特斯拉暗战松下，谁在渔利？

“东方集成电路”特斯拉的进入是“中国企业的一大机遇”，但要生产出符合国外公司标准的电池却很有挑战性。松下和特斯拉之间的“战争友谊”在2017年1月4日达到顶峰。这两家公司耗资50亿美元在内华达州的沙漠中建造的电池工厂Gigafactory当时就开始大规模生产锂离子电池，为特斯拉的电动汽车提供动力。对于松下社长津贺一宏来说，与特斯拉的合作象征着这家百年企业的战略转型，是一个值得品味的时刻。“我们将一起引领世界电动汽车市场，”津贺宏宣称。特斯拉的创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)也非常爱面子，称赞他的合作伙伴:“我们认为松下的技术是全球第一”今天，就在Gigafactory里程碑式的两年多后，松下和特斯拉的关系开始急转直下。4月，在日经新闻透露松下将冻结对Gigafactory的投资后，马斯克在推特上指责松下对Model3的产能负有主要责任。他在Twitter上表示，松下的电池生产“自去年7月以来一直在限制Model 3的生产”。随着罕见的公开争吵，松下越来越担心特斯拉的“中国计划”。今年春天，特斯拉在上海开设了一家名为Gigafactory 3的电池和汽车工厂。从今年1月7日上海临港正式破土动工，到5月31日宣布订车，特斯拉在中国走得很快。但是松下决定不在中国投资建厂。当松下决定撤回投资时，马斯克的公司正面临着棘手的特斯拉Model 3生产问题。在马斯克的计划中，他希望这款车能让公司从小众制造商转型为大众市场清洁能源汽车公司。特斯拉最近的生产困难并不是松下停止投资的直接原因，但从那以后，这家汽车制造商的麻烦越来越多。据报道，特斯拉第一季度的亏损是华尔街预期的两倍，因为其汽车交付量比上一季度减少了30%。今年前三个月，特斯拉烧掉了15亿美元现金，或其储备的40%，这使得马斯克承认快速筹集更多资金的想法是“可取的”。或许更令人担忧的是，许多分析师预测，特斯拉在美国的需求将保持疲软，因为美国明年将逐步取消对电动汽车的联邦税收补贴。特斯拉的目标是到2020年实现100万辆的年销量，但该公司最近取消了实现这一目标的日期。2018年，该公司交付了245，240辆汽车。随着压力越来越大，特斯拉和松下公开寻求新的合作伙伴。尽管特斯拉和松下之间的开创性合作似乎没有受到威胁，但大多数分析师认为，两家公司减少对彼此的依赖是有意义的。野村证券(Nomura)高级股票分析师克里斯托弗·埃伯勒(Christopher Schmidt)表示，“这种合作关系对特斯拉非常重要，因为松下目前是该公司唯一的电池供应商。”“另一方面，特斯拉对松下更重要，因为他们是量产电动汽车的唯一客户。”松下已经开始全面对冲特斯拉。今年1月，它开始与丰田汽车公司合作开发棱柱形电池，以扩大其潜在客户群，这是一种与特斯拉汽车公司不同的电池类型。据说，马斯克对两家日本公司的合作感到不满，但“松下只向一家汽车制造商供货毫无意义，因为电动汽车的发展势头如此强劲，”埃伯勒说。如果特斯拉想要实现加入大众市场车企行列的目标，可能需要更多的电池供应商。此外，还有一个成本问题:据松下内部人士透露，马斯克经常直接打电话给铁杉弘毅公司，要求降低电池价格。拥有更多的供应商会给他更多的讨价还价的能力。马斯克曾表示，他希望多家电池供应商参与其上海业务。也有人猜测，他正在和国内的一些电池厂商谈判。这可能是松下的一个问题，瑞银分析师Kenji Yasui说。“作为特斯拉的独家电池供应商，这是一个潜在的损失...在差异化和谈判优势方面，这将是一个重大的负面影响，”他表示。