蔚来汽车的“过山车”行情是市场对产能不放心吗？

蔚来汽车的起起落落，估计很多人的心都开始有点不知所措了。事实上，这很正常。作为一家被称为“中国特斯拉”的新汽车公司，它将不可避免地面临资本市场上的冰火两重天的选择。市场出现过山车行情是正常的。

然而，与过山车般的市场相比，事实上，分析师对蔚来汽车的“看空”并不是什么好消息。华尔街分析师给出了看跌的报告，理由很充分。分析人士主要从两个方面表示不乐观：即蔚来汽车烧钱速度很快，可能无法实现其雄心勃勃的生产目标。蔚来汽车上市第一天的表现一般，甚至有点紧张，但第二天飙升了75%，但在周五下跌了14%以上，最终收于9.90美元。蔚来汽车的IPO定价为每股6.25美元，处于发行区间的底部，筹资约10亿美元。上市首日，蔚来汽车股价一度跌至5.35美元，最终收于6.60美元。分析师还表示：“从长远来看，我们怀疑高端电动汽车市场能否支持蔚来汽车雄心勃勃的生产目标。”伯恩斯坦的分析师预计，到2020年，该公司将销售5万辆汽车，到2025年将销售16万辆汽车。除了产能之外，汽车分销也将是一个问题。他们认为，“由于电动汽车的需求主要集中在有牌照限制的大城市，而且公司缺乏大规模的分销网络，蔚来只能在中国市场的一小部分销售汽车。”这在短期内不会改变，但随着越来越多的城市开始赋予新能源汽车更多的牌照优势，这将有助于提振市场。伯恩斯坦分析师还预测，蔚来汽车公司很可能会亏损到2025年。一些国内分析师也表示，“蔚来的股票在短期内很可能会受到投资者的青睐。然而，随着投资者理性战胜感性，蔚来公布更透明的数据，这种热情最终会降温。”市场也在关注。截至8月31日，对于那些只交付了1600多辆汽车的汽车公司来说，要支撑102亿美元的估值，还有一定的路要走。甚至可以说，正如空头一直对特斯拉情有独钟一样，作为新能源汽车的代表之一，或许空头也会看到蔚来汽车的“短暂机会”，这是不得不阻止的。作为一家主营业务收入为汽车制造的企业，蔚来汽车的业绩仍然看不到改善和希望。分析人士预计，蔚来ES8订单的增长率将继续下降。早期的，有媒体报道称，“蔚来延迟交付主要是因为电机和智能系统质量差。他们的电机是XPT电机（蔚然），这是他们自己的异步电动机。XPT电机以前没有使用过，所以它相对不成熟，一致性较差。蔚来的智能系统是由美国团队开发的。国产化存在一些问题，智能系统本身会更加困难和新开发，因此还不成熟。“目前，威来汽车的价格也很高。由于其在中高端市场的定位，竞争对手很多。此外，从利润需求和相应的市场价值关系来看，威来每年的销售额可以达到300亿元，以保持相应的市场价值。根据每辆55万元的报价作为ES8的原始版本，蔚来需要每年销售5.5万辆才能“达标”。当市场价值达到100亿美元时，它需要更多的销售额。如果你继续亏损，很难看到盈利的方向，所以很难避免做空。为了增加产能，市场一度传言蔚来汽车将自建工厂。蔚来招股书还提到，蔚来自建工厂目前正在建设中，计划在2020年完工，但能否如期完工尚不确定。正如特斯拉想要在中国建厂一样，可能还有很长的路要走。蔚来汽车的上市是继2010年特斯拉之后，第一家在美国进行IPO的大型电动汽车制造商。而且在很多方面，蔚来汽车看起来真的很像“中国特斯拉”。蔚来汽车在国内的标杆公司……

美国股市也是特斯拉。招股书显示，在正式IPO之前，蔚来通过一级市场融资24亿美元。投资者包括高淳资本、腾讯产业共赢基金、京东金融、易车网、顺为资本、红杉资本中国、欢喜资本、淡马锡淡马锡、TPGGrowth、厚朴投资、联想创投、汉富资本、百度资本、华平投资、IDG资本、兴业证券、新加坡政府投资公司、新中利资本、中金今日资本，自成立三年多以来，蔚来已经开发了三款车型，第一款车型已经投放市场。蔚来ES8在2018年6月生产了272辆，交付了100辆；7月份，生产了831台，交付了381台；

8月份，生产了1296台，交付了1121台。截至2018年8月31日，ES8已生产2399台，交付1602台。目前仍有14376份订单等待交付。如果产能跟不上，那么蔚来汽车的前景也不容乐观。我们已经看到，贾跃亭的FF曾经是其中之一，特斯拉的马斯克也一再成为做空关键“狙击”的靶心，那么下一个蔚来汽车呢？蔚来汽车的起起落落，估计很多人的心都开始有点不知所措了。事实上，这很正常。作为一家被称为“中国特斯拉”的新汽车公司，它将不可避免地面临资本市场上的冰火两重天的选择。市场出现过山车行情是正常的。

