恒大280亿入局新能源汽车 地产资本深度整合汽车产业链

继向法拉第未来投入130多亿元成为第一大股东后，9月23日，恒大再次出手，斥资145亿元赢得了汽车销售巨头广汇集团的第二股东地位。这一环环相扣的行动表明了恒大在汽车领域的雄心，不仅要投资造车，还要瞄准销售、渠道和服务，深度整合汽车产业链。自2018年第三季度以来，楼市逐渐进入低迷期，恒大的销售增速也有所放缓。然而，恒大在科技和汽车领域的投资有所增加。对于日益多元化的中国恒大、宝能集团和碧桂园集团来说，随着房地产天花板的出现，它们在投资平衡上更倾向于新能源汽车，而持续的房地产资本也为这个原本激烈的竞争和资本积累领域注入了新的动力。这些新势力的出现将改变路径，加快新能源汽车的量产？毫无征兆，恒大突然成为广汇集团的第二大股东。9月23日，恒大宣布以144.9亿元人民币持有40.964%的股份，成为广汇集团第二大股东。双方将在汽车销售、能源、房地产和物流等领域开展全面战略合作。此前的6月，恒大通过旗下恒大健康间接收购了法拉第未来，成为其最大股东，正式进军电动汽车市场。在解决了新能源汽车的研发和制造后，“恒大和广汇集团将解决恒大新能源汽车产品的渠道、销售和服务问题。”平安证券分析师王迪恩，表示，恒大入股广汇集团加速转型，是汽车和能源领域深度布局的体现。根据公告，广汇控股股东承诺为广汇集团除广汇控股外的现有股东提供便利，自投资协议签署之日起7个工作日内向恒大集团转让广汇集团合计23.865%的股权，对价为66.8亿元。恒大集团还向广汇集团增资78.1亿元。增资完成后，恒大集团将持有广汇集团总计40.964%的股权，成为广汇集团的第二大股东。交易的总对价为人民币144.9亿元，将由恒大集团分期支付。公告显示，广汇集团深耕能源开发、汽车服务、现代物流、房地产服务等领域，业务范围覆盖全国各地和世界多个国家，位列《财富》世界500强第456位。旗下拥有四家上市公司，分别是广汇能源、广汇汽车、广汇物流和广汇宝信。长城汽车是集团的支柱产业之一。官网数据显示，截至2017年底，中国大汽车在中国拥有1200多家销售网点（包括737家4S店），分销网络覆盖28个省、自治区、直辖市。恒大入股的消息一出，广汇股份便大幅上涨。香港股市广汇宝鑫24日大涨41.84%，收于2.78港元，涨幅16.32%。截至2018年9月25日A股收盘，国美汽车报6.48元，涨幅10.02%；广汇物流报4.47元，涨幅10.10%；