但在松下，特斯拉的重要性几乎毋庸置疑。“如果与特斯拉的合作停止，…o无论合作伙伴是谁，我们的电动汽车业务都不会成功，”一位松下高管表示，这也代表了该公司大多数领导的共识。松下为什么退出？如果不出意外，铁贺宏和特斯拉的联盟给松下注入了新的活力。当Kazuhiro Tsuga在2012年成为该公司的总裁时，他被迫接受了注定要失败的等离子电视业务。这个部门的现金已经被榨干:从2011年到2013年，公司净亏损超过1.5万亿日元(134亿美元)。经过大规模重组后，铁贺一宏开始带领松下转向新的路线，包括汽车电子产品生产、节能住宅以及与特斯拉的合作。作为松下的“救火队长”，铁贺一宏和“传奇”马斯克完全不同。但这种关系在很多方面都给津贺一郎带来了回报，他被认为打破了日本CEO规避风险的模式。与特斯拉的合作使松下能够在具有潜在变革性的新行业中发挥关键作用，这两家公司在这些行业中发挥了早期的主导作用。根据高盛和IHS Global Insight的数据，特斯拉的Model 3是市场上最畅销的电动汽车，也是最大的纯电动汽车。然而，等离子电视惨败的“高额学费”一直萦绕在铁贺宏的脑海中，这让他重新评估了对特斯拉的投资。松下高管认为，特斯拉的投资需求远远超过他们的承受能力，他们不想陷入另一场等离子电视规模的金融危机。同时，他们还发现了其他令人担忧的因素。去年夏天，马斯克在推特上发表误导性言论，称他将特斯拉的股份私有化，这促使美国证券交易委员会展开调查，并令大阪高管感到担忧。松下的管理层越来越感到不安，因为汽车电池业务依赖于一个有远见且不稳定的人，这个人很容易发表令人愤慨的言论。这项业务对松下重塑自身的计划至关重要。在让他陷入与美国监管机构纠纷的推文中，马斯克表示，他因私有化计划获得了每股420美元，这也是大麻的俚语。一名松下高管表示，马斯克的声明是“不可想象的”，如果该计划得以实施，可能会引发集体诉讼。结果，下个月，这位高管在网络直播中看到马斯克深呼吸大麻，他傻眼了。尽管如此，10月份，Kazuhiro Tsuga表示，日本电子集团仍对在北美追加投资持开放态度。我们和泰斯拉共进退。”其合作伙伴计划明年在内华达州的斯帕克斯将其产能提高50%。然而，从那时起，Model 3的生产就面临着许多挫折。每周5000辆的目标(分析师要求的确保盈利的最低要求)已经推迟了两次。这迫使松下降低了利润预期，并向Gigafactory派遣了200多名工程师，试图增加其核心电池组件的产量。据估计，在截至3月31日的财年中，松下特斯拉电池部门的营业亏损大幅扩大，达到200亿日元。松下的资产负债率几乎达到了2011-12财年重组等离子电视的水平。在这种情况下，松下决定冻结对Gigafactory的进一步投资。两家公司都同意集中精力提高内华达工厂的效率，而不是注入更多资金。此前，松下曾预计向该工厂追加投资1000亿至1500亿日元。”中国企业的巨大机遇“大约在去年夏天，当马斯克的推文震惊松下高管时，他们也开始关注另一个问题:特斯拉雄心勃勃的上海Gigafactory 3项目。”特斯拉设想的增长曲线太陡了，”去年7月该项目宣布几个月后，松下高管表示。松下仍然受到等离子电视过度投资的困扰，他们担心他们会在电池业务上投入更多。尽管如此，松下已经准备好为Gigafactory 3生产的汽车提供电池，无论是作为唯一供应商还是众多供应商之一。”松下的一位内部人士表示:“一开始从一家公司采购是没有违约的这个问题取决于特斯拉的决定。“但松下最近决定拒绝投资上海工厂。