然而，与过山车般的市场相比，事实上，分析师对蔚来汽车的“看空”并不是什么好消息。华尔街分析师给出了看跌的报告，理由很充分。分析人士主要从两个方面表示不乐观：即蔚来汽车烧钱速度很快，可能无法实现其雄心勃勃的生产目标。蔚来汽车上市第一天的表现一般，甚至有点紧张，但第二天飙升了75%，但在周五下跌了14%以上，最终收于9.90美元。蔚来汽车的IPO定价为每股6.25美元，处于发行区间的底部，筹资约10亿美元。上市首日，蔚来汽车股价一度跌至5.35美元，最终收于6.60美元。分析师还表示：“从长远来看，我们怀疑高端电动汽车市场能否支持蔚来汽车雄心勃勃的生产目标。”伯恩斯坦的分析师预计，到2020年，该公司将销售5万辆汽车，到2025年将销售16万辆汽车。除了产能之外，汽车分销也将是一个问题。他们认为，“由于电动汽车的需求主要集中在有牌照限制的大城市，而且公司缺乏大规模的分销网络，蔚来只能在中国市场的一小部分销售汽车。”这在短期内不会改变，但随着越来越多的城市开始赋予新能源汽车更多的牌照优势，这将有助于提振市场。伯恩斯坦分析师还预测，蔚来汽车公司很可能会亏损到2025年。一些国内分析师也表示，“蔚来的股票在短期内很可能会受到投资者的青睐。然而，随着投资者理性战胜感性，蔚来公布更透明的数据，这种热情最终会降温。”市场也在关注。截至8月31日，对于那些只交付了1600多辆汽车的汽车公司来说，要支撑102亿美元的估值，还有一定的路要走。甚至可以说，正如空头一直对特斯拉情有独钟一样，作为新能源汽车的代表之一，或许空头也会看到蔚来汽车的“短暂机会”，这是不得不阻止的。作为一家主营业务收入为汽车制造的企业，蔚来汽车的业绩仍然看不到改善和希望。分析人士预计，蔚来ES8订单的增长率将继续下降。早期的，有媒体报道称，“蔚来延迟交付主要是因为电机和智能系统质量差。他们的电机是XPT电机（蔚然），这是他们自己的异步电动机。XPT电机以前没有使用过，所以它相对不成熟，一致性较差。蔚来的智能系统是由美国团队开发的。国产化存在一些问题，智能系统本身会更加困难和新开发，因此还不成熟。“目前，威来汽车的价格也很高。由于其在中高端市场的定位，竞争对手很多。此外，从利润需求和相应的市场价值关系来看，威来每年的销售额可以达到300亿元，以保持相应的市场价值。根据每辆55万元的报价作为ES8的原始版本，蔚来需要每年销售5.5万辆才能“达标”。当市场价值达到100亿美元时，它需要更多的销售额。如果你继续亏损，很难看到盈利的方向，所以很难避免做空。为了增加产能，市场一度传言蔚来汽车将自建工厂。蔚来的招股书中还提到，蔚来的自建f……

tory目前正在建设中，计划于2020年完工，但能否如期完工尚不确定。正如特斯拉想要在中国建厂一样，可能还有很长的路要走。蔚来汽车的上市是继2010年特斯拉之后，第一家在美国进行IPO的大型电动汽车制造商。而且在很多方面，蔚来汽车看起来真的很像“中国特斯拉”。蔚来汽车在美国股市的标杆公司也是特斯拉。招股书显示，在正式IPO之前，蔚来通过一级市场融资24亿美元。投资者包括高淳资本、腾讯产业共赢基金、京东金融、易车网、顺为资本、红杉资本中国、欢喜资本、淡马锡淡马锡、TPGGrowth、厚朴投资、联想创投、汉富资本、百度资本、华平投资、IDG资本、兴业证券、新加坡政府投资公司、新中利资本、中金今日资本，自成立三年多以来，蔚来已经开发了三款车型，第一款车型已经投放市场。蔚来ES8在2018年6月生产了272辆，交付了100辆；7月份，生产了831台，交付了381台；8月份，生产了1296台，交付了1121台。截至2018年8月31日，ES8已生产2399台，交付1602台。目前仍有14376份订单等待交付。如果产能跟不上，那么蔚来汽车的前景也不容乐观。我们已经看到，贾跃亭的FF曾经是其中之一，特斯拉的马斯克也一再成为做空关键“狙击”的靶心，那么下一个蔚来汽车呢？

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