氢氧化锂的趋势。越来越多的制造商正在计划或已经开始生产用于电池级氢氧化锂的锂离子电池阳极。天齐锂业和亚华集团（8.450、-0.31和-3.54%）也有氢氧化锂生产线，将分别于2018年和2019年投产。对此，卢立顺指出，氢氧化锂由于直接生产高镍材料，对于未来将转向高镍系统的制造商来说，在生产成本上具有一定优势，有望成为电池材料发展的必然趋势。根据Roskill报告，2017年氢氧化锂的商业销量为3.83万吨LCE，其中电池级氢氧化锂约占销量的51%。由于碳酸铁锂和高镍混合金属锂离子电池正极材料的快速发展，2012年至2017年，电池级氢氧化锂的商业销售额每年增长17.6%，预计2017年至2027年电池级氢氧化锂的商业销量每年增长43.2%。该报告预测，由于对更高性能电池阳极的需求预计会增加，电池级氢氧化锂有望在2024年或更早超过电池级碳酸锂，成为可充电电池市场的主流消费。不过，尽管近期氢氧化锂的下游需求和价格相对稳定，但由于碳酸锂价格持续下跌，上周氢氧化锂也下跌了1.58%，达到12.45万元/吨。有券商预测，本周氢氧化锂价格将保持稳定，碳酸锂和钴酸锂价格仍将小幅下跌。面对碳酸锂的短期供需不平衡，吕立顺建议企业可以利用当前淡季提高材料的生产结构成本，以应对下一波电池市场的繁荣。“具体而言，制造商可以在近海寻找成本较低的材料来源……

，并获得客户的验证，逐步取代原来的生产条件。“卢丽珍表示。目前，包括天齐锂业、赣锋锂业和江特电气在内的企业在材料成本方面具有一定优势。赣锋锂产业和天齐锂产业最近都宣传或推动了对海外矿产的收购。

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