马斯克早些时候已经调整了中国工厂的生产承诺:4月份，他表示希望到今年年底每周生产1000到2000辆Model 3s，这是lowe……而不是他在1月份估计的3000人。特斯拉一直在寻求与中国的电池制造商结盟，如当代安培科技(俗称CATL)、比亚迪和国有石油巨头旗下的天津李绅电池，但尚未达成协议。特斯拉上海业务难以与电池供应商达成协议。一个潜在的因素是，它使用圆柱形电池，相对更容易制造，但与中国大规模生产的电池不同。在中国，大多数电动汽车制造商使用所谓的棱柱形电池——许多正负电极并列的方形扁平电池。与使用圆柱形电池的电池组相比，棱柱形电池可以做得更小更轻，但成本较高，容易过热。马斯克公开表示，特斯拉已经获得了中国政府对Gigafactory 3的支持，但一些人对美国公司在中国电动汽车市场蓬勃发展的可能性持谨慎态度。中国的电动汽车市场被认为对北京具有战略意义。摩根士丹利(Morgan Stanley)在最近的一份报告中指出:“我们理解特斯拉立足于中国国内汽车制造业背后的逻辑，因为它跟随了中国快速增长的电动汽车行业。”“我们认为，随着技术变得越来越先进(和)越来越敏感，特斯拉对其上海工厂的控制可能会受到审查。”特斯拉进入中国正值中国电池制造商面临降价压力之际。北京正在削减电动汽车补贴，希望将最有实力的公司转变为可持续发展的企业。特斯拉的加入“对中国企业来说无疑是一个巨大的机遇”，天津李绅电池研发部门的一名员工在4月份的上海车展上对《日经新闻》表示。李绅是少数几家生产与特斯拉同类圆柱形电池的中国公司之一。然而，对中国来说，生产符合外国公司标准的高质量电池具有“挑战性”。李绅的工作人员表示，与全球同行相比，国内制造商的生产成本仍然较高。深圳市自行车电池有限公司(中国最大的圆柱形电池制造商)的研究员戈锐表示，该公司与特斯拉进行了初步谈判，希望成为其电池供应商。“这是一个大市场，每个人都想分一杯羹。”松下和丰田之间的一家新合资企业将开发棱形电池，其客户可能包括特斯拉的竞争对手。这也显示了特斯拉和松下关系的潜在复杂性。“考虑到松下最近与丰田的合资企业，特斯拉不再强调与松下的合作关系是有道理的，但这并不一定意味着他们会终止与松下的关系，”麦格理汽车和颠覆性技术高级分析师Maynard Um表示。“松下希望成为特斯拉唯一的电池供应商，但他们也想盈利。这是一种相互依存的关系:松下需要特斯拉，正如特斯拉需要他们一样。”尽管这种相互依赖非常引人注目，但许多观察人士发现，松下最近决定推迟对Gigafactory的投资具有积极意义。日经新闻报道发表后，松下股价上涨，这表明投资者支持松下减少Gigafactory支出的决定。专注于提高内华达工厂的效率也有利于特斯拉。“特斯拉正面临利润的压力，削减成本和撤回投资是实现这一目标的方法之一，”乌姆说。马斯克的目标是以3.5万美元的价格生产特斯拉Model 3，这导致松下高管担心利润率萎缩。大阪高管表示，在确定特斯拉能够在不亏损的情况下销售新款Model 3之前，他们不能承诺投入更多资金。对于特斯拉来说，实现这个目标可能意味着找到更多的电池合作伙伴。松下汽车相关业务前负责人伊藤善雄(Yoshio Ito)表示:“仅靠松下的独家生产是无法满足电动汽车电池的巨大需求的。绕开我们不擅长的领域是一种选择。”当然，从不同的公司采购零部件是全球汽车工业的基础。乌姆说，泰斯拉和松下之间出现的动态应该被视为一种受欢迎的进化迹象。他还说:“我们在汽车行业看到了许多‘朋友和敌人’的关系。我认为这就是松下和特斯拉目前的关系。”“他们将保持这种r……关系。