上市一周年，数字不能告诉你的蔚来

蔚来有“意识形态”。当我听到秦的话时，我惊呆了。大哥，是不是有点辛苦？特别用来注解“用户企业”这个概念。很多人无法理解这个概念。比如华尔街。一年前的9月12日，蔚来登陆纽交所，发行价为每股6.26美元。12名蔚来车主代表敲响了钟声，李斌在外面亲吻了王一志后没有上台。类似的高光时刻，在他的人生中早已发生过。正如他一直所说，这次IPO只是另一种融资手段。招股书显示，蔚来发行了1.6亿股股票，融资10亿美元，据此估值为64亿美元。对于当时已经创业四年的蔚来来说，IPO是危险的，前路无遮羞布会狂奔。这张照片不是字面上的不正常，但它不是很好看。李斌必须做好心理准备。但不知道他是否预料到，一年后的9月12日(北京时间)，截至截稿，蔚来股价为3.26美元，比发行价低了近48%，比一年来的最高价13.80美元低了近76%。目前市值34.4亿美元。你几乎想不起来今天是什么击中了现实的k线:交割下降，上海工厂取消，大规模召回，交割大幅下降，还是裁员？仅仅“水逆”并不能概括蔚来过去一年的波折。而“用户企业”，说实话，也是无济于事。事实上，如果这种“意识形态”没有转化为高昂的运营成本，它将心存感激。更不用说肩负着消解中美贸易战、宏观经济走弱、补贴衰退等外部环境的集体笑话。在很多分析中，这些都是蔚来表现不佳的主要背景。比起公司的价值，华尔街更相信数字。数字也是他最初期待蔚来的原因。根据预测，2019年全球新能源汽车销售规模为327万辆，到2030年可能增至2695万辆。在一个年复合增长率21.1%的市场里，连猪都会飞。况且蔚来先进多了。是“中国的特斯拉”。最初的特斯拉上市已经超过九年，从19.2美元的发行价到20倍之外的最高385美元。蔚来面临着创造另一个神话的压力。但现在与特斯拉的数字鸿沟，让人们越来越质疑神话的可能性。即使在原始成长期，特斯拉也从未跌破个位数。过去一年，虽然压力不小，但股价委婉下跌了11%；同时，主营业务持续扩张。今年上半年在华营收达14.7亿美元，同比增长近42%——反映出至少中国高端电动车市场并不缺乏活力，还是看谁在刺探。李斌仍然充满信心，或者说只是忍住了要成功的决心。9月5日，蔚来宣布将向李斌和腾讯分别发行1亿美元的2亿美元可转债。其他投资者感受到了热情，推动股价当天上涨7.27%。但是，真正的高潮，恐怕还是挂在更硬的核心业绩数字上。人们在等待8月份的交割和9月24日发布的第二季度财报。7月份的交付量尤其糟糕，只有837辆。李斌指出，为了尽快完成电池召回，电池制造产能被放在首位，影响了生产和交付结果。8月份会更厉害，交付数量可能在2000-2500之间。这是正常水平。事先还有一些其他的数字来支持这个预测。昨天，中国汽车研究院公布了8月份的投保车辆数量。8月份蔚来ES6投保车辆数为1812辆，环比上涨174.5%。值得注意的是，这个数字使得ES6在所有豪华五座SUV车型中排名第九。是前十中唯一的自主车型，也是唯一的纯电动汽车。当你能开始面对油罐车的市场竞争时，某种程度上也意味着你的受众群体更大了。自今年6月交付以来，ES6投保车辆已达2930辆。今年ES8总投保人数为7528人。这是一个难得的好消息。但和“用户企业”没有太大关系。是销售端口在努力创造奇迹。今年，蔚来推出了许多帮助销售的优惠，如前阵子推出的三年零利息限时优惠，以及即将推出的五年零首付购车优惠。据说后者已经在内部和上海试行。虽然不是直降，但是利率很低，吸引了很多员工下单。即便如此，还是挺难的。据《未来汽车日报》报道，蔚来在今年年初制定了交付4万至5万辆的年销量目标，但截至7月底，已交付8379辆，完成率为20.95%。在过去的一年里，蔚来至少有一半的痛苦来自于这面倒下的旗帜。大家都喜欢看高楼拔地而起，大楼倒塌的戏剧效果。另一半的痛苦来自于作为“用户企业”的自我修养。有时候，这种“意识形态”在实践层面真的很坑。比如蔚来尊重用户群体的自由，尊重互联网上90%的问题报告来自于用户使用APP的感受。NIO APP的管理员大概是世界上最焦虑的工作了。除非是反动言论，诋毁对手，卖其他车，或者人身攻击，NIO APP不删帖。