广汇能源报4.94元，上涨3.35%。然而，中国恒大的股价表现不佳，24日收于25.8元，下跌3.55%。纵观恒大的汽车布局，尽管贾跃亭表示FF91的第一辆量产车已于8月28日下线，但并未透露交付日期，产品仍需接受市场检验。在科技方面，与中国科学院的合作项目刚刚开始，距离盈利还很远。连续两次近280亿元的投资需要恒大用自有资金支付。在恒大主营业务房地产仍在大力降杠杆的背景下，恒大的资金压力凸显。因此，8月以来，恒大率先开启降价促销，并积极回笼资金。在房地产资本争夺主营业务增长的压力下，开发商纷纷转型，新能源汽车成为目标路径之一。据21世纪经济导报记者不完全统计，目前已有8家房地产开发商投资新能源汽车行业，分别是恒大、宝能、华夏幸福、碧桂园、万达、万通地产、冠城大通和大明城。其中，万达、万通地产、冠城大同、大明城四家房企，专注于新能源汽车产业的上游产业——动力电池产业。涉及产业链多个板块的其他四家大型房企分别是恒大、宝能、华夏幸福和碧桂园。例如，在汽车制造和研发这两个核心环节，宝能和恒大走在了前列。早在2017年12月，宝能就以66.3亿元收购了观致汽车51%的股份，解决了整车制造的核心环节。目前，Xi的、广州、昆明、杭州和武汉已规划新能源汽车，计划连续五年每年投资100亿辆Qoros汽车。今年8月，宝能实现了研发环节的布局，并与博世（中国）投资有限公司在有限公司签署了战略合作协议。双方宣布将长期合作开发汽车产品，专注于尖端技术研发。旨在构建一条涵盖“研发部分-汽车制造后市场”的完整产业链。另一方面，恒大在今年6月斥资67.47亿港元进入汽车生产的法拉第未来，同时并入了其背后的研发团队。在零部件方面，除了上述四家专注于动力电池行业的房企，宝能系还通过增持兆新9412.06万股，涉足锂电池材料领域。碧桂园在汽车行业的投资伴随着工业房地产项目。今年6月，碧桂园投资6.4亿元在佛山建设汽车小镇，建筑面积约40万平方米，固定资产总投资约25亿元。该项目将建设动力电池、新材料、整车、电机控制器、动力总成等5个研究院，重点发展新能源汽车的高端研发、创新运营和智能制造，并将派驻不少于500人的研发团队。目前，恒大似乎已经在售后市场占据了领先地位。通过中国大汽车，恒大进一步整合了汽车销售渠道和服务。中广汽还专注于数百万客户的发展。王迪恩估计，如果公司成立一家以4S店为核心的车主俱乐部，通过将零售、文化、住房等资源嫁接到恒大集团，可能会成为一家全方位的生活服务提供商。“截至2018年上半年，恒大的土地储备达到3.05亿平方米，庞大的土地储备将陆续转化为新城区，这也将为中国大汽车网点的进一步扩张创造便利。”王迪恩说。从长远来看，恒大可能会继续扩大汽车行业的投资范围，有望为中国大汽车连接上游产业资源，促进其业务发展。然而，平安证券也指出，经销商行业对……高度敏感……

acro经济，恒大和广汇也存在收购和整合不及预期等风险。继向法拉第未来投入130多亿元成为第一大股东后，9月23日，恒大再次出手，斥资145亿元赢得了汽车销售巨头广汇集团的第二股东地位。这一环环相扣的行动表明了恒大在汽车领域的雄心，不仅要投资造车，还要瞄准销售、渠道和服务，深度整合汽车产业链。自2018年第三季度以来，楼市逐渐进入低迷期，恒大的销售增速也有所放缓。然而，恒大在科技和汽车领域的投资有所增加。对于日益多元化的中国恒大、宝能集团和碧桂园集团来说，随着房地产天花板的出现，它们在投资平衡上更倾向于新能源汽车，而持续的房地产资本也为这个原本激烈的竞争和资本积累领域注入了新的动力。这些新势力的出现将改变路径，加快新能源汽车的量产？毫无征兆，恒大突然成为广汇集团的第二大股东。9月23日，恒大宣布以144.9亿元人民币持有40.964%的股份，成为广汇集团第二大股东。双方将在汽车销售、能源、房地产和物流等领域开展全面战略合作。此前的6月，恒大通过旗下恒大健康间接收购了法拉第未来，成为其最大股东，正式进军电动汽车市场。在解决了新能源汽车的研发和制造后，“恒大和广汇集团将解决恒大新能源汽车产品的渠道、销售和服务问题。”平安证券分析师王迪恩，表示，恒大入股广汇集团加速转型，是汽车和能源领域深度布局的体现。根据公告，广汇控股股东承诺为广汇集团除广汇控股外的现有股东提供便利，自投资协议签署之日起7个工作日内向恒大集团转让广汇集团合计23.865%的股权，对价为66.8亿元。恒大集团还向广汇集团增资78.1亿元。增资完成后，恒大集团将持有广汇集团总计40.964%的股权，成为广汇集团的第二大股东。交易的总对价为人民币144.9亿元，将由恒大集团分期支付。公告显示，广汇集团深耕能源开发、汽车服务、现代物流、房地产服务等领域，业务范围覆盖全国各地和世界多个国家，位列《财富》世界500强第456位。旗下拥有四家上市公司，分别是广汇能源、广汇汽车、广汇物流和广汇宝信。长城汽车是集团的支柱产业之一。官网数据显示，截至2017年底，中国大汽车在中国拥有1200多家销售网点（包括737家4S店），分销网络覆盖28个省、自治区、直辖市。恒大入股的消息一出，广汇股份便大幅上涨。香港股市广汇宝鑫24日大涨41.84%，收于2.78港元，涨幅16.32%。截至2018年9月25日A股收盘，国美汽车报6.48元，涨幅10.02%；广汇物流报4.47元，涨幅10.10%；