“特斯拉从‘东方IC’的进入，对‘中国企业’来说是一个很大的机遇”，但要生产出符合国外公司标准的电池，却很有挑战性。松下和特斯拉之间的“战争友谊”在2017年1月4日达到顶峰。这两家公司耗资50亿美元在内华达州的沙漠中建造的电池工厂Gigafactory当时就开始大规模生产锂离子电池，为特斯拉的电动汽车提供动力。对于松下社长津贺一宏来说，与特斯拉的合作象征着这家百年企业的战略转型，是一个值得品味的时刻。”我们将一起引领世界电动汽车市场，”Tsuga Hiroshi宣称。特斯拉的创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)也非常爱面子，称赞他的合作伙伴:“我们认为松下的技术是全球第一”今天，就在Gigafactory里程碑式的两年多后，松下和特斯拉的关系开始急转直下。4月，在日经新闻透露松下将冻结对Gigafactory的投资后，马斯克在推特上指责松下对Model3的产能负有主要责任。他在Twitter上表示，松下的电池生产“自去年7月以来一直在限制Model 3的生产”。随着罕见的公开争吵，松下越来越担心特斯拉的“中国计划”。今年春天，特斯拉在上海开设了一家名为Gigafactory 3的电池和汽车工厂。从今年1月7日上海临港正式破土动工，到5月31日宣布订车，特斯拉在中国走得很快。但是松下决定不在中国投资建厂。当松下决定撤回投资时，马斯克的公司正面临着棘手的特斯拉Model 3生产问题。在马斯克的计划中，他希望这款车能让公司从小众制造商转型为大众市场清洁能源汽车公司。特斯拉最近的生产困难并不是松下停止投资的直接原因，但从那以后，这家汽车制造商的麻烦越来越多。据报道，特斯拉第一季度的亏损是华尔街预期的两倍，因为其汽车交付量比上一季度减少了30%。今年前三个月，特斯拉烧掉了15亿美元现金，或其储备的40%，这使得马斯克承认快速筹集更多资金的想法是“可取的”。或许更令人担忧的是，许多分析师预测，特斯拉在美国的需求将保持疲软，因为美国明年将逐步取消对电动汽车的联邦税收补贴。特斯拉的目标是到2020年实现100万辆的年销量，但该公司最近取消了实现这一目标的日期。2018年，该公司交付了245，240辆汽车。随着压力越来越大，特斯拉和松下公开寻求新的合作伙伴。尽管特斯拉和松下之间的开创性合作似乎没有受到威胁，但大多数分析师认为，两家公司减少对彼此的依赖是有意义的。野村证券(Nomura)高级股票分析师克里斯托弗·埃伯勒(Christopher Schmidt)表示，“这种合作关系对特斯拉非常重要，因为松下目前是该公司唯一的电池供应商。”“另一方面，特斯拉对松下更重要，因为他们是唯一大规模生产电动汽车的客户。“松下已经开始全面对冲泰斯拉。今年1月，它开始与丰田汽车公司合作开发棱柱形电池，以扩大其潜在客户群，这是一种与特斯拉汽车公司不同的电池类型。据说，马斯克对两家日本公司的合作感到不满，但“松下只向一家汽车制造商供货毫无意义，因为电动汽车的发展势头如此强劲，”埃伯勒说。如果特斯拉想要实现加入大众市场车企行列的目标，可能需要更多的电池供应商。此外，还有一个成本问题:据松下内部人士透露，马斯克经常直接打电话给铁杉弘毅公司，要求降低电池价格。拥有更多的供应商会给他更多的讨价还价的能力。马斯克曾表示，他希望多家电池供应商参与其上海业务。也有人猜测，他正在和国内的一些电池厂商谈判。这可能是松下的一个问题，瑞银分析师Kenji Yasui说作为特斯拉的独家电池供应商，这是一个潜在的损失...在差异化和谈判优势方面，这将是一个重大的负面影响，”他表示。