删帖要征得蔚来总裁秦的同意，有时候秦还要征求的意见。再比如，蔚来有服务质量满意度评分机制，满分5分。如果一个用户给的评价低于4.5分，他也应该去秦预警。不知道是不是迫于总统的威慑力，用户满意度在几十万个样本中一直稳定在4.9分左右。但“用户企业”的本质并不是每一个细节都“以用户为中心”。如果说有“用户企业”马斯洛金字塔的话，这种海底捞模式是最底层的，蔚来的目标更远大，“不断为用户创造价值”。看起来很空洞，想不出明确的定义，但是有非常真实的例子。在去年IPO之前，李斌捐出了他的5000万股股票，成立了一个300年的信托，所有权属于所有用户。这在草案中经常被引用为“用户企业”的证明，虽然表面上没有下文，但人们不知道它是用来做什么的。事实上，今年1-6月，蔚来在交付后从事了很多章程起草、宣传、信托投票等工作，但鉴于新的模式，从构想到实践还需要很多过程。这种信任与蔚来汽车无关……等它成熟了，就用来支持用户开展一些文化公益活动，有点像公社。更大的想象空间在于赋能，甚至可以在更成熟的框架下支持用户参与公司的重大战略和导向性投票决策。普通车主，突然获得从老百姓进入下议院的上升通道，这在商业的理想主义想象中是不多见的。毕竟在一个企业里，大部分老板都想践行自己的意志。更现实更好理解的例子是，8月24日，蔚来宣布首批ES8、ES6车主可以终身免费换电，不设时间限制和里程限制，只要到蔚来任意一个电站。大多数人的第一反应是烧钱再下跪——但蔚来并不是无私的。一方面可以增加用户粘性，另一方面作为可回收的资源成本，循环次数越多，越有利于摊薄其成本。只有在反复循环中，它的价值才能最大化。目前国际上的大规模换电方式主要掌握在蔚来手中。如果闭环运行的好，会在能源上形成壁垒的优势。要实现这种电池级的共产主义，或者更通俗的说“共享经济”，首先需要扭转过去用户私有化的固有思维。这笔费用绝对不会是无缘无故的失血。“很多人说我们傻，对用户好，”秦说。“没有人真的那么傻，但是聪明不一定是利益交换。”这是蔚来的基本逻辑。从这个角度来说，把“中国的特斯拉”作为蔚来的上限或标杆，是严重的低估。蔚来的很多行为甚至是浪漫的。它期望在创造人情的大故事上顺便赚点钱。这是一种更接近谷歌或者亚马逊的模式。它所指向的长期价值，可能在财务报表上没有体现出来。在蔚来，是否对用户有益是最关键的评判标准。“蔚来的员工，包括股东，如果不认同这条战线，可以离开。”我曾经问过秦，那么有没有人因此而离开？在外界看来，上市是一些资本从这个不知道什么时候能盈利的“用户企业”中套现的最好机会。但得到的答复是，没有人退出早期投资者。我查了今年机构投资者的交易记录。前十大机构投资者中，除一家外，其余要么不变，要么继续涨价。同时，根据36Kr的报道，今年与亦庄的合作进展顺利。7月，蔚来注册成立“蔚来汽车科技有限公司”，注册地在北京经济技术开发区，也就是亦庄SDIC子公司移动硅谷所在地。道的支持不代表它没有犯错误，可以没有反思。比如成本。秦说，恢复第一阶段开发后，确实发现其实今天能花的钱少了20%。但当时的指标是“把事情做好”。从战略层面来说，五年后整体效率还是很高的。好在2017年底开始预售是非常明智的。但现阶段，这种效率已经过时了。蔚来也在调整节奏和预算。比如改变了以昂贵的航母级线下店蔚来中心为主要用户接触的模式。不是说不做，而是未来线下门店会有更小更明确的分工安排，比如蔚来空间、配送中心、服务中心、授权服务中心等。这种调整也体现在蔚来企业本身。上半年裁员1000人，最近又裁员1200人。“瘦十公斤不算截肢。”秦说，“虽然不排除某些岗位会出现误伤人的情况。”实际上，调整从6月底就在酝酿。蔚来用一个月的时间对公司的岗位和人才做了一轮盘点，对核心岗位进行了保留和认定。对于蔚来来说，裁员的负面影响远没有等待内部反向淘汰的融合严重。“那是癌症，”秦对说。“我不能说蔚来没有癌症。”这次1200绝对不是最后一次。你下次什么时候来？我不知道。这是生存姿势……f公司处于淘汰赛阶段。蔚来正在向更好的赛道靠拢，赛道的数字化呈现需要时间。在那之前，我们应该更有耐心。蔚来有“意识形态”。当我听到秦的话时，我惊呆了。