广汇能源报4.94元，上涨3.35%。然而，中国恒大的股价表现不佳，24日收于25.8元，下跌3.55%。纵观恒大的汽车布局，尽管贾跃亭表示FF91的第一辆量产车已于8月28日下线，但并未透露交付日期，产品仍需接受市场检验。在科技方面，与中国科学院的合作项目刚刚开始，距离盈利还很远。连续两次近280亿元的投资需要恒大用自有资金支付。在恒大主营业务房地产仍在大力降杠杆的背景下，恒大的资金压力凸显。因此，8月以来，恒大率先开启降价促销，并积极回笼资金。在房地产资本争夺主营业务增长的压力下，开发商纷纷转型，新能源汽车成为目标路径之一。据21世纪经济导报记者不完全统计，目前已有8家房地产开发商投资新能源汽车行业，分别是恒大、宝能、华夏幸福、碧桂园、万达、万通地产、冠城大通和大明城。其中，万达、万通地产、冠城大同、大明城四家房企，专注于新能源汽车产业的上游产业——动力电池产业。涉及产业链多个板块的其他四家大型房企分别是恒大、宝能、华夏幸福和碧桂园。例如，在汽车制造和研发这两个核心环节，宝能和恒大走在了前列。早在2017年12月，宝能就以66.3亿元收购了观致汽车51%的股份，解决了整车制造的核心环节。目前，Xi的、广州、昆明、杭州和武汉已规划新能源汽车，计划连续五年每年投资100亿辆Qoros汽车。今年8月，宝能实现了研发环节的布局，并与博世（中国）投资有限公司在有限公司签署了战略合作协议。双方宣布将长期合作开发汽车产品，专注于尖端技术研发。旨在构建一条涵盖“研发部分-汽车制造后市场”的完整产业链。另一方面，恒大在今年6月斥资67.47亿港元进入汽车生产的法拉第未来，同时并入了其背后的研发团队。在零部件方面，除了上述四家专注于动力电池行业的房企，宝能系还通过增持兆新9412.06万股，涉足锂电池材料领域。碧桂园在汽车行业的投资伴随着工业房地产项目。今年6月，碧桂园投资6.4亿元在佛山建设汽车小镇，建筑面积约40万平方米，固定资产总投资约25亿元。该项目将建设动力电池、新材料、整车、电机控制器、动力总成等5个研究院，重点发展新能源汽车的高端研发、创新运营和智能制造，并将派驻不少于500人的研发团队。目前，恒大似乎已经在售后市场占据了领先地位。通过中国大汽车，恒大进一步整合了汽车销售渠道和服务。中广汽还专注于数百万客户的发展。王迪恩估计，如果公司成立一家以4S店为核心的车主俱乐部，通过将零售、文化、住房等资源嫁接到恒大集团，可能会成为一家全方位的生活服务提供商。“截至2018年上半年，恒大的土地储备达到3.05亿平方米，庞大的土地储备将陆续转化为新城区，这也将为中国大汽车网点的进一步扩张创造便利。”王迪恩说。从长远来看，恒大可能会继续扩大汽车行业的投资范围，有望为中国大汽车连接上游产业资源，促进其业务发展。然而，平安证券也指出，经销商行业对……高度敏感……

acro经济，恒大和广汇也存在收购和整合不及预期等风险。

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