但在松下，特斯拉的重要性几乎毋庸置疑。”如果与……合作sla止步，无论合作伙伴是谁，我们的电动汽车业务都不会成功，”一位松下高管表示，这也代表了公司大部分领导的共识。松下为什么退出？如果不出意外，铁贺宏和特斯拉的联盟给松下注入了新的活力。当Kazuhiro Tsuga在2012年成为该公司的总裁时，他被迫接受了注定要失败的等离子电视业务。这个部门的现金已经被榨干:从2011年到2013年，公司净亏损超过1.5万亿日元(134亿美元)。经过大规模重组后，铁贺一宏开始带领松下转向新的路线，包括汽车电子产品生产、节能住宅以及与特斯拉的合作。作为松下的“救火队长”，铁贺一宏和“传奇”马斯克完全不同。但这种关系在很多方面都给津贺一郎带来了回报，他被认为打破了日本CEO规避风险的模式。与特斯拉的合作使松下能够在具有潜在变革性的新行业中发挥关键作用，这两家公司在这些行业中发挥了早期的主导作用。根据高盛和IHS Global Insight的数据，特斯拉的Model 3是市场上最畅销的电动汽车，也是最大的纯电动汽车。然而，等离子电视惨败的“高额学费”一直萦绕在铁贺宏的脑海中，这让他重新评估了对特斯拉的投资。松下高管认为，特斯拉的投资需求远远超过他们的承受能力，他们不想陷入另一场等离子电视规模的金融危机。同时，他们还发现了其他令人担忧的因素。去年夏天，马斯克在推特上发表误导性言论，称他将特斯拉的股份私有化，这促使美国证券交易委员会展开调查，并令大阪高管感到担忧。松下的管理层越来越感到不安，因为汽车电池业务依赖于一个有远见且不稳定的人，这个人很容易发表令人愤慨的言论。这项业务对松下重塑自身的计划至关重要。在让他陷入与美国监管机构纠纷的推文中，马斯克表示，他因私有化计划获得了每股420美元，这也是大麻的俚语。一名松下高管表示，马斯克的声明是“不可想象的”，如果该计划得以实施，可能会引发集体诉讼。结果，下个月，这位高管在网络直播中看到马斯克深呼吸大麻，他傻眼了。尽管如此，10月份，Kazuhiro Tsuga表示，日本电子集团仍对在北美追加投资持开放态度。我们和泰斯拉共进退。”其合作伙伴计划明年在内华达州的斯帕克斯将其产能提高50%。然而，从那时起，Model 3的生产就面临着许多挫折。每周5000辆的目标(分析师要求的确保盈利的最低要求)已经推迟了两次。这迫使松下降低了利润预期，并向Gigafactory派遣了200多名工程师，试图增加其核心电池组件的产量。据估计，在截至3月31日的财年中，松下特斯拉电池部门的营业亏损大幅扩大，达到200亿日元。松下的资产负债率几乎达到了2011-12财年重组等离子电视的水平。在这种情况下，松下决定冻结对Gigafactory的进一步投资。两家公司都同意集中精力提高内华达工厂的效率，而不是注入更多资金。此前，松下曾预计向该工厂追加投资1000亿至1500亿日元。”中国企业的巨大机遇“大约在去年夏天，当马斯克的推文震惊松下高管时，他们也开始关注另一个问题:特斯拉雄心勃勃的上海Gigafactory 3项目。”特斯拉设想的增长曲线太陡了，”去年7月该项目宣布几个月后，松下高管表示。松下仍然受到等离子电视过度投资的困扰，他们担心他们会在电池业务上投入更多。尽管如此，松下已经准备好为Gigafactory 3生产的汽车提供电池，无论是作为唯一供应商还是众多供应商之一。”松下的一位内部人士表示:“一开始从一家公司采购是没有违约的这个问题取决于特斯拉的决定。“但松下最近决定拒绝投资上海工厂。马斯克早些时候已经调整了中国工厂的生产承诺:在4月份，他说他希望到今年年底每周生产1000到2000辆Model 3s，而不是……h低于他在1月份估计的3000人。