大哥，是不是有点辛苦？特别用来注解“用户企业”这个概念。很多人无法理解这个概念。比如华尔街。一年前的9月12日，蔚来登陆纽交所，发行价为每股6.26美元。12名蔚来车主代表敲响了钟声，李斌在外面亲吻了王一志后没有上台。类似的高光时刻，在他的人生中早已发生过。正如他一直所说，这次IPO只是另一种融资手段。招股书显示，蔚来发行了1.6亿股股票，融资10亿美元，据此估值为64亿美元。对于当时已经创业四年的蔚来来说，IPO是危险的，前路无遮羞布会狂奔。这张照片不是字面上的不正常，但它不是很好看。李斌必须做好心理准备。但不知道他是否预料到，一年后的9月12日(北京时间)，截至截稿，蔚来股价为3.26美元，比发行价低了近48%，比一年来的最高价13.80美元低了近76%。目前市值34.4亿美元。你几乎不记得今天是什么击中了现实的k线:交割下降，上海工厂取消，大规模召回，交割大幅下降，还是裁员？仅仅“水逆”并不能概括蔚来过去一年的波折。而“用户企业”，说实话，也是无济于事。事实上，如果这种“意识形态”没有转化为高昂的运营成本，它将心存感激。更不用说肩负着消解中美贸易战、宏观经济走弱、补贴衰退等外部环境的集体笑话。在很多分析中，这些都是蔚来表现不佳的主要背景。比起公司的价值，华尔街更相信数字。数字也是他最初期待蔚来的原因。根据预测，2019年全球新能源汽车销售规模为327万辆，到2030年可能增至2695万辆。在一个年复合增长率21.1%的市场里，连猪都会飞。况且蔚来先进多了。是“中国的特斯拉”。最初的特斯拉上市已经超过九年，从19.2美元的发行价到20倍之外的最高385美元。蔚来面临着创造另一个神话的压力。但现在与特斯拉的数字鸿沟，让人们越来越质疑神话的可能性。即使在原始成长期，特斯拉也从未跌破个位数。过去一年，虽然压力不小，但股价委婉下跌了11%；同时，主营业务持续扩张。今年上半年在华营收达14.7亿美元，同比增长近42%——反映出至少中国高端电动车市场并不缺乏活力，还是看谁在刺探。李斌仍然充满信心，或者说只是忍住了要成功的决心。9月5日，蔚来宣布将向李斌和腾讯分别发行1亿美元的2亿美元可转债。其他投资者感受到了热情，推动股价当天上涨7.27%。但是，真正的高潮，恐怕还是挂在更硬的核心业绩数字上。人们在等待8月份的交割和9月24日发布的第二季度财报。7月份的交付量尤其糟糕，只有837辆。李斌指出，为了尽快完成电池召回，电池制造产能被放在首位，影响了生产和交付结果。8月份会更厉害，交付数量可能在2000-2500之间。这是正常水平。事先还有一些其他的数字来支持这个预测。昨天，中国汽车研究院公布了8月份的投保车辆数量。8月份蔚来ES6投保车辆数为1812辆，环比上涨174.5%。值得注意的是，这个数字使得ES6在所有豪华五座SUV车型中排名第九。是前十中唯一的自主车型，也是唯一的纯电动汽车。当你能开始面对油罐车的市场竞争时，某种程度上也意味着你的受众群体更大了。自今年6月交付以来，ES6投保车辆已达2930辆。今年ES8总投保人数为7528人。这是一个难得的好消息。但和“用户企业”没有太大关系。是销售端口在努力创造奇迹。今年，蔚来推出了许多帮助销售的优惠，如前阵子推出的三年零利息限时优惠，以及即将推出的五年零首付购车优惠。据说后者已经在内部和上海试行。虽然不是直降，但是利率很低，吸引了很多员工下单。即便如此，还是挺难的。据《未来汽车日报》报道，蔚来在今年年初制定了交付4万至5万辆的年销量目标，但截至7月底，已交付8379辆，完成率为20.95%。在过去的一年里，蔚来至少有一半的痛苦来自于这面倒下的旗帜。大家都喜欢看高楼拔地而起，大楼倒塌的戏剧效果。另一半的痛苦来自于作为“用户企业”的自我修养。有时候，这种“意识形态”在实践层面真的很坑。比如蔚来尊重用户群体的自由，尊重互联网上90%的问题报告来自于用户使用APP的感受。NIO APP的管理员大概是世界上最焦虑的工作了。除非是反动言论，诋毁对手，卖其他车，或者人身攻击，NIO APP不删帖。删帖要征得蔚来总裁秦的同意，有时候秦还要征求的意见。再比如，蔚来有服务质量满意度评分机制，满分5分。如果一个用户给的评价低于4.5分，他也应该去秦预警。不知道是不是迫于总统的威慑力，用户满意度在几十万个样本中一直稳定在4.9分左右。但“用户企业”的本质并不是每一个细节都“以用户为中心”。如果说有“用户企业”马斯洛金字塔的话，这种海底捞模式是最底层的，蔚来的目标更远大，“不断为用户创造价值”。看起来很空洞，想不出明确的定义，但是有非常真实的例子。在去年IPO之前，李斌捐出了他的5000万股股票，成立了一个300年的信托，所有权属于所有用户。这在草案中经常被引用为“用户企业”的证明，虽然表面上没有下文，但人们不知道它是用来做什么的。事实上，今年1-6月，蔚来在交付后从事了很多章程起草、宣传、信托投票等工作，但鉴于新的模式，从构想到实践还需要很多过程。这种信任与蔚来汽车无关……等它成熟了，就用来支持用户开展一些文化公益活动，有点像公社。更大的想象空间在于赋能，甚至可以在更成熟的框架下支持用户参与公司的重大战略和导向性投票决策。普通车主，突然获得从老百姓进入下议院的上升通道，这在商业的理想主义想象中是不多见的。毕竟在一个企业里，大部分老板都想践行自己的意志。更现实更好理解的例子是，8月24日，蔚来宣布首批ES8、ES6车主可以终身免费换电，不设时间限制和里程限制，只要到蔚来任意一个电站。大多数人的第一反应是烧钱再下跪——但蔚来并非无私。一方面可以增加用户粘性，另一方面作为可回收的资源成本，循环次数越多，越有利于摊薄其成本。只有在反复循环中，它的价值才能最大化。目前国际上的大规模换电方式主要掌握在蔚来手中。如果闭环运行的好，会在能源上形成壁垒的优势。要实现这种电池级的共产主义，或者更通俗的说“共享经济”，首先需要扭转过去用户私有化的固有思维。这笔费用绝对不会是无缘无故的失血。“很多人说我们傻，对用户好，”秦说。“没有人真的那么傻，但是聪明不一定是利益交换。”这是蔚来的基本逻辑。从这个角度来说，把“中国的特斯拉”作为蔚来的上限或标杆，是严重的低估。蔚来的很多行为甚至是浪漫的。它期望在创造人情的大故事上顺便赚点钱。这是一种更接近谷歌或者亚马逊的模式。它所指向的长期价值，可能在财务报表上没有体现出来。在蔚来，是否对用户有益是最关键的评判标准。“蔚来的员工，包括股东，如果不认同这条战线，可以离开。”我曾经问过秦，那么有没有人因此而离开？在外界看来，上市是一些资本从这个不知道什么时候能盈利的“用户企业”中套现的最好机会。但得到的答复是，没有人退出早期投资者。我查了今年机构投资者的交易记录。前十大机构投资者中，除一家外，其余要么不变，要么继续涨价。同时，根据36Kr的报道，今年与亦庄的合作进展顺利。7月，蔚来注册成立“蔚来汽车科技有限公司”，注册地在北京经济技术开发区，也就是亦庄SDIC子公司移动硅谷所在地。道的支持不代表它没有犯错误，可以没有反思。比如成本。秦说，恢复第一阶段开发后，确实发现其实今天能花的钱少了20%。但当时的指标是“把事情做好”。从战略层面来说，五年后整体效率还是很高的。好在2017年底开始预售是非常明智的。但现阶段，这种效率已经过时了。蔚来也在调整节奏和预算。比如改变了以昂贵的航母级线下店蔚来中心为主要用户接触的模式。不是说不做，而是未来线下门店会有更小更明确的分工安排，比如蔚来空间、配送中心、服务中心、授权服务中心等。这种调整也体现在蔚来企业本身。上半年裁员1000人，最近又裁员1200人。“瘦十公斤不算截肢。”秦说，“虽然不排除某些岗位会出现误伤人的情况。”实际上，调整从6月底就在酝酿。蔚来用一个月的时间对公司的岗位和人才做了一轮盘点，对核心岗位进行了保留和认定。对于蔚来来说，裁员的负面影响远没有等待内部反向淘汰的融合严重。“那是癌症，”秦对说。“我不能说蔚来没有癌症。”这次1200绝对不是最后一次。你下次什么时候来？我不知道。这是生存姿势……f公司处于淘汰赛阶段。蔚来正在向更好的赛道靠拢，赛道的数字化呈现需要时间。在那之前，我们应该更有耐心。

标签：蔚来特斯拉北京发现蔚来ES6

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