特斯拉一直在寻求与中国的电池制造商结盟，如当代安培科技(俗称CATL)、比亚迪和国有石油巨头旗下的天津李绅电池，但尚未达成协议。特斯拉上海业务难以与电池供应商达成协议。一个潜在的因素是，它使用圆柱形电池，相对更容易制造，但与中国大规模生产的电池不同。在中国，大多数电动汽车制造商使用所谓的棱柱形电池——许多正负电极并列的方形扁平电池。与使用圆柱形电池的电池组相比，棱柱形电池可以做得更小更轻，但成本较高，容易过热。马斯克公开表示，特斯拉已经获得了中国政府对Gigafactory 3的支持，但一些人对美国公司在中国电动汽车市场蓬勃发展的可能性持谨慎态度。中国的电动汽车市场被认为对北京具有战略意义。摩根士丹利(Morgan Stanley)在最近的一份报告中指出:“我们理解特斯拉立足于中国国内汽车制造业背后的逻辑，因为它跟随了中国快速增长的电动汽车行业。”“我们认为，随着技术变得越来越先进(和)越来越敏感，特斯拉对其上海工厂的控制可能会受到审查。”特斯拉进入中国正值中国电池制造商面临降价压力之际。北京正在削减电动汽车补贴，希望将最有实力的公司转变为可持续发展的企业。特斯拉的加入“对中国企业来说无疑是一个巨大的机遇”，天津李绅电池研发部门的一名员工在4月份的上海车展上对《日经新闻》表示。李绅是少数几家生产与特斯拉同类圆柱形电池的中国公司之一。然而，对中国来说，生产符合外国公司标准的高质量电池具有“挑战性”。李绅的工作人员表示，与全球同行相比，国内制造商的生产成本仍然较高。深圳市自行车电池有限公司(中国最大的圆柱形电池制造商)的研究员戈锐表示，该公司与特斯拉进行了初步谈判，希望成为其电池供应商。“这是一个大市场，每个人都想分一杯羹。”松下和丰田之间的一家新合资企业将开发棱形电池，其客户可能包括特斯拉的竞争对手。这也显示了特斯拉和松下关系的潜在复杂性。“考虑到松下最近与丰田的合资企业，特斯拉不再强调与松下的合作关系是有道理的，但这并不一定意味着他们会终止与松下的关系，”麦格理汽车和颠覆性技术高级分析师Maynard Um表示。“松下希望成为特斯拉唯一的电池供应商，但他们也想盈利。这是一种相互依存的关系:松下需要特斯拉，正如特斯拉需要他们一样。”尽管这种相互依赖非常引人注目，但许多观察人士发现，松下最近决定推迟对Gigafactory的投资具有积极意义。日经新闻报道发表后，松下股价上涨，这表明投资者支持松下减少Gigafactory支出的决定。专注于提高内华达工厂的效率也有利于特斯拉。“特斯拉正面临利润的压力，削减成本和撤回投资是实现这一目标的方法之一，”乌姆说。马斯克的目标是以3.5万美元的价格生产特斯拉Model 3，这导致松下高管担心利润率萎缩。大阪高管表示，在确定特斯拉能够在不亏损的情况下销售新款Model 3之前，他们不能承诺投入更多资金。对于特斯拉来说，实现这个目标可能意味着找到更多的电池合作伙伴。松下汽车相关业务前负责人伊藤善雄(Yoshio Ito)表示:“仅靠松下的独家生产是无法满足电动汽车电池的巨大需求的。绕开我们不擅长的领域是一种选择。”当然，从不同的公司采购零部件是全球汽车工业的基础。乌姆说，泰斯拉和松下之间出现的动态应该被视为一种受欢迎的进化迹象。他还说:“我们在汽车行业看到了许多‘朋友和敌人’的关系。我认为这就是松下和特斯拉目前的关系。”“他们会维持这种关系。”

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